金融科技对中小微企业融资约束的影响研究

廖志芳

（广州华商学院，广州 511300）

1 引言

2021年，在我国1.5 亿户的市场主体中，中小微企业占比超过95%，最终产品和服务价值占GDP 的比重超过60%，就业贡献超过80%，税收贡献超过50%，在推动国家经济发展、促进科技创新、提高就业率、实现财政增收等方面发挥着显著的作用，国家层面对中小微企业的发展格外重视。近年来，新冠肺炎疫情的反复对中小微民营企业造成了巨大冲击，金融科技被视为变革金融生态的重要手段，使中小微企业的融资约束问题得到了缓解。2022年1月，中国人民银行印发《金融科技发展规划（2022-2025年）》，提出2022年开始高质量推进金融数字化转型，切实履行服务实体经济使命。因此，探讨金融科技在支持中小微企业融资中的作用，对于振兴实体经济具有重要的现实意义。

2 中小微企业融资现状与金融科技发展现状

2.1 中小微企业融资现状

据统计，当前我国中小微企业从金融机构获得的金融资源占比仅为30%，而这与中小微企业对国家的贡献程度严重不匹配。目前，约80%的中小微企业需要在生产环节积压库存资金，而在销售环节往往没有实现及时回款，使得企业没有充足的流动资金，由此造成的资金链紧缺甚至断裂最终极易导致中小微企业倒闭和大量员工失业。

长期以来，中小微企业主要依靠内源融资和外源融资这两种方式来获取资金。大部分中小微企业在初创时期都是依赖内源融资，这也是我国中小微企业非常重要的融资渠道。一方面，内源融资的成本较低、效率较高；另一方面，中小微企业初创时期的信用水平较低，从传统金融机构获得贷款的难度较大。研究资料显示，业主资本和内部留存收益分别占我国私营企业资金来源的30%和26%，公司债券和外部股权融资不足1%，其余大部分来自非正规金融机构。这种方式显然不利于企业的良性发展，而且极易受到外部环境的影响而面临破产危机。外源融资包括直接融资和间接融资。对中小微企业来说，外源融资在为企业缓解资金压力的同时，也带来了高风险。在直接融资方面，我国中小微企业主要有股权融资、债权融资、民间借贷3 种方式。事实上，中小微企业很难通过股权融资获得资金，这是因为公司上市必须满足一系列严格的条件，而大多数中小微企业无法达到上市标准。企业在发行债券时面临很多限制，包括良好的财务状况、充足的抵押物或有实力的担保方。当然这些高要求是为了保护债券投资者的权益，但这些苛刻的条件也是中小微企业最为欠缺的。因此，中小微企业几乎无法通过公开发行债券获得资金。为缓解资金需求，民间借贷已成为中小企业破解融资难题的重要途径，但随之而来的高额融资成本必然会增加中小微企业的经营风险，并且对我国的金融秩序产生直接影响。在间接融资方面，当前我国中小微企业在银行贷款中存在诸多困境：①信用问题。银行发放贷款往往较为看重企业的组织架构和财务信息。而很多中小微企业是家族企业，其组织架构不清晰、制衡机制不明确、财务管理不规范等问题突出，导致银行对其信任度降低，不愿发放贷款。②信息不对称。中小微企业的信息往往是非公开的，金融机构很难真正了解企业真实、全面的信息，虽然信息不对称问题可以通过担保的方式来解决，但事实上，如果担保方的资质不高，也会带来巨大的风险。因此，考虑到较高的道德风险，银行往往不愿意向中小企业发放贷款。

2.2 金融科技发展现状

技术革新为各行各业带来了变化，在金融行业，以大数据、人工智能、云计算、区块链等为代表的新一代信息技术兴起，正在加速金融数字化转型，借助金融科技，传统金融服务中的一些问题可以得到解决，如信息不对称、交易成本过高和风险控制难度大等。

金融科技主要涵盖4 个方面：大数据、人工智能、云计算、区块链。

①大数据技术。当前，每时每刻都有海量数据产生，大数据技术可以从中挖掘有价值的信息，大幅度提高了金融服务的效率。

②人工智能技术。人工智能在金融科技行业主要应用于智能支付、智能投研、智能投顾等场景，可以替代人工来完成高重复性工作，实现降本增效和服务升级。在智能支付方面，人脸识别支付等创新手段，使消费者感受到更安全、更便捷的消费体验，并且向金融机构提供更多的支付通道，使风险评估更高效；在智能投研方面，人工智能具有智能处理能力和深度学习能力，可以对数据和事件进行独立分析，帮助金融投研人员提高投资和研究的效率；在智能投顾方面，人工智能可以对用户信息和数据进行归类和计算，挖掘每个用户的偏好和潜在需求，筛选客户偏好的产品并完成信息推送，力求帮助客户作出正确的投资决策。

③云计算技术。云计算主要应用于IT 领域，云计算技术可以帮助金融科技行业降低IT 成本，提高业务效率。云计算为金融科技行业提供了新的经营方式，金融企业的信息资源获取成本得到降低，金融资源的行业配置风险得到防控，金融行业的IT 营运效率得到提高。金融科技行业实现云计算落地的方式有很多，主要包括私有云和行业云两种。

④区块链技术。区块链可以解决清算成本、权益变更等金融科技行业业务的核心问题。区块链的使用可以帮助金融科技行业应对金融纠纷，提升终端业务的处理效率，并且保证数据存储的安全性。区块链的分布式记账和预防篡改等功能，可以帮助金融科技行业克服信任和绩效的主要痛点，并为企业提供相应的解决方案，实现信息共享和可查询、实时结算等功能。

3 金融科技对中小微企业融资约束的作用

3.1 提高金融供需匹配度

就各金融机构而言，资金需求规模小、频率高、周期短、风险高是中小微企业的融资特点，金融机构“惧贷”“惜贷”问题一直存在。大量中小微企业的资金需求无法得到满足，供需严重失衡。金融科技的发展在一定程度上改善了中小微企业的融资问题，科技赋能金融，为企业提供了更方便、创新性的金融产品和服务，有效减少了供需不匹配问题。通过创新金融服务，金融机构有效简化了信贷审批流程和周期，提高了中小微企业信贷支持的效率。

3.2 降低信息不对称程度

高度的信息不对称是中小微企业融资困难的主要因素之一。大数据、人工智能等技术在金融行业的广泛使用，使我国的信征体系更加完善。通过交叉对比分析海量数据，反复验证和完善中小微企业信息，使得中小微企业的财务信息更加透明，信用支撑得到强化，减少信息不对称问题。

3.3 大幅度降低融资成本

随着金融科技的蓬勃发展，大量的金融中介机构应运而生。各类金融机构之间的竞争加剧，使得中小微企业的融资渠道大大拓宽，并且可以借助更低的成本获得融资。此外，具有科技属性的金融市场更加公开、公平和公正，这可以在一定程度上降低中小微企业的违约成本。

4 金融科技助力中小微企业融资面临的问题

4.1 线上金融服务存在安全风险

在金融业和科技加速融合的过程当中，技术和业务得到创新和发展，新的安全风险在未来将持续增加。数据作为金融科技创新活动的关键要素，存在潜在的数据安全问题。金融科技的发展需要平衡数据运用效率与安全问题，数据的使用应更加规范和透明。正是由于信息技术本身的不安全特点，金融科技的发展仍存在操作风险、技术风险以及道德风险等，这在一定程度上使中小微企业的融资风险管理更加困难。此外，随着用户数据数量的激增，多部门联动也可能产生信息泄露风险，进而被不法分子用于非法领域，引发互联网金融诈骗事件，影响社会稳定。

4.2 金融科技机构的综合实力有待增强

近年来，在复杂的外部环境和反复发生的国内新冠肺炎疫情的影响下，市场主体尤其是中小微企业的经营状况不容乐观。为了帮助企业纾困解难，银行推出了多款特色线上信贷产品，如广东茂名工行开发了专项融资服务方案。多家银行推出全线上小微贷款，在提高信贷审批效率、降低融资成本等方面具有优势。但是随着业务的深入推进，服务客户数的日益增多，银行也面临客户需求识别难、欺诈风险高、贷后管理难等问题。目前的金融科技水平尚不能有效解决这些问题，综合实力还不够强。“风险低、纯信用、小额化”的融资需求要求银行提升差异化信贷服务能力，充分研判企业客户所处行业、环境、区域等外部环境变化，创新产品和提升服务水平，提升线上服务效率和贷后风险管理能力。线上融资模式需要丰富的信用数据和更为成熟完备的技术支持。

4.3 高层次科技专业人才建设面临挑战

金融科技人才一直是行业的驱动力，加强金融科技人才队伍建设是推动金融机构数字化转型的重要抓手。但是传统企业管理所遵循的标准化操作已难以满足数字化时代的工作方式和人才发展需求，金融科技领域同样面临人才管理挑战，亟需打破传统管理模式的桎梏，建立个性化人才管理体系。

在人才培育方面，数字化时代背景下，由于知识技能加速迭代，在识别人员能力的基础上，对于人才队伍来说，金融机构目前尚缺乏体系化的培养机制和持续赋能的数字化管理手段。在人才管理方面，目前具备复合知识体系的数字化科技人才缺口较大，这也成为当前各金融机构推进数字化转型的“拦路虎”。同时，金融科技队伍的持续年轻化也使得人员管理难度加大。以工行软件开发中心上海研发部为例，员工的平均年龄为31.6 岁，其中，“90 后”员工占比接近50%，新生代员工逐渐成为组织生力军，青年员工更重视个人意愿的表达和满足，“强个体时代”已悄然来临，人员管理的难度持续加大。

5 金融科技缓解中小微企业融资约束的建议

5.1 建立线上综合金融服务平台

为缓解中小微企业融资约束问题，借贷主体之间的信息不对称问题应有效解决，可建立多部门资源共享的综合信息服务平台，其中包括人行、市场监管部门、税务机关、环保部门、抵质押登记机关、公共事业服务单位、审计机构、法院、海关等权威部门，通过高效的资源整合，实现降本增效。有权威部门的背书，企业征信、纳税、财务、担保等信息公信力将得到提升。线上综合金融平台的建设使得银企之间的对接将更加通畅，减少中小微企业融资过程中存在的道德风险与逆向选择问题。

5.2 加强对金融科技的监管

金融科技的发展使得市场面临双重风险：金融市场和科技风险。为有效降低风险，应使用传统金融监管方式结合现代监管方式的混合监管模式，开展金融科技机构的监管工作。首先，监管部门需完善监管机制，推动金融科技规范化运行；其次，银保监会可构建多层次管理体系，采用差异化监管模式，确保金融科技机构得到公平监管；最后，银保监会应与金融机构进行合作，共同推进混合型的监管模式，进而确保金融科技机构有效缓解中小微企业的融资约束。

5.3 加大人才培养引进力度

在人才引进方面，金融科技企业应采取更多的措施吸引人才，重视高科技人才的培养和相互交流。在人才培养方面，需要调整和创新传统的人才培养方案，可通过专业调整和课程设置完善高校金融科技人才培养方案，确保金融科技人才的数量和质量得到提升。此外，可通过加强校企之间的交流合作，共同培育适应当今金融新业态需要的高素质金融科技人才。商业银行等金融机构要加大员工培训力度，加强与征信系统、环保部门、海关、税务机关、市场监管部门、互联网平台等外部平台的数据对接，大力提升网络金融业务质效。

6 结语

在数字经济时代下，金融科技正在深刻改变着金融业态。作为我国实体经济的重要支撑，中小微企业受自身规模和特点的影响，金融服务长期覆盖不足，融资难、贵、慢制约着中小微企业的生存和发展，中小微企业也是我国经济主体中基础最薄弱、需要最迫切以及发展难度最大的经济主体。近年来，随着金融科技的迅速发展，金融科技已成为金融发展的制高点，成为金融变革的重要手段。一方面，金融科技使中小微企业的整体融资效率得到显著提升。另一方面，金融科技有效缓解了银企之间供需不匹配的问题，供给端通过加快现有金融机构数字化转型，实现产品的线上化和数字化，政策性金融资源精准触达；需求端借助金融科技，帮助中小微企业在经营管理、人才管理等方面实现标准化和规范化发展。同时，我国金融科技在缓解中小微企业融资约束问题上仍面临一些制约因素，政府应引导各部门协助构建线上金融综合服务平台，采取加大金融科技监管强度、加大人才培养引进力度等举措来解决目前存在的问题，以金融科技赋能金融业高质量发展。