承租人视角下新租赁准则实施对云南上市公司的影响研究

付雁薇

摘要：我国财政部颁发的新租赁准则，新增租赁识别、分拆、合并等原则，明确了承租人会计处理发生的变化，并明确规定承租人选择权重估原则，在财务报表、资本结构及费用结构、融资决策及投资决策、中高层管理者绩效考核等方面对上市企业产生影响。文章以云南上市公司为例，从革新租赁准则认知、重新调整租赁决策、提升财务人员素养、完善信息披露制度、重构预算考核体系等方面，探讨了上市公司应对新租赁准则的对策建议。

关键词：新租赁准则；上市公司；承租人；租赁决策

为应对新形势下的金融环境风险，保护企业及投资者的利益，我国财政部于2018年12月颁布了《企业会计准则第21号——租赁》（简称“CAS21（2018）”）。这项新租赁准则在原租赁准则的基础上进行了部分调整。其中一个重要的变化是从双重会计模型转为单一的资产负债表内会计模型。根据新准则，几乎所有的租赁合同都需要确认为租赁资产和租赁负债入表。这意味着承租人必须将租赁合同中的租赁权作为资产列入负债表，同时将租赁合同中的租赁义务作为负债记录下来。这种会计处理模式的根本转变对上市公司产生了较大的影响。云南地区的上市公司近年来呈现飞速发展的趋势。知名的云南白药、恩捷股份、沃森生物等上市公司的经营状况对当地经济发展具有直观的影响。在新租赁准则的实施下，这些上市公司需要立足于承租人的视角客观看待该准则带来的具体影响，并积极作出应对。对于云南的上市公司来说，新租赁准则的实施将带来一些挑战和机遇。一方面，确认租赁资产和租赁负债入表将增加企业的负债和资产规模，可能对财务指标产生一定影响。另一方面，这也提供了更准确和透明的财务信息，有助于投资者更好地评估公司的财务状况和风险。

一、新租赁准则的主要变化分析

我国财政部颁发的新租赁准则——CAS21（2018）在内容上与IASB于2016年颁布的《国际财务报告准则第16号—租赁》（简称“IFRS16”）保持了趋同性，较之原租赁准则，核心变化在于采用单一使用权模型进行会计处理。受此影响，企业财务报表中呈现的经营成果及财务状况也随之发生转变，上市公司在执行新租赁准则时需要对其中具体变化建立客观认识。

第一，新增租赁识别、分拆、合并等原则。在新租赁准则中，一些新的概念被引入，如控制资产使用权、已识别资产等，将租赁与服务划分为两个完全不同的板块，租赁的识别、拆分、合并有了更明确的标准依据，承租人的租赁权利和义务也被体现在资产负债表中。以往租赁实务实践中，租赁与服务常被混为一谈，会计核算工作也缺乏对此的深入分析。新租赁准则施行后，租赁行为朝着资本化方向变化，对租赁、服务进行分类核算，承租人需按照对应准则分别计算不同部分金融项目，规避交叉混乱问题。

第二，承租人会计处理发生变化。新租赁准则下，承租人采用单一使用权模型进行租赁业务会计处理。同时，在会计处理方式选择中，一般参照融资租赁项目，进行后续计量时，租赁负债依照实际利率法计提财务费用，采用成本模式进行使用权资产的后续计量，根据所服务部门，计入期间费用及营业成本。这种变化带来了会计核算方法的统一性，减少了不同企业之间的差异性，有助于提高财务信息的可比性和透明度。另外，承租人应就财务报表中呈现出的项目细则状况，适当扩展附注披露内容，为报表使用者提供真实、清晰、明确的信息支持，承担起相应的信息披露义务。

第三，明确规定承租人选择权重估原则。在新租赁准则中，承租人应对选择权及租赁合同变化有切实可依的规定。当承租人控制范围发生变化并对选择权产生影响时，承租人可对选择权进行重新评估；当租赁项目的范围、对价、期限等要素发生变化时，应针对要素项目进行单独列出，并选择与之对应的解决办法。这一规定为承租人提供了灵活性和准确性，使其能够根据具体情况进行合理的估计和决策。这种明确规定的存在有助于减少承租人在面对租赁选择权和合同变化时的不确定性，提供更可靠的会计处理方法。

第四，新租赁准则的实施还涉及信息系统的调整和内部控制的完善。企业需要对现有的信息系统进行调整和升级，以满足新准则对租赁业务会计处理的要求。同时，内部控制机制也需要相应地进行优化和加强，确保租赁相关信息的准确性、完整性和及时性。

二、承租人视角下新租赁准则对云南上市公司的具体影响

（一）财务报表层面

新租赁准则CAS21（2018）通过提升财务报表信息的完整度，更清晰地反映了上市公司的经济实质，很大程度上解决了以往报表信息不清晰、披露不全的弊端。首先，在取消两组分类后，承租方需要将大部分租赁业务完整地呈现在财务报表中，并在需要附注的部分进行添加，降低了因信息披露不全而带来的信息误差可能，报表使用者能够在清晰完整的数据结构中客观了解企业财务状况，同时便于市场监管精准介入。将使用权资产与租赁负债科目纳入资产负债表中，非流动资产与负流动负债增加，短期内的财务指标呈恶化趋势，资产负债率上升。而從长远视角来看，资产负债表的变动趋势会发生一定变化，表现出前高后低的状态，这是由于使用权资产折旧、租赁负债摊销后，账面价值也逐渐呈减少趋势，进而在资产负债表中呈现出前后差异。在利润表中，承租人采用直线法计提折旧费，每期额度等同；租赁负债摊销下，财务费用呈逐年下降趋势。在此影响下，利润表会表现出增速、所得税费用等方面的变化，总体也与资产负债表一并呈现前高后低状态。此外，新租赁准则还要求将租赁现金流分类为经营活动现金流，这会影响现金流量表的编制和分析。另外，新租赁准则的实施还导致租赁成本的增加，从而影响净利润的计算。

（二）资本结构、费用结构、财务指标层面

第一，在资本结构方面，新租赁准则CAS21（2018）采用的计量方法会对其产生较大影响。一方面，非流动资产及非流动负债的增加会导致资产与负债总额随之发生变化，承租人视角下，新租赁准则直接对资产与负债的规模产生影响，整体表现为前低后高状态。此变化对公司的资本结构产生影响，包括债务比率、股权比率等指标的变化。公司需要重新评估其资本结构和融资策略，以适应新的财务报表要求。

第二，在费用结构方面，新租赁准则CAS21（2018）要求将使用权资产与租赁负债做逐期摊销处理，当账面价值减少后，财务费用也呈下降趋势。与原租赁准则相比，新租赁准则下的费用结构受经营租赁合同影响较大，当财务费用增加时，费用增速也会发生相应提升。这对公司的经营成本和利润率产生影响，需要公司进行成本管理和盈利能力的评估与调整。

第三，在财务指标方面，新租赁准则CAS21（2018）直接对上市公司的盈利能力、偿债能力、运营能力产生影响。一方面，产权比率与资产负债率呈上升趋势，财务费用也在费用计提方式影响下呈明显增加趋势，同时利息保障倍数下降。这导致公司的偿债能力受到挑战，需要谨慎管理债务和维护良好的资金流动性。另一方面，资产确认增加后，上市公司总资产报酬率下降，直接导致财务指标的恶化，使得上市公司融资难度增加。公司需要关注投资回报率和资本利润率等指标的变化，以确保经营绩效的持续提升。

（三）融资决策、投资决策层面

在融资决策的影响方面，具体可分为以下几个方面。第一，原租赁准则能够通过经营租赁来对上市公司的偿债能力指标进行改善，但新租赁准则CAS21（2018）取消了原本的双重模型后，表外融资功能也随之流失。加上资产负债率与产权比率上升，资金结构的合理性、贷款发放的安全性等评估指标受到直接影响。整体来看，上市公司在新租赁准则CAS21（2018）的影响下表现出的长期偿债能力趋于薄弱，利息支付能力也随之下降。因此，在向金融机构申请贷款时，得出的信用评级结构较之以往变差。商业银行在评估上市公司的贷款资质时，如不能达标则无法对其发放贷款，新租赁准则带来的会计处理方法改变直接导致上市公司无法顺利融资。同时，银行会对其杠杆率与偿债比率做出限制规定，如发生与规定相背离的情况，则要求借款人提前还款，进而引发更多债务交叉违约情况。第二，原租赁准则在财务报表附注中通常对经营租赁形成的偿债义务与租赁资产的使用权不做清晰呈现，报表使用者难以从报表中直观地了解到承租人的经营租赁信息。然而，新租赁准则CAS21（2018）的实施要求大部分租赁业务被同步纳入资产负债表中，使会计信息质量得到充分提升。报表使用者能够直接从报表中明确了解企业的租赁资产及租赁债务细则，一些潜在的资金风险也随之暴露，从而提高投资决策的安全性。同时，CAS21（2018）要求的会计处理方式变革使得上市公司利润趋势发生变动，在执行前期，营业利润、净资产收益率、总资产周转率等指标都呈下降趋势，对外部投资者的投资行为产生直接影响，甚至引起股价的异动。

在投资决策的影响方面，CAS21（2018）的实施使经营租赁被纳入资产负债表中进行核算，但企业财务指标恶化的势态下，许多上市公司选择重新安排租赁业务，以达到缩减成本的目的，选择经营租赁的概率随之下降，更倾向于选择融资租赁或直接购买资产。

（四）中高层管理者绩效考核方面

上市公司的中高层管理者绩效考核与企业整体的经营决策、经营效益都直接相关。CAS21（2018）的实施下，费用计提方式的变化使得租赁前期利润下降，后期租赁利润回升后，受益期间会计的账面成本与实际支付的金额存在一定差异性。上市公司中高层管理人员作为决策主体，在绩效考核方面的各项指标都因此受到影响，评定难度随之增加。同时，企业利润增速的变化也将直接影响中高层管理人员的绩效考核。由于CAS21（2018）实施后，租赁前期利润下降，后期租赁利润回升，导致中高层管理人员在绩效考核中面临更大的挑战。他们需要适应新的会计处理方式，并在财务报表中展现租赁业务的真实情况，以确保企业的财务透明度和合规性。此外，企业利润增速的变化也将对中高层管理人员的绩效评估产生直接影响。CAS21（2018）的实施导致企业利润表中的指标出现波动，如营业利润、净资产收益率和总资产周转率等。这些指标的变化将直接反映在绩效评估中，对中高层管理人员的激励和奖励产生影响。

三、云南上市公司应对新租赁准则的对策建议

（一）革新租赁准则认知，适应新旧准则差异

云南上市公司业务体量庞大、资金链条复杂，在执行新租赁准则之前，需要对新旧准则的结构性变化建立起正确、全面的认知，从而在后续执行过程中客观地评估其中的优势与风险，以便正确应对。首先，基于CAS21（2018）对上市公司的实际影响，云南上市公司管理人员应保持与时俱进的学习精神，对新租赁准则的相关精神及内容进行仔细研读，对其中提出的意见及指导进行深入学习，找出新准则对企业财务报表造成影响的关键点，提前进行全面评估与风险判断，并拟出应对各项影响的具体决策调整方案，同时做好会计信息与业务系统间的有序衔接，使两者紧密关联。其次，做好关于租赁业务的系统梳理工作，筛选出所有未执行项目，加强针对审批程度合理性的审核力度，要求各相关部门保持密切合作关系，在胜任力不足的前提下及时寻求外部专家或专业机构帮助，做好处理新旧准则切换状态的问题应对准备。最后，云南上市公司還应加强与会计师事务所和审计机构的沟通合作，了解他们对新租赁准则的解读和执行要求，确保符合准则的合规性。

（二）重新调整租赁决策，有效降低不良影响

结合云南上市公司经营与租赁业务相对集中的特征，在CAS21（2018）实施后，应在建立起正确认知体系的基础上，重新从承租人视角客观评估企业的长期偿债能力，从而由实际情况出发，重新调整企业的租赁决策，使之合理性、可行性得以提升，符合新租赁准则下的企业风险规避、效益提升诉求。一方面，根据企业内部经营状况，对新租赁准则实施下各项经营活动受到的影响进行精准分析，以大数据技术为支撑，将企业的租赁、购买等行为带来的经济效益变动进行客观比对，找出造成差异产生的关键点，完成综合性权衡。另一方面，做出租赁决策时，为确保决策具有合理性与可行性，应先采用模拟测算的方法来测算出大致的数据，找出最佳租赁期限，从而有效消除新租赁准则带来的不良影响。此外，云南上市公司还可以考虑积极与租赁供应商进行合作，寻求灵活的合作方式，例如调整租赁期限、租金结构等，以减少对企业财务状况的不利影响。

（三）提升财务人员素养，强化对外融资能力

CAS21（2018）带来的会计计算方式变化要求上市公司财务人员以高度的专业素养来应对其中一系列问题，因此，云南上市公司应提高对财务人员专业素养建设的重视程度，以优质人力资源来带动预判及决策的准度提升，从而规避风险、实现效益增收。一方面，定期组织内部财务人员主动学习新租赁准则，针对会计政策变更的问题梳理出系统性应对方案，并与业务部门保持密切联系，做好新租赁准则相关知识的科普工作。另一方面，针对性培养一批具有会计股利测算能力、金融专业判断能力的储备人才，精准判断企业选择权的行使是否会对租赁期产生影响等具体项目决策合理性；同时重点加强对外融资能力，在保留原有融资方式的前提下，进一步拓展对外融资途径，如票据贴现融资、典当融资等，致力于融资效率的切实提升。

（四）完善信息披露制度，规避租赁矛盾纠纷

CAS21（2018）实施后，云南上市公司應当重点把握其带来的信息披露优势，彻底扭转以往信息透明度不足、披露不充分的问题，为投资人提供全面、准确的附注信息，为搭建良性经济循环链条奠定有效基础。首先，针对当前内部信息披露制度中存在的漏洞与不足进行全面筛查，精准改进短板，减少潜在风险隐患，从根源上规避可能出现的信息误差纠纷。其次，在制定重大租赁业务决策时，及时、主动地对外进行信息披露，向外界提供直接的信息获悉渠道，同时搭建起各利益相关方共同参与沟通的链条，共同适应新租赁准则带来的一系列变化，完成系统性转变。此外，云南上市公司还可以通过加强与审计机构、律师事务所等专业机构的合作与沟通，确保信息披露的准确性与合规性。定期组织内部培训，提高员工对信息披露要求的理解与意识，加强沟通与协调，以提升整体信息披露水平。

（五）重构预算考核体系，制订风险应对方案

上市公司相较中小型企业，财务报表指标更为复杂多元，在新旧租赁准则变化下更易受到冲击与影响。因此，为应对可能出现的新风险，首先可对预算考核指标体系进行重新构建，在精准研究其中变化点与风险点的前提下，系统性测算出CAS21（2018）对内部经营情况的具体影响，以此为依据，调整或制订出新的年度考核指标，使之与实际经营状况相符。同时，紧密结合新租赁准则实施后企业租赁行为的具体变化，观察短期、长期受到的具体影响，找出其中主要的风险点，制订应对方案细则，用于剔除其中不合理因素，规范租赁行为，以良好的租赁议价能力来拓宽租赁盈利空间。此外，还应建立健全风险管理体系，加强对租赁相关风险的识别、评估和控制，及时制定应对措施，确保企业能够有效应对不确定因素带来的风险，并在经营决策中充分考虑租赁准则变化可能带来的影在重构预算考核体系的同时，云南上市公司还应制订针对风险的应对方案。这包括对新租赁准则可能引发的风险进行评估和监测，识别潜在的风险因素，并建立相应的应对机制和控制措施。公司可以设立专门的风险管理团队，负责监测和评估租赁相关风险，及时采取预防和纠正措施，以降低潜在风险对业务运营的不利影响。加之，云南上市公司还可以考虑建立租赁业务的内部审计制度，通过定期审计租赁合同的执行情况、租赁费用的合理性和租赁行为的合规性，确保租赁业务的透明度和规范性。内部审计可以帮助公司及时发现问题和风险，并采取相应的纠正和改进措施，提高租赁业务的管理水平和风险控制能力。可以积极探索与合作伙伴之间的合作机会，寻求共同应对新租赁准则带来的挑战。公司可以与租赁对象、供应商以及其他相关利益相关方建立紧密的合作关系，共同研究和解决新准则下可能出现的问题，共享信息和经验，共同应对风险，实现互利共赢。

四、结语

综上所述，新租赁准则的实施对云南上市公司的影响涉及财务报表、资本结构、费用结构、财务指标、融资决策以及高层绩效考核等多个方面。为了应对这种影响，公司可以采取以下措施：主动转变认知。公司应深入了解新租赁准则的内容和要求，重新评估租赁交易的会计处理方式，确保财务报表的准确性和合规性。调整租赁决策。公司在做出租赁决策时，应考虑新租赁准则对租赁合同的影响，综合评估租赁和购买的利弊，以及对财务报表和财务指标的影响，从而做出更明智的决策。提升专业水平。公司应加强对新租赁准则的培训和学习，提高内部会计和财务人员的专业水平，确保他们能够正确理解和应用新准则，以保证财务报表的准确性和合规性。增强信息透明度。公司应加强与租赁方的沟通和合作，及时获取租赁合同的重要信息，并确保这些信息在财务报表中得到充分披露，提高信息透明度。完善预算考核指标。公司应根据新租赁准则的要求，调整和完善预算考核指标体系，确保预算编制和执行过程中考虑到租赁交易的影响，更好地控制成本和费用，提高财务绩效。通过采取上述应对策略，云南上市公司可以更好地应对新租赁准则的实施带来的影响，把握优势，降低风险，并为公司的发展提供助力。

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＊本文受云南省教育厅科学研究基金项目资助（编号：2022j1112）。

（作者单位：昆明理工大学津桥学院）