广东宏大、中国核建、华夏航空

广东宏大002683

公司发布重大资产购买预案，拟以支付现金的方式向新疆农牧投购买其所持有的雪峰科技2.25亿股股份，交易完成后将持有雪峰科技21.00%的股权，雪峰科技将成为公干的控股子公司。2023年，雪峰科技实现营业收入70.21亿元，实现归母净利润8.54亿元。从营收构成来看，化工产品、爆破服务、民爆产品为雪峰科技的三大主营业务，营收占比分别为40.32%、35.9%、8.89%

本次交易完成后，广东宏大的工业炸药产能规模将跃居全国第一，矿山爆破服务业务的领先地位也将持续扩大，同时打通“合成氨-硝酸铵-工业炸药-矿山爆破服务”民爆上下游产业链，成本控制能力有望得到加强，看好公司中长期稳健成长。

国信证券

中国核建601611

2023年公司实现归母净利润20.6亿元，同比增长16.1%；毛利率增长1.3个百分点至11.4%，盈利能力大幅提升，高毛利的核电工程板块营收占比提升至21.9%；公司2024年一季度营收同比增长0.4%，归母净利润同比增长9.6%。2023年我国在建核电机组达26台，新开工5台，核电工程建设投资完成额949亿元，较2022年增长20.8%，创近5年最高水平，公司2023年核电新签合同额384.0亿元，同比增长1.0%。2024年核电建设继续加速，1-2月核电投资额同比增长39.5%，兄弟公司中国核电2024年投资计划为1215.5亿元，同比增长51.9%，随着2022/23年新核准、开工的机组进入密集施工期，公司作为核电建设领军企业将充分受益。

中信建投

振江股份603507

公司风电产品以出口海上风电为主，包括但不限于转子房、定子（段）和风机总装等，与西门子集团）、通用电气、Vestas、Enercon等全球知名风电企业建立合作关系。公司产品出口占比较高（60%以上），且主要为海上大兆瓦直驱机型零部件，受益海外海上风电需求高增。美国公用事业光伏装机快速增长，同时北美地区是跟踪支架最大市场，振江股份在美国建设跟踪支架代工工厂已实现投产，充分受益当地市场高盈利属性；同时振江在沙特也计划投资建设工厂，预计将在近期开始运营，并计划初期年产能达到3GW，未来可扩展至5GW，有望受益需求增长。

天风证券

联瑞新材688300

公司2024年一季度实现营业收入2.02亿元，同比增长39.46%，归母净利润0.52亿元，同比增长79.94%，环比增长6.12%。伴随下游市场景气度的向好恢复，公司一季度订单情况良好。AI行业发展驱动HBM放量，会带来封装高度提升、散热需求大的问题，颗粒封装材料（GMC）中就需要添加TOPCUT20um以下球硅和Lowα球铝，公司部分客户是全球知名的GMC供应商，配套供应HBM封装材料GMC所用球硅和Lowα球铝。公司加强高性能球形二氧化钛、先进氮化物粉体等功能性粉体材料的研究开发，具有良好的发展前景。

招商证券

锦浪科技300763

公司发布24H1业绩预告，Q2归母净利润3.05-3.8亿元，中值为3.43亿元，公司单季度业绩已经恢复至历史最佳水平附近（22Q4为3.57亿元），大超预期。原因：1、光伏和储能逆变器的接单量持续向好，亚非拉及欧洲需求改善；2、高价物料存货消耗减少带动毛利率改善；3、发电业务规模增长叠加发电旺季在2、3季度，贡献利润同环比改善。

公司三季度盈利有望继续改善：欧洲需求在逐渐复苏，预计逆变器出口欧洲金额将持续改善；亚非拉24年逆变器需求旺盛，公司在这些领域布局有先发优势，三季度预计会延续旺季；电站资产开始做滚动开发，公司有望销售部分电站获取额外利润。

国泰君安

大豪科技603025

公司发布2024年中报预告，业绩高增长。2024年上半年，预计实现归母净利润3-3.3亿元，同比增长65.03%到81.53%；预计实现扣非归母净利润2.93-3.23亿元，同比增长64.90%到81.78%。公司主导产品刺绣机电控系统、袜机控制系统、特种工业缝纫机电控系统等在国内市占率领先，受益内销需求旺盛和出口拉动的缝制机械景气修复，公司智能数控系统及智能工厂业务板块合计收入增长同比超过50%。公司在印度、巴基斯坦、越南、孟加拉等亚洲市场积极扩建服务网络，更将触角延伸至土耳其、阿尔及利亚、阿联酋等新兴市场，进一步提升海外市场对中国缝制设备电控产品的需求，未来放量值得期待。

开源证券

江河集团601886

行业总量承压背景下，公司业绩突出，今年有望继续保持双位数增长，23年新增订单总量稳居行业首位，龙头地位凸显。收入角度，公司已经连续4个季度保持双位数增长；利润角度，公司已经连续2个季度保持双位数增长；扣非后归母利润已经连续6个季度保持双位数增长。23年公司资产+信用减值已经开始下降、经营现金流净流入超过净利润。同时匹配现金流，分红比例达到30%+。目前公司估值位于底部，处于破净状态，修复弹性大。此外公司是国内首家面向城镇建筑提供“设计+产品生产”的定制化光伏组件企业，光伏建筑大势所趋，公司已占领绝对优势，23年光伏建筑订单13.7亿元，预计24年或继续高增长。

海通证券

华夏航空002928

其定位支线航空市场的商业模式及明确的先发优势，通过中转和环飞建立的支线网络沉淀了宝贵的时刻资源。通过反向运力采购与干线航司合作经营通程产品，是对航空出行长尾需求的收割，亦是对全行业运行效率的帕累托改进，看好公司在通程产品上的可持续增长。

1）支线航空补贴办法修订，补贴方式优化，2024Q1公司其他收益约2.46亿元，大幅高于历史同期；2）公司运力投放稳步增长，加之出行需求同比改善，客座率持续提升，2024Q1公司净利润2467万元，同比增长108.9%，扭亏为盈；3）根据民航局规划，到2035年年人均乘机次数较2019年翻番，公司持续迭代商业模式，有望长期受益于我国支线航空发展。

西南证券