自发电光伏项目投资审计研究

赵汉栋

(南京审计大学，江苏 南京 211815)

一、引言

发展低碳经济是21世纪的一大重要发展方向，全球各国在减少碳排放、共同治理环境污染、寻找新的化石能源替代品上做出积极的探索与合作。2016年世界各国在美国纽约签署《巴黎协定》，为应对全球气候变化的行动做出了统一安排。中国作为协定的签署国，已在2006年出台了《可再生资源法》，在政策法规方面鼓励资本向新能源领域进行投资。且在2010年之后，中国政府积极提倡能源结构优化，这为中国的新能源产业发展带来了机遇。

在新能源的发展过程中，太阳能作为一种较为持续稳定的发电方式，得到了较大的关注。有相关机构做出预测，至2040年全球的太阳能发电将占据可再生能源的50%以上，至21世纪末，光伏发电的规模将进一步发展，且占到全球能源消耗量的60%以上。

太阳能是一种取之不尽、用之不竭的自然能源，而我国拥有非常丰富的太阳能资源亟待开发，青藏高原、甘肃北部、宁夏北部、新疆南部和山西北部等地，是太阳能较丰富的地区。太阳能资源丰富，对环境无任何污染，是满足可持续发展需求的理想能源之一。在广阔的乡镇、边远地区广泛利用，可以说是一种永续利用、对环境影响极小的能源。不论是现在或是未来，如果开发利用太阳能资源，完全可以减少对化石能源的依赖以致达到替代部分化石燃料的目标，这对全国经济发展、改善环境和满足人民生活用电要求，将会起到越来越重要的作用。

20世纪90年代，国家依据国内情况，开展了“光明工程”“送电到乡”工程，光伏企业开始在国内出现，并在政策支持下不断发展。中国《可再生能源中长期发展规划》提出到2020年达到180万千瓦的装机目标，并在(2005)2517号文件中将并网型的光伏发电列为可再生能源产业发展指导目录[1]。与此同时，世界各国对光伏发电上网电价进行补贴，通过实施财政补贴与信贷优惠等倾斜性政策，各国对光伏产业的发展提供了大力的支持，行业开高速发展。2011年，国家发展和改革委员会下发的《关于完善太阳能光伏发电上网电价政策的通知》，明确了中国光伏发电上网补贴电价，为光伏发电的市场发展解决了价格的问题，推动全国的光伏发电项目向着规模化发展。

在光伏发电行业持续发展的背景下，也涌现出一批效益低下以及亏损的投资项目。其中不乏后续收益无法覆盖投资成本的项目，或是投资周期较长，资金使用出现紧缺的项目。此外，国家虽然对新能源发电项目退出政策补贴的支持，可相关补贴价格的落实却成为很多投资企业仍在观望的一大原因。随着不断加深的发电企业和国家电网的矛盾，其中涉及了诸多利益的博弈，使光伏发电项目的投资风险不断增加。

审计是企业管理的重要组成部分，不论是企业采购外部审计出具相关审计报告，还是内部审计主导的对领导经济责任审计，都可发现企业的管理问题，为企业内部改革提供意见。光伏发电投资项目涉及的资金较大，需要企业谨慎决策，后续开展有序管理，才能实现较高的投资收益。审计在投资立项、建设期间、长期管理阶段都能发挥其鉴证职能，为投资企业是否开展光伏项目投资业务、后续是否需要及时中止项目，提供决策建议。此外，高质量审计也可帮助投资企业进行高效筹资[2]，为光伏项目的资本筹集提供帮助。

本文针对自发电光伏项目，结合其特点，分析其所存在的投资优缺点，分析研究在审计方面所需关注的重点并提出合理建议。这将有利于促进企业投资决策的科学化、合理化，对投资项目的管理更为积极。

二、自发电光伏项目特点

光伏资源较为丰富，除了中国南方多阴雨天地带，全国大多为太阳能丰富区。在众多的可再生能源中，太阳能的潜在能量可以达到12000TW，相比较现在较为成熟的水能发电(4.6TW)[3]，太阳能值得投入巨大资本进行研究与开发。光伏发电的各种材料为硅，其在地壳中的储量仅次于氧，丰富且易于开采的原材料是光伏发电发展的一大优势。此外，现今的光伏发电系统可靠性较高，使用寿命较长，一般太阳能电池寿命能达到25年以上[4]。由于机械运转较少甚至没有，光伏发电系统的后续维护较为简单，成本主要为前期的投资建设成本。相比较于水力发电数十年的建设周期，风力发电项目的建设可能也需要超过一年的周期，光伏发电系统从采购安装调试，到最终的正常运行，平均仅需要3~6个月的时间，建设周期短，投入使用快。

本文研究的自发电光伏项目指的是由投资企业出资建设，项目整体自负盈亏，所产生的电量供给本企业自用或是与其他企业签订电力出售协议。投资企业与购电企业之间无须通过国家电网，而是由投资企业在购电企业工厂等地区投资建设光伏发电设备，即时发电供给购电企业用于生产经营，并结算相关电价。自发电光伏项目拥有与其他光伏项目相似的优点，并且具有其他项目不同的特点，解释分析如下。

(一)顺应国家光伏发电平价上网政策

国家现有的政策已经开始对新建的风电与光伏项目进行减少补贴，乃至全部取消的计划，旨在令新建的新能源项目逐渐适应市场化平价电价。这不单单是政策的趋势，也是在行业技术的不断发展下，光伏发电的成本理应逐渐降低，实现平价电价的条件下仍能实现盈利。

现今的光伏补贴较高，2017年度按照地区不同，补贴的价格可达到0.65元、0.75元、0.85元每千瓦时，远远高于各地燃煤机组标杆上网电价，即光伏平价上网电价。这一补贴虽然在2021年开始全部退出，但是存量项目长达20余年的补贴仍对政府财政和国家电网产生了巨大的压力。因此，现今的国家补贴仍存在获取不及时的问题，成为一些项目是否能盈利的关键因素。众多项目的财务账目中存在大量的应收账款，对项目的现金流提出了更高的要求。

自发电光伏项目就类似投资企业成为电网向其他企业以较低价格出售电力，其与国家政策补贴完全无关，补贴政策的取消并不影响此前决策的有效性。在项目存续期间，一般不会出现巨大的应收账款无法收回的风险，可以获得充分的现金流，为项目的平稳运行提供帮助。

(二)项目投资效益较高，补贴取消后市场竞争力强大

自发电光伏项目由投资企业自用或与其他公司签订电力出售协议，价格与市场电力价格挂钩。这种形式的电力出售不通过国家电网，而是一种企业内部消化或是C2C的销售模式。这种销售方式的价格与国家电网出售给企业的用电价格息息相关，一般为当地基本电价的8~9折。此销售价格与电网提供平价上网的电价有不小的差距，可以弥补与国家补贴项目的利益差额，且提前适应平价化上网时代的市场形式。

以江苏省2022年电网销售电价为例，大工业用电的高峰电价约为0.93~1.03元/kWh，平段电价约为0.53~0.61元/kWh，低谷电价为0.21~0.26元/kWh。而2022年江苏省燃煤机组标杆上网电价为0.391元/kWh，且在未来可能越来越低。两者比较下来，尽管自发电项目的销售价格是在基本电价的基础上打了折扣，但仍比平价上网的收购电价高，在市场上具有较强的竞争力，在补贴退出后的市场更能够保证投资项目收益。

(三)销售电价有保障

由于自发电光伏项目一般没有储能设备，光伏发电即时被购电企业消耗，一般是在白天光照强烈的时候才能进行发电。与购电企业结算电价时，一般以50%高峰时段电价和50%平段时段电价为基础，而价格最低的低谷时段电价并不需要考虑。因此，以此种方法计算的销售电价远远高于燃煤机组标杆上网电价。在与购电企业签署长期合作协议后，此价格可以长期存续，保证整个项目的效益。

三、自发电光伏项目投资风险点分析

光伏发电项目传统的投资风险有以下几点:

①项目投资收益受政策补贴影响较大，可能去除补贴收入，其余发电收益刚刚覆盖投资成本；②光伏项目需要筹集大量资金，一般从百万元至上亿元的项目都有开展。企业投资者通常只拥有投资项目20%~40%的本金，剩余资金缺口由银行贷款补足。这对企业长期的资金管理提出了极高的要求；③光伏项目周期长，且流动性较差，一般由投资企业负责全周期的维护与运行，很难整体出售交易以实现快速变现。这对投资企业前期的决策要求较高。此外，光伏项目选择的设备与原材料也与企业息息相关，将决定项目的整体投资建设成本。

自发电光伏项目也同样存在着以上几点风险，且由于和传统的售电给国家电网的光伏项目不同，其也存在自身特有的风险，需要投资企业进行细致研判与积极应对。

(一)适用企业范围存在局限性

现今成功开展的自发电项目一般并不包含储能项目的建设，这对自发电项目的销售目标企业提出了一定要求，而符合要求的一般是能源消耗较大的企业，例如电池企业或新能源材料企业。这些企业一般自动化水平较高，可以实现即时发电的消纳。这一特点将有利于自发电项目核算的电价，一般为阳光强烈的白天，即核算电价一般为高峰电价或是平段电价，有利于自发电项目的效益最大化。

但投资企业面对的问题是如何寻找到这些满足光伏电量及时消纳的企业并不容易，切实谈成投资合作更为不易。这成了自发电项目大量立项的一大难题，导致全国范围内成功的项目数量仍较少，需要高度依赖投资企业自身敏锐的市场观察。

(二)政策提出强制配套储能设施的风险

无储能项目的投资成本提高了自发电项目的投资成本，但也成为自发电项目全面普及的一大弊端。储能设备现在的成本仍较高，根据相关机构的估计，其投资成本占到光伏发电投资总成本的30%~40%，对项目的盈利产生了较大的影响。如果不能对成本进行控制，可能直接导致整个项目亏损。

现今政策对是否强制配套储能设施并未有硬性规定，但作为投资企业仍应对相关的风险做出评估。随着行业的发展，储能项目的成本理应逐渐降低，在技术进步方面可以适当弥补这一风险。

(三)项目存续与企业密切相关

光伏项目拥有较长的运营周期，一般可以长达20~25年。尽管光伏发电系统随着运行时间的增长，光电转化效率将会出现下降的情况，但项目投资企业仍应努力延长光伏项目运营周期，以实现更高的投资收益。

而由于自发电光伏项目一般建设在购电企业的工厂内，因此该项目的存续与购电企业的业绩息息相关。投资企业需要关注购电企业所在行业20年以上的发展前景，选择可以长期存续，且可以每年维持产品订单的企业，以求实现自发电及时消纳。如果投资企业前期的调研不充分，购电企业在光伏项目建成后的数年便由于业绩下降，开工较少，将会大大影响电力销售的收益，甚至在触碰光伏项目运营成本线时，投资企业可能会不得不选择停止项目以减少最终的损失。

建设光伏发电设备需要占用购电企业部分区域，一般为企业工厂的屋顶等范围。这需要双方的协调与合作，才能保证投资企业的成本不至于过高，购电企业的生产安全不受到过大的影响，实现双方的共赢。

四、自发电光伏项目审计分析

光伏项目审计的内容一般包括项目立项、投资建设情况、长期运营管理情况[5]。企业一般会在该项目投资建设期结束后进行第一次工程类审计，对该项目的成本进行核定。此后，企业会随着年度审计安排或是重要领导离任审计的开展，对相关光伏发电项目的存续情况进行评价，并针对发现的问题提出整改建议。

(一)关注前期立项可研报告的实际情况

可研报告是基于项目立项时的政策法规、项目施工的情况等进行编制的，用于指导企业做出投资决策的报告性文件。审计人员应关注其对现有法规政策的理解是否有偏差，报告是否存在政策不适用的情况，这一点需要引起审计人员的重点关注。一般光伏发电项目涉及政策补贴的问题，审计人员需要确认项目是否顺利取得资质，评估在补贴回款方面存在的风险问题。现今国家政策补贴回款一般可以占到新能源项目的60%以上，很大程度影响项目的立项是否合理，项目未来是否能实现净盈利。自发电项目显然对政策的依赖较少，需要更多关注新能源项目在税务优惠上的政策适用。

(二)关注投资建设的成本管控与合规管理

光伏建设阶段涉及了众多的材料、装备的招投标采购，以及施工现场的建设管理，可能涉及众多审计重点关注的问题。例如，设备材料等采购的方式是否符合国家法规、企业规定的要求，存在偏差时审计人员应沟通了解情况，确实存在问题的应在审计报告中明确指出。此外，招投标阶段是否出现串标等情况也应重点关注，减少内部人员操纵招投标项目，实现利益输送，不利于企业的正常发展。此外，审计人员还应加强流程优化的审计监督，对施工过程中的材料设备价格管理进行监督，对材料和设备价格在合同约定中需要做出调整的应重点关注。

(三)关注后续运营管理情况

光伏项目的运行周期较长，在20年以上的运行周期中，需要企业投入后续资金对发电系统进行维护检修。同时，在运行周期中，光伏的年发电量会跟随年度晴天情况出现变化，因此每年的资金回收情况也不同。审计人员应对后续企业依规进行检修维护的情况进行了解与评估其开展周期是否合理，材料等支出是否存在不合理之处。光伏项目前期开工中涉及大量资金是由银行贷款补足的，这一部分的筹资成本需要及时审查其管理情况。同时对后续运营中出现的筹资情况进行跟踪审计，减少企业的筹资风险。

五、结语

光伏产业是新能源经济发展的重要组成部分，现今行业仍处于高速发展阶段，行业技术与政策的出台、修改都在不断变化，所有参与产业发展的人员都要努力适应发展环境的变化，积极应对风险。审计作为企业内部管理与控制的重要一环，应积极履行自身的鉴证职能，对未来具有较大发展潜力的自发电光伏项目开展更为精准的审计工作，保障光伏投资的高效合规运行。