基于现金流量的国有企业财务风险评价体系建设

赵刚太 苏州名城保护集团有限公司

引言

在国有企业经营发展中，现金流量作为一种展现资金运行情况的动态表现，可以进一步反映出国有企业经营成果和财务情况。从现金流量角度来说，其可以体现企业经营过程中存在的风险问题，为企业开展筹资决策、投资业务等提供依据，并且也是保证国有企业稳定经营和健康发展的关键。由此可以得知，现金流量和国有企业财务风险之间有着一定的关联性。要想实现国有企业长远发展，应结合现金流量管理要求，做好财务风险防范与控制工作。

一、现金流和财务风险的关系

在国有企业中，现金流量通常是把收付实现制作为根本，其展现的信息主要是企业实际经营中产生的财务现金收入以及现金支出，防止在权责发生制模型下，因为企业资产和负债确定中伴随各种不同方式，使相同会计事项出现诸多不同会计信息的现象，让企业在和企业各个阶段现金流量信息比较分析过程中，给领导制定财务现金调度方案、风险防控措施等提供数据参考。从现金流量角度出发，进一步分析国有企业财务风险和控制措施，能够帮助企业管理者精准识别内在风险问题，通过对现金流量的科学管控，加强风险防控与管理，提高企业资本运行水平，增强企业发展实力，推动企业健康发展。

一方面，现金流量可以展现企业内部各种财务风险。在实际中，企业经营成果一般会通过美化处理以后才被发布，在现金流量管理理念下，企业生产情况和经营成本可以借助现金流量表进行展现，经营收入计入为现金流入，经营成本则计入现金流出。企业财务本质就是现金流入与现金流出之间的差额，企业收入和盈利及成本中存在的风险问题容易受到企业现金流入和现金流出等因素影响[1]。现金流入和现金流出之间的差额在时间上可以展现一个企业资金运行情况，如果企业支出可以在短期内快速回收，资金能够在企业内部循环流动，所以其创造的价值相对较高，占用现金流量比较少。反之，如果企业先用的现金流量比较多，回收周期长，则表面企业支付能力不够，企业经营活动处于不良状态，加剧财务风险发生可能性。现金流量可以侧面展现企业经营活动整体情况，现金流量和现金流量预算之间的差额也就是财务风险，如果现金流量中不确定因素增加，现金流量稳定性下降，企业面临的风险发生率比较高。

另一方面，现金流量能够给企业资金统筹和投资决策制定提供依据。现金流量能够展现企业实际现金情况，现金流量信息较为全面和真实，有效防止企业通过粉饰财务报表造成企业经营者和投资者在决策上的失误，并且现金流量和资产、负债评估等比较，更加客观与准确，防止由于计量方式不同而让企业财务成果评估错误。收付实现制作为现金流量统计中比较常见的制度，通过比较企业各个阶段现金流量情况，根据分析结果，掌握企业一段时间内的现金流入和现金流出数据，企业经营管理人员根据获得的财务数据掌握企业运行情况，从而深入了解财务管理成果，为企业领导制定投资和筹资决策提供数据参考[2]。

二、基于现金流量的国有企业常见的财务风险

（一）生产经营中财务风险

在国有企业经营发展中，常见的财务风险问题主要有经营风险、资金风险、信用风险等，使得国有企业在经营环节中出现风险问题的原因有以下两点：第一，资金周转速度比较迟缓。国有企业在资金周转方面，如果整体速度比较缓慢，可能会给资金运营成果带来一定影响，特别是在企业缺少充足的借款额度以及现金储备量的环境下，国有企业如果面临严重的资金周转问题，必然会给企业后续生产与经营活动的正常运行带来直接影响。第二，营运资金大量被占用。一些国有企业在经营发展中，通常会采用运营资金开展固定资产、无形资产采购或者对外投资等业务，并不是将其应用在维持企业正常经营与生产方面，导致企业资金长时间保持在无法回收的环境下，从而使得企业存在较为严重的营运资金短缺问题。在国有企业中，可能存在为了增加经济收益而随意扩大销售规模的状况，如果企业未来扩大销售业绩而随意制定销售决策，盲目扩充，将会让企业在经营过程中面临营运资金不充足的问题，在一定程度上加剧财务风险发生的可能性。通常情况下，造成国有企业面临信用风险的因素有两个，一个是由于客户自身存在信誉问题而出现突发性坏账，让与其签订合同的国有企业造成严重的经济损失。另一个是国有企业盲目通过赊销的方式增加销量，由于赊销数量比较大，在一定程度上增加应收账款数量，从而引发财务风险[3]。

（二）投资业务中财务风险

在国有企业投资环节中，如果存在投资决策失误的状况，投资的资金不能按照预期顺利回收，在这种情况下，如果国有企业采用贷款方式进行资金统筹，则企业将会丧失偿债资金来源，让企业面临严重的财务风险。与此同时，国有企业在面临投资风险过程中，依然继续开展主营业务，从而给企业整体发展带来不良影响。一些国有企业在投资失败后，将会把部分营运资金用于继续追加投资，从而阻碍主营业务的正常运行。

（三）筹资活动中财务风险

对于国有企业来说，在资金统筹过程中产生的财务风险问题，具体展现在现金流入时间、结构、债务期限结构不符等方面，使得财务风险发生率升高。部分国有企业为了采购大量的资产或者对外投资所需投放大量资金，常规筹资方式就是向银行申请贷款，而这种方式让国有企业背负大量的流动负债，从而容易引发财务风险。国有企业在开展筹资业务时，需要支付一定的筹资成本，增加财务成本，让企业可能会受到财务风险因素影响而无法正常运行。企业在筹资以后需要按照约定期限偿还本息，如果国有企业无法快速统筹所需的资金，不能按照要求履行职责，从而伴随严重的信用风险，不利于企业经营管理活动的稳定运行，加剧了财务风险发生。

三、基于现金流量的国有企业财务风险评价体系建设措施

（一）结合偿债能力加强风险防范

从偿债能力侧面展现企业经营能力，指的是本金、利息等到期债务偿还能力，一般情况下，将其划分为长期偿债能力与短期偿债能力两部分。在偿债能力上，面临的影响因素比较多，但是具体展现在现金流量、经营成果、融资能力等方面。现阶段，对于债务的应对处理，企业一般会通过融资方式来促进现金流动，使得企业面临严重的经营风险。如果企业具备较强的持续盈利能力，并且现金流量充足，可以更好应对债务问题，但是如果经营不良，频繁融资会加剧风险发生率，所以在国有企业经营发展中，需要加强财务与业务的充分结合，对企业偿债能力有所了解，加强风险评估和防控，采取有效的防控措施来抵御财务风险带来的负面影响[4]。

（二）建立财务风险预警机制

结合现金流量管理要求，财务风险产生的主要原因就是企业采用的财务风险处理方式不科学，所以企业应加强风险预警与管理机制建设。在实际工作中，国有企业结合经营规模、产品类型、服务特点等，提前建立短期财务预警系统，根据企业现金流量支出和收入情况，认真编制现金流量预算管理方案。因为当前一些国有企业理财重点在于现金流动，从短期角度来说，企业是否具备较强的风险防控能力，并不会受到其盈利能力的影响，而是和其是否具备充足的现金流量有关。通过短期财务风险预警机制建设，稳定经营，从偿债能力、盈利能力、经济效率等多方面入手，加强长期财务风险预警机制建设，让资本保持在保值增值的运行状态，从而从根源上降低财务风险发生率。

（三）从各个环节实施财务风险管理

1.经营环节

在国有企业经营发展中，结合现金流量管理要求，从生产经营环节入手，及时识别和评估常见风险问题。一方面，注重企业经营性现金流量控制管理，大部分国有企业在保持良好经营状态的同时，可以通过生产经营中产生的现金流量让企业收支均衡，而在企业长期战略发展中，组织开展部分投资业务或者实施季节性经营，可能会让企业在此阶段的净现金流呈现出负增长趋势，在这种情况下，国有企业应加强问题分析，制定相应的处理对策，并采用相关措施来增强企业盈利能力，扭亏为盈，增加经营性现金流量。另一方面，科学使用赊销政策。国有企业经营收入中不仅仅会受到市场价格质量等因素影响，同时也受企业赊销政策影响，大部分国有企业在经营发展中，所处的市场环境不断变化，竞争压力越来越大。要想增加市场份额，一般会采用赊销方式提高销售量，在这种情况下，企业营业收入和经营性现金流量将不能做到同步发展，在企业财务报表中虽然展现出盈利状况，但是只能在应收账款中展现，没有让现金流量有所增长。如果赊销业务出现后，客户在信誉或者资金方面存在问题，其拖欠的贷款将会演变成呆账或者是坏账，从而引发财务风险。对于这种财务风险的防控与管理，要求国有企业科学使用赊销对策，并加强客户信用度的调查与评估，通过建立完善的信用管理体系，对应收账款科学管控，及时催收。除此之外，国有企业应适当控制库存资金占用量。现阶段，我国大部分国有企业流动资产中的存货占比比较大，并且企业未来对这些存货进行科学管理和保存，也会支付一定管理成本，使得企业经营成本不断增多，严重缩小企业盈利空间。国有企业长期存放库存中的物资，可能会受物资自然消耗、人为因素等影响而面临一定经济损失，导致国有企业面临的财务风险增加[5]。要想更好控制财务风险，企业应从减少库存和减少资金占用方面入手，对采购业务科学规划与安排，从物资验收入库、运输、采购、管理等方面入手，做好存货控制工作，从根源上防控财务风险。

2.投资环节

在国有企业投资建设中，应做好财务风险管理工作，除了要提高企业投资决策能力之外，还要科学预测利率。在国有企业制定投资决策过程中，应判断投资可行性，保证投资决策的合理性，通过对市场发展情况的调查与分析，找到其中存在的风险问题，提前防范与处理，尽可能保证投资决策的合理性，加强投资预算与评估，识别其中潜在的各种风险，判断是否继续投资，维护企业利益。并且，当前部分国有企业通过把闲置资金用于证券投资，从中获得一定经济利益，而证券投资在某种程度上容易受到利率因素影响，在利率不断变化的情况下，可能会影响证券价格，加剧投资风险发生。为了更好防控投资风险，相关部门应做好利率预测和分析工作，如果分析利率可能会出现下调，则需要大量采购长期债券，之后在利率下调时转卖债券，从中获得利差收入。如果预测利率上涨，应转卖长期债券，采购段区债券，在未来利率上涨以后再购置长期债券。企业通过组合方式进行债券投资，从而起到防控投资风险的效果。

3.筹资环节

一方面，做好债务性筹资风险管理工作。因为债务性筹资展现出差异性特点，要想更好防控风险，应对债务性筹资期限科学规划与安排，确保现金流入期限结构和债务期限结构相互统一。与此同时，在筹资过程中，加强对资本来源的思考，如果国有企业需要使用资金，可以通过向银行贷款的方式来解决资金短缺的问题。如果企业所需的资金数量比较多，但是在时间方面没有过多要求，则可以通过发行债券方式筹资。另一方面，国有企业应加强资金需求量计算和评估，确定筹资规模，在筹资成本分析过程中，调整企业资本结构。在筹资过程中，确定最佳的筹资目标，从而减少筹资成本。国有企业在制定筹资决策过程中，特别是在短期贷款阶段，除了要重视筹资数量之外，还要选择适宜的筹资方法，对于不同筹资方式中存在的风险问题认真分析，实现综合权衡，确定风险处理对策，从而达到风险防控的目的[6]。

（四）提高企业财务资金运作效率

通常情况下，现金流动渗透在企业整个经营发展中，对于国有企业而言，应适当提高资金运行水平和效率，确保现金流量均衡流动。在实际中，企业应合理使用财务管理调控方案，提高资金流动速度和效率，减少企业资金占用量，从而加快现金流量流动。并且，国有企业通过调度自有资金，结合财务资金运行情况和发展规模，合理安排，避免消费型支出数量多而占用大量资金。企业应科学制定税后利润分配策略，让有限资金应用在各种经营活动中，引导企业健康发展。通过对资本金流动情况的动态监督，避免资产大量流失，保证资本金筹数量充足，真正做到保值增值。

结语

总而言之，在国有企业改革发展中，企业所处市场环境发生明显改变，竞争更加激烈，在企业经营发展中，伴随各种不确定性因素，只有加强财务风险防控与管理，才能实现企业的长远发展。现金流量和财务风险之间有着紧密的联系，如果国有企业可以从现金流量管理角度出发，强化财务风险控制与管理，可以取得良好的防控效果。在实际财务风险管理过程中，结合现金流量管理要求，确定最佳的防控对策，增强企业财务风险防控能力，将财务风险控制在合理范畴内，降低风险对国有企业的负面影响，推动国有企业稳健发展。