中国省会城市人身保险发展水平影响因素研究——基于双向固定效应的空间杜宾模型

●张 萍 李朝洪

人身保险作为保险业的重要组成部分，在保障被保险人基本生活水平、维持社会稳定和促进金融市场资金运转等方面发挥着重要作用。近年来人身保险区域发展不平衡问题加剧，影响了人身保险的空间布局和长期发展。对于人身保险发展水平影响因素的空间计量研究具有必要性。本文选取双向固定效应的空间杜宾模型对省会城市人身保险发展水平的影响因素进行研究，并针对实证结果提出相关建议。

一、文献综述

在我国人身保险发展水平的影响因素研究中，学者主要从经济发展、社会保障、人口结构等方面分析因素的显著性。蒋如玥(2019)[1]采用固定效应模型证明经济类变量对经济水平较低地区的影响更大;王国洪和杨翠迎(2015)[2]通过空间杜宾模型证明各省失业保险金的提高受临近省份最低生活保障的影响；张连增、尚颖(2011)[3]研究发现，中国老龄化对人身保险市场的推动作用大于其阻碍作用；张冲(2013)[4]运用动态面板数据研究发现人口从业结构对人身保险市场发展有显著影响；陈虹旭(2020)[5]提出城镇化对于人身保险产业发展的影响具有显著促进效应，人身保险业受邻域城镇化发展影响显著。

上述文献多以省份为空间研究尺度，忽略了省份内部发展不平衡并且差距大的情况，使研究结果有失偏颇。本文选取省会城市作为空间研究尺度，以降低省份内部差异的影响，并且运用双向固定效应的空间杜宾模型进行空间计量，兼顾了个体固定效应和时间固定效应。

二、模型设定与变量选择

（一）变量选取与数据来源

本文选取2015—2019年中国省会城市人身保险发展水平（李朝洪、张萍，2022）为被解释变量y，从人身保险需求和供给角度选取人均可支配收入x1和金融支撑水平x2为解释变量，人均社保基金支出a1、死亡率a2、人均受教育程度a3和城镇化率a4为控制变量，为消除数据的异方差性，对变量作对数化处理，指标的计算公式如表1所示。

本文选择31个省会城市（我国港澳台地区因数据缺失不在研究范围）为空间尺度，按表1所示的指标构建2015—2019年面板数据，为保证相同城市不同年份数据的可比性，分别运用居民人均可支配收入指数（1978=100）和人身保险价格指数（上年=100）对人均可支配收入和人均社保基金支出进行平减。数据来源为2016—2020年《中国统计年鉴》《中国保险年鉴》、各省会城市银保监会官网、《国民经济和社会发展统计公报》《关于财政预算执行情况的报告》和笔者计算。

表1 变量选取

（二）模型选择

运用STATA对中国省会城市人身保险发展水平进行空间相关性分析，Moran’s I的检验结果如表2所示。2015—2019年全局莫兰指数的P值均小于5%，可以认为在95%的置信水平下中国省会城市人身保险发展水平具有正向的空间相关性，应选择空间计量模型对其影响因素进行分析。

表2 Moran’sI指数检验

常见的空间计量模型包括空间滞后模型、空间误差模型和空间杜宾模型，本文运用STATA进行效应和模型选择。由于各省会城市并非全部相邻，本文基于经纬度运用Geoda制作地理距离权重矩阵W，其中Wij代表城市i对城市j的影响程度。首先运用Hausman检验进行效应选择，结果如表3所示，检验值为正并且P值<0.01，在99%的置信水平下选择固定效应模型。Wald和LR检验结果如表4所示，Wald检验的P值均<0.01，可以认为空间杜宾模型不能退化为空间滞后模型和空间误差模型。LR检验的P值均<0.01，在99%的置信水平下选择空间杜宾模型。

表3 Hausman检验结果

表4 Wald和LR检验结果

固定效应包括地区固定效应ind、时间固定效应time和双向固定效应both，由表5可知，在三个固定效应模型中，拟合优度分别为0.107、0.631和0.8010，双向固定效应模型的拟合优度最高；三个固定效应模型的sigma2均较小，分别为0.00129、0.0112和0.00114，双向固定效应模型的sigma2最小；对数似然比Log_L的差距不大，以双向固定效应模型为最高；从解释变量显著性来看，地区固定效应模型和时间固定效应模型均存在解释变量不显著的问题，双向固定效应模型的解释变量显著性均通过检验。基于以上分析，本文选择双向固定效应的空间杜宾模型进行估计，其定义公式如下：

表5 固定效应的空间杜宾模型回归结果

其中，y为被解释变量即人身保险发展水平，x为解释变量即人均可支配收入和金融支撑度，λ为自相关系数，W为地理距离权重矩阵，β为解释变量的回归系数，δ为Wx的系数。

三、空间计量分析

（一）回归结果分析

双向固定效应的空间杜宾模型回归结果如表5所示，人均可支配收入的系数为0.34并通过了显著性检验，对当地人身保险发展水平有正向影响；金融支撑水平的系数为-0.115并通过了5%的显著性水平检验，对当地人身保险发展水平有负向影响，原因是金融支撑水平大多衡量的是银行业的发展水平，银行业发展对人才、技术和资金等要素的占用影响了保险业的发展；空间权重矩阵与人均可支配收入的乘积系数为4.571，说明该地人均可支配收入的增长对周边地区人身保险发展水平有正向空间溢出效应，原因主要在于人身保险产品的标准化减少了异地购买的阻碍；权重矩阵与金融支撑水平的乘积系数为负，即该地金融支撑水平的提高会降低周边地区人身保险发展水平，主要原因在于金融资源的挤占和竞争。

（二）效应分解

效应分解结果如表6所示，人均可支配收入与金融支撑水平均显著。直接效应中当地人均可支配收入与金融支撑水平每上升1%，该地人身保险发展水平分别提高0.15181%和降低0.08478%；间接效应中周边地区人均可支配收入和金融支撑水平提高1%会使该地人身保险发展水平发生1.961261%和-0.355026%的变动；总效应中所有地区人均可支配收入与金融支撑度提高1%，该地人身保险发展水平发生2.11307%和-0.43981%的变动。

表6 空间杜宾模型效应分解结果

四、建议与思考

（一）促进经济发展，提高人均可支配收入

人均可支配收入不仅可以提高本地人身保险发展水平，还对周边地区人身保险发展水平具有促进作用，各省会城市应稳定就业率，不断拓宽增收渠道，出台相关措施支持小微企业创业以提高当地居民生产总值，提高人均可支配收入。

（二）完善基础设施，合理分配金融资源

金融支撑水平会降低本地和周边地区的人身保险发展水平，体现了银行业与保险业金融资源竞争产生的负面影响。目前我国人身保险业还处在上升阶段，省会城市应当培养相关金融人才，增进银行业与保险业的合作，出台保险支持政策以完善基础设施，早日实现金融资源在各个参与主体中的合理分配。

（三）出台相关政策，周边城市协同发展

各省会城市人身保险发展水平具有正向的空间相关性，即人身保险高发展水平城市相互聚集，应充分利用人身保险高发展水平城市的正向空间溢出效应，以促进周边省会城市的人身保险业协同发展，充分发挥人身保险高发展水平城市的带动作用。如京津冀地区的保险业协同发展政策的实施提高了石家庄市的人身保险发展水平。