五家股份行少赚了350亿元

陈洪杰

居民加杠杆意愿不足影响经营性现金流，金融机构风险偏好较低影响融资现金流。图/IC

在2024年春节前夕，某全国性股份制银行北京一处支行推出“凡存款5万元以上的客户，其孩子享受小学语数英作业的免费辅导服务”。这一营销活动反映出部分全国性股份制银行经营压力加大的处境。

根据Wind（万得）统计，12家全国性股份制银行在2023年归母净利润总计为5181.63亿元，较2022年的5352.92亿元，少赚了171亿元。其中，2023年招商银行、中信银行、平安银行等机构净利润均实现了正增长。但浦发银行、恒丰银行、兴业银行、渤海银行、光大银行的归母净利润实现了负增长，分别下滑了28.28%、23.74%、15.61%、16.81%、8.96%，合计少赚了350多亿元。

在有效需求不足、部分行业产能过剩、社会预期偏弱、风险隐患较多等困难和挑战下，考验商业银行盈利能力的时代已经来临。

就整个银行业来看，净利润增速同比已在个位数。2月21日，国家金融监督管理总局发布的数据显示，2023年商业银行累计实现净利润2.4万亿元，同比增长3.2%，增幅较去年同期收缩2.2个百分点。

“国有大行实行的以量补价，中小银行采取的方式是区域更加下沉，银行业整体承压。而部分基础客户不太牢固的全国性股份制银行会遇到更大的压力。”某银行高管说。

少赚百亿

盈利能力等数据变化也带动了股价的起伏。3月28日上午早盘，光大银行A股（人民币普通股票）股价一度跌超9%，港股股价一度跌超10%。“我早上看到资本市场对光大银行的反馈。我们的经营基本面是稳定的，也没有应该披露而没有披露的重大风险事件。”光大银行行长王志恒在当日回应。

3月29日，A股银行继续分化，兴业银行跌幅一度超过4%，最终收跌2.89%。截至4月9日收盘，兴业银行为15.46元/每股，继续微跌0.13%。而在香港上市的渤海银行股价已低于1港元。

浦发银行在近期的跌幅不大，还有上涨趋势。浦发银行2023年三季度报告显示，归属于母公司股东的净利润279.86亿元，同比下降30.83%。对比之下，浦发银行的归母净利润下滑幅度正收窄。

与此同时，全国性股份制银行的盈利与其他类型的银行的差距在进一步拉大。监管数据显示，国有大行、城商行、民营银行、农商行在2023年的净利润增速分别为1.77%、14.81%、15.91%、14.75%。

而2023年全国性股份制银行的增幅为-3.67%，这是多年来全国性股份制银行在2023年净利润再次出现负增长（2020年，受疫情因素影响，商业银行整体累计实现的净利润为1.94万亿元，同比下降了2.7%）。

归母净利润更能反映出银行的经营情况。数据显示，12家全国性股份制银行在2023年的该指标总计为5181.63亿元，少赚了171亿元。

进一步看，浙商银行净利润重回两位数增长，归属于股东的净利润150.48亿元，比上年增长10.5%。另外，中信银行在2023年归母净利润同比增长了7.91%，招商银行同比增长了6.22%，广发银行同比增长了3.16%，平安银行同比增长了2.06%等。

而其他银行的净利潤同比出现下降。2023年浦发银行、恒丰银行、兴业银行、渤海银行、光大银行的归母净利润分别为367.02亿元、51.46亿元、771.16亿元、50.80亿元、407.92亿元，共赚1648.34亿元，较上年少赚了350多亿元。

浦发银行在股份制银行中下滑幅度最大。不过，由于浦发银行尚未披露2023年报，无法得知详细经营数据。其业绩快报显示，在2023年实现营业收入1734.34亿元，同比减少151.88亿元，下降8.05%；归属于母公司股东的净利润367.02亿元，同比减少144.69亿元，下降28.28%。

“受资产重定价、市场利率下行、资本市场波动以及公司信贷增长动能不足、业务结构调整等影响，公司效益指标阶段性承压。2023年四季度以来，加大资产投放力度等，净利润降幅较前三季度收窄。”浦发银行在业绩快报中称。

2023年恒丰银行归母净利润下滑幅度为23.74%，这也是其改革重组后净利润的首次负增长。“主要原因是根据企业会计准则一次性转回递延税资产，若还原该因素后，净利润同口径同比增长4.80%。”恒丰银行对此表示。

恒丰银行在年报179页进行了说明。“本行于2019年度因重大资产转让处置形成税务亏损，该税务亏损在2020年起连续5年内以本行形成的应纳税所得额为限进行抵扣。”

早在2018年，恒丰银行业绩跌至谷底，不良贷款余额高达1635.61亿元，不良贷款率高达28.44%。到了2019年末，恒丰银行通过转让等方式，不良贷款规模为149.66亿元，减少了1485.95亿元。

另外，2019年12月，中央汇金参与救助，出资600亿元。不过，在2024年2月21日，山东金融资产发布公告称，将受让中央汇金持有的150亿股恒丰银行股份。这意味着，恒丰银行将重回山东国资。

恒丰银行进一步称，于2023年12月31日，根据目前经济环境及该行实际经营情况对未来期间应纳税所得额进行估计，并以预计2024年末前可产生的应纳税所得额以108.16亿元（2022年12月31日：302.98亿元）为限，确认税务亏损所产生的递延所得税资产为27.04亿元（2022年12月31日：75.74亿元）。

兴业银行净利润下滑的原因与恒丰银行不太相同，很大一部分原因在于减值损失的调节。2023年该行贷款损失准备为1434.26亿元，较2022年的1288.34亿元增加了145.92亿元。

另一则数据显示，2023年该行计提减值损失611.78亿元，同比增加125.58亿元，增长25.83%。其中贷款减值损失为671.03亿元，而2022年的数值为378.19亿元。“合理计提减值，做实资产质量。”兴业银行解释道。

净息差分化

净利息是商业银行最主要的收入来源，直接反映其盈利能力。从银行收入结构来看，利息净收入作为银行主营的存贷款业务的营收体现，占比接近80%。

受让利实体经济等因素的影响，近年来，商业银行净息差拉开下行之幕。2019年商业银行净息差为2.20%，2021年降至2.08%，2022年为1.91%，并在2023年末跌破1.7%，为1.69%。

就股份制银行而言，其实净息差整体上表现得还不错（有三家尚未公布数值），2023年末为1.76%，优于国有大行的1.62%和城商行的1.57%。但进一步来看，行业分化较为严重。平安银行、招商银行、浙商银行的净息差依然超过2%，分别为2.38%、2.15%、2.01%。

而另外三家银行的净息差低于1.6%。恒丰银行为1.59%，民生银行为1.46%，渤海银行为1.14%。其中，渤海银行比上年末下降了0.36个百分点，2021年末为1.72%，2020年为2.35%，2019年为2.22%。

2023年民生银行的净息差较上年同比下降14个基点。“净息差下降主要由于资产端定价下滑，同时负债成本刚性较强。资产端，受贷款利率下调及市场利率低位运行影响，贷款及投资收益率均下降；同时消费不足使得高收益零售贷款增长放缓，对资产收益提升作用减弱。负债端，虽然存款利率自律上限下降，但受存款定期化及美元加息影响，负债成本仍呈小幅上升趋势。”民生银行称。

就银行业来看，中央经济工作会议要求“促进社会综合融资成本稳中有降”，加之存量贷款重新定价、协助地方化债面临“降息展期”集中安排，贷款利率仍有下行压力，银行净息差承压状态短期难改。

市场对房地产和政府融资平台关注较多。多位银行人士提示，居民加杠杆意愿不足影响经营性现金流，金融机构风险偏好较低影响融资现金流，房企面临的经营压力仍然较大，房地产市场仍处于风险释放阶段。部分地方政府债务率较高，后续仍然面临较大的还本付息压力，亟须建立防范化解地方债务风险长效机制。“这都影响银行的资产质量和净息差。”一位全国性股份制银行人士表示。

《合格审慎评估实施办法（2023年修订版）》显示，净息差低于1.8%的银行将在评估中被扣分：0.8%（含）至1.8%打分的区间为60分（含）至100分；0.8%以下打分为0分。

商业银行维持稳健经营、防范金融风险，需保持合理利润和净息差水平。在保持银行稳健经营和让利实体经济之间，银行净息差合意值应是多少？

业界有不同版本的测算，市场认同的数值在1.7%-1.8%左右。中金公司估算“2035目标”隐含2021年-2035年7%左右的名义GDP（国内生产总值）增速，对应银行7%-8%的必要资产增速；考虑到30%左右的分红比例，为保持资本充足率不下降，估算银行最低的长期ROE（净资产收益率）水平为10%-11%，最低净息差约为1.6%-1.8%。

“息差问题是我们2024年最关注的指标。”在近期的业绩发布会上，兴业银行计划财务部总经理林舒称，做好区域+行业的资产布局策略，围绕产业做出区域特色；从新质生产力培养过程中的新业态、新模式中挖掘资产投放热点；稳住按揭基本盘的同时加强消费信贷和经营贷，实现零售贷款、零售资产占比的调整。另外，提高低成本结算性存款的占比，力争全年付息率进一步下降。

“净息差未来还将面临下降压力，将通过强化资产负债动态组合管理来稳定。在负债端，进一步做好基础客群、基础产品服务，稳步降低负债成本。相对股份行同业，我们负债成本还有压降的空间。”近期，民生银行董事长高迎欣表示。

中收承压

中间业务收入具有资本消耗低、可持续强、风险性低等优势，在利率市场化、息差收窄的背景下，被商业银行寄予厚望。不过，在2023年该项指标表现得并不出色。

九家全國性股份制银行已经发布2023年手续费及佣金净收入的数据，共计2278.76亿元，同比减少了13.5%。

其中，2023年兴业银行手续费及佣金净收入277.55亿元，同比下降38.38%；手续费及佣金收入为331.19亿元，同比下降33.04%。“受理财老产品规模压降及资本市场波动影响，理财手续费收入减少。”兴业银行称。

就兴银理财而言，2023年管理产品规模2.26万亿元，较上年末增长超1700亿元，不过当年净利润25.82亿元。而2022年的净利润超过了30亿元。

进一步来看，兴业银行2023年银行卡手续费收入为118.08亿元，2022年为133.84亿元；担保承诺手续费收入为12.10亿元，2022年为14.08亿元；咨询顾问手续费收入为52.56亿元，2022年为194.54亿元等。

另外，兴业银行的信托手续费收入也由2022年的5.64亿元，降至2023年的3.7亿元。另有数据显示，2023年兴业信托营业收入46.37亿元，净利润-6.10亿元。而2022年该信托公司的净利润2.59亿元，同比2021年减少72.3%。

光大银行在2023年手续费及佣金净收入236.98亿元，同比下降11.39%。其中，银行卡服务手续费收入为112.15亿元，同比减少18.52亿元，降幅为14.17%，为整个手续费及佣金净收入下降的大头。

在2023年，光大银行的手续费及佣金净收入占比16.27%，同比下降1.37个百分点。不过，其他收入有所提升，为145.07亿元，占比提升至9.96%。

浙商银行与渤海银行的该数据同比上年有所上升，不过两家银行的基数较小。浙商银行在2023年的手续费及佣金净收入为50.40亿元，而营业收入为637.04亿元。

“中收的下滑，原因在于上年资本市场不佳，权益类产品的代销下滑；也受到政策性的因素，例如保险、保险和基金降费等。”一位股份制银行人士称。

“在各种政策加持下，2024年资本市场有望筑底回升；债券市场、票据市场也都有一些结构性的机会，会为中间业务收入带来一些结构性增长的机会。”近期，招商银行副行长彭家文表示，首先还是抓客群，通过客群的扩面带来收入增长；其次是抓存量客户的经营，包括对一些产品结构的安排，如保险通过量的增长和结构变化，这可以一定程度上缓解降费政策的影响。