宋志平：现金为王财务稳企业才能稳

做企业要稳健，企业稳健的基础是财务稳健，而财务稳健的核心是现金流充沛。资金是企业的血液，必须快速流动起来，这也反映企业的经营水平。

我们检查身体的时候，主要手段是X光透视和血液常规检查。血液是反映人体健康状况的“晴雨表”，通过对血液成分的分析，可以了解人的许多生理状况。

企业的血液就是现金，掌控了现金也就把握了企业的命脉。人死亡的主要标志是肺部停止了呼吸，企业死亡的主要标志是资金链断裂，现金流出现问题。因此，我们从企业的现金流可以看出或判断它的具体情况。

过去几年，确实有一些企业倒下了，倒下的这些企业绝大部分是因为现金流出了问题。企业经营和发展离不开现金，现金的正常流动确保了企业的稳定和持续经营，支撑了企业的健康发展。

任正非在日本考察时去过大阪古城，那是个著名景点，城墙四周建有护城河，风景秀丽。在参观大阪古城时，众人登高望远，欣赏周围的美景，而任正非关注的却是城中的一口古井。他站在古井旁自言自语道：“这就是现金流，只要保住它，这座城堡就可以守下去。”后来华为过冬时，任正非也说过：“大家总说‘华为的冬天’，那棉袄是什么？就是现金流。”

财务管理是企业管理的核心，现金管理又是财务管理的核心，现金管理是企业管理的“牛鼻子”，抓住了这个牛鼻子，很多问题就迎刃而解了。现金管理的基本任务是，保证经营有现金收入，支出有现金支持，实现有现金流的利润。对于资本支出，企业要有充足的自有资金，有能力从金融市场或资本市场上融资，有充足的现金流保障到期就可还本付息，防范现金风险，确保企业经营运行和发展需要。

中国建材要求企业以实现“有利润的收入，有现金流的利润”为原则。第一，企业要追求有利润的收入，让盈利成为整个公司一致性的行动和目标。第二，在有利润的基础上，企业还要追求有现金流的利润，这也是非常重要的。

在企业财务三张表，即资产负债表、利润表、现金流量表里，我最重视的是现金流量表；而在现金流量表里，我最重视的是经营活动现金流净额，这个数字反映了企业经营活动和现金进出的真实情况。

中国建材旗下有9家水泥公司，近些年南方水泥的利润和经营活动现金流净额都有大幅提升。事实上，中国建材每个业务板块都很重视经营活动现金流净额，这也是中国建材这家企业现金流十分充沛的原因。

为什么我如此强调企业的经营活动现金流净额呢？因为净利润和现金净利润是两个不同概念。在会计处理上受折旧、摊销、计提等会计政策和会计估计、企业拖欠等人为因素的影响，企业利润表中的净利润所表现的盈亏与实现的现金盈亏之间往往有差距，报表上实现的净利润不一定能产生相应的现金，用于各种支付。

企业不可能都用股东的本金发展，合理的负债有利于企业的快速发展和股东的利益，但企业的资产负债率也不宜过高，那样会带来财务费用的提升和还本付息的风险。一般来讲，资产负债率50%比较合理，如果经营环境好，企业盈利多，财务杠杆可以适当高些；但如果经营环境差，企业盈利少，就得千方百计降低财务杠杆，让企业安全运营。

一家企业能否维持下去，不取决于它的账面是否盈利，而取决于它有没有现金，现金流动状况更能客观地反映企业的真正实力。这就是“现金为王”，是企业根上的事，也是企业领导者和管理者一天到晚都应关心的事。