研究跨国公司财务管理的挑战和策略

黄杰晖 闽南科技学院商学院

引言

在市场经济高速发展的过程中，跨国公司的发展速度逐渐加快，影响力也越来越大。但在地区政策不同等诸多因素的影响下，跨国公司的财务管理难度较大、风险也比较多，为此应在现有研究结果的基础上分析跨国公司财务管理的挑战与策略。

一、跨国公司财务管理的挑战

（一）风险因素多

跨国公司财务管理的风险因素相对较多，加大管理难度。第一，外部风险因素多。在公司性质等因素的影响下，跨国公司会面临政治风险、外汇风险等多种外部环境风险，导致财务管理陷入困境。首先，跨国公司的生产经营活动涉及诸多个国家，不同国家的政治环境不同，会不同程度地影响到跨国公司的经营管理。其次，外汇风险对跨国公司的影响较大，例如，若进行货币折算或兑换时汇率突然发生变化，跨国公司的实际收益与预期收益就会产生较大差异[1]。且外汇风险涉及诸多内容，如汇率风险、利率风险等（如表1 所示）。第二，内部风险因素多。除了外部环境风险外，跨国公司所面临的内部环境风险也比较多，给财务管理带来较大的挑战。常见的内部环境风险有资金运作风险、筹资风险、投资风险、技术风险以及生产风险等。

表1 外汇风险

（二）成本管理难度大

成本是财务管理的重点，会对跨国公司的经营效益产生较大影响，而跨国公司的成本管理难度较大，给财务管理带来了挑战。首先，多数跨国公司都会在不同的国家或地区设立生产工厂，且这些生产工厂都具备独立的采购部门，各个工厂难以进行批量采购，这就导致跨国公司的采购成本相对较高。其次，跨国公司的子公司较多，生产工厂也比较多，且每个子公司与生产工厂都有很多独立的部门，这就需要大量的人员参与到管理工作中，加大了管理成本。同时，跨国公司的内部治理较为混乱，没有形成统一的管理体系，增加了管理成本。再次，不同国家的相关规定不同，不同子公司的运营方式也不同，影响到了跨国公司的财务沟通以及资金利用率，增加了财务成本。此外，跨国公司若想有效规避税务风险就需要高薪聘请相关国家或地区的税务专家进行税务分析，充分了解相关的税务法律、政策，这就增加了税务管理成本。在这种情况下，跨国公司的成本管理难度非常大，严重影响到了财务管理工作。

（三）内部控制不合理

内部控制指的是为实现控制目标，通过制定相应的制度与执行程序对经济活动的风险进行防范和管控。所以内部控制与财务管理有较大关系，若内部控制不合理，将会影响财务管理效果，而部分跨国公司的内部控制存在不足。一方面，部分跨国公司的内部控制意识较为淡薄，没有完善公司治理结构，无法在内部控制工作中充分发挥决策层的作用。同时，跨国公司没有创设良好的内部控制环境，严重影响到内部控制效果。另一方面，部分跨国公司没有根据财务管理的需求调整内部控制方法，无法通过内部控制为财务管理提供支持。例如，跨国公司没有完善内部财务控制制度，无法及时发现财务管理中存在的问题，导致财务管理缺乏实效性。

（四）扩张与资金矛盾大

部分跨国公司的扩张需求较为强烈，但支持扩张的资金较为有限，这二者之间的矛盾给财务管理带来了较大的挑战。在这种情况下，如何增加资金、提高资金利用率成了跨国公司财务管理的重点。但跨国公司的筹资规模相对较大，难度也比较大，在进行筹资管理时，只有对不同的筹资策略进行综合评估以及灵活应用，才能够有效平衡收益与风险的关系并形成良好的财务状况。

二、跨国公司财务管理策略

（一）加强风险控制

加强风险控制是跨国公司财务管理的重点，所以应通过有效的手段进行风险的防范与规避。

1.完善风险识别机制

风险识别是风险控制的前提与基础，跨国公司在开展财务管理工作时应完善风险识别机制，通过分析外部环境等情况识别各类财务风险。首先，跨国公司可以利用大数据、云计算等技术手段构建财务风险识别系统，在该系统中输入相关风险的参数，使系统根据参数以及预设程序进行内外部风险的分析。其次，跨国公司需灵活应用各种风险识别方法，例如德尔菲法、风险度评价法、流程图分析法等，在应用德尔菲法时需要拟定标准调查表并按照既定程序向专家组成员进行意见征询，在应用风险度评价法时应根据风险发生的概率以及损失程度对风险进行分类，并对高危风险进行重点控制，在应用流程图分析法时需对财务运作的每一环节进行调查分析并找出其中的潜在风险以及风险发生原因[2]。

2.健全风险控制模式

跨国公司在提升财务管理水平时可以健全集事前控制、事中控制以及事后控制于一体的风险控制模式，尽可能地减少风险所造成的影响。在进行事前控制时，跨国公司不仅需要综合考虑项目收益，也需要从财务角度利用风险决策法等方法分析项目风险，充分掌握项目可能会出现的风险；在进行事中控制时，跨国公司需通过定性、定量分析法对财务风险进行全面剖析，并根据公司发展需求对财务活动进行合理调整、制定完善的风险控制方案，精准把控各种不良因素的影响；在进行事后控制时，跨国公司应对已经发生的风险进行分析与记录，形成完整的风险控制档案，并汲取其中的经验教训，为后续工作的开展提供支持。

3.加强针对性风险控制

跨国公司财务管理的风险因素较多，所以需要根据实际情况进行针对性的风险控制。例如，若想控制政治风险就需要投资政治环境较为稳定的国家、将投资项目或子公司的利益与当地的金融机构甚至政府利益联系在一起；若想控制外汇风险就需要采用提前或延迟结算的方法、利用外汇期权与外汇交易等方式进行保值、通过战略调整适应外界变化的趋势；若想控制税务风险就需要利用转让定价、回避税收管辖权、应用税收优惠政策与税收协定等方式进行税收管理。

（二）加大成本管理力度

成本管理在财务管理中的价值相对较高，跨国公司应树立先进的成本管理理念，不断优化成本管理效果。一方面，跨国公司应重新分析现代化成本管理，利用整体发展的目光分析投资地区的社会、经济以及政治等环境，根据实际情况制定合适的成本管理机制，增强自身的竞争力。在这一过程中，跨国公司应不断降低采购成本、管理成本、财务成本以及税务管理成本，例如跨国公司应设置总采购部，通过这一部门开展各个生产工厂的采购工作，通过大批量采购降低成本；重新调整母公司与子公司的组织机构，撤掉其中没有实际作用的部门或缩小相应部门的规模，减少相应的管理人员，从而降低管理成本；聘用高素质的财务人员，并对其进行相关国家财务与税务法律的培训，减少财务与税务方面的成本。另一方面，跨国公司应做好成本管理的事前规划工作，即加强市场调研、充分了解市场需求与未来趋势，根据调研结果分析投资项目的成本与收益并制定完善的项目成本管理方案，降低项目实施过程中出现坏账、呆账等问题的概率。

（三）增强内部控制有效性

跨国公司应综合分析内部控制与财务管理的关系，构建以源头治理与过程控制为核心的内部控制体系，创设良好的内部控制环境，为财务管理的有效开展奠定基础。在这一过程中，跨国公司应健全内部风险评估体系与内部控制流程，通过信息技术手段构建完善的信息共享平台，促进母公司与子公司的信息交流，使母公司充分了解子公司的经营状况以及资金情况，提高母公司的综合管理与内部控制水平。另外，跨国公司应加大内部财务管控力度，增强财务管理的有效性。例如，跨国公司可以设置完善的内部财务绩效考核制度，根据子公司的经营特点以及资金使用率制定相应的考核标准，通过多样化的考核指标对子公司的财务状况进行综合评估，从而促进子公司更好地开展内部财务审计与控制工作。

（四）拓宽筹资渠道，加强资本管理

跨国公司若想提高财务管理水平、解决扩张需求与资金有限之间的矛盾，就需要拓展筹资渠道并加强资本管理，在增加资金量的同时提高资金利用率。

1.拓宽筹资渠道

第一，优化财务结构。从所有者来看，跨国公司的资金来源主要包括股权资本与借入资本这两种类型，跨国公司应在此基础上构建最佳的财务结构，从而提高融资能力、降低融资成本。即跨国公司应科学安排股权资金与债务资金的比例并优化债务资金中内部募集资金与外部筹集资金的比例。第二，多渠道融资。跨国公司在优化财务结构时应多渠道融资，降低融资成本。首先，很多国家为了优化产品的生产结构、促进产品出口会制定一些优惠的贷款政策，跨国公司就可以通过这些补贴贷款获取一些资金。其次，若外资过度流出，国家就会对跨国公司筹资进行信贷配额管理，此时跨国公司应多争取信贷配额，从而获取资金。

2.加强资本管理

为了提高资金利用率、使资金满足扩张需求，跨国公司应做好资本管理工作。第一，强化现金管理。跨国公司应在母公司设置中央金库，要求子公司将多余资金汇入到中央金库中，提高财务集中控制的能力[3]。且跨国公司需采取多边净额结算策略，即让子公司对一定时期内收支账目债权债务互抵后的余额进行结算，从而提高资金周转效率。第二，强化应收账款管理。跨国公司需强化外部应收账款的管理，加速外部债权的回收，从而降低资金占用成本，且需强化内部应收账款管理，选择最有利的结算时机。第三，强化存货管理。加强存货管理有利于规避通货膨胀风险、改善财务状况，所以跨国公司应根据不同货币机会成本的对比结果选择存货持有结构以及数量，使资产能够保值甚至增值。

三、案例分析

（一）跨国公司概况

某跨国公司主要从事成套设备的研发、生产和销售工作。公司的主要经营战略包括两个方面，一方面，围绕主营业务不断开发周边产品，从以生产销售为主导，转变为提供解决方案的一站式服务。另一方面，通过并购外部企业，扩大经营范围。

（二）跨国公司财务管理的挑战

该跨国公司的发展良好，但是也存在一些问题，例如其财务管理存在诸多不足。第一，该跨国公司所面临的财务风险较多。包括交易风险、折算风险与经营风险，因外汇部分有变化造成汇率波动，直接影响公司经营成果[4]。第二，该公司的财务内部控制不太合理。该公司没有制定完善的财务内部控制体系，仍然采用传统的分权财务控制模式，导致子公司与母公司之间的财务信息分离，无法及时对子公司进行财务监控。同时，没有充分考虑各个子公司的利益，甚至为了保障母公司的利益而牺牲子公司的利益，导致子公司在发展过程中出现一些财务造假等问题。第三，该公司的资金控制难度较大，导致现金管理、应收账款管理以及存货管理存在诸多问题。例如，该公司在进行应收账款管理时采用先记账后结算等方式，导致应收账款量急速增加且坏账风险不断增加。

（三）跨国公司财务管理的策略

该跨国公司意识到财务管理中的不足且通过一些手段进行应对与调整。首先，该跨国公司制定了完善的风险评估与控制体系，例如通过微观评估与宏观评估相结合的方式识别政治风险、外汇风险，之后根据评估结果采用对投资项目提前保险、撤回部分投资等方式控制相关风险引发的财务管理问题，并通过事前预防、事中控制与事后监督的模式进行外汇风险控制。其次，该跨国公司构建内部监督管理体系，根据合法性、公正性、持久性等原则对经济活动以及财务管理过程进行监督与管理，从而及时发现活动与管理过程中的问题。同时，该跨国公司为了加强内部财务控制通过信息技术构建内部计算机网络系统，通过系统集中展示子公司的财务信息，使母公司随时了解子公司的财务状况。此外，该跨国公司通过优化投资方式、加强资金调度等方式加强资本管理，减少了资金、应收账款以及存货管理中的问题。

结语

财务管理在跨国公司的发展中占据着重要地位，只有做好财务管理工作，才能够增强跨国公司的市场竞争力、促进公司的长远发展。但各方面的风险因素、成本管理工作都对跨国公司财务管理发起了挑战，因此跨国公司应树立先进的财务管理意识，针对各种不可避免的风险进行财务规划与管理，从而确保资金顺利周转、财务效益不断增加。