乡镇企业融资障碍及解决途径

2022-12-05谢秋理

中小企业管理与科技 2022年17期

谢秋理

（南安市梅山镇人民政府，福建南安 362321）

1 引言

我国乡镇企业的快速发展对国民经济的发展起到了巨大的推动作用，也有利于解决劳动力就业问题。然而，随着时间的推移，乡镇企业也面临着一系列的发展问题。目前，我国乡镇企业融资困难和资金短缺已成为制约乡镇经济发展的最大瓶颈。解决“三农”问题，不仅要依靠政府的支持，更要建立健全乡镇金融体系，使乡镇经济从根本上繁荣和发展。本文从我国乡镇企业的发展现状和面临的困难出发，探讨了乡镇企业向多元化筹资模式转型的途径，并研究了如何拓宽乡镇企业的融资渠道。本文从融资角度探讨了我国乡镇企业发展的总体趋势，并提出了相应的对策和建议。

2 乡镇企业融资现状

近年来，乡镇企业发展相对较快，但仍存在许多制约其可持续发展的问题，具体如下。

2.1 内源融资难达要求

内源融资是一种低成本、不产生筹资费用、无需支付利息或股利的融资方式，一般有明确的规定，不会造成产权和控制问题。因此，内源融资可以被视为一种有效的长期筹资方式。但实际情况并非如此，乡镇企业内源融资状况欠佳，其原因有以下两个方面：第一，固定资产的折旧水平比较低，而且对无形资产的价值估计也不够充分，导致通过折旧累积的资金不足以满足企业进行固定资产更新的需要；第二，乡镇企业受管理者经营理念滞后、管理模式陈旧等因素的影响，对自身的管理、运营和发展缺少长期性和合理性规划，存在经营管理混乱等问题，导致企业的留存收益不足，自身积累的资金无法支持企业的长效发展。

2.2 外源融资境况不佳

第一，直接筹资情况。由于政策规定和条件限制，乡镇企业在证券市场筹集资金仍然较为困难，一些小型企业不具备发行股票、债券的条件，无法有效筹集资金。

第二，间接筹资情况。农村信用社在贷款给乡镇企业时需要承担一定的风险，但乡镇企业规模较小，风险承担能力不强，因此，农村信用社为规避风险，存在不会向乡镇企业发放贷款的可能性，这就导致实现增加值已占全国GDP 近1/3的乡镇企业获得的贷款不足总贷款的30%，因此，乡镇企业的发展受到了很大的制约。

3 乡镇企业融资障碍的深层原因

目前，我国乡镇企业融资面临诸多问题，其发展受到资金困难的影响，这主要是由乡镇企业自身和外部因素造成的。

3.1 乡镇企业的内在原因

第一，企业的信誉状况不佳。一方面，由于乡镇企业的诚信观念薄弱，存在商业欺诈、财务信息不实、财务报表缺乏、拖欠利息、逃避银行债务等问题，导致乡镇企业的声誉逐渐下降。另一方面，在遇到经营困难后，乡镇企业并没有找到新的市场，未能改变经营方式，无法突破产品固有结构，而是思考如何避免偿还贷款，这导致大量银行贷款产品逾期，引发了企业的信用危机。银行信贷资金面临巨大风险，企业的信誉大大降低，在这种信贷环境下，乡镇企业获得银行贷款的难度势必大幅度增加。

第二，管理人员的素质不高。首先，由于乡镇企业管理人员的综合素质和管理水平不高，管理理念滞后，家庭成员普遍在企业中担任要职，企业内部没有完善的内部决策和引导机制，无法对企业内部人员发挥监督和约束作用。因此，这往往导致乡镇企业管理者收集和掌握的内部决策信息不完整，导致内部决策、管理方法在实施中存在疏漏和错误，进而造成企业发展缓慢，使企业在经营过程中出现效益不高、负担加重等问题。其次，企业管理人员的管理方法不合理，对企业的发展没有作出科学规划，导致投资与财务之间缺乏密切联系。例如，乡镇企业没有对国家产业政策、国内外市场变化、财税政策等进行深入分析，没有对项目的必要性和可行性进行深入了解，没有对效益最大化的路径进行研究，造成企业仓促投资，导致投资失误，浪费了企业的资源，导致乡镇企业在执行必要项目方面缺乏资金支持。

3.2 乡镇企业的外在原因

第一，资金来源单一。由于我国资本市场的发展仍相对滞后，目前仍然不能作为中小民营企业进行股权融资的主要途径。对于许多新成立的乡镇民营企业来说，股权融资的方式和渠道还没有得到很好的探索和充分的利用。发展中的乡镇企业需要大量的资金，但由于信贷风险较高，银行对乡镇企业的贷款控制偏紧。同时，企业内部存在盈余和自有资本不足等问题，以及经营风险高的外部条件，这不仅使乡镇企业难以获得资金，而且对其融资成本和融资难度产生了负面影响。面对乡镇企业多样化的经营需求，仅靠现有的融资渠道难以满足其融资需要。

第二，信用制度不完善。在市场经济条件下，企业的生产、销售、产品研发等都离不开诚信。但是由于我国的社会信用管理制度不完善，导致对金融市场的监管成本过高，进而对乡镇企业信誉水平的提升产生了不利影响，使其在正常的生产和运营中陷入困境。

第三，政策制度不健全。在国家的宏观政策上，一方面，融资渠道狭窄，风险投资机制不健全，抵押、担保手续繁杂，中间收费较高，企业负担较重。另一方面，货币政策传导不畅，在经营战略上，国有商业银行实施的是“重点地区、重点行业、重点产品、重点客户”的“四重”战略，这使得信贷资金更多地流向了国有大型企业。农村地区民营企业大多数规模较小，信用等级达到AA 级以上的企业很少，商业银行的支持面趋窄，货币政策对乡镇企业贷款的积极影响无法从根本上改变企业融资不足的现状。

第四，为乡镇企业提供担保服务的机构数量较少。当前，由于缺乏担保资本和融资渠道，导致乡镇企业无法发展壮大，致使农村地区乡镇企业发展困难。部分商业担保公司和私人担保公司由于自身的利益和风险的可预见性，对农村信用社的信贷业务产生了很大的影响。

4 乡镇企业融资问题的解决对策

4.1 为乡镇企业构建良好的融资环境，提供政策和资金支持

相关部门应该转变观念，提供有利于乡镇企业发展的政策条件和财政支持。

第一，商业银行应转变经营理念，摆脱传统思想的桎梏，以市场为中心，以客户需求为核心，以利益为标准，从根本上消除“信贷歧视”。商业银行应该改革现有的审批程序，建立健全的信用体系。对于信用评级高、整体形象好的乡镇企业，可以采取授信支持政策，降低对企业的监管层级，简化审批放款的手续。

第二，主管部门应在财政补贴、税费减免等方面为乡镇企业提供优惠政策，特别是对具有产品市场、科技创新能力和发展潜力的乡镇企业，提供财政补贴、税收减免等有力支持政策，支持企业扩大就业、技术研发，帮助企业完成资本积累，促进企业健康发展。

第三，支持民营中小企业融资。在发达国家，中小企业的融资主要依赖中小型金融组织。对此，应允许私人入股成立信用合作社，收集企业的剩余资金，为乡镇企业提供多元化的金融支持，这不仅有助于乡镇企业的融资，而且可以促进私人资本的积累。

第四，完善针对乡镇企业的社会金融支持体系。导致农村信用社融资困难的一个主要原因是乡镇企业的信用等级等资料查询费用过高，银行面临较大风险，并且借贷管理难度较大，由此导致乡镇企业信贷困难。只有对企业的信用信息进行评估、查询和公开，并使其形成综合性的金融中介服务机制，才能更好地解决这些问题，才能为乡镇企业建立完善的社会金融支持体系，为基于乡镇经济发展的财务政策咨询、投资风险预测和风险分析提供依据。

4.2 拓展融资渠道，为乡镇企业开辟全新的融资途径

第一，拓展间接融资渠道。无论是城市银行还是乡村信用社都要转变理念，在发放贷款时，其应该逐步淡化企业的产权属性，从经营利益出发，遵循公平公正的原则，将贷款纳入统筹的范围。银行应该彻底摆脱以企业经营规模和所有制性质作为确定信贷支持与否的认知误区。在实际操作方面，需要加强对外资银行和跨国金融企业的贷款资源的利用，建立区域性中小金融机构。

第二，拓展直接融资渠道。乡镇企业进入资本市场的渠道不足是一个较为严重的问题，这也是长期以来我国乡镇企业在发展壮大过程中面临的瓶颈问题。为满足乡镇企业持续、健康、快速发展的需要，有必要对所需资金进行界定。政府应创造条件，积极支持符合条件的乡镇企业进入资本市场，为其上市创造良好的政策环境。中小企业可以利用企业债券筹集资金，即符合条件的乡镇企业可以发行公债，这既可以降低企业的资金周转成本，也可以更好地为企业扩大资金来源。首先，健全证券市场融资体系。在资本市场中，真正放开上市公司的准入门槛，促进上市公司进入股票和债券市场，并提升乡镇企业实施股票融资与债券融资的可能性。要鼓励优秀的乡镇企业进行跨行业、跨地区、跨所有制收购，收购经营亏损较大的企业，再借助收购“外壳”的方式进行融资。我国可以通过借鉴外国经验，在我国构建小型上市公司债券或证券的柜台交易制度，使其在证券和债券方面的交易成本相对低廉、准入条件相对宽松，这不但拓宽了乡镇企业的直接筹资途径，也为今后的企业上市铺平道路。其次，发展风险投资，主要内容为拓宽风险投资融资的途径，设立创业资本公司和开展股权交易。具体来说，一是选择启动资金中的某一部分，用作种子基金；二是建立多个以科学技术发展为主导的金融机构，充分积累创业资本，积极开展风险投资；三是支持大型公司进行高科技创业；四是利用社保基金等社会闲散资本进行创业。

第三，乡镇企业应加强自身发展。乡镇企业要不断提高自身素质，实现自身持续发展。首先，要根据我国现行的公司体制，逐步完善公司的组织架构，加强公司的内部管理，加强公司的运营，尤其是加强财务的监管以提升透明度；其次，要从提高产品质量、提高管理水平等方面入手，防止重复投入、盲目市场竞争，切实提高公司的发展能力；再次，要增强公司的诚信意识，遵守法律法规；最后，要完善乡镇市场监督管理和服务制度，规范农村信用社的市场环境，强化农村信用社的经营。

4.3 建立乡镇企业融资担保体系，为乡镇企业提供有效的信用担保

信贷担保是一种有效的金融担保形式，在部分国家信贷担保的整体效率较高，能够获得较好的金融效益。例如，美国为小型企业提供资金补充机会，保证小型企业资金需要得到满足。再如，日本为中小型企业的贷款提供了保险和其他保障，这些都是国家出资设立的。从目前来看，我国乡镇企业主要依靠外部直接融资的方式筹集资金，为了从根本上解决信贷问题，要更好地为企业提供资金和相关信贷支持，根据我国的现实情况，建立了以地方为主导的财政保障机制，同时，要提供更为全面的信用保障机制，可以从不同角度逐步提供更为全面的融资担保支持。首先，建立以地方政府为主导的乡镇信用担保有限责任公司，需要当地财政机构、金融机构以及相关企业共同投入资金，共同建立，从而更好地为与相关条件相符的乡镇企业提供贷款担保。其次，要建立乡镇企业联合组织的集体，以此设立互助基金，实行会员制度，为每个成员提供信用担保服务。在一定情况下，乡镇企业可以支付一定的手续费。如果相关企业出现问题，银行的贷款风险将由基金会承担。最后，要建立村级金融支持机制，通过政府、企业法人共同组成股权信用保障资金，运用基于股份制度的管理理念和运作模式展开更为完善的企业管理。