互联网金融视角下财富管理行业的新机遇与新挑战

杨金朋

(天津外国语大学，天津 300278)

1 引言

互联网的浪潮无疑给财富管理行业带来新的变化，这种变化一方面来源于信息时代背景下客户对于资产管理意识的不断提高，另一方面来源于互联网金融背景下同业竞争的加速让行业认识到只有抓住数字经济的翅膀，才能更好的为客户服务。根据“十四五”规划，要稳妥推进银行、证券、保险、基金期货等金融领域开放，深化境内外资本市场互联互通。随着多元化的资本引入，加上科技金融的融入，会带来更加专业化的财富管理服务和更加个性化的资产管理工具。

2 我国财富管理行业的发展现状

2.1 居民财富管理需求日益旺盛

随着我国进入新发展阶段，经济由高速发展迈向高质量发展，私人财富市场的规模也越来越大。截至2020年年末，可投资资产在1000万元以上的人群突破260万人，预计到2021年年底人数将增长至300万人。财富人群的投资理念也逐渐因时代的发展和政策的转向而发生改变。一方面，经济进入创新型发展期，产业技术的更迭带给企业高管、技术人才等人群新的财富机会，这类人群在财富管理方面相较于创一代有更多的专业性思维，更倾向于委托管理；另一方面，“房住不炒”的政策声音越来越强，导致房地产的投资性功能逐渐减弱，从发达国家的历史周期来看，居民财富配置方面都存在着由房产向金融资产的转变。

2.2 市场财富管理工具日益丰富

银行理财方面。截至2020年，总体规模同比增长6.9%至25.86万亿元。产品发行量保持平稳增长，风格逐渐向“低风险+固收类”转变。且随着刚性兑付的打破，净值型产品的占比逐渐提升，互联网的融入使得FOF、ESG、私募股权等产品成为销售热点。

公募基金方面。2020年总资产规模增长突破五万亿元，同比增速高达35%;其中权益类公募基金占1/3。目前，公募基金已基本实现对权益、固收、大宗商品、海外市场等大类资产全覆盖，投资方式也从主动管理拓展到被动指数、量化投资、FOF等多样化投资方式，能够满足不同类型的投资需要。

独立第三方机构依托销售牌照和综合化服务优势，整合市场优秀产品资源，在财富管理市场上确立了自身地位。与此同时，一些领先的头部第三方机构还针对高净值和超高净值客户的高端化、个性化需求，加快了家族办公室业务的发展。[1]

3 财富管理行业在互联网金融背景下产生的新机遇

3.1 大数据分析手段有助于提高筛选效率

随着金融大数据的发展，用户更加精准化、细致化的定位成为可能，用户研究要朝着更加多元化的方向发展。用户信息资源获取的方式有很多，除了对传统文本资料的数据化整理和挖掘，还包括用户智能手机可提供数据的分析判断。对于用户的分析除包括金融素养、风险承受方面，还包括风险感知、市场参与等方面，通过大数据手段，可以将看不见摸不着的用户特征通过数据库来建立一个有效的客户模型，并通过定期的数据更新完善用户模型的动态发展，以促进财富管理工作人员在预测风险的同时测算用户的报酬率，从而针对特定用户采取特定的服务推送和产品宣传。

此外，随着互联网金融的融入，财富管理机构利用数字化手段进行用户的追踪和精准定位，不仅通过传统的关键词定性分析客户群体，而且可以通过精准的数据来进行定量分析，使机构对用户的定位更加精细准确化。在进行服务和产品推销过程中，也可最大化地提高筛选效率，以精准地锁定目标客户。

3.2 智能化管理方式有助于增加客户粘性

智能投顾是近年来金融科技发展的热点领域。该类服务根据投资者的风险承受水平、偏好和收益目标等要求,运用投资组合优化模型和计算机自动算法,为用户提供智能化的投资建议和资产配置组合。智能投顾的特征之一是具有成本优势，其只需较少或完全不需要人工干预,成本费用较低。[2]因此使得投资理财的客户群体由传统的高净值客户向更大范围的群体延伸,服务形式也表现得更加便利化。

越来越多的智能投顾服务开始应用于财富管理行业，其为每个客户构建一张虚拟的财务报表，可帮助平台分析客户整个生命周期中对财富管理的真实需求,从而更好地为客户提供投资规划和资产配置服务,提高客户粘性。

3.3 便捷性支付工具有助于扩大市场规模

传统的财富管理行业主要针对高净值人群开展产品设计，随着互联网行业和金融行业的逐渐融合，当前的财富管理服务和产品都受到了数字化、信息化的巨大影响。便捷性支付工具的广泛应用大幅降低了资产变现的时间。特别是第三方交易平台与财富管理公司的合作有效平衡了家庭资产计划内的消费需求和投资需求，使得家庭资产在预防动机的基础上更大比例地参与到财富管理工具上。这对财富管理行业来说无疑是一个机遇，抓住互联网金融的便捷支付优势，深耕财富管理专业水准，有助于开拓更广阔的市场。

4 财富管理行业在互联网金融背景下面临的新挑战

4.1 金融科技的融入对行业人才提出更高需求

相较于线下服务模式，线上服务具有明显的大众性特征以及普及性特征，具有覆盖广泛、操作便捷等优势，以满足不同群体的客户需求。但优势的来源在于科技的支撑，随着时代的发展，投资者的咨询、交易逐渐由线下向线上转移。这对行业来说是一个挑战，如何通过布局数字化给客户带来更好体验是面临的一个问题。而问题的核心在于相关专业人才的缺失，因此需要加大高素质人才、专业型人才培养力度，并且结合实际情况对此种模式开展深度探索、深度研究，发挥大数据技术的作用与优势，将此种模式应用到各个产品开发以及服务阶段，为国内网络金融财富管理探索更为高效、更为优质的发展道路。

4.2 一站式服务功能对行业平台提出更高诉求

相较于传统财富管理模式，未来的财富管理逐渐向综合化发展，一站式财富管理服务业务范围更加广泛，不仅包括个人金融服务，还涉及企业金融服务。结构方面不仅包含传统的投融资服务，还包含教育、医疗、养老等方面的金融服务，有利于财富管理机构利用更加全面的信息资源开展统筹科学的管理活动。这是互联网金融背景下财富管理行业的又一次探索，不仅是优化管理模式的重要途径，也是财富管理行业的重大创新。

如何构建更加科学、完善的财富管理平台，使企业和个人充分利用财富管理平台开展有针对性的金融活动是目前面临的又一挑战，这无疑对平台信息化建设提出了更高的诉求。目前很多金融机构在这方面相对比较薄弱，导致财富管理的整体水平不高。比如很多金融机构不注重把“以客户为中心”落实到财富管理改革与创新中，相关的信息化平台建设不够到位，导致财富管理缺乏针对性。由于无法充分运用互联网技术搭建科学的财富管理平台，因而在为客户提供个性化、特色化财富管理服务方面不够到位，进而与客户之间的沟通体系也无法完善。

4.3 风险敞口的扩大对行业监管提出更高要求

大数据时代信息采集更为便捷与低成本，但是也逐渐暴露出信息安全问题。各类金融机构自身也存在大量客户信息批量泄露的风险，尤其是财富管理行业对接的是各家庭的金融资产，因此行业的监管非常重要。

一方面，互联网金融的所有业务一般在网上操作，并没有与客户实地进行面对面的沟通互动，如果客户方懂得一定的互联网作弊技术，有可能绕过金融机构有关的安全管控措施，造成业务风险；另一方面，互联网金融机构自身的技术漏洞让不法分子看到了可趁之机，由此带来的客户财产损失很难追索。此外，在客户进行业务自助网络操作中，金融机构会收集客户的地理位置、个人信息、交易记录与个人其他信息等，这些私密个人信息如果管理不善，就容易对客户构成一定威胁。特别是信息采集越来越广泛，内容越来越多，范围越来越广，这种安全问题的隐患就越来越大。这些新型事物的发展给行业监管带来新的挑战，甚至很多情况下，只有问题发生并且形成伤害后才有监管工作的介入，但此时无法逆转的损失已经产生。对于融合互联网后的财富管理行业，其监管不仅要有先进专业的制度管理，也需要有先进的技术能力，甚至要转变传统的监管思维，充分意识到互联网思维、大数据思维的必要性。

5 财富管理行业在互联网金融背景下提质的新思路

5.1 加大科技金融人才培养力度

财富管理行业要取得新的创新和发展，应当把创新人才的培训和引进放在首位，随着数字经济的加速推动，金融科技人才的缺失是财富管理行业面临的主要问题。因此要从开放和引进两方面入手，加大相关人才的培养力度。

首先要认识到科技金融人才的重要性。业内的财富管理机构要同社会树立积极健康的人才理念，将科技金融人才作为人才培养的第一重点，提高相关专业人才的获得感。

其次要重视科技人才的潜力开发和继续教育。在实践培育过程中，应加强机构业务部门与高校之间的教育联动，坚持理论和实践相结合的原则，促进交流与合作共进，知识与市场导向并重，使得先进的科学技术赋能传统的金融人才。积极探索、大胆创新科学的人才培养体系。

最后要加强复合型、国际型人才的开发力度。高校应根据金融行业发展状况优化金融专业人才的培养目标，由培养传统金融学专业人才转变于培养既具备特色金融专业背景，又具备计算机技术、信息技术、互联网思维和创新意识的金融科技人才。[3]通过积极引进高层次海外人才、完善人才成长路径等方式壮大科技金融人才队伍。

5.2 推动财富管理平台信息化建设

随着互联网经济的快速发展，一方面加速了财富管理机构的数字化转型；另一方面爆炸式的信息输入也使得客户在投资方面更加理性成熟。因此传统的理财平台已经无法满足其需求，信息化平台建设迫在眉睫。

首先要建立“以客户利益为中心”的平台服务体系。财富管理平台应该加强与资管以及经纪业务的合作，以便准确全面的将客户需求传达至平台。结合数字化手段打造一个具备自主信息筛选的智能平台，从节约时间成本出发，为客户提供有价值的咨询服务。此外，可基于大数据使得财富管理信息化平台能够适应更多的应用场景，为后端提供精准的客户特征分析，以便产品经理以及投资顾问对平台筛选出的客户进行精准化服务。

其次要建立专业化的数据分析和算法研究团队。[4]充分吸收领域内专家学者的建议并依靠算法团队的客户数据，来研发一套智能化、信息化的投资策略。通过算法生成投资组合模型，以提高财富管理的专业化程度。

最后要构建信息化服务体系。组成专业化的理财顾问和资产管理团队，通过移动端App、讯息、邮件、视频等多种线上形式，来最大化满足客户对财富管理服务的咨询需求，为客户提供成熟的投资策略分析，最终实现以线上服务为主，简单明了、便捷智能的财富管理定制化服务。同时，还可以根据平台生成的资产管理评估报告、客户投资收益曲线进行投后分析。

5.3 提高财富管理行业综合监管水平

互联网金融的出现并没有改变财富管理行业的本质，反而提升了平台管理的效率，最大化与客户之间的密切联系，拓宽了服务边界，但也会带来监管的滞后。因此要从功能监管出发，全面提高行业监管的综合能力。

首先，要完善协同监管体制。随着金融对外开放的进一步扩大，国内外金融机构财富管理边界越发模糊。因此，有必要通过协同监管的方式制定统一的规范标准，以对财富管理行业进行有效的监管；其次，要补充数字化监管空白。目前算法交易不断迭代，智能投顾开始广泛应用于财富管理行业。未来的行业监管不仅仅是对人的监管，因此要通过法律法规建立数字化监管制度；最后，要进一步加强行业信息披露。良好的披露机制有助于监管部门分析风险特征。可通过立法形式明确披露范围和内容，以达到提高披露信息质量的目的，使得监管层可全面、动态、准确的识别风险，提高综合监管能力。