城商行系理财子再添后备军：A股“新生”齐鲁银行拟出资10亿设立理财子

韩梦霄

银行理财子公司再扩容。

2022年七月底，齐鲁银行发布设立理财子公司公告，至今已快5个月，理财子公司的筹备进展如何？齐鲁银行公布投资者关系活动记录表显示，该行正在积极推进理财子公司申请筹备相关工作，准备申请材料，推进系统建设，具体事项尚需取得监管机构的批准。

近两年来，随着国有行和股份行理财公司基本成立完毕，中小银行成为申设理财公司的主力军，目前已有西安银行、贵阳银行等20多家中小银行提出设立理财公司申请。

2022年7月28日，齐鲁银行发布设立理财子公司公告。

公告披露，齐鲁银行召开董事会会议，审议通过了《关于发起设立理财子公司的议案》，同意公司全资发起设立齐鲁理财有限责任公司（暂定名），注册资本10亿元，并授权高级管理层办理相关具体事宜。

理财子公司注册地拟为山东省济南市，由齐鲁银行100%持股。经营范围为：面向不特定社会公众公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理；面向合格投资者非公开发行理财产品，对受托的投资者财产进行投资和管理；理财顾问和咨询服务，以及经监管机构批准的其他业务。

齐鲁银行表示，此次投资是公司落实监管机构最新要求、促进理财业务健康发展的重要举措，有利于进一步完善公司理财业务的体制架构，强化理财业务风险隔离。设立理财子公司符合监管政策导向和国内外银行业发展趋势，亦符合公司自身战略发展规划，有利于公司提升综合金融服务水平，增强服务实体经济、价值创造和整体抗风险能力。

据《金融理财》了解，此前，齐鲁银行在2022年第三季度业绩说明会上亦曾表示，正在积极推进理财子公司申请筹备相关工作，具体事项尚需取得监管机构的批准。同时，加大现金管理类产品整改力度，有序调整产品结构，确保2022年末整改完毕。

目前，山东已有青银理财、光大理财等2家银行理财子公司。齐鲁理财获批筹建后，将成为山东省第3家理财子公司。

与其他申请理财子公司的城商行相比，齐鲁银行的理财业务规模并不具备优势。近年来，监管按照“成熟一家、批准一家”原则，有序批设银行理财公司。截至目前，共有31家理财公司获批筹建（包含开业），其中包括6家国有大行、11家股份制银行、8家城商行、1家农商行以及5家合资银行。其中，8家由城商行发起设立的理财子公司分别为宁银理财、杭银理财、徽银理财、南银理财、苏银理财、青银理财、上银理财和北银理财。

以北京银行为例，2021年非保本理财存续规模为3555.64亿元。同期，齐鲁存续理财产品92期，理财产品余额为仅684.88亿元，且全部为净值型理财产品。

年报数据显示，2021年，齐鲁银行的利息净收入为74.85亿元，占据营业收入逾70%；手续费及佣金净收入9.47亿元，占营业收入比重为9.32%，同比提高1.38个百分点。其中委托及代理业务手续费收入同比增长51.97%，主要是理财业务发展带动手续费收入增加。不过，上述委托及代理业务手续费收入仅占总营收的5.38%。

中信建投曾测算理财业务受限对中小银行营收影响。按彼时样本测算的结果，理财业务受限对中小银行营收的冲击不超过2%。若考虑转代销后获得的中收增加，影响会更小。银行要想持续发展理财业务，设立理财子公司是必经之路。目前，理財市场已呈现出以理财公司为主、银行机构为辅的格局。

据了解，齐鲁银行的理财业务起步较晚。2020年，齐鲁银行才推出“泉心财富”品牌，上线“泉心权益”平台，推出T+0 开放式理财。目前来看，齐鲁银行的理财业务布局仍然停留在"净值化"层面，投资风格单一，产品设计的丰富性、资产配置的多元性等均有待提升。

事实上，地方中小银行已掀起申设理财子公司的热潮。2021年12月，贵阳银行发布公告称，该行董事会同意设立贵银理财。2021年10月，西安银行发布公告称，拟出资设立西银理财。

据中信建投证券银行业首席分析师杨荣统计，目前已有重庆银行、长沙银行、威海市商业银行、朝阳银行等20多家中小银行提出申请设立理财公司。

兰州银行高管2022年5月在2021年业绩说明会上曾表示，探索发起设立理财子公司，是该行理财业务下一步发展规划之一。

此外，河南、湖北等多地发文表示，支持地方法人银行设立理财公司，涉及中原银行、郑州银行、湖北银行、汉口银行等。

“从未来看，设立理财子公司可能是中小银行继续开展理财业务，自主发行理财产品的必要条件。中小银行通过设立理财子公司，对其发展理财业务将产生正向影响。”杨荣表示。

但随着理财子公司数量增加，未来竞争将进一步加大。

中国银行研究院博士后杜阳表示：“未来理财子公司发展趋势将呈现三方面特点：一是竞争重心由牌照获取转向经营管理；二是差异化发展趋势更加明显，理财子公司更加注重产品特色；三是更加强调服务实体经济能力，理财资金投向与国家发展战略深度契合。”

除此，杜阳还补充道，理财子公司还需构建与权益类理财产品相匹配的风控模型，通过金融科技等技术手段，解决风险管理过程中存在的信息不对称等难题，有效压降相关产品的风险水平。