某旅酒店财务报表分析

蒋雯雯

（上海工程技术大学，上海 201620）

当前，我国旅游业的快速发展极大地促进了我国的经济发展，为经济的快速发展贡献了强大的力量。从整个大环境来看，旅游业有非常好的发展前景。旅游业的发展与酒店行业关系密切，所以随着旅游业的蓬勃发展，酒店行业也会迎来发展的高峰期。一个公司的未来发展与公司的经营情况密不可分，通过对某旅酒店近三年来的财务报表进行分析，并结合实际情况，具体考查某旅酒店的未来发展。

一、财务报表分析概述

财务报表分析是反映企业经济活动的载体，财务报表分析的核心内容之一就是企业的资金问题。企业通过财务报表分析揭示经营中存在的问题。目前，多数单位管理层对财务报表分析不够重视，在出现问题之后没有专人对其进行剖析，不能及时解决问题，产生较大损失。企业财务报表分析主要从企业偿债能力，营运能力以及盈利能力三个方面入手，了解公司在生产经营活动中的各种问题，并提出解决方案。为了保证分析结果的时效性和客观真实性，需要对财务报表中的各项指标进行分析。

二、某旅酒店简介

旅游业是我国非常重要的一个产业，能够有力推动我国的经济发展。某旅酒店的股票代码为6002××，公司是在北京注册的。该公司经过了多年的拼搏，成长越来越快，在全国企业中拥有比较靠前的排名。目前，该公司主要从事酒店经营，专注于投资运营并管理高端酒店资产以及其他一些区域业务。北京市国有资产监督管理委员会间接持有某旅酒店公司现有股份的35.92%。某旅集团在旅游企业集团中地位很高，旗下拥有3家上市公司。

三、某旅酒店偿债能力分析

偿债能力是指一个企业在持续经营的情况下，在一定时期用企业的资产去偿还所欠借款的能力。偿债能力分析是企业经营中非常重要的一部分，正确的负债经营还能发挥财务杠杆的作用。企业的偿债能力是企业综合能力的一个重要组成部分，其主要分为两部分，即企业的短期偿债能力和长期偿债能力。

（一）短期偿债能力分析

首先分析某旅酒店的短期偿债能力。短期相对不稳定，因此有许多因素会影响短期支付能力，所以在计算指标时要谨慎仔细，而且所计算出来的数据不一定是完全正确的。短期还本付息的可能性使企业有能力在相对较短的时间内偿还债务，短期债务还本付息资金主要通过流动资金提供。

1.短期偿债能力的影响因素。第一，企业内部因素。一是企业中流动资产的多少与企业资产的合理性有很大关系；二是在给定的生产周期内用营运资金支付的短期负债；三是企业在外筹集资金能力的大小直接反映了该企业的信用状况；四是企业在生产经营过程中有多少钱。第二，企业外部因素。其一，整体大的市场环境即大的宏观经济走向；其二，企业的流动性资产不仅包括流动性的现金，还包括企业在经营过程中拥有的有价证券，而这些证券要想变现必须通过证券市场来进行；其三，企业自身的生产和经营很重要，但同时也需要国家的政策扶持。

2.某旅酒店短期偿债能力分析。可以使用很多指标对公司的短期偿债能力进行分析，一个公司的流动比率是衡量该公司短期偿债能力的众多指标之一，流动比率是一个被众多企业频繁运用且比较直观的指标，对财务分析中短期债务偿还能力的衡量也比较清楚。本文还用速动比率和现金比率对该酒店的短期偿债能力进行了分析。

表1 某旅酒店短期偿债能力分析

项目 2017年 2018年 2019年流动比率 0.52 0.66 0.67速动比率 0.65 0.28 0.35现金比率 0.38 0.30 0.42

经过计算，某旅酒店的流动比率在2017—2019年有了稳定的上升。在分析公司的短期偿付能力时，流动比率是一个非常重要的指标。对于该指标的大小，需要从不同的角度去分析。从债权人的角度来说，该指标越大，债权人也就越有可能会得到收益。但对于公司的经营者来说不一定是公司的流动比率越大越好，因为企业经营的根本目的是为了盈利，而盈利需要的不一定是流动比率越大越好，许多公司为了获得更大的利润都会进行负债经营，这对于企业来说是一种常见的经营手段。通常，在分析公司的短期偿付能力时，流动比率为2比较合适。算出来的数值越大，则说明某旅酒店的短期偿债能力越有保障。反之，如果一个公司的流动比率小于2，则公司的偿债能力已经不能得到基本保障，这会严重影响到该公司的信誉度和公司的品牌形象。虽然某旅酒店流动比率从2017—2019年都是上升的，但三年的数值都是小于2的，可以很明显地看出近三年某旅酒店的短期偿债能力经过分析后情况并没有很乐观。某旅酒店三年的速动比率都小于1，一般来说，如果速动资产的比率低于1的话，就会认为该公司的偿债能力比较差。

（二）长期偿债能力分析

对于一个企业来说仅仅具有短期偿债能力是不够的，因为企业不只存在流动性资产需要偿还，还要偿还非流动性资产。

表2 某旅酒店长期偿债能力分析

项目 2017年 2018年 2019年资产负债率 0.55 0.50 0.48股东权益 0.45 0.50 0.62产权比率 1.21 0.99 0.94

如果资产负债率指标比较大，则说明该公司负担有较多的债务，反之亦然。某旅酒店的资产负债率可以明显看出是呈现一个明显的递减趋势。一般情况下，数值1是比较资产负债率的一个标准，大于1则说明偿债能力没有那么乐观。某旅酒店的资产负债率三年下来是逐步递减的，说明该公司的长期偿债能力状况良好。股东权益越高，说明在该企业中由投资人所有的资产就越多，反之，公司很有可能资不抵债。某旅酒店的股东权益是逐渐提升的，说明该公司的偿债能力还是比较强的。产权比率和资产负债率还有股东权益能够共同来衡量一个企业的偿债能力，且三个指标之间联系密切。但产权比率和资产负债率还有股东权益的衡量角度是不同的，由产权比率的公式可以直观看出，该指标越小，则说明企业的偿债越好。某旅酒店的产权比率三年来是逐年下降的趋势，则说明某旅酒店的长期偿债能力处于优势地位。

四、某旅酒店营运能力分析

流动资产运营能力，主要是对流动资产的使用效率的分析，企业的目标一般都为追求最大的效益，即用最小的投入换取最大的产出，投入的越小产出的越大，证明该企业的效益越好。企业营运能力可以改善经营管理，对企业管理非常重要。

表3 某旅酒店营运能力分析

项目 2017年 2018年 2019年总资产收入率 0.61 0.49 0.51总资产周转率 0.61 0.49 0.51总资产周转天数 590 735 706

总资产收入率是计算公司营运能力常用的一个指标，该指标越大，说明该公司在这一段的生产经营时间内用了较少的投入，获得了较多的产出。某旅酒店2018—2019年的总资产收入率变动幅度很小，可以忽略不计。2017—2018年某旅酒店的总资产收入率出现了较大变化，说明了公司在营运方面出现了问题。该公司在产品的生产效率以及产品的销售方面都需要进行提升，2019年的总资产收入率虽然有所提升，但提升幅度很小，公司应采取措施尽快提高营运能力，使之尽快赶上2017年的水平。

总资产周转率和总资产周转天数可以比较有效地反映一个企业的营运能力，这两个指标能够比较直观地反应一个企业的总资产效率。这两个指标是反向变动的，一个变大则另一个就会变小。在具体衡量一个公司的经营实物时，总资产周转天数要比总资产周转率更能直观地反映公司总资产的营运速率。从总资产的营运速率方面来看，某旅酒店2017年的营运状况要好于2018年和2019年的营运状况。

五、某旅酒店盈利能力分析

企业的盈利能力具体来说就是企业的获利能力。盈利能力是财务报表分析中一项非常重要的内容，具体来说就是企业在一段时间的生产经营活动中获取利润的能力。企业的盈利能力体现在一段时间内公司的财务信息状况中。

表4 某旅酒店盈利能力分析

项目 2017年 2018年 2019年净资产收益率 0.07 0.14 0.15净资产现金回收率 0.21 0.28 0.26盈利现金比率 4.29 3.13 2.16

在企业生产经营过程中能够反映其盈利能力的一个关键指标就是净资产收益率。净资产收益率越高，企业的盈利能力就越大。可以很明显地看出，某旅酒店近三年的净资产收益率指标呈现越来越大的趋势，说明就净资产收益率这一指标来分析某旅酒店的盈利能力是逐步增强的。

企业的盈利能力分析可以在现收现付原则的指导下进行，通过对净资产现金回收率指标的计算，能够更加深入地分析酒店的盈利能力。某旅酒店近三年的净资产现金回收率是先上升后下降的，说明该公司在经营方面出现了一些问题，使公司的盈利能力受到了影响。

除了以上两个指标以外，企业的盈利能力还可以通过盈利现金比率进行具体的衡量。盈利现金比率是计量企业盈利能力的重要指标，通常，公司的现金利润率越高，公司的利润率就越高。该指标在一般情况下都会大于1，大于1时说明公司的盈利能力良好。综合三年的情况，某旅酒店的盈利现金比率都是大于1的，说明公司的盈利质量并不存在什么问题，公司还是能够赚取足够的利润来进行正常的生产经营的。

六、结论与建议

（一）现金管理工作应该不断强化

从某旅酒店的偿债能力来看，该公司的短期偿债能力存在一定的问题，说明该公司的短期偿债能力不能应对短时期的债务情况，流动资产匮乏。公司在生产经营时应多预备一些流动资金以备不时之需。增强短期偿债能力最有效直接的一个方法就是加强对现金的管理，此举可以直接改善企业在生产经营过程中出现的现金短缺问题，还可以防止出现滥用、擅自挪用现金的情况。还可以通过加强对日常存货的管理改善短期偿债能力，通过合理安排公司的生产和销售状况以及在确保服务质量的情况下尽量降低产品成本等途径来改善公司的短期偿债能力。相对于短期偿债能力，某旅酒店的长期偿债能力状况良好。

（二）加强企业的存货管理

从上面的分析不难看出某旅酒店的营运能力还有改进的空间。某旅酒店近些年一直有收购或进行资产重组的情况，而且比较频繁。某旅酒店应该在确保自身营运状况良好的情况下进行对外收购，否则公司的营运能力将会受到很大的影响。如果企业在生产经营过程中对市场不了解，就很有可能出现积压存货的情况，这对产品的对外销售状况、产品的质量、群众对产品的信任都会产生很大影响。存货的周转情况直接影响公司的管理费用，某旅酒店应加强对存货的管理力度，尽可能用较少的成本去换得较大的利润，以便公司取得更多的盈利，从而在市场上站稳脚跟。

（三）加大对期间成本费用的把控力度

一个公司的盈利状况直接关系该公司的未来发展，某旅酒店一直处于盈利状态，说明某旅酒店未来发展前景较好。但盈利情况出现了略微下降的趋势。公司的盈利能力是利润的来源，盈利状况又与成本费用有很大的关联，要严格把控企业的成本费用，防止在生产经营期间费用增长过快，使利润率降低。成本费用得到合理管理可以有效增强企业的盈利能力。

总之，本文根据某旅酒店近三年的财务状况，从三方面具体分析了某旅酒店的具体经营能力。通过分析可以看出，某旅酒店短期偿债能力存在一定的问题，但长期偿债能力良好；营运能力应得到改善；另一方面还得出某旅酒店一直有较大的盈利，说明该公司未来发展前景良好。