科技分支会反复活跃

沐恩

汽车板块近期走势不错，其中该如何挖掘？

该板块跟踪得非常紧密，今年的观点也多次说过，汽车销量整体增速没有过多期待，要寻找内部增量机会，其中新能源汽车仍是相对增速明显的。从二级市场看，由于电动化方向之前几年被充分挖掘，外加这两年技术尚未明显突破，所以这个方向对资金的吸引力不大，更多要找新技术，这个后续还会跟踪。

想象力更大在智能化，之前L2 级别的驾驶辅助功能還只能出现在中高端车型上，不过随着技术进步，现在15 万左右的车型L2 级别都是标配了，接下来硬件配置提升和车型价格下探是必然，也是未来决定汽车竞争力和消费者选择的重要指标。

总体看，整车厂商与科技巨头是推动智能驾驶发展的关键，近期有长安、L3 级别和特斯拉FSD 等消息催化，接下来还会有更多的汽车厂商和科技巨头发布相关动态，这也会继续刺激板块情绪。

上周你说过一些汽车的潜力分支，中期怎么跟踪？

值得跟踪的方向要符合单车价值量高、竞争格局清晰、渗透率不算高等，如激光雷达、域控制器、线控制动等，这些都是潜力比较大的。以雷达为例，今年雷达数量大约为60万-70万个，明年预计将增长到200 万个以上，2025 年预计将实现翻倍以上的增长。其中又分为毫米波雷达和激光雷达，后者目前渗透率较低。

激光雷达简单可以理解为智能驾驶的眼睛，核心是一种光学遥感技术，通过向待测目标照射出光束，然后接收到待测目标反射回来的信号与发射信号进行比较，经过处理后，获得探测待测目标的位置、速度等信息。目前一个成本在5000元左右，单车配备的数量多为1-2个，是单车价值量比较高的零部件，如果要实现L3级别，至少还要增加两个。

激光雷达放量还有一个重要契机，从配置车型上看，之前都是30 万以上的车型才能配备激光雷达，目前20 万级别车型也开始用了，明年有望在18 万车型上应用普及，车型价格越低理论上也就意味着销量会更多，重点看技术降本的进展。

激光雷达也分高性能和中等性能。目前市场份额较多的是禾赛、速腾、图达通、华为等，A股最纯粹的标的不多，涉及的更多是激光雷达的主要产品，如激光器、光学、模拟芯片等。从股性上看，游资的品种活跃度更高，主要是市值小、弹性大的公司，更适合按照技术、资金和情绪应对，目前处在上升趋势还未加速的品种更具性价比，具体在“滚雪球”中有分析。

本周市场开始缩量，转强的信号是什么？

上周说过指数和个股情况，在关键位置补量才能轮动，否则就会转弱。本周走势相对较弱，成交量逐步萎缩，活跃不活跃的资金都低调了，所以耐心等标志性信号对绝大多数人来说是最好的策略。转强的信号包括放量到万亿的中阳线，有相对主流的热点出现，板块内有十来只个股涨停或者有辨识度的龙头股出现，跌幅榜不被近期强势股补跌占据等，这些信号在开盘15分钟就可以找到答案，决定了当天的应对。

在这个信号来之前，多数个股都不会强。周一在“滚雪球”中就说过：要注意当前环境弱，基本上就是一日游。今天涨明天可能就跌了，没有持续性。看似今天企稳的，也未必能出现强反弹。总之，技术形态也是基于盘面氛围的。短期需要外资、机构和游资合力才能有所谓的行情，否则轮动就是最理想的局面。

主要科技分支接下来怎么看？

科技主要受制于短期情绪，盘面放量或者分支有标志性龙头带动是转强信号，但力度要结合当天的盘面看，目前看预期不要过高，具体预判和应对在文章中有说明。如果不在意短期几个点的波动，主要跟踪的科技分支还可以按照中线波段策略应对，但需要耐心等信号。

此外，人形机器人近期一直有催化剂，这个方向也说过很多次。今年以来，山东、北京、上海、深圳等地陆续发布实施关于人形机器人等产业的利好政策，主要厂商也都有重要表态，这会是接下来行业发展的常态。从产业链看，除了减速器、传感器、机器视觉等，资金还会挖掘新分支，核心都是前期未达大涨的，如丝杠等，这会在“滚雪球”中持续跟踪。