ESG理念下丽珠集团绩效研究

李蓓 LI Bei

（黑龙江科技大学管理学院，哈尔滨 150022）

0 引言

近年来，上市公司ESG评级备受关注，较好的评级结构对于企业的发展起着较强的积极作用，可以为企业在市场竞争中树立良好的形象，因此各上市公司对于ESG报告的披露也投入很大精力。2022年3月，丽珠集团发布其2021年度的ESG报告，报告从合规经营、普惠健康、产品责任、以人为本、绿色运营、社会贡献等多个方面披露了公司践行ESG理念的状况，从报告中可以看出，作为医药制造行业的企业，丽珠集团在生产经营过程中始终秉持以人为本、绿色创新的理念，保障了投资者、客户、社会公众等相关利益者的权益，树立了良好的企业形象。

1 ESG理念概述

ESG即Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（公司治理）的缩写，是一种将环境、社会、公司治理因素纳入企业经营管理和投资决策中的新型评价理念。是近年来企业和投资者给予较多关注的评价理念。ESG理念要求企业的经营管理不仅要关注财务绩效，更要关注非财务绩效。ESG理论的提出最早出现于20世纪80年代，相较于西方发达国家，我国ESG评价理念发展较晚，ESG评价标准并没有统一，但随着碳中和目标驱使，资本市场对于ESG报告披露的需求度升高，监管部门近几年出台的一些相关政策也在指引企业往ESG理念的方向发展，ESG理念正在逐步走向大众视野。

2 丽珠集团概况

2.1 丽珠集团简介

丽珠医药集团有限公司，创立于1985年1月，1989年因“丽珠得乐”跻身全国500家最大工业企业，于1993年10月在深交所上市，并于2014年1月在港交所主板上市，是中国医药行业首家A、B股上市的公司。丽珠集团是集医药产品科研、开发、生产、销售于一体的综合性、高新技术型制药企业集团，在处方药的生产与销售领域具有突出优势，2011年入选首批“国家技术创新示范企业”。自成立以来，丽珠集团始终以实现客户最高满意度、股东福利最大化以及员工福利最大化为目标，在企业社会责任方面做出了良好的表现。同时，丽珠集团成立近40年以来，积极回馈社会，为企业赢得崇高的社会声誉，自企业披露ESG报告以来，公司在环境、社会责任以及公司治理方面也有明显的成效。

2.2 丽珠集团ESG分析

丽珠集团自2016年起披露公司的ESG报告，并于2020年6月30日成立董事会管辖下的ESG委员会及工作小组，一直以来，丽珠集团重视环境、社会、公司治理各层面的建设和管理。

表1中选取了四家评级机构对于上市公司的ESG评级结果，从表中可以看出，四家评级机构中路孚特、富时罗素、中财绿金院三家评级机构对丽珠集团的评级结果均高于同行业的恒瑞医药，略低于白云山。整体来看，丽珠集团的ESG评级结果在行业内处于较高水平，说明企业在践行ESG理念的工作中完成度较好。

表1 丽珠集团等三家药企ESG评级情况

2.2.1 环境层面

路孚特评级机构的评级结果中显示，就环境层面而言，丽珠集团的环境总评低于白云山，高于恒瑞医药，说明在环境责任方面，丽珠集团的环保意识比较好，在行业内处于中上水平。

丽珠集团2021年年末披露的ESG报告中显示，公司严格执行环保“三同时”制度，并按要求对“三废”进行收集治理，本年度公司环保投入近8千万元，公司生产经营过程中，有害气体的排放逐年下降，2021年同比下降2%，这也说明公司重视对环境保护的责任。此外，公司制定了于2055年实现碳中和的环境管理目标，对于各子公司的环境管理非常重视，不仅安排专职人员对环境管理计划的实施和目标的完成度进行监督，还会对各子公司的实施情况进行定期检查，发挥督促管理作用。

2.2.2 社会责任层面

路孚特评级机构对于丽珠集团ESG的评级结果中显示，就社会责任层面而言，丽珠集团的评级高于恒瑞医药和白云山，表明在社会责任方面，丽珠集团相较于同行业内其他企业表现较好。

①对于公司内部，从丽珠集团近三年披露的ESG报告中可以看出，丽珠集团秉持以人为本的理念，重视员工的权益，在员工满意度的调查结果中显示，员工对于团队合作、直接上级、决策等维度的满意度较高。另外，在员工结构方面，公司坚持反歧视的原则，近五年，员工中女性员工的占比持续增长，2021年达到47.7%，经理级以上管理人员中女性比例占比达35%，员工性别比例呈现良性均衡的变化趋势；在人才保留方面，公司持续开展人才保留计划，制定有竞争力的薪酬福利，设置激励奖金和股权激励计划，近三年未发生重大裁员事件，充分保障了员工的权益。

②对于企业外部，在客户关系方面，丽珠集团每年进行客户满意度调查，2021年客户满意度达98%，表明公司对于丽珠集团的产品和服务比较满意；在产品责任方面，丽珠集团致力于促进供应链良性发展，生产负责任的产品；在社会公益方面，2021年丽珠集团公益性捐赠近2000万元，连续多年赞助中国女排，为企业赢得了崇高的社会声誉，树立了良好的企业形象。

2.2.3 公司治理层面

路孚特评级机构对于丽珠集团ESG的评级结果中显示，就公司治理层面而言，丽珠集团的评级略高于恒瑞医药，但却远低于白云山，在ESG的三个层面中，公司治理的评级也是最低的，说明丽珠集团在公司治理层面的表现一般。

丽珠集团近几年披露的ESG报告中显示，在公司治理方面，企业的组织架构比较完善，在内部控制方面，不断加强制度建设，设立审计廉政部，内部审计工作逐步走向专业化、规范化。董事会定期监控及检讨本公司的企业管治常规进展，建立反腐败的监督机制，鼓励员工举报违法违纪行为，制定管理者、员工行为规范，定期进行反贪污培训，进行廉洁教育，将廉洁、反腐的宣传和教育常态化，提升员工廉洁从业意识，致力于完善和强化风险管理和内部控制体系。

3 丽珠集团ESG理念绩效分析

3.1 指标选取

在ESG视角下，共选取了7个指标对丽珠集团的绩效进行评价分析，如表2所示。环境层面选取了环保投入指标，从环境保护方面投入资金的角度进行评价；社会责任层面从投资者、员工、社会三个角度共选取4个指标进行分析；公司治理从内部控制和营运能力两个角度，选取独立董事比例和总资产周转率两个指标对丽珠集团的绩效进行评价分析。

表2 ESG理念相关的指标

3.2 环境层面

环境保护对于一个企业的可持续发展至关重要，丽珠集团始终秉持“以绿长存”的理念，坚持绿色生产，在生产过程中坚持以最小的能源消耗换取最大的产品生产。从表3中可以看出，公司近三年在环境保护方面的投入从2019年的3724万元增加到2021年的7975.04万元，环保投入占营业收入的比重也同趋势变动，环保投入占营业收入的比重从2019年的0.40%升高到2021年的0.66%，说明丽珠集团在生产经营过程中重视对于环境保护的责任。

表3 丽珠集团环保投入

3.3 社会责任层面

企业在经营管理过程中，履行社会责任义不容辞。履行好企业的社会责任有利于企业树立良好的公众形象，间接影响企业的收益水平。对于丽珠集团的社会责任评价分析，主要从企业内部和企业外部两方面进行。（表4）

针对企业内部，公司的社会责任主要体现在对员工的责任。从表4中可以看出，从2017年到2021年期间，丽珠集团支付给员工的人均薪酬整体呈现上升趋势，在2019年仅有略微降低，而2021年有着大幅度的提高，人均年薪达16.11万元，此外，公司2020年起为留住人才、激励员工而开始实行股权激励计划，同时。在保障员工的职业安全与健康方面也投入近2700万元，说明丽珠集团在用人方面比较重视员工的权益，积极承担维护员工利益的责任。

表4 丽珠集团社会层面指标

对于企业外部，主要从投资者、客户、社会三方面对丽珠集团进行评价分析。

①对客户的责任主要体现在客户对于公司产品以及服务的满意度，针对此方面，选取了客户对于公司产品的投诉次数指标进行分析，从表4中可以看出，公司收到客户投诉次数逐年增加，这些投诉主要集中在不良反应、溶解问题、瓶盖脱落以及包装质量等方面，虽增加幅度不大，但也因此说明丽珠集团在对客户的责任方面存在一定的问题，公司应积极改善。

②对投资者的责任主要体现在公司创造利益的水平，净资产收益率反映了股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本创造利润的的效率。从表4中可以看出，丽珠集团净资产收益率整体呈现下降趋势，尤其是2018年，出现断崖式下跌，虽然2020年有小幅度回升，但2021年又降低，说明丽珠集团利用自有资本获利的能力有所降低，为投资者带来的收益减少。

③对社会的责任主要体现在公司的公益事业，公益性捐赠支出与企业社会责任息息相关，从表4中可以看出，公司用于公益性捐赠的支出从2017年的1258.5万元增加到2021年的1945.22万元，在2018年和2019年金额较低，这可能是公司利润降低所致，整体来看，丽珠集团在社会公益事业上表现较好。

3.4 公司治理层面

公司治理层面的分析从内部控制与管理者的营运能力两个角度进行分析评价。（表5）

表5 丽珠集团公司治理层面指标

对于内部控制方面，选取独立董事比例进行分析研究，独立董事人数在董事中的占比反映了公司治理结构的合理与否，相关法律规定，上市公司董事会成员应当至少1/3的比例，但上市公司董事会下设薪酬、审计、提名等委员会的，董事会中独立董事比例应当达到或超过1/2，丽珠集团近五年的独董比例几乎稳定在5/11，高于最低比例1/3，但低于1/2，说明在治理结构方面，丽珠集团尚有完善空间。对于经营方面，总资产周转率反映企业的营运能力，是综合评价公司资产质量和资产利用效率的指标，从表5中可以看出，丽珠集团总资产周转率比较稳定，近五年来保持在0.55左右，与行业平均水平基本持平，从此角度来说，丽珠集团资产质量在医药制造行业内处于中等水平，尚有进步空间。

4 启示

4.1 企业角度

作为医药制造业企业，在碳中和的大环境背景下，绿色创新发展是大势所趋，企业应积极践行ESG发展理念，在环境保护、社会责任、公司治理三方面明确企业的责任和发展方向。良好的ESG绩效可以使企业树立良好的社会形象，提高企业的声誉，从而为企业创造更大的利润，增强企业在行业内的核心竞争力，提高其在行业内的地位，保障企业的可持续发展。

4.2 投资者角度

企业的财务绩效和非财务绩效与其在践行ESG理念方面的表现息息相关，良好的ESG表现可以为企业带来更大的经济效益，为股东和中小投资者创造更大的利润。因此，投资者在进行投资决策时不仅应关注企业创造利润的能力，更要关注企业对ESG理念的践行，关注企业在社会发展方面的贡献，能够全面可持续发展的企业才是最值得投资的。

4.3 监管角度

对于监管方面，各监管机构应完善ESG理念相关法律法规的建设，加强政策的执行力度，使各企业都能意识到对环境保护、社会公众以及各利益相关者的责任，强化企业社会责任意识，积极披露各年度的ESG报告。一方面，任何一项举措的实施都应该有评价标准，目前，国内ESG评价标准尚不完善，应制定统一的评价标准。另一方面，在对企业ESG表现进行评价考核时，应采取一定的奖励及问责机制，在企业践行ESG理念的过程中起到督促作用。

5 结束语

文章以丽珠集团为例，基于ESG理念对丽珠集团的绩效进行分析研究，并且结合分析结论得出关于优化ESG理念实施措施的启示。ESG理念的发展，强调企业在关注经济效益的同时更要关注社会效益，对于推动上市公司可持续发展具有重要意义。此外，ESG理念的发展不仅完善了上市公司绩效评价体系，也提高了社会对企业全面协调发展的认识。要想ESG理念更好的发展，需要多方参与，不仅需要需要社会监督和相关法律的约束，更需要企业重视自身在生产经营过程中对于环境、社会等方面的责任，只有这样才能真正推动国家经济持续健康发展。