国有企业投融资管理策略

吴红梅／文

在当前我国经济增速放缓的背景下，越来越多的国有企业追求高质量发展。投资与融资作为国有企业财务管理的重点，科学的投融资管理体系要求企业对运营过程中各项投融资工作进行科学控制，确保国有企业实现对资金合理配置的目标，提高国有企业效益。当前，很多国有企业处于成熟期，规模较大，部分国有企业存在产能过剩的问题。如果国有企业不重视投融资，很可能导致国有企业面临重大危机。因此，国有企业要通过科学的投融资体系对资金进行合理调配，实现可持续发展的目标。

在当前时代下，投融资管理是促进国有企业进一步发展、推动国有企业战略目标顺利落地、促使国有企业实现平稳发展的重要措施。国有企业是否规范了投融资管理体系，直接决定国有企业是否能够获得高质量发展。当前，国有企业要以核心竞争力为主导，充分关注投融资体系，补齐工作中短板，确保企业资金充裕的同时，让企业通过合理的投融资方案提高企业竞争力，促使企业实现转型。但是当前部分国有企业在投融资环节存在管理不合理等问题，严重制约了企业发展。文章对国有企业投融资相关问题进行分析，对企业构建更为科学的投融资体系具有一定价值。

相关概念

投资与融资是国有企业日常经营活动中财务工作的重要部分，融资工作与投资工作之间相辅相成。科学的投融资体系，能够保障国有企业资金有序流转，促使国有企业实现稳健运营的目标。国有企业资金不足时，通过合理的融资方式增加国有企业资金充裕度，促使国有企业获得足够资金。当国有企业发展到一定规模且有闲置资金时，通过投资方式来促进国有企业实现进一步发展。在投融资过程中，国有企业要形成科学的管理机制，结合国有企业特点制定投融资规划，确保国有企业实现有序发展的目标。

国有企业投融资管理存在的问题

投资管理存在不足

国有企业在投资环节，要结合企业实际状态执行科学的投资方案。国有企业应逐步形成以核心竞争力为主导的多元化投资。但是部分国有企业在执行投资过程中存在盲目性，没有结合国有企业发展规划等方面要素执行投资规划，导致国有企业资金无法获得预期的效益。

融资工作存在不足

长期以来，很多国有企业在实施融资的过程中过于依靠银行借款的方式实现融资，没有通过股权融资、混合所有制改革等一系列方式获得融资。由于国有企业融资模式过于单一，融资方式过于传统，不利于国有企业发展，导致财务杠杆过高。

未形成科学的投融资保障措施

实施投融资管理要形成科学的保障措施，形成规范化的运营机制来管控风险，确保投融资工作趋于合理。但是部分国有企业在投融资过程中，相关保障措施不完善，未形成投融资规范化管理制度，导致国有企业管理活动发生风险。

国有企业投融资管理的建议

国有企业投资管理的建议

1.以集中投资方式获得核心竞争力

国有企业的集中投资战略能够让国有企业围绕长期竞争力，关注自身的资源，逐步形成充分的市场份额。首先，明确企业产品定位。国有企业在确定产品定位环节，要根据自身客户群体需求，结合企业客户群体特点，准确关注自身需求，充分关注企业产品在市场中的差异性等方面要求，确保企业产品能够吸引特定客户。其次，积极重视创新。国有企业在投资环节，要将一定资金用于创新活动。国有企业在执行集中投资战略过程中，通过创新的方式，让企业获得更高市场份额。再次，积极开拓市场。国有企业在投资过程中，在形成一定市场份额后，应该通过积极开拓市场的方式获取发展，结合国有企业自身地区优势、核心竞争力等方面特点，确保国有企业能够稳步推进市场份额，为国有企业发展提供必要支持。

2.重视人力资本投资

国有企业在发展过程中，若人才匮乏，将严重影响国有企业的发展。国有企业应该将人员管理作为一种投资，在发展过程中投入足够资金开展人员招聘、培训、管理等工作，确保国有企业人员工作能力和要求能符合其实际特点。通过关注人力资源管理水平，形成现代化的人力资源管理体系，突破国有企业在发展过程中人员专业素养不足等一系列瓶颈。国有企业通过制定科学的人力资源管理规划，结合其战略规划，投入足够资金培养人才，确保企业人才能够为企业长期发展提供支持。在人力资本投资环节，国有企业要重视人才的引进与培养。在人才引进方面，结合国有企业的发展方向，以高薪引进高素养人才。在人才培养方面，国有企业通过完善培训制度，加大培训经费投入，提高人才素养。

3.基于核心竞争力逐步开展多元化投资

国有企业在发展过程中，在逐步形成核心竞争力之后，应该实现多元化融资。国有企业应在基于企业核心竞争力的业务领域实现多元化，这一方式有利于让国有企业扩大规模，同时建立多元化投资模式，有助于让国有企业规避风险。国有企业要通过将有限资源投入多个环节，在形成核心竞争力的基础上，积极拓展国有企业产品规模，促使国有企业实现发展目标。如国有企业在形成核心竞争力之后，要结合相关产品市场，合理拓宽其市场份额，通过积极开拓市场等一系列方式，确保国有企业获得发展，以促进国有企业实现有序运营的目标。

国有企业融资管理的建议

1.积极使用融资租赁

融资租赁作为一种现代化融资模式，国有企业在发展环节通常存在固定资产多、固定资产需求量大等一系列特点。对于大型固定资产，可以通过融资租赁方式与融资租赁公司合作。融资租赁具有租金支付方式灵活、支付时间较长等一系列优势，融资租赁的模式有助于国有企业适应时代发展要求，获得快速发展，避免资金周转压力。

2.高度关注自身资本结构

国有企业在实施融资环节，通常内源融资不能完全满足企业需求，此时就要通过适当开展外源融资的方式获得资金。在实施多元化融资的过程中，国有企业主要依靠向银行获取借款方式获得资金。但是向银行获取借款，不能一味增加借款，若企业银行借款不断增加，很可能会导致国有企业财务杠杆过高，严重影响国有企业的发展，甚至产生资金链断裂的问题。为此，国有企业要合理控制自身财务杠杆，以控制风险为目的，优化国有企业的资本结构，改善企业资本扩张步伐。在发展过程中，结合国有企业组织架构及经营规模融资，确保国有企业符合自身发展阶段。如对初创期或成长期国有企业，可以适当提高自身财务杠杆，适当融入更多资金。

3.高度重视混合所有制改革

在我国国有企业不断改革的背景下，混合所有制改革作为一种先进的管理模式，通过该模式有效解决国有企业在发展过程中缺乏活力等问题，对国有企业获得发展具有重要价值。因此，国有企业在融资环节，要重视混合所有制。首先，树立各类资本平等的理念。国有企业在混合所有制改革环节，要打破资本流动框架，按照市场化规则让各类资本自由进入或退出。特别是针对垄断的电信、能源等行业，要积极通过引入非国有资本的方式，为相关企业注入资金，并促使企业实现股权多元化，以适应激烈的市场竞争。国有企业要树立国有资本和非国有资本双赢的理念，应该大胆创新，通过双向合作的方式，不仅让非国有资本参与国有企业，还要让国有企业投资非国有企业，让资本得到高效流动。其次，确保国有企业在获得充足融资的同时，以资本保值增值为出发点，充分发挥资本优势，借助资本优势实施混合所有制改革，确保国有资本和非国有资本之间实现整合。例如，A 企业在混合所有制改革之前，资产不断缩减且进入衰退期。由于产能过剩期、长期亏损积压，资金严重不足，通过实施混合所有制改革，A 企业进入了战略投资者，并通过一系列大刀阔斧整改，让国有企业实现上市，大幅提高了自身市场规模。从持股比例来看，国有资本持股大幅下降，但是这部分国有股价值却大幅提高，对国有企业而言有重要价值。其次，通过引入新的投资者建立现代化的制度。国有企业混合所有制改革作为重要的投资方式，是促使企业实现和市场经济相接轨，让其实现自主经营的模式。在混合所有制改革过程中，国有企业要取消行政级别，让企业员工回归职员制，按照市场化的要求任免管理人员。在对高层管理者进行提拔任用时，要按照市场化的措施进行管理，并通过引入多元化投资者，让企业资金来源趋于多元化。如通过引入新的投资者，让企业投资者在企业董事会中具有一定席位，能够参与企业各项管理环节，由企业董事会直接聘任企业管理层，确保企业管理层实现市场化运作。通过这一方式，国有企业在获得资金的同时，确保国有企业满足现代化管理的目标。再次，推动社会公众参与混合所有制改革环节。国有企业在混合所有制改革环节中，要让非国有资本参与，同时还应该让社会居民充分参与其中。当前我国居民储蓄较为庞大，活期存款较多，如果相关资金得到合理应用，就能够转变为国有企业生产经营的资本经营，能够为社会创造更多的财富。最后，积极通过混合所有制改革促使国有企业实现股权多元化。国有企业在发展过程中要通过混合所有制改革方式，让其股权尽可能实现多元化。股权多元化的模式有助于解决国有企业粗放的管理模式，借助股份制改造、上市、内部职工入股等方式实现股权多元化，让国有企业获得更多的资金，实现有序扩张。

国有企业投融资的保障措施

1.构建现代化的制度体系

国有企业在发展环节中，部分企业由于未形成现代化管理体系对投融资工作进行约束，制度无法得到严格执行，严重制约了国有企业的进一步发展，在投融资环节产生盲目性问题，甚至造成管理混乱。为了解决这一问题，国有企业在管理环节要健全制度，在融资制度、投资制度等方面要形成科学的保障措施，确保国有企业投融资工作得到严格约束，形成现代化的管理体系。在管理各环节都应用制度思想，落实工作流程要求，确保各层级人员之间紧密配合。同时，国有企业管理者在工作环节要以身作则，严格落实制度控制要求，为国有企业发展奠定基础。在实施各项制度建设环节要围绕国有资产安全、完整为目标，促使资产保值增值为目的，确保国有企业在投融资工作中形成规范的管理标准对投融资工作进行监控。

2.建立现代化的投融资管理理念

国有企业在投融资环节，不能将投融资理念停留于传统的狭隘视角，不能仅将融资认为向银行借款，将投资视为购买设备，而应该建立现代化的投融资理念。在投融资环节中，通过建立多元化投融资模式，确保国有企业资金能够得到规范配置，促使国有企业实现国有资产保值增值的目标。国有企业的管理层要从思想理念上建立现代化的投融资管理理念，认识到投融资管理对企业战略的作用，不应该将投资管理作为企业的一项辅助性工作，而应该将投融资融入企业战略活动，以确保国有企业投融资工作符合其长期发展要求，做到对国有企业工作流程的科学控制，达到对各环节工作有效激励的目标。

3.执行严格的内部控制措施

国有企业内部控制作为对内部各项活动进行约束和控制的重要方式，实施内部控制措施能够对国有企业执行各项活动进行约束，形成对各项工作严格的约束与评价措施。首先，国有企业在投融资环节要形成严肃的授权审批制度，在对投融资工作做好调研及可行性分析的基础上，由财务、法务等各部门进行论证后，由企业管理层进行集体决策。其次，形成投融资评价流程。国有企业在实施投融资环节要对投融资事项进行评价，包括在开展任何一项投融资之后都要对投融资效果进行分析，并以此作为优化未来投融资工作的依据，为国有企业动态改进投融资工作提供必要支持。再次，形成完善的预算管理措施。预算管理作为改进管理体系的重要方法，科学的预算管理措施有助于降低国有企业风险，促使企业实现稳健运营。国有企业要将预算管理融入企业工作全环节，在全面掌握管理流程要求基础上编制预算，实现对投融资工作全环节的严肃监督，规避风险发生的可能性，确保国有企业能够高效利用资金，让资金实现预期效益。在投融资过程中，国有企业要关注企业投融资管理流程规划，确保国有企业投融资现状能够得到有效监督，为企业改进效益、提高决策科学性提供必要支持，为企业实现稳健发展目标奠定基础。此外，做好对投融资项目风险的管理。国有企业任何投融资工作都可能带来风险，要全面关注投融资项目风险管理，结合各类可能发生的风险形成风险分析机制及应对措施，确保国有企业不同类别投融资工作风险可控，且流程合理，为企业投融资工作提供支持。最后，建立内部审计机制对投融资全环节进行监督审计。为确保国有企业执行投融资过程中各项工作符合要求，要形成对管理环节的严格审查机制，达到合理配置资源，提高经济效益的目标。国有企业要高度重视内部审计的作用，通过规范管理流程，让内部审计具有独立性、权威性，形成对投融资工作的有效监督。

文章对国有企业投融资管理工作进行分析，认为在当前形势下国有企业要充分重视投融资工作要求。科学的投融资机制，可以促使国有企业在运营环节中以多元化模式优化各项流程，对管理环节建立规范化措施，高度关注企业资金使用效益及风险控制要求。国有企业在未来发展过程中，要充分认识到投融资管理要求，除了文章所探讨的相关要点，还要进一步结合企业投融资实际建立更加规范、合理的投融资措施，为企业实现发展目标提供支持。