关于财务公司预期信用损失模型的应用分析

杜永泽

摘要：根据中国银保监会2022年5月发布的《商业银行预期信用损失法实施管理办法》（银保监规〔2022〕10号）要求，商业银行及经银保监批准设立的其他金融机构需搭建完成预期信用损失评估模型、建设相应的职责分工和制度体系，对于预期信用损失模型的建立很多财务公司仍然缺乏经验，文章从预期信用损失的三个阶段，同时参考不同种类金融资产分类，分别进行模型分析，帮助大家尽快理解并建立模型，为还未建立预期信用损失模型的财务公司提供参考。

关键词：财务公司；预期信用损失模型；减值准备

很多财务公司计提减值模型仍然停留在五级分类的基础进行，将信贷资产区分为正常、关注、次级、可疑、损失后，按照制度规定的不同计提比例进行贷款减值准备的计提，但是预期信用损失需要我们对信用资产有更深刻的认识，不能只局限在通过五级分类来计提贷款减值，同样预期信用损失不只是对贷款资产进行减值计提，需要对所有涉及信用风险的资产都要计提减值，减值范围更加全面，减值金额更加真实。

一、预期信用损失的相关概念

在“预期损失”模型下，针对“预期可能发生”的损失计提准备金。即预估金融资产在未来各个还款时点的违约概率和违约损失率（结合客户风险以及未来宏观经济的情况），计算可能出现的损失来计提准备金，以平滑经济周期波动带来影响。由此可见，预期损失是一个风险计量和风险判断的考量，而不是一个财务调节工具。

二、预期信用损失模型涉及的金融资产

预期信用损失模型适用于财务公司以摊余成本计量或以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的贷款、债券、同业业务、应收款项、其他债权类投资等表内承担信用风险的金融资产，以及财务担保合同、贷款承诺等表外承担信用风险的项目。这里对于股权投资指定为二类金融资产，也就是以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产是不进行计提的，因为这类资产的损益是调整盈余公积，一般按照比率影响盈余公积和未分配利润科目。

三、预期信用损失的风险阶段划分

一般而言，财务公司可以根据金融资产的信用风险情况将其划分为三个阶段，再依据资产所处的不同阶段来确定风险资产的减值金额。

（一）第一阶段

金融资产信用风险在减值计提日仍然处于较低水平，或者自确认时点开始信用风险一直处于较低水平。

（二）第二阶段

金融资产的信用风险已经有明显的增大，但是没有实际发生减值，如何进行判定可以参考以下的情况：国家或国际经济形势发生不利的变化；债务人的经营指标、财务指标出现不良趋势，例如资产负债率大幅上升，每股收益大幅下降；债务人出现在失信人名单中；债务人的主要获利资产损毁或被冻结；债务人的公司管理层发生重大调整，出现关键岗位的不利变动；公开的评级机构对债务人的信用评级下调等。

（三）第三阶段

信用资产已经发生实际违约的情况，当出现以下情况可以进行判定：债务人已经超过3个月无法支付利息；债务人马上面临破产或债务重组等；债务人承诺进行回购义务，但是未实施等。

四、预期信用风险减值计算的模型

依据预期信用风险划分的三个不同的阶段，设置三个不同的模型确认预期信用损失。

（一）第一阶段减值计算模型

一阶段模型下预期信用风险默认为12月内发生的可能性，以下是一阶段的模型：

预期信用损失（ECL）=违约风险暴露（EAD）×违约率（PD）×违约损失率（LGD）×前瞻性调整因子（Adj Factor）。

违约风险暴露（EAD）指公司承担的信用风险敞口，金额通常为账面本金加上应收利息减去保证金。违约率（PD）指客户发生违约的可能性，通常根据公司历史数据统计或第三方机构统计得出。违约损失率（LGD）指客户违约后将给公司造成的损失数额，即损失的严重程度。前瞻性调整因子（Adj Factor）指公司期末根据对未来宏观经济形势的判断作出的调整结果。

（二）第二阶段减值计算模型

划分为二阶段的金融资产说明信用风险已经显著增加，但是还没有实际发生信用减值，二阶段模型是由一阶段模型变形得出，由于信用风险已经显著增加，需要对二阶段的信用资产全生命周期进行考量，根据每年可能发生的减值金额进行求和得出，以下是二阶段模型：

预期信用损失（ECL）=违约风险暴露（EAD）×[1-（1-违约率（PD））n]×違约损失率（LGD）×前瞻性调整因子（Adj Factor）

其中，n为剩余到期日的年数向上取整，如剩余到期日为2.2年，则n=3。

特别提示一下1-（1-违约率）n的理解，按照每年都不违约的可能相乘得出整个生命周期都不违约的概率，由于违约与不违约属于互斥事件，通过1-（1-违约率）n表示整个生命周期违约的概率。

（三）第三阶段减值计算模型

划分为第三阶段的金融资产为已发生信用减值的金融资产，应按照金融资产的账面价值和可收回金额的现值之差单项计提减值准备。使用预计现金流量折现法评估减值金额，以下是三阶段模型：

预期信用损失（ECL）=金融资产账面余额+利息-[∑（第i笔现金流入金额）÷（1+折现率）n]。

其中折现率按照原合同利率确定，n为各笔现金流入预计回收年限。

三阶段的公式理解为，由于信用资产已发生减值，对其减值判定，按照当前时点的账面余额与利息合计，扣减未来可能收回的现金流按照折现后的现值，得出预期的损失。当债务人有确定的还款计划合约，根据计划合约取得准备的现金流进行折现计算，如果没有确定的还款计划与合约，债权人可以根据债务人资产实际能够产生的现金流来预计未来的折现金额。

五、不同金融资产的模型因子取值

（一）贷款、贴现等预期信用损失各项因子的确认

1. 违约风险暴露（EAD）的确认

违约风险暴露按照公司账面贷款、贴现、担保及承兑汇票垫款账面本金与应收利息合计数进行确定。

2. 违约率（PD）的确认

按照公司参考穆迪行业违约率确认边际违约率，经公司决定可以对特定行业、客户进行违约损失率管理层叠加。例如不动产投资，在穆迪公布的违约率只有0.887%，但是我国的房地产发生了较为严重的违约事件，例如恒大地产大额债务违约事件，我们可以对0.887%施加一定的管理层叠加增加8%，变为8.887%，穆迪公示的原始数据详见表1。

3. 违约损失率（LGD）的确认

根据巴塞尔协议，在经济衰退期（经济差的环境）的高级债权和次级债权的违约损失率分别为45%和75%，一般选择45%作为财务公司贷款、贴现、担保及承兑汇票垫款的违约损失率。

4. 前瞻性调整因子（Adj Factor）的确认

公司各类金融工具统一按照一个前瞻性调整因子，下文其他金融资产通用。要根据公司经营相关性确定宏观的调整性因子，财务公司根据集团业务覆盖面，一般涉及较多行业，所以取得的前瞻性调整因子一定要涉及经济发展的多个指标，本文的前瞻性调整因子确认表主要涉及经济增长、投资、价格指数、利率指标、股票市场等，所有相关的数据均可从国家统计局官网进行查询，国内生产总值取前12个月增长率均值，固定资产投资完成额累计同比取前12个月增长率均值、消费者物价指数取前12个月增长率均值，贷款基础利率取前12个月期末相对于期初的变动幅度，大盘指数取近一年期末相对于期初的增长率，每个宏观指标设置了三档打分区间，计算得出后数值确定相应打分区间后，可以按照比率法进行区间内的赋分，最后5项经济指标的得分按照不同的权重加权求和计算出期望值，代入公式Y=0.7+0.3X，得出前瞻性调整因子，见表2。

（二）债权预期信用损失各项因子的确认

债权投资的减值金额计提同样按照与贷款减值相同的模型，但是区别在于违约率与违约损失率的确定按照债权评级及债券类型确定

减值公式为：预期信用损失（ECL）=违约风险暴露（EAD）×违约率（PD）×违约损失率（LGD）×前瞻性调整因子（Adj Factor）

1. 违约风险暴露（EAD）的确认

债券面值、利息调整与应收（应计）利息合计。

2. 违约率（PD）的确认

公司参考穆迪债项评级违约率确认边际违约率。具体比例详见表3。

3. 违约损失率（LGD）的确认

根据债券类型确定其适用的损失率。例如国债的损失率0%，超短期融资债券损失率45%，一般企业债损失率45%，损失率数据来源于证监会估减值指引。

（三）应收账款预期信用损失各项因子的确认

公司对应收账款按照损失率模型法，始终按照整个存续期内预期信用损失的金额计量其信用损失，只需确认违约损失率及前瞻性调整因子即可，损失计算模型为：预期信用损失（ECL）=违约风险暴露（EAD）×违约损失率（LGD）×前瞻性调整因子（Adj Factor）。

1. 违约风险暴露（EAD）的确认

为公司应收账款的本金与计提利息合计数

2. 违约损失率（LGD）的确认

参照公司历史信用损失经验，应收账款逾期天数与信用损失率进行对照，未逾期的应收账款按照1%计提整个存续期预期信用损失率，逾期不到30日，按照2%计提整个存续期预期信用损失率等。

（四）表外项目预期信用损失各项因子的确认

表外资产与贷款的预期信用损失减值计提区别的主要是在违约风险暴露（EAD）的确认上，例如不可撤销的贷款承诺无须对所有贷款本金进行减值计提，而是区分相应的期限后，在原有本金基础上乘以转换系数后确定违约风险暴露的金额。

1. 违约风险暴露（EAD）的确认

担保合同的EAD为财务公司拟将发生的赔付金额与可与债务人等进行收取的差额。贷款承诺的EAD为公司向债务人作出的确定承诺的余额为基础，乘以信用转换系数确定，信用转换系数见表4。

2. 违约率（PD）的确认

按照公司参考穆迪行业违约率确认边际违约率，与贷款预期信用损失取值模型一致。

3. 违约损失率（LGD）

根据巴塞尔协议，在经济衰退期（经济差的环境）的高级债权和次级债权的违约损失率分别为45％和75％，与贷款预期信用损失取值模型一致。

六、相关会计处理

公司应按季度更新预期信用损失评估结果，根据预期减值损失底稿计算出的信用资产减值金额，与公司已计提的减值金额进行差额相减，如为正值则借记“信用减值损失”科目，贷记“贷款损失准备/坏账准备/债权投资减值准备/预计负债”等科目。如为负值，则应将差额确认为需转回的减值，做相反的会计分录。

七、结语

财务公司作为非银行的金融机构，承担着筹资投资等多项金融职能，相关资产的减值计提必须要严格按照会计准则要求，严防金融风险，严谨的减值计提更是风险应对的有效手段。模型建立后，我们对模型还要进行有效性的验证，可以通过历史数据验证模型评估结果的可靠性和准确性；当开展新业务或遇国内外重大事件以及其他情况下，发现模型存在重大缺陷时，更要及时对模型的有效性进行验证。当发现模型的适用性存在问题时，可以基于上年的风险情况，结合资产类型、客户信用评级、合同剩余期限、债项风险等级、债务人或担保人所处行业、债务人或担保人所处地域、债项初始确认日期等信用风险特征状况对模型各项因子进行重检修正，以提升预期信用风险计量减值的真实有效性、各家财务公司管理层一定要高度重视预期信用损失相关模型与制度建立，尽快搭建完成预期信用损失评估模型，建设相应的职责分工和制度体系，关于制度的建立本文不再赘述，但一定要注意预期信用损失不只是财务部的事情，部门之间一定要通力合作，涉及业务部门、风险管理部、稽核部等多部门职责。

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（作者单位：京能集团财务有限公司）