央企司库体系下供应链金融服务平台研究

王润泽，付雅儒

（1.中信财务有限公司，北京 100004；2.中国工商银行股份有限公司，北京 100032）

0 引言

近年来国资委要求中央企业推动司库体系建设，进一步加强资金管理，提高资金运营效率，增强防控资金风险的能力，全面提升财务管理精益化、集约化、智能化水平[1]。特别提到加强供应链金融服务管理。有条件的企业要突出行业链长优势，合理借助上下游业务、资金等信息，发挥数据和服务支撑作用，引入优质金融资源，搭建供应链金融服务平台，精准对接供应链实体企业特别是中小企业在生产、流通、交易等各环节的金融需求，提供优质高效的供应链金融服务。司库体系是企业集团依托财务公司、资金中心等管理平台,运用现代网络信息技术,以资金集中和信息集中为重点以提高资金运营效率、降低资金成本、防控资金风险为目标以服务战略、支撑业务、创造价值为导向对企业资金等金融资源进行实时监控和统筹调度的现代企业治理机制。本文主要研究了央企司库体系下供应链金融服务平台的建设背景与运行机制，以期为央企司库更好地进行供应链金融服务提供参考。

1 央企司库体系下供应链金融服务

中文“司库”，原是隋唐时代的官职名，专门职掌皇家养马机构的食料及鞍辔物件；元代也设置了司库，为户部管理；清代为户部管库官或一库之长，掌守库藏。司库英文叫“treasury”，被翻译成“司库”二字，原指城堡内存放金银财宝的宝库，后转指存放、支付和汇集资金的金库和国库，演变成欧美国家的财政部。司库概念运用到企业，可追溯到20世纪60年代。彼时跨国公司开始在财务组织下设立现金管理部门，与会计部门平行，为企业集团进行一些简单的现金核算[2]。

在现代企业管理体系中，司库通过财务公司、资金中心发挥着对资金流进、流出进行登记管理的作用，可以把整张资产负债表上的所有资金设想为先进入司库，再从司库中提取。司库作为企业集团的资金归集、结算与监控平台，在集团资金管控中发挥着提升资金使用效率与价值的作用。对于集团及各成员单位结算资金的周期运转、交易往来、资金流向等拥有较为详细的记录，能够全面获知核心企业的资金使用情况，并能够通过成员单位用款情况掌握产业链上下游的回款信息[3]。司库实质上是集约化、精益化管理企业内部金融资源的一种治理机制，在战略管控、价值创造和风险管理等方面有其特殊作用和重要功能。针对企业从供应商、核心企业到下游客户全供应链可能产生的金融业务需求，司库管理贯彻综合金融服务理念，为供应链企业提供包括存贷款、结算、票据、保函、保险代理等产品在内的一揽子金融服务[4]。

2 司库供应链金融服务平台的架构

在贸易关系发展和产业价值链日益复杂的趋势下，身处于数字化浪潮的中央企业作为供应链中的核心企业，对供应链金融科技解决方案的需求在不断增长[5]。在开展供应链金融的过程中，不少央企通过司库管理方式和数字化转型模式，搭建可增加供应链透明度、整合支付、融资及供应链管理的一体化服务平台。司库供应链金融服务平台运用数字化手段打破了传统企业的服务边界和角色，生态圈供应链金融服务种类繁多，服务于产业延伸链上的关联用户。核心实体企业与金融机构通过平台实现专业优势互补，为集团内各企业发展注入动能[6]。充分做好资金调配，使现金流保持充沛、平稳状态是企业始终追求的目标。

司库供应链金融服务平台融资高效，帮助核心企业减轻支付压力，为中小企业提供资金支持外，还具有其特有的优势及特点。如图1所示，司库供应链金融服务平台包含客户管理、财务管理、业务管理、流动性管理、风险管理、合同管理等几大主题，具备全面的数据分析功能，提供业务层、资源层、决策层三个层次的管理需求。

图1 司库供应链金融服务平台示意图

（1）司库供应链金融服务平台的业务架构。业务层主要提供资金流入流出的管理，包含账户管理、收付款管理、票据管理、银企对账、电子回单、外汇交易以及其他各类信息管理需求；资源层主要提供资金集中与结构管理，包括境外内资金池管理、票据池管理、内部银行管理、直接融资、间接融资、资金预算与计划、流动性管理、资产负债管理、外汇及风险管理、供应链金融服务的管理需求；决策层主要提供风险管理、银企关系评价、智能风控等。

（2）司库供应链金融服务平台的产品架构。供应链金融产品包括预付类、存货类、应收类等金融产品。应收类产品主要指应收账款融资产品，是在供应链核心企业承诺支付的前提下，供应链上下游的中小型企业用未到期的应收账款向金融机构进行贷款，由此产生的一种融资产品。在司库供应链金融服务平台中，金融机构多为财务公司（内部银行）或资金中心，也可以是外部银行。平台针对应收类产品提供了账款自动收款回款、自动偿还融资、账款催收、拒付管理等功能。预付类产品发生在拥有货权但未收到现货的情形。下游购货商向金融机构申请贷款，用于支付上游核心供应商在未来一段时期内交付货物的款项，同时供应商承诺对未被提取的货物进行回购，并将提货权交由金融机构控制。平台提供了对核心企业担保责任的管理、融资资金用途管理、跟踪核心企业发货过程等功能，该类产品也可与存货类产品组合，实现不同阶段的金融服务。存货类产品是基于货权产生的金融产品，平台提供了货物的类型、规格、价格与监管需求等功能，该类产品可以与交易市场、监管商、商品报价平台对接，有效地管控货物价格波动以及货物变现能力。

（3）司库供应链金融服务平台的系统架构。司库供应链金融平台系统一般包括资金管理、结算管理、票据管理、信贷管理、保函管理、客户管理、授信管理、合同管理等几大模块，中间还与流程管理、监管信息管理、押品管理等具体的业务管理模块相衔接。每个业务模块包括标准的业务活动，利用业务流程管理，有效对接各参与方现有的风险管理系统、支付结算系统、核心系统，完成业务流程的可视化配置。企业客户通过平台（PC和移动双端）在线进行业务申请、办理。司库供应链金融平台可建立对集团内各企业的金融服务接口，为企业提供便捷的金融服务。

司库供应链金融服务平台的成功建设依赖于多个不同子系统的实施部署，智能化的司库供应链金融服务平台使得信息更为透明、实时，再加上与客户的协作，使得经营计划明确、库存持仓掌控度高，库存有效管理，提高了客户响应速度，一些关键运营指标都有了大幅提升。

3 司库供应链金融服务平台的优势

（1）财务数据自动化管理支撑司库供应链金融服务平台顶层设计。司库供应链金融服务平台财务管理情况如图2所示。可以将企业集团的所有资金集中管理，资金统一集中收付，涉及不同银行、不同账户、不同币种等，可以执行费用清单查询、报销单与核销支出单、记账成本查询、勾选核销支出单等功能。支持多币种和外汇业务，包括：外汇兑换、进出口海关、税费计算等。

图2 司库供应链金融服务平台财务数据管理示意图

平台中的预算管理功能可以与企业集团其他管理系统集成，实现预算编制、审批、执行、分析等作用。通过对业务流程的有效整合，使各企业管理标准和流程规范统一，实现财务管理专业化分工、标准化处理。平台统一规范自制票据格式，业务人员在系统中填报票据并由财务部门审核后上报存档，实现票据的电子化管理。外来单据通过OCR识别等转换为相应文件，由系统传输到平台的数据共享中心，提高财务管理信息透明度。

司库供应链金融服务平台实现用户数据自动化统计，实现主要业务凭证自动化生成，提高工作效率，减少人为操纵因素，从而达到提高财务数据质量，提升标准化水平。财务机器人的加入提升了财务记账工作效率，让企业财务人员可以有更多精力运用财务数据支撑企业司库供应链金融服务平台的顶层设计，助力企业自动化战略实施。

（2）多维金融工具的使用保证不同资金流的合理高效运转。司库供应链金融服务平台更关注供应链整体的进销存、应收款和应付款的功能、安全性和稳定性，而不只是关注单个金融工具的可靠性和功能。首先需要系统地看待整个供应链，在此基础上设置各种信用风险限额、往来借贷关系及设计相应的金融工具，这样的供应链金融更加有机完整，以更低的能耗、更少的资本和更强大的功能提供更稳定可靠的资金流管理。

通过各种金融工具的设计实现不同的资金流功效，通过风险敞口和信用额度来控制企业集团内每个基本个体的应收应付款资金流量。信用额度控制和应收账款管理模块提供了严谨的信用额度管理，在信用额度的判断上完全覆盖了客户的交易过程，包括订单、出货、结账、付票、兑现。出货结账后，系统能够随时提供明细等，方便对帐。平台对于客户的管理也是面面俱到，从客户的联络信息到销售记录，以及各类业务与资金统计分析报表等。

核心企业通过平台出入资金，执行收付款单、开支转账单等业务。打通线上线下流程，实现数据流转自动化。进行系统用户的精细化管理，通过信息化、平台化提高工作效率，最大化提升现有资金的使用价值，成就企业规模化发展。相比于传统的业务管理模式，营业成本大大降低。司库供应链金融服务平台既支持单账户也支持多账户管理模式，工作流包括：规则安排、审批执行、待做事项和列表、业务请求、审批流水等。

（3）智能工具与区块链技术助力司库供应链金融风险合规管理。司库供应链金融服务平台对企业集团资金流动性进行管理，包括头寸管理、资金预测等。在风险管理方面，司库供应链金融服务平台的资金管理只局限于财务、税务、账务管理，不形成独立的资金运营系统，不存在自身的系统风险管理需求，只有和外界的市场风险、信用风险及内部的操作风险需要管理。司库供应链金融服务平台通过对交易对手方分帐户的信用额度、风险敞口的评级与额度实现信用风险管理。可以通过历史数据与蒙特卡洛模拟数据对金融工具投资组合规划进行盈亏、对冲、敞口、信用、资产负债回测和极端情况下的压力测试。

司库供应链金融服务平台合同管理采用区块链技术，分为：公有区块链、行业联盟区块链和私有区块链三种。公有区块链所有成员都可以加入区块链网络，去中心化的，没有人可以控制网络，一旦在区块链上验证后就不能更改数据。公有块区链是最早的区块链，也是应用最广泛的区块链。行业联盟区块链由联盟中的成员节点一起保护，节点只有经过授权才能参加联盟网络，并且只为联盟成员敞开全部或部分功能。事前指定一些节点作为记账方，每块的生成由一切记账方一起决议。其他节点能够买卖，但没有记账权。一般来说，联盟链适用于B2B场景，如安排之间的买卖、结算或清算。比如央行开发基于联盟链的结算清算体系，其他银行作为联盟成员参加这一体系，经过取得相应授权，能够实时进行不同银行之间的实时结算清算。私有区块链仅仅使用区块链的总账技术进行记账，可以是一个公司，也可以是个人，独享该区块链的写入权，本链与其他的分布式存储方案没有太大出入。传统金融都是想实验尝试私有区块链，而公链的应用已经工业化，私链应用还在摸索当中。

（4）运用弱确权模式提升供应链金融服务普惠性。对于核心企业的信用支持的方式呈现多样化趋势，最直接的确权和担保模式逐渐淡化，而弱确权或确真不确权的方式对信息化程度的要求越来越高。司库供应链金融服务平台在其中发挥着至关重要的作用，加强了信息共享和授信管控。以司库体系的核心企业主体信用作为依托，金融机构给核心企业进行授信，得到总体授信后，核心企业开立凭证给上游企业。上游企业可拿着凭证进行融资或转让给其他企业。供应链金融产品依托于服务平台内含的确权体系，聚集于司库体系下围绕核心实体企业的供应链金融服务生态，不仅能够提升供应链金融服务的普惠性，还能助力全供应链企业实现成本下降和效能提升。

与此同时，以实体企业融资服务为基础，实现企业集团应收、应付的集中化管理，构建司库供应链金融体系，也成为平台未来重要发展方向。

4 前景与挑战

随着供应链金融市场的发展，为满足市场需求供应链金融也将会有新的产品出现。为保证供应链金融市场的健康发展，鼓励合理有序开展金融创新，引导司库加强企业集团内部资金的集中管理，收缩向外的业务范围，相关部门会持续完善法规及监管条例。政策出台或监管形势的变化都会对供应链金融的业务活动产生一定影响，部分业务面临收紧的风险。

目前供应链上下游企业的业财数据存在较多异常或缺失的情况，对数据的分析利用造成一定影响，部分数据还处于手工补录的状态，存在操作风险。数据结构与数据本身的治理将会成为未来司库供应链金融服务平台建设的关键。

5 结语

在国内外双循环新发展格局以及市场需求不断驱动的背景下，供应链金融已经成为了央企司库体系扩大服务领域、增强产融协同、助力实体经济的重要发展方向。在司库供应链金融平台建设过程中，应当坚持问题导向，推动全业务流程线上化，提升业务办理效率；充分考虑中小微企业融资面临的实质性困难，挖掘金融数据价值，做好资金管理与决策分析，为上下游企业精细化经营提供智慧支持。