流动性仍有宽松空间

2023-04-20林蔓

股市动态分析 2023年7期

林蔓

本统计期内（4月6日至4月12日），市场情绪走向分化，极致交易结构持续演绎。近期市场情绪分歧显现，股民情绪、杠杆情绪仍在上行，外资交易盘边际撤离，线上股、强势股转为震荡，交投规模也小幅缩量。结构层面，TMT热度再创新高，成交占比升至48%，且个股成交集中度快速突破90%历史分位，交易结构的极致化进一步演绎。具体而言，证券、数字芯片设计、集成电路制造、分立器件、半导体设备热度提升居前，而营销代理、其他计算机设备、动力煤、炼油化工、水力发电回落居多。

Choice数据显示，本期内，两市共151只个股登上龙虎榜。营业部合计买入305.44亿元，卖出284.75亿元，总体呈现净买入20.69亿元的状态。

统计期内，世纪华通（002602）的营业部净买入较多，合计净买入金额2.61亿元。

4月以来，网络游戏板块成交活跃度大幅提升。与3月相比，超八成概念股日均成交环比增幅逾20%，世纪华通、电魂网络、富春股份等日均成交额环比增长2倍以上。世纪华通是优秀的游戏研运商，已经建立了全球化的游戏研发和运营的完整生态系统，拥有众多知名的游戏IP，近百款在运产品持续贡献收益，位居全球游戏行业的领先地位。公司形成了国内盛趣游戏，海外点点互动的双轮驱动的布局，盛趣游戏作为老牌游戏研发厂商拥有众多IP和优秀产品，如传奇系列、传奇世界系列、龙之谷系列等。点点互动经过近四年的孵化和沉淀，自研游戏海外收入占比已超过七成，且近几年保持两位数以上的增长。伴随国内游戏版号核发常态化以及公司储备产品陆续上线，海外业务稳步拓展，有望驱动业绩增量。

今年以来，信贷、社融已连续3个月超出预期、结构也延续好转。受益于稳增长政策支持，企业贷款需求延续高增，居民信贷的回温也是值得关注的亮点。信达证券近期研报指出，目前来看，经济还在温和复苏，CPI和PPI都比市场预期略低，预计整个二季度的物价水平处于较低位置。从经济形势上看，当前经济恢复正处于关键期，恢复和扩大消费依旧要摆在优先位置，通胀温和或为政策腾挪了空间。尽管今年3月底央行降準已正式落地，但对于后续的货币政策上，进一步宽松的可能性依旧存在。因此，在今年经济修复阶段，可以不必过度担心货币政策收紧的风险，货币政策宽松的时间窗口仍在。而今年降准释放的流动性有望助力融资需求企稳回升，进而有望支撑A股的企稳上行。建议关注可选消费弹性较大的板块，也要重点关注4月政治局会议对年内经济工作做出的进一步部署和释放的政策信号。