碧桂园的继承者与改革派

王艳玲　李美钰

杨惠妍行事低调，公开场合照片极少。图为2019年12月，北师大党委书记程建平为杨惠妍颁发“北京师范大学名誉校董”证书。

3月1日，碧桂园集团董事会主席及执行董事杨国强因年龄原因辞任，由其女儿、联席主席杨惠妍接任，2023年3月1日起生效。碧桂园控股有限公司的公告称，杨国强将在辞任后以特别顾问的形式继续参与集团的公司经营。

现年69岁的杨国强，是中国房地产最早一批创业者之一。上世纪90年代初，他一手创办碧桂园，并以著名的超级大盘开发模式，踩准了中国推进新型城镇化建设的时代脉搏。

2017年，碧桂园成为首家突破5000亿元门槛的房企，并在当年稳坐全国房企榜首。同年，碧桂园跻身《财富》世界500强，居第467名；到2022年，已攀升至第138名。

2022年，中国房地产进入深度调整期，碧桂园经营依然保持稳健，迄今未出现任何违约或延迟支付本息的情况，成为具标杆意义的示范民营房企，展现出足够的韧性。

时下，中国房地产行业逐渐显现向好趋势。在这样的特殊背景下，杨惠妍接掌碧桂园，也成为民营企业如何做好可持续高质量发展的一个观察范本。在新一代接班人的带领下，碧桂园将走向何方？

40年弹指一挥间，最早的一批中国民营企业家们大多年龄已超60岁，并开始面对一个新的挑战——企业传承。

比如，安踏中国总裁丁志忠、新希望六和董事长刘畅等都是从其各自的父亲手中接过企业大旗。这种继承方式的优点是稳定，家族利益与企业利益一致，有利于企业长期稳健经营。

杨惠妍出生于1981年，是杨国强的二女儿。早在2007年碧桂园上市前夕，杨国强将当时价值数百亿的公司股权悉数转让给杨惠妍时，她就已步入公众视线。然而，除了热心慈善，多次获“中华慈善奖特别贡献奖”“全国脱贫攻坚奖奉献奖”等慈善奖项，外界关于杨惠妍的公开报道非常有限。

据业内人士透露，杨惠妍行事作风稳重、低调，具有大局观和创新精神。其自2005年加入碧桂园以来，从公司部门负责人一路升至董事會副主席、联席主席，在此期间曾成功主导碧桂园教育板块的上市以及物管板块的分拆上市，至今已有18年时间。

事实上，业内对杨惠妍接掌碧桂园早有预期。“家族传承在未来十年的中国房地产市场，都还将是比较现实的发展趋势。”汉嘉地产咨询有限公司副总裁、高级合伙人高贤林认为。在美国、欧洲、日本、东南亚的民营企业家中，家族企业的传承已有很多经典的范例。

当然，这种传统的传承方式也有潜在的风险。毕竟，企业传承不是简单的财富“交接”，更是企业价值观和经营理念的传承，进而使企业能够紧跟时代脚步，不断增强竞争力，保持长盛不衰。而这一切，有赖于“创一代”和“企二代”共同的长期努力。

41岁的杨惠妍，在中国的女企业家中可是数一数二的存在，26岁就以160亿美元登顶中国最年轻女首富。在胡润研究院发布的《2022胡润女企业家榜》中，尽管杨惠妍财富缩水近六成（1100亿元），但仍然以750亿元第十次成为中国女首富。

据公开报道，在杨惠妍的日常生活中，父亲杨国强对她要求十分严厉，这也教会了杨惠妍无论做什么事都要依靠自己，为她以后成为碧桂园的接班人奠定了基础。

杨国强对杨惠妍的着力栽培，也为企业的长期稳健经营铺设了足够厚实的安全垫。杨惠妍在国内初中毕业后，就被父亲送往英国留学，而她当时才十几岁，其中的艰辛可想而知。不过杨惠妍也没有辜负父亲对她的期望，高中毕业之后，她又顺利地考入了美国俄亥俄州立大学，获颁市场营销及物流专业学士学位。毕业时，俄亥俄州立大学的校长还亲自给她颁发了证书，获此殊荣的学生可谓是凤毛麟角。

学成回国后，杨惠妍直接进入碧桂园，先后在投资策划中心、采购部、人力资源管理中心、数字化管理中心等重要业务部门工作并担任主要管理职务。在基层的不断历练，为杨惠妍执掌碧桂园做了很好的铺垫。

2006年12月，年仅25岁的杨惠妍获委任为执行董事。2012年，她上任集团董事会副主席，又于2018年调任董事会联席主席。据公司内部人士称，其任联席主席期间，就已与杨国强共同管理集团日常工作，并负责集团的战略投资及新业务拓展，工作能力已获得董事会的高度认可。

在这期间，杨惠妍见证了我国房地产高速发展，包括2007年香港上市带来150亿港币巨额资本，2013年全年销售首破千亿，2017年销售额首破5000亿领跑全行业。

2012年，碧桂园旗下的博实乐控股有限公司被杨惠妍分拆独立，随后就在美国纽交所上市了。10个月后，杨惠妍又主导分拆碧桂园旗下的物管板块，并使其在港交所成功上市。

做完资产“拆分”没几年，杨惠妍便又带领碧桂园开始了大量融资与收购外拓。2019年1月，碧桂园创投正式成立。

这家初创公司不仅投资了贝壳找房、企业杏仁等，还投资了一个“厉害”领域——航天领域——火箭公司蓝箭航天。过去十年可谓是杨惠妍的辉煌时刻。

碧桂园董事长杨国强1955年出生于广东农村的一个贫困家庭。据媒体报道，他小时候没有鞋穿，而且在获得2元的政府助学金后才能完成中学考试。

在经历严峻的市场考验后，杨国强一手创办的碧桂园，依然稳坐销售第一的交椅。据克而瑞数据，碧桂园在2022年以4643亿元的合同销售额名列第一。在房地产行业深度调整的2022年，碧桂园的销售业绩总量已经持续六年蝉联行业第一。

据碧桂园总裁莫斌介绍，2022年碧桂园已累计交付近70万套房，其中前三季度交付约占全国同期交付量20%，相当于全国交付的每5套房中有1套房出自碧桂园。今年上半年，超165个项目实现“交房即交证”。

然而，曾经重仓三、四线城市的碧桂园，也很难独善其身。

2022年上半年，碧桂园总收入1623.63亿元，同比下降30.89%，环比下降43.65%；净利19.1亿元，同比下降91.48%，环比下降89.71%，创下2007年上市以来最大净利跌幅。好消息是，公司负债率降至83.98%，连续五季度实现下降。

2022年上半年，碧桂园账面可动用现金余额为1479.76亿元。其中，现金及现金等价物约1234.83亿元，受限制现金约244.93亿元。同期，账面总借款2936.77亿元。其中，银行及其他借款730.86亿元，一年内到期的银行及其他借款约529.73亿元；优先票据339.55亿元；公司债券54.36亿元。去年，碧桂园偿债压力可想而知。

不过，随着融资能力恢复，碧桂园偿债能力改善。2022年11月以来，行业利好政策不断，“金融16条”发布，信贷、债券、股权“三支箭”政策加速落地，作为示范性民营房企，碧桂园融资先后多次获得监管层、金融机构支持。

中指研究院监测数据显示，2023年头两个月TOP100房企销售总额降幅同比已大幅收窄，房地产市场加速回暖。碧桂园前两月权益合同销售额248.5亿元，单月销售额呈稳步增长态势。

3月初，刚刚完成新老交接的碧桂园，迎来新一轮的组织架构调整。

3月3日，碧桂园内部发文，为适應外部市场环境变化，根据集团战略和公司发展要求，按照“优秀区域总裁管区域”的原则，经研究决定实施区域总裁兼任方案。

此次调整后，碧桂园共选定29个优秀区域总裁，兼管58个区域，被兼管区域的原区域总裁改任为区域执行总裁。

对于本次组织架构调整，碧桂园方面对记者表示，作为监管部门选定的示范民营房企，碧桂园一直都在全面检视经营管理各个环节，致力于找寻后危机时代新发展模式下的经营管理方式，努力提升企业竞争力，落实集团管理层提出“四保”工作重点，即“保交楼、保资产、保安全、保信用”。

碧桂园高层也指出，发掘一批综合经营管理能力较强的区域总裁，并给予其更大的授权空间，兼管多区域业务，能最大化发挥优秀管理者能力优势的同时，兼顾管理团队的稳定性及属地市场的深耕延续性。

民营企业能否顺利传承，是关乎企业兴衰、影响经济发展的关键。

早在2007年，杨国强将当时公司股权悉数转让给杨惠妍时，他就曾表示：“信得过”。这份信心来自杨国强几十年来在杨惠妍身边观察指导的点点滴滴，包括能力、品行和价值观。

碧桂园集团董事会也对这次接任表现出极强的信心，在最新公告中表示，“本次接任体现了杨先生对杨女士的充分信任与认可，本公司会在董事会及管理层的带领下实现更好的发展。”市场也对碧桂园此次接任给予了正面反馈。3月1日，碧桂园股价收涨8.33%。

当前中国房地产市场正在向新的发展模式过渡，新形势下企业如何适应变换的时代，保持发展竞争力，既是新挑战、新课题，也为继任者们提供了展示才能的新舞台。

近年来，碧桂园战略性地布局了建筑机器人、现代农业等新业务，目前已初见成效，建筑机器人更是有了一系列重大突破。截至2023年1月，碧桂园旗下广东博智林机器人公司已有33款建筑机器人投入商业化应用，累计应用施工面积超千万平方米。

此外，碧桂园还成立了科技建筑集团，重点推广应用融合了建筑机器人、BIM数字化、新型装配式建筑等先进技术的科技智慧建造体系。

智慧建造有望为传统建筑业带来全新面目，亦是房地产行业应对新周期的一大利器，必将为企业自身甚至整个行业赢得更大的发展空间。而在新技术、新业务模式的探索上，新一代企业家或许拥有天然的优势。

从这个角度来看，杨惠妍在这样的特殊时刻接掌碧桂园，可能正是恰逢其时。

2023年1月6日，碧桂园集团召开2023年首次月度管理会议。时任董事局主席杨国强号召全体员工，要沉着冷静、审慎乐观，以“起跑即冲刺，开战即决战”状态，做好当下工作，打好“翻身之战”。杨国强还强调，“科技建造在安全、质量、环保、效率、成本方面都有明显优势，对社会进步、行业进步和从业者都有很大的帮助。”

高杠杆高周转模式已到尽头，从杨国强交到杨惠妍手中的碧桂园，将如何探索房地产发展新模式，值得期待。