做好合理资产配置 收获人生“稳稳的幸福”

王腾

“什么是人生最大的愿景？”通常答案都是一样的，那就是“幸福”。那“幸福”又是什么呢？不同的人有不同的看法：身体健康、家庭和睦、事业成功、财富自由……答案不一而足。

大多数人所经历的人生阶段是成家立业、抚育孩子、赡养老人、安享晚年。如果能够尽早地明确各个阶段的财务目标，制定与自己生活相匹配的资产配置方案，并坚持执行，就能够让我们收获“稳稳的幸福”，从容面对人生。那么，面对瞬息万变的投资市场，广大客户应该如何做好家庭资产配置呢？

如何搭建家庭资产配置架构？

“全球资产配置之父”加里·布林森说过，“做投资决策，最重要的是要着眼于市场，确定好投资类别。从长远看，大约90%的投资收益都来自成功的资产配置。”

标准普尔公司提出的标准普尔资产配置象限图，多年来一直被称为家庭资产配置的标准模板。标准普尔建议的资产配置方法，又称“1234法”，即把资产配置分成了四大块：要花的钱、保命的钱、生钱的钱、保本增值的钱，分别占了10%、20%、30%和40%。

1.要花的钱

这是每个家庭保证日常生活正常的开销，一般包括：吃、穿、住、行等基本生活开支。标准普尔建议，在家庭资产配置中，为满足这部分支出所保留的资产数额只要等于3—6个月的总额就可以了。高于这个金额，会造成家庭资产闲置；低于这个金额，会对正常的生活造成负面影响。

从经验数据来说，这部分的总额可以保持在家庭可支配资产的10%左右。同时，由于这类资金流动性需求通常较高，所以在产品配置上主要以流动性较高且风险较低的银行现金管理类理财或者公募货币基金和短债基金产品为主。

假设一个中产家庭可支配金融资产为100万元，那么建议可以投入10万元左右，按照现金管理产品收益率中位數2%计算，每周收益约为30元左右，相当于每周一杯咖啡的“小确幸”。

2.保命的钱

由于我们自身的情况和我们所生活的环境都存在着不确定性，比如：自然灾害、疾病、意外等，这就给我们正常的家庭生活稳定性造成了一些隐患。对于普通家庭来说，疾病和意外可能带来的金钱负担是很大的，朋友圈里的“轻松筹”“水滴筹”就是见证。为了减小、转嫁这种不确定性给家庭资产和正常生活造成损失的风险，在我们可支配的家庭资产中，应该有一部分投资在保险资产上，防止突发性的大额支出造成的巨大压力。从经验数据来说，家庭资产中投资于保险资产的比重，应不低于家庭可支配资产的20%。

当然，买保险也不是盲目地买。具体要配备哪些品种呢？笔者建议是：重疾险+意外险+定额寿险。重疾险会比医疗险贵，而且只保合同规定的病种（虽然这些病都是高发的）。但是，长期的重疾险有不同的保障年限，选择保障终身、70周岁、80周岁等，大家结合自己的需求选择即可。而医疗险则只能按年购买，买一年保一年。而对于定额寿险来说，往往具备3到5倍的杠杆比例，只需要年交十几万元的保费就可以撬动千万保额的身价。在此基础上还可以搭建保险金信托架构，实现财富的代际有序传承。

3.生钱的钱

家庭资产要增长，必然要求家庭资产投资的回报率要高，因此，在家庭资产中配置一定的比例用于风险投资，博取超额收益就成为必需。这种投资的方式包括：股票、期货、基金等。但是，“高收益必然伴随高风险”，这是不争的事实，因此，用于此种方式的资产在家庭可支配资产中所占的比重要合理，要在家庭可承受的范围内，换句话说，就是“无论盈亏对家庭都不能有致命性的打击”。由于这部分资金的底层资产以权益类为主，在产品选择和投资策略制定上，难度相对较高。鉴于以上情况，笔者建议可以采取“核心+卫星”策略。

所谓“核心+卫星”策略，顾名思义就是将资产分为“核心”和“卫星”两大类进行配置。其中，“核心”又叫主体配置，目的是在风险可控下获取稳定且长期的投资收益；而“卫星”，则像主体之外的其余配置，虽然占比小却可通过其广阔的投资空间来增强组合投资收益或起到分散风险的作用。作为资产配置策略的一种，“核心+卫星”策略最早起源于20世纪90年代。而一些全球著名的资产管理机构，例如先锋集团、瑞银银行、巴克莱银行等在为客户配置资产时都普遍应用过这一策略。

以主动管理类股混型基金为例，笔者建议以优质的、历经牛熊的主动管理型混合基金为“核心”，这样有助于保证组合获得较为稳定的投资收益；另外在“卫星”配置上，可以选择风格突出、波动较大的行业主题热点基金以赚取超额收益。指数型基金亦是如此，建议选择将大盘蓝筹型的宽基做“核心”，以获取市场平均收益，同时选取波动性较大的行业指数基金作为“卫星”配置。

4.保本增值的钱

家庭是社会的组成细胞，家庭生活是长期延续的，为了保证家庭成员生活品质的长期稳定和家庭的世代绵延，我们必然要有深厚的经济基础作为坚实的后盾，这也是我们俗称的“家底”，或是老辈人讲的“棺材本”。它可以保证诸如：家庭成员的养老金、后辈子女的教育金、婚嫁金及遗产等。

既然是“底”“本”，就要求这部分资金以“安全”为首要目标，即使投资也应该放在保本增值、抵御通胀的项目上，收益不要求很高，但却能带来长期、持续的稳定收益。从经验数据来说，家庭可支配资产中的40%应保留在此。具体产品选择上，中短期产品建议可以选择国债、大额存单；长期产品则可以优先选择配置增额终身寿险、年金保险等。

由于近年来政府逐渐引导金融行业让利实体经济，从而降低企业实际融资成本，导致存贷款利率呈逐年下滑趋势，大额存款和国债利率也持续走低。因此，锁定利率对我们非常有价值。保险公司推出的长期预定利率3.5%的增额终身寿险或年金险产品，表面上利率虽然不高，但在长期复利作用下，往往会见证奇迹的发生！而由于保险的收益是直接通过现金价值的形式体现在保险合同中的（现金价值通俗解释就是退保能拿出来的钱），在目前这个充满不确定的时代里，可以为我们带来难能可贵的确定性收益，进而有效发挥家庭资产配置压舱石作用。

投资市场变幻莫测，瞬息万变，所谓择时入市，难之又难。但是，只要我们坚持长期投资的理念，围绕幸福人生做好资产配置财规划，必然会带来丰厚的收益。就像俗话所说的那样：“你不理财，财不理你。”守住现有的财富，才有可能让财富得以延续；持续地创造新的财富，才能给财富管理带来源源不断的生机。找到适合自己的资产配置方式，就能获得“稳稳的幸福”。