中小企业财务风险及其规避策略研究

范雪茹

一、前言

改革开放以来，我国经济快速增长，同时中小企业的财务风险更应引起重视。因此，分析中小企业财务风险的原因和预防措施尤为重要。

二、财务风险的相关概述

（一）财务风险的界定

财务风险是由于造成预期利润与实际利润差异的因素而导致公司发生财务损失的可能性[1]。也就是说，一系列元素会影响和作用于企业财务风险，内部条件加上外部诱因的不可预知，造成了财务风险的一再发生。企业面临的财务风险有很大的差别，狭窄的财务风险只涉及筹资、投资、资金回收和经营的四种风险，广义的财务风险是指企业因不确定性(包括筹资风险)而可能遭受的所有损失和收益[2]。企业的财务风险通常可分为：融资风险、投资风险、资金回收风险和经营风险等，几乎涵盖生产过程的所有阶段。

（二）财务风险类型

1.筹资风险。资金是中小型企业从事生产和商业活动的先决条件。然而，由于资金来源不同，资金的困难、费用和条件因资金方式不同，项目筹资的规模、筹资机会和资本结构将会超过预期，使项目面临亏损和财务状况恶化的风险。

2.投资风险。投资活动是中小企业财务方面的主要事项，是业务效益的来源。部分中小企业将资金分布在各个方面，中小企业利用多样化的投资分散风险，有些中小企业拥有更多的产业链，中小企业在各个方面投入的资金不同，会使一些中小企业资金不足或投资盲目可能会阻碍公司实现预期利润甚至蒙受损失。

3.资金收回的风险。资金回收时间和价值的不确定性，或汇率变化等外部环境的影响，可能会使公司面临因资金回收不及时或坏账等问题造成的财产损失风险。

4.经营风险。中小企业在经营中面临各种各样的风险，主要有以下几个方面；一是，中小企业内部经营者决策权缺乏管理，经营者决策具有很强的主观性，中小企业的部分决策缺乏科学指导，资金的运用不够合理，导致投资存在一定的盲目性，从而造成财务风险。二是，中小型企业的资本管理水平低，债务风险高。一些中小企业没有长期计划，盲目地继续短期扩张，资金管理不善。出现一些资金闲置现象，使中小企业陷入财务危机。

三、中小企业财务风险的具体表现

（一）中小企业赊销比重大，应收账款缺乏控制

适当利用赊销产生的额外应收款是企业的一个良好商业手段。过度使用赊销会给企业带来更多的应收账款[3]，过多的中小企业应收账款会产生负面影响。主要有以下几个方面:一是，应收账款的增多加速了中小企业的资金外流也可以从应收账款的账务处理中获得。赊销决定的收入并没有真正增加当时企业的现金流入。在应收账款数额很大的情况下，会增加企业资本周转额的负担。二是，过多的应收账款增加了与企业相关的成本，形成大量应收账款，应收账款管理的机会成本必然增加。对于拥有大量应收账款的公司，除了管理应收账款的财务人员外，中小企业还增加了应收账款管理机构。该机构员工的差旅费、补助金和其它刺激成本增加了公司的支出。三是，应收账款增加，伴随着坏账风险增加，会计制度要求坏账准备率为3%至5%，企业应按坏账准备率的百分比，一些中小企业收取坏账准备费有用些过高，坏账准备费过高的数额仍然不能准确地反映企业根据这一标准存在的坏账风险，如果坏账的实际损失超过所提取坏账的准备工作，企业将遭受重大损失。

（二）中小企业资金结构不合理，负债资金比例过高

一般来说，当一个中小企业建立资金结构时，如果它没有达到预定的利润，它就无法在到期时偿还债务，就会面临日益恶化的财务危机[4]。应该适当考虑私人资本对债务资本的比例，以及长期与短期融资的比重，以确保公司的正常运营。目前，我国一些中小企业资金结构并不合理，这将给企业的持续经营活动和盈利能力产生很大的影响。大部分中小企业债务主要以短期贷款为主，长期贷款比重较低，这使得它们难以缩小固定资产的差距和过度依赖短期贷款，使企业出现财务风险的可能性增大。

（三）投资决策失误，将会导致大量投资失败

依靠自身经验和主观决策的商业决策的决定依然十分普遍，使得企业很容易忽视规模和改善管理，这是中小企业财务风险的另一个表现[5]。此外，市场灵活多变使得中小企业无所适从，导致决策失误的往往是企业资产结构中的大量债务，企业无力偿还到期债务并需要固定资本投资可能引发财务危机。

（四）中小企业资金不足，易导至缺乏偿债能力

中小企业受到多种因素的影响，筹资并不是那么顺利。其中主要包括：中小企业通过银行进行筹资，这是中小企业筹资的主要渠道。审查这些中小企业的财务报表是中小企业向银行贷款前的一项必要工作。银行审查这些中小企业的财务报表，从财务报表中可以了解中小企业的偿债能力和企业未来发展能力，并评估中小企业的信誉度，银行给中小企业的贷款就是通过审查其盈利能力和企业发展能力以及中小企业的信誉度来确定的。中小企业盲目延长产业链，对于公司实际情况欠考虑，将大量的资金投入其中，缺乏科学的资金管理，致使部分中小企业资金短缺，从而导致投资失败，甚至面临破产的威胁。

四、中小企业财务风险产生的原因

（一）外部原因

1.一些中小企业财务管理不适应宏观环境的变化。来源于外界的因素主要表现为中小公司无法把控的风云变幻的经济大环境。相关政策以及社会环境都会影响中小企业财务现状，而且在各个阶段的影响程度不同，财务运作受到经济环境、法律环境以及历史人文因素的影响，中小企业对于这些外部环境，不是人为所能控制的，是客观存在的[6]。例如企业资金短缺、资金评估、实物资源价格相对较高，投资成本和利率的变化不可避免地会带来利率风险和利息超支风险，这两种风险都在企业外部，对企业的管理产生重大影响。环境的变化意味着中小企业可能面临汇率的变化，意味着汇率的必然风险，导致中小企业汇率不平衡，从而导致汇率损失。

2.银行作为融资渠道并不顺利。中小企业内部融资只是其自身的融资方式，而银行是多种融资方式的必要筹钱通道，对于大多数中小企业来说，银行筹资是主要的筹资渠道。但银行对中小企业贷款通常缺乏热情，使这些贷款更加困难，增加了中小企业的财务风险。

（二）内在原因

1.一些中小企业对风险缺乏基本认识。一些财务人员认为，如果机构资金得到适当利用，财务风险就会一走了之。因为他们没有意识到财务风险是客观的，使他们很难在企业财务风险的基础上处理日常工作。没有学习和掌握相应财务知识，处于财务危机中，很难为决策层提出卓有效果的财务决策建议，而这是造成财务风险的一个重要原因。在传统的财务管理中，财务管理人员认为，如果公司的财务资源得到适当利用，并且中小企业财务资源进行系统优化及采取有效措施进行规避，财务风险就不会出现，认识不到财务风险是客观的，造成应对日常事务既困难又耗时，财务水平的不足导致不能为高级别决策呈上及时准确的数据参考，最终造成财务风险[7]。

2.一些中小企业财务决策缺乏科学性。目前，大部分企业将财务决策居于核心要位，尤其表现在不动产投资行业。很多中小企业没有对多种投资方式进行分析和完善，某些中小企业没有科学合理的投资决策，从而造成中小企业在开展项目可操作性研究时，无法对投资的内部和外部条件做出科学判断，影响未来的现金流动，从而造成巨大的财务风险。

3.一些中小企业的库存和债权管理机制不健全。一些中小企业因为库存的比例相对较高，甚至是剩余库存的比例也较高。由于存储流动性低不仅增加了管理成本而且降低了移动性，从而损害了中小企业的资金流动。

4.一些公司财务管理的内控系统不完善。中小企业的内部控制系统旨在鼓励规范分配资本金，才能实现系统优化的财务效果。然而，某些公司的自身防控制系统与该机构的财务管理系统相结合，无法有效地管理资金的投资和收回，而内部控制系统不健全，必然会增加风险。

五、中小企业财务风险规避策略

（一）财务风险宣传与财务风险控制机制并重

设立风险准备专项基金，即设立预先确定的准备金，以弥补财务风险造成的后果；中小企业通过为产品制造部门的坏账提供备抵，并为降低交易企业的商品价格提供备抵，可以弥补财务风险造成的损失；建立企业资本使用绩效监控体系，在不同阶段评价测量资源管理系数需要由相关部门执行，同时便于投资和流动资金管理，提高流动资产的流通率和周转率；中小企业加大财务风险宣传力度，提高中小企业财务工作者的财务风险意识,中小企业财务工作者的风险意识对企业的生存和发展起着至关重要的作用。

建立财务风险辨别报警信息平台，中小企业的财务工作者对包括内部流程和外部环境在内的所有信息进行全面分析，形成财务风险报告。中小企业的经营者查看财务风险报告，并对衡量财务风险的指标进行分析与总结，从而确定财务危机和企业管理问题的原因，分析了中小企业财务风险的成因，明确了财务风险的后果。建立和完善财务风险预警系统，使一些中小企业能够提前预测财务风险，使中小企业能够合理规避财务风险，有利于企业的可持续发展，使中小企业能够持续经营。

（二）资本结构合理化

在适当考虑到影响负债的各种因素的情况下，该机构在确定负债时应谨慎行事，制定有一定偿付担保的浮动资产与浮动机构负债比率相等的债务计划。高比重的浮动资产，偿还短期债务的能力就越强，清偿流动债务的机会就越大，债权的安全性就越高。扣除公司税收之前的利润幅度也超过负债。此外，公司的税前利润超出了负债的成本，这是公司进行债务人业务的先决条件。公司在扣税前的纯收入超过债务成本，这是债务人经营的前提条件，如果扣税前的纯收入低于债务成本，债务就不能经营，资金只能通过补充资金筹集，所以中小企业必须考虑财务风险和筹钱成本孰轻孰重，达到最优化的资金配比格局。确定资本结构的方法基本上是在对利息征税之前的盈利方法，即分析每股股票的盈利情况和分析相对资本成本的方法。

（三）强化资金管理

根据中小企业的财务流动性和生产特点，妥善安排其资本收支活动，保证中小企业的存续要求，中小企业在付款和利润到期时及时筹集和分配资金，以避免违约，造成一定程度的坏账，从而造成严重的财务风险。应收账款管理是中小企业持续发展的一个重要组成部分，作为中小企业通常业务管理的一部分，规范应收账款管理对于中小企业来说是一个重点工作[8]。中小企业应引进高水平的财会管理人员，对应收账款进行相应的管理。国家高度重视诚信体制建设，为此中小企业在采购货物之前制定信贷政策，同时改进中小企业应收账款会计分析，以确保信贷政策得到充分执行，从而在一定程度上规避财务风险。

（四）建立健全财务决策机制

中小企业必须发展民主科学决策机制。决策机制是建立、确定和确定决策权，包括决策结构、决策机制、决策内容等。中小企业决策科学合理，才是防范财务风险的当务之急。要改进中小企业财务风险决策机制，就必须在全系统范围内采取科学方法，查明、分析和预测财务风险，预防和控制财务分析，并客观评估管理效率。中小企业财务工作者应该利用好规避财务风险的重要工具，中小企业财务风险可以进一步降到最低，有利于中小企业的可持续发展。

引用

[1]蒋武明.经济新常态背景下中小企业财务风险的应对策略研究[J].中国商论,2019(10):124-125.

[2]马为.中小企业财务风险的成因及防范措施探讨[J].现代商贸工业,2019,40(18):106-107.

[3]刘衡江.我国中小企业财务风险综合评估探讨[J].现代经济信息,2019(20):201-202.

[4]李飞.中小企业的财务风险及控制研究——以雏鹰农牧集团股份有限公司为例[J].中国乡镇企业会计,2019(07):102-104.

[5]梅向宇,蔡美玲.中小企业负债经营财务风险及防范[J].合作经济与科技,2019(19):170-171.

[6]李枫.浅析我国中小企业财务风险的现状、成因和防范对策[J].天津经济,2019(10):37-41.

[7]吕蒙.创新型中小企业财务风险及内部控制研究[J].财经界(学术版),2019(03):127.

[8]王立超.中小企业应收款项中的财务风险及管理对策[J].企业改革与管理,2019(18):156+163.