国有商业保理公司风险控制体系的构建刍议

摘要：文章结合商业保理领域特点，归纳其主要的风险类型。以具体的国有公司为例，梳理其商业保理业务、风控组织结构与工作内容、主要风险来源。根据该公司业务情况与面临的风险问题，提出优化风控体系的建议，如加强供应链整合、做好客户信用评级、引入“链保通”模式等。通过对个案进行分析，以期为其他商业保理企业的风控管理提供参考。

关键词：国有商业保理公司；风险控制；信用风险

中图分类号： F832.39文献标识码：A文章编号：1005-6432（2024）09-0000-00

引言

商业保理本质上属于融资工具，业务产生标的物是应收账款，债权人通过转让的方式从保理公司取得融资。在行业快速发展的背景下，商业保理公司在风控方面的重视度持续加强，并成为该行业未来规范化成长的关键。

1商业保理领域风险类型

1.1交易背景风险

交易背景对于商业保理公司来说，是由于外界环境因素影响产生的基础性风险，主要来源是市场经济周期、法律法规及货币政策等。具体是因为产业发展成熟水平、行业垄断程度、市场依赖性、竞争环境等不可预期的变化，导致目标行业指标与设想结果有巨大偏差，给保理公司带来损失。

1.2操作风险

根据商业保理项目，其主要业务流程内容有：调查申请此项业务的客户，通过与之谈判，制定和优化保理合同；受理业务后，告知应收账款债务人受理情况和转让应收账款等信息；管理销售分户账，围绕具体业务落实风控工作；评估应收账款债权人、债务人双方的信用水平，审核坏账担保等数据；解决保理业务实施中的各项争议。在内部运行程序出错时，就可能出现操作风险，比如受让应收款项的确认、债权转让、应收账款确权、借贷项目检查、保理合同条款等环节有问题[1]。

1.3信用风险

信用风险的形成来源为应收账款债权人、债务人双方，可能故意为之，或是经营不善等，使保理公司陷入风险之中。从国内市场经济情况来看，信用环境尚不成熟，不管是行政监管，还是行业、企业信用，都很难彻底约束双方，使交易活动进行中始终伴随着风险因素。以商业保理公司视角来看，为企业交易活动，给予融资服务，因此信用风险是不可忽视的部分之一。

一方面，应收账款债务人信用风险。在商业保理业务中，首要还款资金来自应收账款债务人合同款项。倘若应收账款债务人企业在此阶段有破产倒闭，亦或故意拖欠的情况，无法按期支付，保理公司不能收回资金。特别是没有追索权的项目，保理公司必须重视信用风险的控制。实际业务开展中，可能出现应收账款到期，但应收账款债务人没有按时支付。另一方面，应收账款债权人信用风险。常规业务项目的应收账款债权人会申请借款，属于保理公司第二还款主体，其信用水平同样会带来风险影响[2]。

1.4法律风险

首先，合同方面。制定业务合同中的风险来源在于：遗漏部分条款；由于某些原因使合同不成立或者无效；合同约定了原本不是保理公司义务范畴的内容。为预防合同纠纷，前期审核合同中，保理公司必须仔细预测分析每个条款，特别是关于义务、权利关系、违约责任、金额及利息等内容，尽量消除由此带来的威胁。商业保理业务的形成源头是应收账款，为预防合同法律风险，保理公司要加强对其的核实力度。一方面，真实性及合法性。应收账款具备这两项特性，才会产生债权。要求当事人是合法主体，且合同约定要能清楚反映双方意愿，条款合法可靠。审查实践中，确认合同真实性的难度较大，而且即便基础合同无问题，也无法确认应收账款的真实性，部分合同内容可靠，但由于条款不全面，同样会引发纠纷[3]。另一方面，完整性。应收账款本质上属于债权，允许转让，或是作为担保物与质押物。倘若应收账款被应收账款债权人质押出去，亦或转让给其他保理公司，此时围绕该账款进行的保理业务没有法律关系。

2国有商业保理公司风险控制现状

以Y公司为例，其是集团子公司，实际控制人是国有资产管理中心，所以属于国有公司，其注册资本是5000万元。在公司组织内设置了风控部、业务部、法务部、财务部等。和民营保理企业不同，Y公司特殊性在于：肩负一些政府职能，需为本地公司提供适当扶持；被股东融资限制，资金规模通常较小；不过度强调业务盈利性，更关注国有资产安全。所以，Y公司的商业保理主要面向区域中小企业，项目盈利水平较低，其业务利率一般大于自身融资利率。

2.1商业保理业务

该公司的商业保理业务模式总体能分成以下几类：一是正向保理，这在保理领域中，属于最常见的形式。应收账款债权人以赊销的形式售出产品，由此形成应收账款，确权后合法转让，为应收账款债权人提供融资款项。二是反向保理，Y公司此类业务较少。这是面向应收账款债务人开展的业务，以应收账款债务人信用为纽带，可避免应收账款债权人带来的信用风险。在签订合同后，保理公司会根据应收账款额度，以约定折扣比例提供融资款，应收账款债务人需把货款转到保理公司指定账户，并且公司在确认全额货款入账后，自动扣掉项目本金与相关费用，剩下款项打回应收账款债务人。三是明保理和暗保理。Y公司前者业务响度更多，二者差别在于可否得到转让通知。在明保理中，应收账款债权人需把应收账款转让给保理公司，并由公司告知应收账款债务人，经过确认后，应收账款债务人需签订回执，当保理公司确权以后，才会发放相应额度的款项。暗保理中则无转让通知，无需应收账款债务人确认，运行过程相对简易，但风险相对偏高。

2.2风控组织结构

Y公司在风控方面，建立了三个内部结构。首先，业务部，包含经理与专员。前者牵头开展业务风控，审查专员反馈信息，避免有遗漏与错误。其次，投融资评审会。成员从风控部、审计岗位和法务部各选取一位，并配以四位高管。通过投票表决，确认立项业务可否通过，或是是否需要更改。最后，党委会。成员是集团高级管理人员与子公司总经理，审核Y公司上报业务，还是投票决定。

2.3主要风控内容

Y公司按照业务所处阶段，调整具体风控内容。一是业务立项。负责的业务人员需审核申请客户资料，评估其进行商业保理的资格与适宜模式类型。着重审查应收账款的关联内容，判断此次交易的真实性与合法性。并且还要检查合同文件中关于转让的约定，保障全部有关权利都允许转让。审查关于违约方面的约定条款与支付算清时间是否清楚。利用中登网，核验账款有无登记信息。在立项审查环节中的风控，重点是对应收账款的确认，判断债权独立性以及完整性，严禁有权属模糊与瑕疵的隐患[4]。二是背景尽调。在该环节中，业务人员需充分调查相关公司，生成调查报告交由评审会与党委会讨论。利用此种评审方法，实现整体性审核，全面评估应收账款债权人、债务人双方当前经营状态、信用水平、项目风险点与还款源。进一步按照审议结果，调整业务内控，控制法律与信用风险。三是实际操作。业务人员复核发票等各类资料真实性、是否存在信息变动的基础上，才能签订合同与转让通知，此时需要两位业务人员一同操作，并留下现场影像。合同生效后，立即办理相关登记手续，以免第三方早于自己登记。四是融后风控。业务人员必须始终与应收账款债权人、债务人双方保持联系，监控回款进度，假设发现回款，要立即和双方确认，取得打款与收据等资料，定期向客户催收，同时也要负责融后相关信息可靠性与时效性。业务人员还需注意双方公司重要变动，如增加融资、诉讼案件、高管变动等。根据调查了解到的情况，生成融后检查报告，通过评审后可归档。

2.4风险识别方法

一是定性评估。Y公司采用专家咨询法，是一种定性评估的方式，其在设置指标和分配权重上均有明显的优势，实质上为询问专家意见的调查。根据待分析对象，编制调查问卷，将收集的结果加以提炼归纳，并重新交给专家开展新一轮的调查。在经过多轮调查统计后，直到结果一致性满足设定标准为止。在评估结果一致性上，采用肯德尔协调系数，在系数达到0.9，说明此次评估结果具有极高的可信度。按照默认标准，系数达到0.7为通过。二是量化分析。在定性确认风险的基础上，Y公司采用层次分析法，借助两两对比，进一步细化各项风险的权重。在执行此项分析法中，操作成员包含专家、业务人员、业务经理与集团高管[5]。

2.5主要风险问题

经过定性与量化分析后，Y公司的信用风险程度远高于法律及操作风险，所以在实施风控管理中，需着重围绕信用风险展开。同时，在业务风险下，主要威胁点在于应收账款债权人履约意愿及能力，还有操作流程。Y公司的此中风险结构，应当和其保理类型有关。其主要是正向保理，凭借应收账款债权人信用进行，此时即便应收账款债务人无法付款，应收账款债权人需偿还合同约定的融资款。所以，应收账款债权人履约情况对Y公司的影响更大。另外，在尽调环节中，Y公司将工作重点放在应收账款债权人营业订单与财务指标等方面，以此评估其履约实力。因此对于Y公司来说，应收账款债权人客户履约能力就是其风控保障。此外，Y公司在业务盈利性方面的重视度较低，所以客户以中小企业为主，这类企业只有借助保理资金周转，才有能力承接订单，很明显，该类企业履约水平一般，再加上市场的不确定性，使应收账款债权人履约水平带来的风险较大。另外，客户履约意愿对信用风险的影响偏大，但由于Y公司长期以来都负责地区域内的商业保理，所以对大部分企业都已经比较了解，所以对此项风险有良好控制力，加之也能通过本地政府出面协调，因而该风险问题危害程度相对较弱。

在风险大类上，操作风险程度次于信用风险，引发原因在于制度落实不完整，对于经常合作的老客户，如果有急需用钱的情况，可能会调整操作环节。另外，Y公司本身的操作程序还并不完善，其对此也未投入应有的关注，使风险诱因较多。

3国有商业保理公司优化风控体系的建议

3.1强化供应链的整合

整合供应链，有利于扩大Y公司调查客户的路径，控制信息不对等的程度，以此提升风险评估的准确性。首先，Y公司要主动和同行合作，合理共享信息。Y公司应当尝试和本地或者行业联合会内其他公司开展业务沟通，分享部分企业与行业内的信用数据，加强信用风控能力。和本地同行合作中，至少要共享业务黑名单与欺诈事件信息等，降低形成信用风险的概率。而和外地同行合作中，应针对某个领域展开交流。虽然具体面向的客户并不一致，但由于在一个行业，所以应当会有类似风险问题。借此打开对本公司客户的审视角度，改进业务开展方案。

其次，促进和分销商、经销商的互动。Y公司能利用给经销商进行保理，使后期在进货中有机会获得折扣或是囤货。但在囤货方面，要求保理公司对相应市场价格变化有非常准确的感知力，还需开设回款账户，防止由于经销商判断有误难以继续经营，影响正常偿还货款。另外，经销商与分销商运营状态间接说明了供应链状态，二者对接终端客户，能迅速知晓滞销情况。Y公司能借此快速响应，调整业务开展措施，控制风险损失[6]。

最后，接触物流公司。该类公司较为清楚货物交易量与次数等，如果某家公司经营出现问题，能借助物流记录，及时察觉问题。假设Y公司可以和物流企业保持密切关系，便可争取到反应时间，避免损失持续增加，而且追回损失的概率更大。

3.2完善客户信用评级

通过完善的客户信用评级，有利于控制来自客户履约方面的风险，避免主观评审判断出错，形成信用隐患。而且利用信用评级，间接评估应收账款真实性，降低法律风险。结合Y公司的业务开展情况来看，建议把信用评级作为筛选客户的关键，同时这还是编制业务方案与风控计划的基础。借此整理出准入客户，定期评级分析，筛除信用不达标的企业。根据信用评级结果，为各类客户提供不同的业务方案。

在信用评级上，Y公司可从几个指标入手：年营业收入；企业性质；经营时长；营业收入的年增长率；资产负债率；融资水平；上下游主体的规模；与上下游之间的关系等。据此把客户分成若干级别，并且每季度都需重新评级，设定相应的业务规模限值，以此控制可能发生的损失规模。

3.3细化规范操作流程

此项举措可化解在风险识别和评估阶段的操作隐患，预防合同纰漏与融后管理等的风险，并且也可以降低由于应收账款真实性带来的法律风险。一是健全“双人面签”的环节。Y公司如今在签订合同环节中要求两人在场，但实际上多余的一人只不过作为陪同，对此项业务信息并不熟悉，未能达到风控的预期。所以，Y公司应优化此环节，控制操作风险以及合同条款风险。首先，这两人不建议都是业务人员，最好其中一人来自风控部。其次，二者必须都熟悉合同关联业务，风控部人员需参加过评审会工作，假设客户对个别合同条款有疑问，二者能直接结合业务方案解答，防止单一视角曲解条款意图。再者，二人需仔细检查印章以及客户印章申请程序。假设是第一次合作，建议在客户企业签订合同，核实盖章人员身份，预防诈骗风险。最后，尽量提前签订合同，使检查合同以及准备工作有更多的时间。假设签订合同和放款在同一日，可能会有疏漏。

二是注重确权问题。在对应收账款真实度有把握的情况下，就要采取确权的方法，控制此方面的风险系数。但是通过应收账款债务人完全确权的方式，难以察觉应收账款债权人、债务人双方合作欺诈的情况，因此在确权中需结合客户生产能力与经营时间等情况进行综合判断。而且确权环节也要采取双人模式，整个过程不应以邮寄的方式传递资料，同样要面签[7]。

三是保障转让登记效率。登记手续需在放款前进行，并查看是否存在“插队”登记的问题，在转让登记没有任何问题的基础上，才能进入放款申请程序。但如果放款后才办理手续，一旦被他人抢先登记，那么自身债权就要在对方之后。倘若应收账款债权人客户出现问题，保理公司将无优先受偿权，追回损失的难度会大幅增加。假设应收账款债权人客户和“插队”主体合谋，保理公司即便采用诉讼手段，也不能正常追回，围绕该业务开展的一系列风控措施均变得无意义。

3.4引入“链保通”模式

“链保通”业务模式可应对来自确权与应收账款债权人履约方面的损失风险，化解商业保理部分商业风险。大部分经营主体都把保理融资当成关键，甚至是唯一的经营项目，极少涉及坏账担保内容，“链保通”就是利用了此项服务内容。在此业务模式下，从供应链上来看，起点是供货企业，终点是商贸企业（与Y公司属于同一集团）的下游客户，商贸企业要在供货商获取货物，自己却没有足够资金，所以需通过垫资方创造资金便利。而根据商贸企业本身的信用水平，无法从垫资方取得所需资金，这时就要依靠具有纯国资背景的Y公司，予以坏账担保，这样可为商贸企业的信用加成。在此种关系下，供货企业和垫资方、垫资方和商贸公司分别建立采购合同，基于此，垫资方根据商贸企业需求，在供货企业购入货物，按照双方协商金额与增信形式、账期等，以出售的方式转移给商贸企业，产生应收账款。随后商贸企业自行寻找下游客户，确认账期与价格，在发货后，依照约定账期催收。在商贸企业回款后，根据先前约定向垫资方偿还债务。在此过程中，Y公司可取得相应服务的收入。

和常规商业保理形式相较，“链保通”不仅减小Y公司面临的整体信用风险，还能优化其信用风险产生结构。在Y公司现有的业务中，正向保理（享有追索权）业务更多，其信用风险大多“押宝”在应收账款债权人客户。但“链保通”中，首要还款方变成商贸企业，违约风险更低。并且此种业务模式不是把Y公司承受的信用风险，实施内部转移，而是从整个集团的视角考虑问题，风险点最终落在商贸企业的下游客户履约情况，本质上是将履约风险从应收账款债权人转变成应收账款债务人。凭借商贸企业对整个供应链的了解程度，和下游客户的关系，能起到减小信用风险的作用。再加上Y公司和商贸企业一同开展背调，互相查缺补漏，而且商贸企业合资方同样要承担一部分责任，所以“链保通”模式能降低Y公司所属集团整体的损失风险。

3.5优化业务人员培养

Y公司内现有的业务人员比较年轻，在商业保理领域的实践经验较少，对于潜在风险的敏感度有限，所以建议Y公司重视优化业务专员的风险感知力，预防一些细微之处的隐患。首先，聘用行业经验更加丰富的人员，更新业务队伍的人员构成，优化整体专业性。为筛选出更适合的员工，可以增加专业测评，最终面试环节由业务部主管负责，评估人员对风险的感知力。

其次，强化人员培训。Y公司在职人员来自多种金融领域，对于保理风险的熟悉程度有限，风险隐患侧重于业务开展思路都有差别，所以建议通过定期培训，强化人员对本行业的了解。在培训中，可选取各类风险案例，并且要避免只从业务视角剖析案例，还应以法律、财务维度分析，为此可在法务部与财务部、业务部之间轮换。

最后，每周复盘分析。业务部的后台操作人员可把本周涉及的客户资料整理出来，由部门主管安排例会，开展针对性分析，提炼手中客户共同点与潜在风险问题，制定化解方案。在该过程中，主管要鼓励每位员工发言，使全员都能得到锻炼。

4结论

综上所述，对于商业保理公司来说，客户信用风险对其的威胁最大，也是最难控制的存在，需要通过强化对客户的调查与管理、应收账款确认及登记等，化解由于履约和确权等产生的损失。同时，对于操作风险及法律风险，管控重点可放在业务程序与人员能力上，消除由于人为疏漏埋下的隐患。建议商业保理公司对外，强化客户、合作方的筛选管控；对内，提升团队能力、细化评审程序，实现风控无死角。

参考文献：

[1]过波洁.商业保理业务面临的风险和解决措施探究[J].企业改革与管理，2022（22）：114-116.

[2]徐雷，李存.我国商业保理标准化建设路径探究[J].中国标准化，2022（18）：39-42，56.

[3]官玉静.商业保理公司财务精细化管理研究[J].投资与创业，2022（10）：90-92.

[4]陈丹，谢飞.未来应收账款叙做保理法律风险及其应对[J].兰州财经大学学报，2022（2）：117-124.

[5]龙盛.央企商业保理公司发展路径的探索与思考[J].国有资产管理，2022（2）：48-53.

[6]赵立柱.商业保理业务的风险和解决措施研究[J].法制博览，2021（29）：87-88.

[7]刘旭辉.商业保理公司运营风险管理的思考[J].全国流通经济，2021（20）：43-45.