AI革新：解密百融云创韧性增长公式

吴霏

从元宇宙大火，到ChatGPT横空出世，新概念层出不穷，创业者追逐不停……在技术与商业的演进交织中，市场看到AI领域未来发展的无限潜力。但长期以来，如何实现商业盈利，成为困扰众多AI追逐者的难题。能够将AI技术转化为稳定现金流者，可谓少之又少。

不久前，聚焦一站式服务的AI科技领航者百融云创（百融云-W，6608.HK）发布2023年中期业绩报告（下称“中报”）。中报显示，该公司于截至2023年6月30日止年度录得期内营业收入12.43亿元（人民币，下同），同比增长32%；净利润达2.07亿元，同比增长121%；经调整后净利润达2.27亿元。

值得注意的是，这是百融云创上市以来表现最为突出的一份中期成绩单。拉长时间轴来看，自2017年至2022年，百融云创已连续五年录得净利润持续增长。

市场人士认为，经过多年深耕与探索，百融云创逐渐找到一条兼顾创新与商业可持续的AI发展路径，这样的路径既是行业演变中的应运而生，亦是基于自身实际发展的有效选择。

夯基：第一曲线构筑竞争力基石

伴随机器学习、自然语言处理、计算机视觉等技术的快速发展，人工智能逐渐成为科技领域热门话题。与此同时，创业者扎堆而至，意图站上风口。

这其中，成立于2014年的百融云创，自诞生之初便瞄准“AI+金融”领域，并以自研云原生平台为原点，最终发散出一站式AI云服务链路。基于多年在垂直领域的探索深耕，2021年3月，百融云创在港交所主板成功上市。

锚定成为数智经济的赋能者这一目标，近年来，百融云创将原来“一体、两翼”的三大业务板块按照收费模式和底层技术的不同调整为“两条飞轮”，即利润稳定增长的MaaS（模型即服务）业务和收入高速增长的BaaS（业务即服务）业务。

具体来看，MaaS业务以决策式AI为基础、同时结合生成式AI，可以针对特定的场景帮助用户做出最佳策略与预测，以持续服务的理念，推动AI在垂直行业的服务化和普惠化发展。而BaaS业务以生成式AI为基础、同时结合决策式AI，可以提供从需求分析、业务流程设计到最终落地执行的端到端、一站式解决方案。

值得注意的是，百融云创以MaaS为核心的业务压舱石作用已逐渐显现。根据中报，上半年该公司MaaS业务收入达4.31亿元，同比增长24%。核心客户留存率维持98%的高位；核心客户数达146家，同比增加14家；核心客户平均收入达到243万元，同比增长11%。

辟路：第二曲线探索发展新动能

沿着百融云创业务发展路径可以看到，BaaS业务崛起背后，实则是从决策式AI到生成式AI的演变。当一个完整的AI圆弧逐渐成型，全新的增量市场（第二曲线）亦逐步明晰。

如今，以BaaS业务为核心的第二增长曲线正显示出强劲的增长动能。中报显示，该业务上半年收入8.12亿元，同比增长36%。其中，构成BaaS业务的两朵“云”均表现不俗：金融行业云收入4.92亿元，同比增长55%，撮合资产交易规模达到212.62亿元，同比增长72%；保险行业云收入3.20亿元，同比增长14%，总保费规模为15.97亿元，同比增长59%。

另据中报，百融云创第二增长曲线能够迅速形成并顺利实现扩展，主要是得益于几大类高效能工具的加持：基于深度学习Transformer框架训练出的产业大模型BR-LLM、自动机器学习平台ORCA以及智能语音产品Chabot等。

持续夯实的技术底座，以及赋能、开放的发展理念，共同构筑起百融云创近幾年在行业内的优势地位，广泛的客群基础亦随之形成。根据中报，截至2023年6月末，百融云创在中国累计为超过7000家机构提供服务。

AI的崛起，就像历史的车轮，不断向前推进，它带来了巨大的机遇，但同样也存在着挑战。可以看到，面对机遇与挑战，持续夯实第一增长曲线、应势打造第二增长曲线的百融云创，用务实的探索与丰富的沉淀，证明了自身业务模式及发展所具有的较强生长韧性。