外资企业资金管理实践与创新路径探索

姜珊

外资企业对于我国经济建设发展而言具有重要意义，可有效解决我国内部建设资金不足等问题，不仅能促进国内技术发展与管理水平的提升，还有助于推动社会就业。企业发展离不开资金，资金作为影响外资企业生存发展的重要因素，一旦没有加以科学的管理，则会使企业陷入风险之中。鉴于此情况，本文将重点围绕外资企业资金管理实践与创新路径进行研究，通过分析外资企业资金管理流程揭示管理过程中的重点，从而提出实践与创新路径，为关注此方面的人员提供借鑒。

外资企业是丰富国内经济建设与发展的重要部分，其资金管理直接影响我国经济发展与社会发展。由此可见，围绕外资企业资金管理实践与创新路径进行研究，并针对外资企业资金管理工作的具体情况加以探讨，对于优化管理质量，帮助外资企业规避相应风险具有重要意义，可有效减少外资企业在经营过程中出现的资金管理隐患。

一、资金管理环境以及发展情况

（一）宏观环境

首先，从国际经济角度来看，在多次经济危机情况的影响下，很多国家先后出现债务危机，即使是德国等没有出现快速经济衰退的国家，也需要依赖稳健的财政政策规避经济动荡，这也降低了国际消费者的购买力，难以实现经济发展。其次，从国内经济环境角度开展研究，由于受到国际总购买需求下降的影响，我国政府需要不断刺激内需来规避经济动荡，在此过程中需要借助外资企业的发展来拓展内部市场。与此同时，国家出台多项政策促进企业转型，为外资企业降低资金风险提供了条件。再次，受宏观经济政策的影响，很多外资企业会因为人民币升值的影响出现严重的成本提升问题，这也直接制约了外资企业商品的进出口。因此国务院在《外贸稳定增长的若干意见》中针对此情况提出了要求，有效确保了外资企业的融资效率，帮助企业降低成本管理难度。最后，从技术环境来看，资金是企业运转的重要支持，因此资金管理也是外资企业管理工作中的核心，现阶段价值理论、现金流量等理论的提出为资金管理工作提供了指导，可有效提升资金管理质量与水平。

（二）资金管理方法

第一，外资企业为了能够适应我国外汇政策需要会对其资金使用额度进行设置。通常情况下，外资企业会借助筹资的形式拓展资金，但由于外资企业的融资方式以及融资对象主要是针对母公司以及其他关联企业与机构，如此就会受到我国外汇管理政策的影响，以至于很多筹资工作会受到一定的局限，难以实现外资筹措，因此必须要科学按照外汇管理制度进行筹资额度的调整，从而降低风险。第二，资金成本是资金管理工作中非常重要的影响因素。结合现阶段外资企业经营状况来看，在我国外资企业融资工作中，很多企业会使用降低加权平均资本的形式筹措资金，并在运用留存收益完成资金筹措的同时加大借款筹资力度，实现所有者权益最大值的目的，冲销筹资成本。第三，利用政策扶持减少资金花费。经济危机会对企业发展带来非常严重的影响，尤其是对于外资企业来讲，一旦受其影响出现发展水平下降情况，则很容易出现无法支付我国政府税费资金的情况。为此很多地方政府会针对性地出台相应政策，并给予资金扶持。例如我国广东省政府便提供了10亿元的扶持资金帮助外资企业实现融资，使更多的外资企业可以顺应社会发展实现转型。此外部分政府也会在降低税收的同时进行退税，帮助外资企业增加资金流入，减少流出。第四，利用外贸信用条件下的融资方案筹集资金。目前金融机构的组织与发展为外资企业的筹融资工作提供了便利，使很多进出口外资企业能够在短时间内实现融资，拓展资金管理来源。与此同时部分企业也会运用出口押汇、票据贴现、打包贷款等形式完成融资。第五，银行与金融机构会为外资企业提供保值增值工具。我国银行有专门外资企业外汇买卖产品，例如通过外币汇率完成人民币存款等。在具体工作中金融机构以及银行会为企业提供半年以内远期外币兑换人民币的汇率数据，并指导企业在特定期限内存入定期存款，使企业可以在兑换的过程中获取利息。

二、资金管理实践研究与问题

（一）案例概述

日本金立公司主要从事电测产品生产工作，于2005年在中国设立分公司，其中包括西安、重庆、北京等，现阶段该企业的中国员工大约1000名，占全球总人数的60%左右。该集团建立了以日本金立财务部门为核心的资金管理组织架构，分别设立中国区财务总监以及香港财务经理等进行不同区域的资金管理工作。图1为金立公司资金管理组织架构图：

（二）资金管理实践

1.资金管理流程

结合调查数据以及资料情况分析，东莞金立公司主要负责进口材料工作，并结合国内本地材料完成产品的生产，所销售产品数额的90%是通过香港分公司流入世界各地，而剩余的产品则是通过上海分公司以及重庆、西安等公司销售至中国境内。从财务资金管理方面来看，其资金流主要是销售完成之后香港公司以美元为主要形式的货款资金。在经营过程中产品原材料是东莞公司经营，因此美金货款会先冲减材料的进口费用，经香港公司直接与国外供应商结算款项，而冲减之后的货款则为差额外汇核销款项，主要以人民币的形式支付应付职工薪酬以及国内材料费用、管理费用等。此外，当金立集团资金出现短缺时，由于受到利率的影响，企业工作人员会迎合我国便利政策，并在外汇管理政策下进行境外融资，以此获取资金流。而在企业发展的过程中，分公司也会向母公司追加资本，提升留存收益，扩大资金流入量。

2.管理实践

第一，资金日常管理工作。受政策要求限制，外资企业不能随时随地地向境外母公司以及相关机构寻求资金帮助，且融资工作必须要在我国外汇管理要求内进行，因此需要企业先完成额度确认与安排。通常情况下筹措目标资金数额不能高于投资总额与注册资本之间的差额。此外在筹资之前需要进行不同环节的外汇管理文件审批工作，且每一笔所获取的筹措资金都应在审批合格之后才能够用于后续的支付等环节。中国境内进行筹资的贷款利率较高，因此很多外资企业会规避此种情况。但是不论怎样筹资，都需要在完成日常管理的基础上规划好资金的长远使用。金立公司的日常资金管理工作主要是根据日报表以及资金金额数目完成确认。其中东莞公司会将编制完成的数据提供给其他集团负责人以及母公司财务总监，而其他公司财务人员则会根据报表情况分析年度、季度等时间段的资金管理情况。第二，资金预算。预算是一种资金规划的具象化体现，是确保资金管理质量的重要工作。金立工地的预算主要是年规划与月滚动预算。年规划以销售预测情况为基础，由分公司向母集团提供预测销售计划，并在库存调整之后经母集团批准制定销售规划。在具体工作中，东莞公司会运用ERP系统的预算功能计算预算资金数额，并分析实施销售方案所需要的人力、时间成本等，完成初步预算工作。第三，汇率监控与结售汇调整。金立公司的出口销售主要是以外币的形式进行，其中出口货款主要是运用美元。我国自2005年以来人民币兑换美元的汇率便不断增加，以至于很多外资企业会在此过程中出现资金亏损，因此要求工作人员需要时刻关注汇率变化情况并规划好筹融资的结汇时间，降低资金流出与损失。在进行外汇汇率分析的过程中，需要加大对以下几个方面的重视：第一，要跟踪新闻媒体报道的中国经济情况；第二，确认中国人民银行公布的外币兑换人民币情况；第三，开展金融机构货币兑换人民币汇价内容分析。

3.资金情况与分析评价

第一，存货占用指标。东莞公司原材料成本为总成本的2/3，主要以当月购买次月付款的形式，因此其资金管理中最重要的内容便是库存目标监控库存金额。而根据数据研究显示，东莞地区的金立公司库存资金较多，没有达到既有目标。第二，应收账款绝对指标。应收账款是一种赊销的体现，直接体现外资企业经营过程中的现金流状况，因此是资金管理工作中非常重要的问题之一。

在开展分析评价时，需要先确认资金管理评价指标。第一，销售现金比率，是指销售收入中的现金含量，可以用于分析销售收入中的现金净流量状况，体现外资企业在销售环节中的现金获取能力与水平。第二，净利润现金流量比率，是分析企业净利润中现金流量情况的重要指标。通常情况下净利润的上升不一定会导致现金流量净额的增加，但是若是存在现金净流量下降的情况，则说明企业存在资金短缺的风险。

（三）外资企业资金管理中的SWOT分析

第一，优势分析：外资企业技术水平较高，可以结合国内市场状况及时研发新产品；国外集团经验丰富，拥有较高水平的全球营销理念，有利于拓展国内市场以及国内销售；境外为母公司，中国境内分公司主要负责生产，因此可以形成资金保障战略发展模式，当外资企业出现资金管理风险时依赖境外母公司寻求安全保障。

第二，劣势分析：客户信用管理制度不健全。很多外资企业过于关注利润目标忽略信用管理，且销售人员个人能力不足，甚至会出现签收、贷款等环节的问题，造成资金管理损失；存货与采购管理不当。部分外资企业存货管理中存在大量的半成品以及材料，存货量较高会占用企业资金；资金流入不稳定。外资企业的资金流入会受到国际市场以及国内市场的影响，而关联公司则会直接影响现金流量，此外很多外资企业在选取外汇规避风险方式时不科学，导致出现外汇汇兑损失。

第三，机会分析：我国政府对外资企业的监管力度逐渐放松，增加了企业应对资金管理危机的机会；中国消费能力较强，可以为外资企业创造较高的资金流量；我国政府出台优惠政策，促進国内外资企业进一步发展。

第四，威胁分析：筹资环节受到监管机构监督，且筹资时间较长。外资企业在向国外母公司以及金融机构筹资时，很多母公司会采取谨慎方式，而金融机构也会严格进行审核，且监管部门的审核时间较长，延长了筹资的时间；国内市场回收导致应收账款回收困难。我国国内应收账款回收时间范围为60天以内，且我国经济受大环境影响出现了货款回收较差等情况，以至于很多外资企业会承担应收账款回收风险；外部环境影响导致成本增加，外资企业人工成本相比过去增加了10%左右，且随着中国境内税收体系的不断完善，很多外资企业税收待遇被取消，这也增加了外资企业的生产与经营成本。

三、资金管理创新方式研究

（一）采用应收账款安全回收管理模式

要进一步健全与完善应收账款安全回收管理模式，在具体工作中要求信用管理人员应加大对风险与控制工作的关注。此外，要结合信用等级确认信用条款，外资企业财务部门需要结合客户资料加以评价，具体指标包括负责人状况、主营业务质量、盈利情况、资金情况等，并按照分值确认信用额度，以此降低资金管理风险。

（二）运用政府筹措无偿资金减少资金流出

外资企业的境外筹资会受到我国金融监管部门的管制，但是借助政府筹措资金就会减少限制。目前很多地区出台了扶持外资企业的政策，外资企业需把握政策机会，积极运用政策筹措无偿资金，帮助外资企业增加资金来源。

（三）加强内部管理预防资金风险增加净流量

首先，应加强管理，从利润中寻求现金流入。在具体工作中，要求外资企业应该在保障利润最大化的基础上争取增加利润提升企业的现金净流量数额。在面向外部客户以及供应商时，需以利润为核心，以此为外资企业创新资金管理创造条件。其次，要进一步加大对ERP等信息化软件的使用，以此增强资金管理能力。外资企业需要求管理人员针对资金管理完成全方面现代化，包括客户关系管理、资源计划（ERP）等，强化内部资金管控，利用ERP与网银关联的形式强化资金管理质量。最后，要科学管控库存，减少半成品、原材料、成品的堆积，减少资金堆积，确保现金流的正常运转。

结 语

外资企业是国民经济建设与发展的主力军之一，可以为国内企业带来先进的管理方式以及技术。在进行外资企业资金管理时，要求工作人员需结合企业自身特点，分析宏观环境与内部环境，并运用信用管理等制度，规避资金风险。此外，在资金管理过程中应加大对现代化技术的使用，例如ERP等，降低人工管理、分析数据的不足，使外资企业可以确保资金管理数据的精准度，为企业长远发展奠定良好的基础。

［作者单位：防特网信息科技（北京）有限公司］