中德车企新能源汽车发展策略对比研究

倪诗琦　佟庆

摘 要：双循环发展格局下，高新企业随时代迅猛发展，这些产业极具创新点，与传统企业的侧重点存在差异性。本文以奥迪和比亚迪两大汽车产业为研究对象，通过分析其运营状况，进行对比分析，以便在新能源行业下，为投资者提供新能源行业公司的发展前景和营销模式，并从中得出对于当下现状的思考。

关键词：双循环 奥迪 比亚迪 新能源

1 中国新能源汽车市场发展概况

随着环境污染与能源危机加剧，传统汽车正在因能源少和污染大逐渐失去竞争力，全球对新能源的关注度逐渐提升。随着新能源汽车相关科技的进步和国内利好政策的支持，投资商纷纷将关注点定位于新能源市场，与此同时世界大多数传统车企开始研发并出产新能源汽车，销量逐渐攀升。2020年，随着“双碳目标”的提出，相关词条的新闻报道在近两年呈井喷式增长，逐渐形成一种新的生态变革图景。在“双碳目标”背景下，新能源产业成为我国重点关注发展的支柱产业，据统计，2021年新能源汽车增速达到158.6%，2022年前三季度新能源汽车销量突破达到455万辆，超越了2021年全年售卖量，用户对新能源汽车的好奇与需要达到峰值，中国汽车用户需求的推动必定为关联汽车企业汽车供应链的运转，为汽车企业構建可行商机。但是，因疫情、技术瓶颈等因素，国内新能源汽车发展暂缓，我国新能源现状面临较多挑战。

“双循环”环境为新能源汽车带来一系列发展缺口，但是仍然充满挑战性威胁。公司在推动过程中需要考虑技术体系、产品研发、供应链流转、后方市场等一系列协调问题，在该过程中需要更多的颠覆式创新和价值驱动，发挥期间应有的衔接和整合作用，解决相应的衔接问题。回顾新能源相关的研究文献大多集中在盈利能力问题上，盈利问题也是新能源汽车企业平稳发展的必备基础。国内学者认为新能源汽车在售卖前期的工作缺乏相应的衔接，因信息接受不到位或不对等，导致双方没有建立过于紧密的合作关系。也有国内学者对比亚迪的盈利能力进行分析，认为应在稳定发展的前提下积极创新，增添新能源更大的可行度，寻找新的利润增长点。还有学者通过对比亚迪、长城等新能源汽车财务因素的研究认为市场存在宣传力度不足、渠道对接不畅、价格竞争力低等阻碍因素，阻碍了新能源市场的良性发展。新能源汽车市场存在着促销创新不足、渠道数量匮乏、价格竞争力不强等问题，阻碍了销量的增长，提出市场应加强成本费用管理、应收账款周转率低等问题。

2 比亚迪和奥迪财务状况对比分析

2.1 公司简介

比亚迪于1995年在广东深圳建立，在王传福的带领下，比亚迪的业务横向发展，跨越交通运输、电子、车辆等器件制造业，在过去的28年中，比亚迪在电子器件电池方面坚持100%的自主研发，在磷酸铁锂电方面不断的进行创新和突破，基于“制造+新能源”的路径研究，也进一步提升了汽车使用时的节能率，成为新能源行业发展中的佼佼者。其能源控制和车辆设计的综合素质能够代表国内新能源发展水平。

奥迪公司于1899年由August Horch创立，后与一汽—大众达成合作，现在归属于一汽—大众子公司。2020年12月，为了增加奥迪在中国的产业和销量，一汽—奥迪销售有限公司成立，很大程度响应了中国用户的需求，有效刺激了一汽—奥迪公司的销量。在34年的发展过程中，奥迪主要秉承“以用户为中心”的理念，在车辆设计研发和外形设计上下了很大功夫，产出了家喻户晓的奥迪A6L、A4L、Q5L等一系列型号，不同类型的车型和理念真正实现了受众精准对接。在“双循环”环境下，随着市场对新能源的关注屡屡增加，作为中国第一豪车梯队之一，奥迪在新能源行业也进行了市场布局，开发了e-tron、Q4 e-tron等四款车型。综合而言，奥迪在产品、服务、供应上都达到了相应的宽度和深度，综合水平较高。

2.2 整体经营情况对比分析

比亚迪和奥迪公司近3年的销售情况，如表1所示。

如图可见，公司发布2019—2021年报中，可以看出2021年比亚迪营业收入达到20.61亿，奥迪更是达到了38.99亿，两家公司营业收入正向增长。同时，根据双方公司的净利润明细可以看出两家公司利润保持正向增长，在2021年受疫情以及相关政策的影响利润跌至低谷，疫情缓解之后，人们对新能源的关注也进一步递增。通过双方比对数据也可以看出，比亚迪销量逐年递增，增长率呈现为82%，总体销量赶超奥迪销量。

2.3 比亚迪公司和奥迪公司的偿债能力对比分析

比亚迪低于奥迪的总体平均比率，流动比率的均值基本为1.1，在此基础上，比亚迪在2019—2021的流动比率总体在1左右，低于汽车行业均值1.1，说明企业存在些许不足，偿债能力较弱，但是综合水平问题不大。受电池影响，奥迪的流动比率虽然高于比亚迪，但是本身仍存在电池短缺、新能源研发不足等问题，从长期的角度看，积极进行新能源研发会得到更高的投资性。

资产负债率反映了公司的长期偿债能力，在一定程度上也可以反映公司的资本结构，反映了债务资本在公司资产中的份额。资产负债率高会导致公司日常经营不稳定，还款压力更大，而资产负债率过低则说明公司负债较少，杠杆率不够，增大股东资本。从具体财务数据来看，基本稳定在63%-68%之前，奥迪的资产负债率基本稳定在62%—65%之间，双方公司的资产负债率整体波动很小。相关数据显示，我国能够对业务发展起到积极作用的资产负债率应该保持在60%左右。这表明比亚迪和奥迪通过股权激励计划保持了良好的长期偿债能力。尤其是，比亚迪的资产负债率在2019年到2020年间从 68.4%下降到63.7%。2018年至2020年，总体均有下降。这表明，虽然随着股权刺激的持续增长，公司可能会继续筹集更多资金以扩大和发展业务，企业为了降低筹资所带来的财务风险也开始对资产负债率的增长有所控制。

2019年至2021年的3年间，受疫情影响，比亚迪和奥迪的流动资产和增速波动较大，整体来看，在疫情影响下，流动比率从2019年的1.023过渡到2021年的1.027，总体水平小于1.1，但是在疫情过后预测会产生回暖现象。计划中，公司偿付能力水平基本保持稳定。2019年至2021年，资产负债率稳定在60%-70%的相对较好水平，流动比率也稳定在1和1.5，由此来看，在经济和政策环境的影响下，比亚迪和奥迪其整体偿债水平是处于稳中有升的状态中。

2.4 比亚迪公司和奥迪公司的盈利能力对比分析

在新能源环境影响下，比亚迪和奥迪公司的盈利能力分析主要基于净资产收益率、毛利率和净利率三大指标。在疫情下，比亚迪和奥迪的毛利率、净利率和净资产收益率起伏较大，呈先增长后下降的走势与比亚迪的毛利率、净利率和净资产收益率从 2019-2021 年整体都呈现出先增长后下降的趋势。2019年比亚迪受新能源补贴、中美贸易战等影响，外贸环境较差，比亚迪营收小端下滑。在2020年，汽车营收增加，拓展了汉、唐等高端领域市场，奥迪的e-tron系列能源车销量也持续稳定中，整体展现出比亚迪和奥迪在新能源市场的强制实力。2021年，传统燃油车的销量开始下降，加之汽车企业对于新能源电池、系统的研发，导致原材料消耗与收入呈反比状态，加之疫情的影响，比亚迪和奥迪的能源车销量有所下降整体利润出现下滑。但是就整体发展态势和市场对新能源的关注度，新能源市场的关注度不断提升，汽车企业对于新能源汽车的品质和设计不断加深，耕耘多年的基础为新能源汽车的售卖构建了很多优势。

2.5 比亚迪公司和奥迪公司的营运能力对比分析

两家车企总资产周转率是呈现上升趋势的，这充分表明企业在资产变现和资产利用方面的能力较为突出。而之所以出现这种现象，主要是因为比亚迪公司的主营收入上涨，而且成本控制措施也初见成效，当主营业务成本得以有效控制，那么企业资产运营效率自然而然也就得以提升，偿债能力也就有所上升了。从数据可以看出，该企业的应收账款周转率同样是呈现逐年上升趋势的。说明企业资金流动性强，货款的回收速度变快，减少了资金积压的现象，有助于日常经营活动的开展。

总资产周转率是公司净营业额与平均总资产的比率。它反映了公司内部资产的质量和业绩，是公司整体业绩的一个指标。结合具体财务数据，比亚迪总资产周转率维持在0.5左右，周转率之间差异不大，奥迪总资产周转率总体维持在1左右。整体而言比亚迪和奥迪总资产周转率呈上升状态，走势良好。公司的应收账款对许多流动资产都很重要。应收账款周转率反映了应收账款对公司销售收入的支持，该指标反映了公司资金的有效利用，应收账款的回收和履行直接影响公司的经营能力，应收账款周转率的增加证明企业经营效率不断提高。2019-2021三年间，比亚迪的应收账款增长率由1.929稳步上升至3.703，奥迪由2.83上升至3.97，上涨幅度平缓，应收账款的金额也在增加。与此同时，比亚迪的存货周转率大体呈现上浮，但在2020年出现小幅下降，奥迪作为外企，其存货周转率虽然未出现下降，但其走势也仅仅是小幅上升，总体而言，两家企业在疫情影响下总体存货周转率仍呈现整体上浮。在此基础上，公司应该更加积极的进行新能源研发，根据政策形式开启新的产业链，推动公司走向新的拐点。

3 新能源行业的前景分析

3.1 精准定位目标市场

从比亚迪和奥迪公司的财务数据看来，中德双企财务水平良好，奥迪新能源的财务综合情况略胜一筹。在新能源市场火热发展下，企业要精准定位区分目标市场。比亚迪作为知名中企，应进一步打造国潮品牌，例如比亚迪旗下已有的“汉服”国潮系列，将国潮理念植入比亚迪IP，提升其在中国市场的整体关注力，推动比亚迪国际贸易市场的壮大。奥迪作为与奔驰、宝马并驾齐驱的老大哥，始终坐稳中国豪车、官车市场的交椅，但是由上文所述也可以发现，比亚迪汽车销售额逐年递增，由2020年的39.46万到2021年的79.13万，增速迅猛，销售额赶超奥迪企业，而奥迪则由2020年的72.6万下降到2021年的70.01万，虽下降幅度不高，但仍应引起重视。奥迪要进一步细分“豪车”市场，在新能源时代，如何实现传统IP的再创新，在凸显“尊贵”的同时，不再将“官车”定为主要市场和销售理念，将理念分散向“家庭”“青年”，推动奥迪品牌理念的年轻化重塑，从受众层面着手改变奥迪近两年在新能源市场增速放缓或稳步不前的严峻问题。

3.2 提升能源研发配比

中国作为新能源市场的核心力量，在疫情结束后已步入快速发展阶段。但是综上两车企财务比对数据可以见得，新能源市场仍然存在许多的问题，以至于用户群体对新能源市场仍处于观望状态。对于用户而言，对于新能源考虑更多的因素取决于传统汽车与新能源汽車之间的差异感、使用体验感与舒适感、以及电池的寿命性以及安全稳定性等方面，该问题来源的根本源自于汽车行业还未在电池上有真正意义上的突破。因此，奥迪和比亚迪作为新能源市场的实力车企，应在其原有研发技术领域继续深入挖掘，增强受众信心。比亚迪在其主要电池研发领域进行深入挖掘，奥迪研发电池、e-tern等技术上可以进行进一步的研发，打造属于自己的产业线和产品线，通过技术上的研发与创新提升同行行业的竞争力，以提升供应链和原材料等相关材料的周转流畅度，为用户带来切实可行的便利。

3.3 打响价格营销战

营业收入、营业额是企业发展的核心指标。比亚迪在近两年来凭借“12万—20万”的价格稳固拿下了“中低端市场”，其SUV、MPV等车型多样，利于满足受众的不同需求，进一步提升了比亚迪的市场份额。但是“中低端市场”的泛化也提升了比亚迪迈入“高端市场”的门槛，在该过程中，比亚迪也应该考虑，在稳住中低端市场的同时，适当的提升低端车价格，为高端车的研发和上市做准备。与之相比，奥迪企业的市场垂直于“高端市场”，导致受众区间过于狭窄，奥迪也应创新价格营销策略，一方面稳固发展高端市场，适当的放出一些折扣和宣传手段，增强奥迪在市场受众的占比，另一方面要着手准备年轻化产业链，降低价格区间，开发属于奥迪特色的标准版车型，在火热发展的新能源产业中，提升市场的占比率和关注度，为用户带来更多的选择权。

4 结语

本文以比亚迪和奥迪两大车企作为新能源汽车行业的研究案例，对两大企业2019——2021三年内的资产负债、营运能力和盈利能力等财务指标进行了对比分析，通过财务指标分析研究了当下热门新能源公司的发展现状和存在问题，在大背景下，无论是老牌企业奥迪还是入行相对晚的比亚迪，都存在成本高，营运能力不稳定的问题，在该现状下也证明新能源市场面临更大的挑战，新能源要更加致力于提升自身的竞争力，以确保稳定的研发水平和与供应商的双赢局面。

大学生创新创业训练计划项目，中德车企新能源汽车发展策略对比研究——以比亚迪和奥迪为例，编号：S202310964093。

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