主持人语

按照獲利额来计算，巴菲特买入苹果是投资史上非常成功的一笔投资。自2016年一季度首次买入以来，伯克希尔共持有9.15亿股苹果股票，成本约360亿美元。截至9月14日，这些股票的股价为1601亿美元，收益达到了1241亿美元。

重要的是，巴菲特在25～30元成本价买入苹果公司股票时，苹果公司的价格已经上涨了10倍。这在价值投资体系中很难做到，因为在接近高位的价格买入很难，更多人只会觉得自己“错过了”一只好股票。而巴菲特不断买入，直到占仓位46%比重（据二季报数据）。事后来看，这笔投资顺理成章、水到渠成。但这其中不仅展现了巴菲特的洞察，更有强大纪律和勇气。

现在，苹果公司从市盈率、市净率到企业倍数……各项估值水平都较标普500指数有明显的溢价。但对于像巴菲特这样的长期投资者而言，他不会轻易放弃苹果，因为苹果的商业模式会继续取得长期的成功，它拥强大的品牌和高效的供应链。

但没有一家公司能够一直处于牛市之中，以目前的价格买入苹果有一定冒险成分。在这个阶段，充分的多元化是一个分散风险的好办法。

主持人李健