猪企争相向下游布局盈利情况存在不小差距

新华

近年来，多家上市猪企向下游布局，开展屠宰分割和肉制品加工业务。其中，唐人神、新希望、中粮家佳康等企业的肉制品板块成为企业创收的新亮点。不少企业表示，2023年上半年，终端消费特别是餐饮行业有所恢复，食品深加工业务创收迎来增长。

不过，业内人士指出，不论是屠宰还是食品加工，其与养殖本身仍旧“隔行如隔山”，在技术、研发、资金、渠道等多方面有较大差异。2023年上半年，新希望、唐人神、天邦食品、牧原集团等在下游对应板块的创收增速不一，差距较为明显。

消费渐复苏  猪企纷纷布局下游市场

为何企业积极向产业链下游布局？多家公司分析认为，从企业发展来看，布局产业链一体化有利于实现降本增效；从市场发展来看，下游从冷鲜肉到肉制品，市场前景都较为广阔。

分析指出，一方面，冷鲜肉正逐步替代热鲜肉。冷鲜肉生产、运输条件标准高，肉品可溯源，通过冷藏运输，并可进行精细化分割满足消费者的多种需求。随着消费升级，以及现代零售商、餐饮、电商渠道的拓展和冷链物流的发展，冷鲜肉正逐渐成为消费主流。另一方面，随着生活节奏加快，消费者对肉类产品的便利性、安全性等方面的需求提升，肉制品易保存、易加工、安全健康、风味多样等特性极大迎合消费需求。未来随着社会消费持续升级和食品加工工艺的不断提升，预计国内肉类产品将进一步向定制品、预制品和肉蛋奶菜粮相结合的熟制品方向转变，肉制品种类会愈加丰富，市场前景将愈加广阔。

新希望六和股份有限公司有关负责人表示，公司食品板块近年来发展态势良好。随着今年以来餐饮消费的逐渐复苏，旗下多款产品获得明显收入增长，多个猪肉品牌已逐渐获得较好的市场地位，多款猪肉产品布局火锅餐饮赛道，逐渐形成品牌影响力和渠道辐射力。

通过新希望的半年报获悉，2023年上半年，去年营收超10亿的小酥肉系列销售额达6.4亿元，同比增幅近20%；上年度新开发的肥肠系列，销售额接近1.4亿元，已超过去年全年销售额。同时还有数只五亿元级、亿元级产品及后备单品的储备，涉及火腿腸、培根、肥肠、牛肉片、翅中等，上半年的销售收入也有不同程度增长。

中粮家佳康食品有限公司的年报同样指出，随着市场消费复苏，上半年公司品牌盒装猪肉销量达2094.2万盒；生猪鲜肉销量12.3万吨，同比增长13.0%，营收同比增长15.6%。

下游板块营收增速不一

短期内实现盈利难度较大

目前，新希望、唐人神、天邦食品、牧原集团等已将屠宰与肉制品加工业务纳入主营业务的企业财报。整理发现，企业在对应板块的创收增速方面存在不小差距。

新希望披露，公司屠宰生猪209万头，同比增加39万头，增幅为23%；销售猪肉产品25.77万吨，同比增加3.97万吨，增幅为18%；销售各类深加工肉制品和预制菜13.67万吨，同比增加0.69万吨，增幅为5%；实现营业收入58.07亿元，同比增加8.94亿元，增幅为18%。总体来看，上半年，新希望在食品条线创收58.07亿元，同比增长18.19%，占总营收比重进一步扩大到8.36%。

同样获得快速增长的还有唐人神，据财报披露，公司已形成集饲料加工、种猪繁育、商品猪育肥、生猪屠宰、肉品加工于一体的产业链经营。除养殖创收增速喜人外，上半年肉类营收增长超七成。财报显示，唐人神从事屠宰及肉制品深加工多年，肉制品以香肠、腊肉等中式风味产品和“湘菜”系列为主。在香肠、腊肉等肉制品生产加工领域具备技术积累，且积极布局多形式销售渠道，销售网络正逐步由湖南本土向全国辐射。

与以上两家相对比，天邦食品在对应板块的营收持续为负，且亏损呈扩大趋势。天邦食品在半年报中披露，公司食品加工业务共实现销售收入8.92亿元，同比减少31.18%，亏损1.23亿元（2022年猪肉制品业务也处亏损状态，亏损1.67亿元），创收在总营收的占比中迅速下滑。天邦食品介绍，公司肉类制品围绕“飘香肉”品牌调整产品结构，重点开发分割品、精分割品、加工调理品等，增加火锅系列、烧烤系列等。对于亏损原因，天邦食品在半年报中指出，由于公司正处于战略转型期，关停了原有的租赁厂和代宰业务，聚焦阜阳屠宰加工厂，屠宰量有所减少，产能不饱和，折旧分摊费用较高。同时，食品加工车间仍处于试生产，研发费用等也较高。

业内人士指出，屠宰作为生猪产业链下游的重要一环，养殖企业入局并非易事。一方面，屠宰产业技术壁垒较高、资本投入较大，且要符合食品安全等诸多方面要求；另一方面，国内屠宰产业依然在去产能阶段，市场较为复杂，实现盈利的难度较大，需要行业内进一步提升产业利用率。