企业财务风险管理策略研究

摘 要：本文针对企业财务风险管理问题展开研究，简要分析了财务风险的成因、特征以及风险管理目标和分类，并从风险管理技术、风险识别以及风险预警三个方面展开详细探讨，总结提出了企业财务风险管理的有效对策。根据研究结果可知，通过合理应用财务风险管理技术、科学进行财务风险识别、强化财务风险预警的方式，能够有效提升企业财务风险管理水平。

关键词：企业；财务风险；风险管理

引言：财务管理作为企业管理中的重要组成部分，其对于企业经营管理水平、盈利情况等有着直接的影响。为保障企业持续、稳定地发展下去，就需要加强对于财务风险管理的重视，因此，对于财务风险管理策略的研究是十分有必要的。科学有效的财务风险管理对策，不仅能够提高企业应对风险的能力，还可以保障企业财务数据的可靠性以及准确性，为企业决策管理提供可靠数据支持，帮助企业获得更大收益。

一、财务风险分析

1.财务风险成因

影响财务风险的主要因素包括以下几个方面：第一，自然因素，包括洪水、地震等自然灾害给企业带来的损失，如固定资产损失、债务人死亡等；第二，政治因素，如政策、法律制度等方面的变更，政治观点改变以及战争等，这些都可能会降低企业利润，严重情况下甚至会造成企业停产；第三，市场因素，企业的发展与市场之间有着密切的联系，而市场则具有极强的动态特点，供需变化、价格浮动、信息不对称以及竞争对手战略调整等，都可能会给企业带来财务风险；第四，内部因素，即企业内部管理水平以及员工的工作能力等，也会影响企业财务风险情况，甚至导致企业丧失竞争力。

2.财务风险特征

财务风险的特征主要有：第一，客观性，企业运营管理过程中，难以避免会产生财务风险，并且这种风险不会因为人的意志而发生转移，财务风险难以避免，只能进行控制，因此有着极强的客观性。第二，不确定性，财务风险有着极强的不确定性，可能发生也可能不发生，既可能是概率事件，也可能是随机事件，风险发生的后果也具有一定不确定性。第三，损益性，风险越大，企业收益越高，风险越小，企业收益越低，企业想要获得更多的利润，就需要承担与之相应的风险。第四，复杂性，引发财务风险的因素较多，既包括可预测的，也包括不可预测的，既有外部因素，也有内部因素，财务风险是多种因素作用之下形成的，因此其本身复杂性较高，风险管控难度较大。

3.风险管理目标

企业财务风险管理的主要目标如下：第一，避免企业破产，保障企业得以正常经营管理，最大程度上减少企业损失；第二，提升员工风险意识，包括领导层以及基层员工，能够及时发现企业财务风险，并合理应对相应风险问题；第三，确保企业负债、生产规模等均处于正常范围之内，避免企业承担更大的风险，确保企业财务稳定、经营安全，能够应对各种财务风险问题；第四，实现财务收益目标，通过财务风险管理，将企业损失控制在最小范围内，最大程度上靠近企业财务收益目标，为企业创造更多经济效益保驾护航。

4.财务风险分类

财务风险种类众多，根据不同分类方式可划分为不同风险类型，常用分类方式包括以下三种：第一，按照财务活动环节分类，包括由于筹资时间以及资金数量问题带来的筹资风险、企业内外投资风险以及收益分配风险；第二，按照风险结果分类，可将财务风险划分为静态风险和动态风险两种，其中静态风险指自然灾害以及意外事故等，动态风险主要指投资风险或者双重风险，存在获利的可能性；第三，按照风险涉及对象分类，主要包括财产风险，即由于财产损失、毁灭以及贬值带来的风险，人身风险，指由于社会治安、自然因素等造成的生老病死风险，以及责任风险，主要指违背法律法规以及合同道义等方面约束的行为，对他人生命或者财产造成损失，需要由过失人承担相应法律责任。

二、合理应用财务风险管理技术

1.風险回避

风险回避就是在风险发生之前，放弃引发风险的项目，以此达到规避风险的目的。风险回避是财务风险管理当中彻底解决风险问题的方式，能够将企业财务风险降至零。风险回避不仅能够实现对于风险的有效控制，避免其给企业带来经济损失，同时，也会降低企业收益。当企业面临巨大风险，并且自身难以承受相应风险结果，或者风险高于收益的情况下，会选择风险回避措施。

2.风险转移

当企业面临的风险无法进行回避，但自身风险承受能力有限时，通常会选择风险转移措施。常见的风险转移措施如下：第一，保险。能够实现对于不可预料风险损失的有效处理和应对，在企业经营管理过程中得到了广泛应用，如工伤险、火灾险等，企业通过与保险公司签约，并按期支付相应保险费用，以此为企业提供保障。当企业面临的风险属于签约范围内时，保险公司需要支付相应损失费用，实现风险的全部转移。第二，分散。就是通过多方投资、经营以及资金筹措等方式，实现风险的有效分散，例如在风险较大的投资方案当中，企业会选择与其他企业进行合作，以此实现风险共担。第三，合同。通过与其他企业签订合同，将自身难以承受风险的项目外包出去，以此实现风险转移，不仅转移了财务风险，同时也转移了法律责任。

3.风险自留

企业财务管理过程中，也会面临一些能够承担的风险，或者其他风险管理手段效果不佳、成本过大的情况，针对此类风险，企业通常会选择风险自留的方式进行处理。对此，企业在实际进行经营管理的过程中，通常会建立风险预算，作为风险自留的补偿资金，以此降低企业经营成本。

4.风险控制

风险控制是在企业经营管理过程中，针对不同财务风险，采取相应控制措施，以此将风险控制在企业可承受范围之内，降低风险事故发生概率。例如，针对筹资风险，可通过适当调整资本结构、扩展筹资渠道等方式，降低企业筹资压力和风险；对于投资风险，可通过加强项目前期规划、针对项目展开可行性研究，以及实时关注相关政策制度等方式，强化风险控制；对于流动性风险而言，可以通过轻资产运营模式、强化企业现金流管控等方式进行控制，以现金流日常管理为例，可通过优化企业财务管理信息系统、完善企业内部控制、提升现金流利用率、加快资金回流速度等方式实现强化管理，减少对于外债的依赖，为企业持续稳定发展奠定良好基础；对于收益分配风险，可加强企业监管，结合企业以及市场情况，合理调整企业股利、分红方式等进行收益分配风险的有效控制，以此维持企业持续稳定运行，降低资本成本和收入分配风险。

三、重视财务风险识别

1.风险发生前的信号

对于企业而言，财务风险发生之前，通常会出现特殊表现，此类表现作为风险发生信号，能够帮助企业提前识别风险，为企业及时采取有效风险管控措施提供引导。常见的风险发生信号如下：第一，销售额不正常降低，销售额直接关乎着企业利润和资金运转，若销售额急剧降低，则会导致企业失去资金来源，给企业带来财务风险；第二，交易情况恶化，包括客户频繁违约、延期付款等，不仅会影响企业生产计划，还会造成资源浪费，增加企业财务压力；第三，存货积压，如原材料、成品的积压，会占用企业部分流动资金，使得企业资金运转不顺畅，长期的存货积压，也会增加企业库存成本，一旦出现货物贬值情况，企业需要承担巨大风险；第四，企业规模扩张过快，如销售额迅速增长、资金迅速扩充、应收账款减少、流动资金减少等，会加重企业债务负担，影响企业后续发展，若企业偿债能力较差，也会增加企业财务风险；第五，对贷款过度依赖，导致企业资金结构不合理，一旦银行紧缩贷款，企业资金链就会有断裂的风险；第六，企业业务利润下降，说明企业产品市场竞争力下降，或者亏本营销产品，企业营业利润下降，说明企业负债较多、利息支出较高，长此以往，企业财务风险将会逐渐凸显出来；第七，管理人员持续变更、集体请辞、信用评级较低、资产注销等，都可能是财务风险发生之前的信号。

2.财务风险识别方法

科学有效的财务风险识别，能够提升企业面对风险的反應能力以及应对能力。常用的财务风险识别方法主要包括以下几种：第一，现场观察法，加强对于企业生产经营活动以及财务管理工作情况的观察和了解，以此明确企业财务风险；第二，财务报表分析法，根据企业不同财务风险类别，针对相应财务报表进行分析，以此明确相应财务风险，如资产负债表、现金流量表等，通过报表分析，挖掘潜在风险问题，除了对静态财务报表进行分析，还可以通过比例分析、动态分析等方式，进行风险识别，明确企业财务风险因素；第三，案例分析法，通过将当前企业财务情况与以往财务风险管理相似案例进行对比，总结应对方法，吸取教训，不断提升自身风险识别和应对能力；第四，集合意见法，可在企业内部召开会议，针对财务风险来源以及问题展开研究和探讨，通过意见观点的汇总，提升整体风险识别能力；第五，专家意见法，通过向专家提问，征求专业意见，然后将相关意见进行整理归纳，并再次反馈给专家，征求意见，直至得到一致结果；第六，业务流程分析法，将财务活动按照其内在逻辑建立流程图，并通过对流程图中每个环节的分析和调查，从中挖掘出潜在财务风险，实现风险的有效识别，而且能够对薄弱环节进行重点掌控，降低风险影响。

四、强化财务风险预警

1.风险预警分析方法

（1） 定性分析法

财务风险预警定性分析方法主要包括以下几种：第一，风险分析调查法，即邀请专业人员、企业等，对企业可能会遇到的财务风险问题进行调查和分析，然后形成相应报告，以供企业管理者和决策者参考，主要调查内容包括企业业绩、同行业比、财务经营问题及原因分析，以及企业发展前景分析等；第二，阶段症状分析法，企业财务危机的发生是随着问题的加剧而逐渐严重的，不同发展阶段其表现出来的特征也存在明显差异，对此可将企业财务危机划分为潜伏期、发作期、恶化期以及危机实现期四个阶段，在财务风险发生的不同阶段，应根据实际情况特点，有针对性地采取相应管控措施，以此保障财务风险管理效果；除此之外，还包括资金周转表分析法、流程图分析法以及管理评分法等定性分析方法。在风险预警分析的过程中，应结合实际情况，合理选择相应定性分析方法，也可采取综合分析策略，实现对于财务风险的全面分析和有效判断。

（2） 定量分析法

财务风险定量分析主要是借助相应模型、公式等，针对企业财务数据信息进行计算分析，以此明确企业财务风险情况。常用的定量分析方法如下：第一，单变量预测分析法。将财务比率指标作为变量，根据比率变化情况，实现对于企业财务状况的有效预测，在此过程中，涉及的财务危机比率为债务偿还率以及资产负债率等；第二，多变量预测分析法，主要是以财务比率指标为基础，构建多元线性函数公式，以此实现对于企业财务风险的预测，常用的预测模型包括Z计分模型、逻辑模型、F计分模型以及人工神经网络判定模型等；第三，混合模型，即将单变量和多变量预测法进行有机融合，实现二者在适用范围、预测内容方面的互补，提高风险预测的质量和效果。

2.构建财务预警模型

（1） 选取模型样本

在实际构建财务预警模型的过程中，首先需要做的就是合理选择模型样本，以此保障模型构建的可靠性以及科学性。对此，在实际选择样本时，为保障相应财务数据信息能够反映企业真实情况，应选择上市公司作为模型样本。以多元线性判定方法为例，基于后续预警模型构建需求，在进行样本选择时，需要先选取相当数量的财务危机企业，以及相当数量的健康企业，通过对比分析的方式，保障结果的准确性以及可靠性，实现对于预测误差的有效控制。

（2） 构建指标体系

指标体系的构建需要结合企业财务危机预警需求展开，尽量减少人为因素干扰，保障指标选取的可靠性以及合理性，对此，可选择的指标主要包括盈利能力指标、偿债能力指标、营运能力指标、成长能力指标以及现金流量指标。以现金流量指标为例，下一级指标体系包括经营现金流与销售收入比率、资产经营现金流量回报率，以及经营现金净流量与流动负债比率；企业成长能力指标包括主营收入增长率、净利润增长率、总资产增长率以及主营利润增长率；企业营运能力指标包括总资产周转率、应收账款周转率以及存货周转率。

（3） 确定模型指标

在上述指标体系的基础上，通过定量以及定性分析法，进一步对指标进行二次筛选，其中定性法为专家选择法等，定量法选择显著性检验法等。经过分析发现，财务危机企业与健康企业之间在评价指标上存在明显差异，通过对经过检验的8个指标的相关性进行分析，最终利用相关较小性原则，剔除资产利润率，确定了总资产周转率、净利润率等七个指标，要求其能够有效覆盖企业偿债能力、运营能力、盈利能力、成长能力以及现金流量的分析。

（4） 建立预警模型

预警模型的建立需要基于样本数据以及评价指标体系，分别建立危机企业以及正常企业在风险发生前一年、前两年的判别函数模型，以此实现对于财务风险预警的有效判别。为保障财务预警模型的准确性以及有效性，需要对其进行检验，即将前一年的财务数据带回到前一年的判别模型当中，以此分析预警模型的有效性，确保预警模型具有较强的实用价值，为企业后续财务管理、风险预警提供可靠指导。

（5） 预警模型检验

为保障财务风险预警模型的有效性以及合理性，还需要从企業当前实际情况出发，对预警模型进行检验优化。对此，可采用线性判别模型，使用财务危机前一年的数据代入相应预警模型，以此确定危机企业与健康企业之间的风险分界值。通过将某一年企业财务相关数据代入判别模型当中，并将计算结果与风险分界值进行对比，以此预测企业未来一年的财务情况，并将判别结果与企业真实财务情况进行对比，然后计算模型判别的正确率，以此确定模型的准确度，及其在企业财务风险预警管理当中的有效性。

五、结语

综上所述，企业财务风险管理应建立全流程管理理念，提高企业财务管理人员的风险识别意识，确保企业能够提前捕捉到风险信号，及时采取有效风险应对措施。同时还应合理选择风险预警分析方法，构建风险预警模型。通过对企业财务情况的全面监控以及数据分析，能够提前对企业财务风险进行预警，为企业采取合理风险处置和应对措施预留充足的时间，最大程度上降低企业损失。

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作者简介：黄琳（1988.03- ），女，汉族，海南定安县人，本科，中级会计，研究方向：企业财务风险