贸易企业营运资金管理分析

张然

近年来，贸易企业面对的竞争愈发激烈，受到经济不确定及科技进步所引发的行业变革的影响，贸易企业面临着业务转型的挑战。而营运资金管理作为流动资产管理的重要一环，对贸易企业是否能够保持经营的稳定性，并不断提升自身竞争力起着关键的作用。基于此，本文首先对贸易企业营运资金的特点进行阐述，然后对贸易企业营运资金管理面临的问题进行分析，最后提出了解决这些问题的对策，以期能够为相关企业工作的开展提供参考。

一、贸易企业营运资金管理概述

（一）营运资金管理的内涵

从具体金额的计算来看，流动资产大于流动负债的部分就是企业的营运资金，它是衡量企业短期偿债能力的一个指标，数额越大，短期偿债能力越强。同时，营运资金还是长期资本超过长期资产的部分，因为使用期限大于1年，所以能成为流动负债的安全边际。

从通常意义上看，营运资金管理即是对营运资金筹措与运用的管理。一是贸易企业通过什么样的方式来筹措和匹配流动资产所需要的资金，也就是对包括短期借款和商业信用在内流动负债的营运管理；二是对货币资金、应收帐款、存货等流动资产项目的管理。

（二）营运资金管理的特征

1.对存量资金管理有着较高的要求

对于贸易企业来说，由于自身具有交易规模大的特征，这导致企业营运资金的管理难度较高。贸易企业在开展自身业务时，可能需要囤积资金与存货等流动资产，这会给营运资金的流动性管理造成极高的压力，同时还会加大企业的财务成本。与此同时，一旦贸易企业自身的存货或是资金等未能够进行充足的准备，那么可能会使得企业错失交易机会，同时也有可能导致营运资金周转不灵等财务风险问题的产生。

2.价格风险控制要求高

贸易企业在业务开展的过程中，不同商品的价格可能会受到经济周期的影响，特别是近年来市场的不稳定，使得贸易企业相关商品的价格波动较大。此外，我国部分贸易企业对于国外的商品有着较强的依赖性，企业自身的进口量也在逐年攀升，因此在贸易企业的实际交易活动中，其业务可能会受到国际汇率的直接影响。贸易企业需要进一步加强对价格风险的控制，维护好自身营运资金的安全。

3.市场竞争激烈，传统盈利空间萎缩

当前我国部分贸易企业开展商品交易有着规模大、毛利低的特征，甚至于部分商品交易的毛利率一直处于一个较低的水平，净利润的增速同样不尽如人意。部分贸易企业营业总额相对较高，但是毛利率往往较低，利润与营收之间形成明显的剪刀差。造成这一问题的原因，首先是由于技术的不断创新与信息网络的快速发展，使得主要依靠信息差而盈利的操作空间不断压缩；其次则是近年来全球贸易保护主义愈加浓厚，这也压缩了部分贸易企业的盈利空间。贸易企业如何突破这一瓶颈，则需要结合自身的发展状况去选择正确的转型道路。当前贸易企业为客户提供一体化的服务，进一步加强供应链的管理，则成为重要的转型方向。

二、贸易企业营运资金管理存在的问题

在信息化高度发展的今天，大数据、人工智能成为贸易企业未来发展重要的推动力量，在这种情况下，仍有相当一部分的企业营运资金管理方式混乱、意识落后。主要表现如下。

（一）资金管理的职能部门地位不高，资金支配能力差

老板爱搞“一言堂”，资金的使用侧重于老板个人的工作安排，而非根据企业的经营目标进行统筹考虑，这种情况在多数规模较小的贸易企业普通存在，尤其是内控管理薄弱的企业更为明显，财务只是为其他部门做好服务。这种情况下，资金管理部门在调度资金时往往瞻前顾后，左右为难，容易丧失转瞬即逝的投资机会，无形中加大了企业的资金管理成本。

（二）不易获得融资，且成本较高

贸易企业属于轻资产行业，在缺乏优质资产的情况下，一旦出现资金缺口，想在短期内补充流动资金，难度极大。即使获得一定数额的贷款，也需要偿付高额利息。在世界经济普遍不景气的当下，经营风险外加财务风险，使一些贸易企业举步维艰。

（三）缺乏科学合理的资金管理策略

贸易企业要发展，就必须做大做强，进而带来资金需求。贸易企业如果一味追求营业收入的最大化，忽视应收帐款的质量管理，这样一来，在前期经营过程中就会有大量的营运资金被占用，在缺乏有效的资金预测手段的情况下，就很容易导致后期利润无法弥补前期成本，利润被不断压缩，甚至造成亏损。这样势必给企业的可持续发展带来负面影响，企业的战略目标可能也无法顺利实现。很明显，对于天生“融资难”的贸易企业来说，更应该注重企业资源的合理配置，做到细水长流。

（四）资金管理知识欠缺

多数企业经营有周期性，低谷时有资金盈余、高峰时有资金缺口。当资金短缺，面临融资方式和融资渠道的选择时，由于缺乏科学的分析方法，就不能有效降低融资成本；当现金流充裕时，如果管理人员缺乏投资理财的知识，不能真正盘活资金，资金持有成本增大，这对于“金金计较”的相关管理人员来说，可谓是不小的考验。

（五）营运资金的运营效率较低

一是流动资金的周转速度较为缓慢，由于缺乏科学的管理方法和监督措施，仅凭直觉和经验来安排资金的使用，很容易导致存货占用较多的资金，进而影响整个运营资金的周转速度；二是较多地使用对自身不利的结算方式，比如预付帐款结算方式，预付帐款虽列为流动资产，但其消耗并不会带来现金的流入，而是存货，相对而言，变现能力极差，应减少采用预付帐款的结算方式；三是应收帐款管理欠佳，一味追求营业收入的增长，其负面效应就是坏帐比例的增加，资金被白白地占用，更谈不上降低资金成本。

（六）营运资金结构不合理

有的企业会采取激进的营运资金筹措策略，扩大营运资金的使用范围。比如“短贷长投”，利用短期借款为长期项目进行投资，在营运资金捉襟见肘的情况 下，还要履行短期借款到期的刚性兑付义务，而长期项目尚无现金流入，该信号势必传到债权人和股东，这無疑增加了较高的财务风险。

（七）基于现金流量的财务风险没有得到足够重视

企业日常经营过程中的现金周转速度过慢，营运资金被无端占用，尤其是突发性坏账和大量赊销引发的财务风险，很容易造成资金短缺，使经营中断。上述“短贷长投”策略引发的也是资金流动性的问题，脆弱的资金链极易带来高危型的财务风险。

三、加强贸易企业资金管理的措施

（一）适时强化财务部门职能，在风险可控的情况下适度放权

企业资金管理绝非“账房先生”式的管理，而更多的是运用现代企业管理手段创造价值，这需要在企业管理层形成共识。企业管理层也要摒弃“重业务、轻财务”的理念，重视营运资金管理，并将其做为企业预算管理和绩效考核的依据。如果管理层欠缺财务知识，就要适当加以学习，或者在风险可控的情况下适度放权。老板面面俱到式的管理往往适得其反，适度放权可能有意想不到的效果，正所谓专业的人做专业的事，只有这样，面对瞬息万变的市场，管理者才能从容应对。

（二）改变融资认知，重视理财业务

随着社会不断进步、改革不断深化，银行间的竞争也在加剧，其业务模式也在不断创新，相应的，企业“融资难”的局面也在一定程度上得到缓解。尤其是贸易企业，既无优质资产可抵押又无银行可接受的保证人，更应关注金融机构的货币政策、补贴政策以及各项费率指标，与客户经理随时沟通，找到适合自身业务的切入点，在互惠互利的基础上加强银企合作。同时，重视理财业务，现代银行理财产品丰富，企业可以结合自身需要进行选择。有了前期的合作，银行可以在企业资金充盈的时候锦上添花，在资金短缺的时候即使做不到雪中送炭，也可以出谋划策，降低风险预期。

（三） 运用大数据工具，优化供应链管理模式，提高资金管理效率

随着科技的迅猛发展，各类资金管理软件日新月异，甚至研发项目组可根据企业需求进行量身定制。企业可以将各项经营数据，尤其涉及资金流的数据输入系统，通过大数据、人工智能、物联网技术和ERP系统计算，进行自动汇总和分析，实现采购、物流、销售等供应链环节的精准对接，从而预测未来资金流，真正做到钱多不浪费、钱少不紧张，每一分钱都用在刀刃上。

既要分析行业的历史数据，预测未来的市场行情，考虑管理层的风险偏好，合理选择与本企业的流动资产规模相匹配的投资战略，同时要加强预算管理，以满足企业运营所需资金，维持良好的流动性；还要加强流动负债管理，尽可能多地利用无息负债解决营运资金周转问题，保持稳健的负债结构，合理利用财务杠杆，加强并完善营运资金的筹措管理。

（四）加强资金管理人员的专业化培训

没有哪个行业是一成不变的，也没有哪个管理者的知识结构是万能的，继续学习是各个岗位常态化管理的需要，财务从业者更应如此。要对现有资金管理人员进行在职培训和继续教育，使其具备应对新形势、新环境要求的知识储备，建设优秀的资金管理队伍，才能最大限度地避免陷入资金管理困境。

（五）建立并完善营运资金管理机制

营运资金的高效管理将有助于提高企业的整体效益，也是企业内控中确保资金安全、提高资金使用效率的关键环节。具体而言，可以从以下几方面着手。

1.结合企业生命周期理论，选择匹配的财务战略

在企业导入期和成长期，需要建立稳固的财务基础，进行自由现金储备，扩大资金流动性和灵活度，这是保证企业长期发展的重要措施。在成熟期和衰退期，可以采取相对激进的筹资策略，甚至加大财务杠杆，促进企业价值最大化。

2.完善存货管理

企业根据自身业务特点，明确业务的高峰期、低谷期，进而合理确定基本存货的数量，以免在存货上积压大量资金。企业追求较快的存货周转速度，但也不能周转得过快，可以借助经济订货量模型，根据已知的存货取得成本、储存成本、缺货成本，计算出最优的储备存货总成本，进而确定进货批量和进货时间。

3.强化应收帐款的管理

扩大市场占有率要靠营销部门的努力，但按时、按量完成货款的回笼也是营销部门的责任。贸易企业要充分结合自身条件和特点，制定适合企业的应收帐款策略，尽量降低应收帐款的占用，严格控制信用期，降低坏帐风险。特殊情况下，当客户存在违约风险并导致收账困难时，可适当延长信用期、增加坏账准备，或者取消信用期，调整信用政策，使财务风险及时得到监控。有时，还可以引入保险公司，将特定业务转给专业公司操作，即实施风险转移策略。

（六）优化企业资产结构

现代资本结构理论认为，最优的企业资本结构能够使企业价值实现最大化，不对资本结构进行优化，很难获得利润最大化、股东财富最大化、经济效益最大化。同样，合理配置营运资金进而优化资产结构，既有助于提升企业价值，还有利于避免财务风险的发生和传导。一方面，企业要结合自身实际情况，综合考虑资金成本，项目盈利性及未来现金流等多方面因素，合理安排短期负债与长期负债的比重以及营运资金与长期资产的比例，实现资金流动性和偿债能力的平衡。要限制“短贷长投”，严禁盲目进行固定资产投资，过多占用营运资金。另一方面，企业可以通过债务融资、股权融资、内部融资等方式来筹集资金，然后把资金合理分配到各种投资项目中，除了用于扩大经营规模和并购其他公司的资本性支出以外，把货币资金、交易性金融资产、应收帐款、存货等流动性资产的占用控制在一个科学、合理的比例上，兼顾各项资产的盈利性、流动性和安全性。

（七）采取措施降低财务风险

基于上述分析，要想降低财务风险，从现金流角度看，一是调整产品结构，降低成本以及扩大市场份额来提高盈利能力，增加经营现金流入量；本着节约资金、降低库存的原则，合理进行采购安排，从供货商的选择、合同的签订以及运输、验收入库等环节严格进行存货管理，尽可能地降低财务风险；对于资本性支出，科学分析项目未来现金流，多方进行项目可行性的研究论证，培育专业人才进行项目管理并严格控制现金流出；充分优化资本结构，确保有充裕现金流，提高获取现金流量能力和资金收益能力并维持企业良好的信誉；充分发挥预算的监督控制和风险预警功能，通过比较实际结果和预算标准的不同来分析差异，对风险进行动态监控，全面把控涉及现金流的资金收付，同时还要注意规范企业内部的资金融通行为。

结语：

总之，营运资金管理是一种涉及资金筹集、投资决策、资产管理和风险控制等各个方面的综合性管理活动。它旨在通过对资金的有效配置和管理，追求最大的利润和价值增长，在企业财务管理中处于重要地位，对企业战略目标的实现产生重大影响。在不同的市场和行业环境下，营运资金管理者需要具备丰富的经验和专业知识，灵活应对各种挑战，抓住机遇，为资金的增值和财务目标的实现提供支持。通过对现金持有量、应收账款及存货进行优化管理，会提高贸易企业的营运资金使用效率，降低营运资金不足所带来的经营风险。此外，良好的内控对于保障企业资金安全、防范资金流动风险、提高资金效益，以及从资金流转的角度对生产经营过程进行控制，使资金流动与企业生产经营活动紧密结合具有重要意义。营运资金的有效管理，也将有助于贸易企业在“互联网+”迅猛发展的形势下占据一定的市场地位，有效建立核心競争优势，保持企业长期健康发展。