杜邦财务分析体系在高校财务分析中的应用研究

2022-11-14孙逢媛

活力 2022年3期

孙逢媛

（广东培正学院，广州 510800）

引言

高校财务分析是高校财务管理的有机组成部分。通过对各项财务细则进行研究分析，能够帮助学校领导层全面了解学校当前的经营状况，为领导做出决策提供重要的数据依据。有助于财政部门、教育行政管理部门综合了解学校财务的实际情况、学校发展现状和未来的发展趋势预测；有助于银行、社会投资者整体了解学校的宏观信息、财务潜在风险和发展前景，从而为相关的决策提供战略性支撑。众多的经济学家从多个角度、多个层面、多个维度对高校财务制度管理等各方面进行了深刻的分析，但是对财务分析体系的建立和具体方法的运用涉及比较少。本文以企业财务分析中的杜邦分析体系为切入点，从高校财务管理特点着手，构建适合高校的杜邦财务分析体系，从而使得高校财务管理的水平得到有效的提升，实现经济效益最大化。

一、杜邦财务分析体系在高校财务分析中运用的可能性

杜邦财务分析体系是由美国杜邦公司造就并且投入财务管理当中进行运用的一种分析方法。其最大的特点就是把一系列财务指标进行有机结合，实现有效衔接，加强各个指标之间的直接联系，同时探索指标之间存在的内在联系，从而通过指标变动的相关因素进行分析，加强经营者对运营主体发展方向的掌控，为经营者的决策提供可靠依据，排除影响决策的不确定因素。

（一）企业财务分析的目标

企业财务分析的目标主要可以从受托责任观和决策有用观两个方面进行分析。受托责任观主要将企业管理者当做一个受托者，为委托者反映经管责任和受托责任，责任的具体表现主要是受托者向委托者反馈财务报告和分析目标。而决策有用观指的是对信息使用者提供关键性信息，推动信息使用者进行决策。信息提供者所反馈的财务报告和分析目标，主要包括企业现金流量的信息和关于企业业绩及资源变动的信息。受托责任观和决策有用观主要是为了实现企业价值最大化这一财务管理目标，满足利益相关者的实际需求。

（二）高校财务分析的目标

净收益最大化是非营利组织财务管理的最终目标。在当前的时代大背景之下，高校的财务分析与净收益最大化的目标并不契合，两者的匹配度不高。而高校在实际的发展过程当中，应该综合高校的财务政策、资金筹集、资源配置、人才培养等各方面综合衡量，最终以高校价值最大化为高校财务分析的目标。

作为事业单位，高校在财务分析过程当中，主要履行受托责任，对其所接受资产的受托方提供相关的资源，同时为对其进行监督的政府、立法机关或者社会公众提供关键性信息。在信息的综合作用下，委托方能够综合考量高校管理者对受托责任的履行情况。由此可见，高校财务分析的主要目标是向信息使用者提供有助于评价高校价值和受托责任的信息。

（三）杜邦财务分析体系运用的可能性

杜邦财务分析体系自创建以来，在实践过程当中不断地通过修改、调整、优化，逐渐趋于完善和成熟。杜邦财务分析体系主要将财务比率进行整合，构建成为一个大框架、大模块。通过运用杜邦财务分析体系，自上而下地把控运营主体的实际运营情况，包括获利能力、运营能力、资产使用状况、负债状况等，并且能够探索各项指标增减变动的具体原因。

高校在财务管理过程当中，同样需要对高校价值、经营状况和财政政策的作用进行综合评价。因此，在实际的财务管理过程当中，需要借助杜邦财务分析体系，将高校的总体情况从里到外、从低到高、从表及里层层分解，对资源的运用成本与费用的构成、相关风险进行深度探索和研究，从而为各个信息使用主体提供极具价值的决策信息，为信息使用主体的决策提供理论性依据和重要的数据支撑。由此可见，杜邦财务分析体系在高校财务分析当中的运用具有极强的适用性，对高校财务管理的发展具有重要意义和深远影响。

二、高校杜邦财务分析体系的建立

（一）财务指标调整

杜邦财务分析体系在企业管理当中的运用比较多，所以其财务指标计算更多的是根据企业的财务管理情况而定的。高校在运用杜邦财务分析体系的过程当中，应该结合学校发展的实际情况进行调整、优化，对原有系统当中的相关指标进行替换。

1.净资产收益率替代权益净利率

净资产收益率等于收支结余除以净资产。而高校作为特殊主体（事业单位），不存在利润核算，所以应该将净资产收益率替代为权益净利率，用收支结余指标进行分析。收支结余主要包括两个方面，即事业结余和经营结余。

（1）事业结余。事业结余主要指的是高校在一定发展期间，除经营性收支外，各项收入相抵之后的余额。

（2）经营结余。经营结余指的是高校在一定经营期间，各项经营收入与经营支出相抵之后的余额。有效地运用杜邦财务分析指标当中的收支结余指标，能够对高校的财务情况进行更详细的分析和判断。

2.总资产收益率替代资产利润率

收支结余除以总资产，得到总资产收益率。总资产收益率的作用与资产利润率相似，主要反映高校盈利能力情况。总资产收益率体现了一元资产所创造的具体收益，而在高校运用杜邦财务分析体系当中，所使用的总资产数的计量应该是年末与年初资产的平均数。

3.总收支结余率替代销售净利率

使用杜邦财务分析体系概括高校的全部经营成果，主要可以从总收支结余率这一指标进行分析。利用收支结余除以总收入获得总收支结余率，资产负债表当中各个项目金额存在变动则会使得总收支结余率发生明显的改变。因此，在关注总收支结余率变动的同时，还应该着重关注收入和支出之间的金额变动，以及百分比的变动，从而找出经营变动主要是由哪个项目的金额引发的。要找出具体的原因，从源头着手进行解决，从而有助于提升高校财务管理的效率和质量，优化整体管理水平。

（二）高校杜邦财务分析体系的构建

在调整财务指标的基础之上，构建高校杜邦财务分析体系是相关人员的重要任务。高校杜邦财务分析体系的主要特征是多层次。在实际的分析过程当中，主要是将各项财务比率在每个层次上与同行业的财务比率进行分析比较，然后向下一级进行逐一分解。通过由上到下进行层次化分解，能够更全面、更科学地囊括高校经营业务的不同环节，从而立足大局观，就当前高校经营成果财务状况进行系统化评价。

1.核心比率分析

在杜邦财务分析体系当中，不难看出，核心比率是净资产收益率。净资产收益率主要是对收支结余、净资产、总收入、总收支结余率、总资产周转率、权益乘数、总资产收益率等各个指标进行总体反馈，能够科学地反映高校管理状况的实际情况，从而便于对高校管理的好坏进行科学的评价和反馈。另外，不同的指标体现了企业不同的经营范围的实际情况，以及能够从中探究财务经营管理存在的问题和寻求具体的解决策略。例如，权益乘数是对企业投资情况的反馈，从而使得学校层面能够清晰了解对企业资金来源的结构。而高校要想提高净资产收益率，就必须从收支结余率、资产周转率、权益乘数等方面着手，杜邦财务分析体系以更直观的方式整体呈现高校财务的实际情况，具有显著的优势。

2.经营状况分析

总资产收益率具有极强的综合性，总资产收益率的影响因素主要包括高校的收入支出、资产结构、资产周转率和资金占用量等各个方面。由此可见，总资产增长率从多个角度揭示了高校经营活动的效率。总资产收益率是总收支结余率乘以总资产周转率的结果，所以高校实际的经营情况主要可以从收支活动与资产管理活动两个方面着手进行分析。

（1）高校收支活动。总资产结余率主要是由收支结余与收入之间的关系决定的。收入增加，收支结余也会增加，两者呈正比例关系。所以在提升收入的基础之上，能够提高总收支结余率。而要想使收入结余率的增长高于收入的增长，就应该加强对各种消耗开支的管控。在高校收入和收支结余增长的同时，总资产周转率也自然会提高，最终使得总资产收益率有所提升。而提高总资产结余率，主要是从增加收入、加强支出控制两个方面着手。

在财务管理过程当中，高校增加收入的方式是多样化的，主要以学费收入、培训收入、科研经费收入、校办产业经营收入为主。但是各项收入存在一定的季节性和不确定性。所以高校在财务管理过程当中，应该注重收入方面的管理。另外，通过高校杜邦财务分析体系可以整体分析高校的支出结构是否存在不科学、不合理的情况，为成本管控提供重要的数据依据和指标依据。而高校加强支出管控，应该从管理费用、财务费用、各种期间费用等方面着手。还应该加强对高校的利息费用和利润总额之间的研究分析，精准把握两者之间的密切联系，衡量两者之间的关系。如果学校承担的利息费用超出预期，就会对学校的未来可持续发展产生消极影响。因此，学校应该进一步探究高校资金结构的实际情况，查看资金结构是否合理科学，明确负债比率是否在可控范围之内。

（2）高校资产管理。加强高校资产管理，主要可以从分析高校的资产结构，以及分析高校的资产周转情况方面着手。

首先，高校的资产结构主要是对流动资产与非流动资产的比例进行判定，查看相关的数据是否合理。流动资产主要反映了高校的偿债能力、获利能力、变现能力，而非流动资产则体现了高校现有的经营规模，以及未来的发展潜力。所以，高校在发展的过程当中，应该将流动资产与非流动资产的比例控制在一个合理的范围之内，只有这样，才能够使得高校的发展趋于健康、稳定、协调。在财务分析过程当中，如果流动资产中货币资金所占据的比例较大，那么可能存在资金闲置的情况，应该着手分析现金持有量是否合理。对于非流动资产，则应该重点关注固定资产、在建工程等方面，查看高校的固定资产是否实现利用最大化。

其次，高校的资金周转情况，主要包括高校总资产周转率、存货周转率、应收账款周转率等方面，应将资金周转情况和资金占用情况进行有机联合、全盘分析。

3.财务政策分析

杜邦财务分析体系当中的权益乘数是高校财务政策的实际反馈，也是资产负债率的一种外在体现。资产负债率和权益乘数两者呈正比例关系，即资产负债率越大，权益乘数就越高。因此，在高校经营管理当中，如果保持资产总额不变，并进行合理的负债经营，那么高校的财务杠杆效益和超额收益能够更大化，对提高净资产收益率具有显著的积极意义。权益乘数是高效利用财务杠杆的成果，通过对权益乘数的判断，能够整体衡量高校的偿债能力，以及高效的资本结构。

三、高效杜邦财务分析体系的运用

运用企业财务分析当中的杜邦财务分析体系，通过对相关的财务指标进行调整，能够将其应用在高校财务分析当中。通过加强杜邦分析体系在高校财务分析当中的应用，能够体现其明显的优势和价值。通过切实地分析各项指标的变动，寻求指标变动的具体原因和变动趋势，能够为高校的财务管理及未来的发展改进措施点明方向，指明具体的路径。

在学校的杜邦财务分析当中，应该着重关注净资产收益率，查看净资产收益率的变动，以及其不利的影响因素，从而采取有效的措施，对高校整体的财务状况进行调整和优化。在高校杜邦财务分析当中，总收支结余率变动，总资产收益率变动等方面的变动因素是多方面引起的，高校的相关人员应该加强重视，进行整体分析，从源头上避免影响学校健康、平稳发展的不利因素。

另外，学校在发展过程当中，应该有效地运用财务杠杆，充分地发挥其作用，体现其价值。在实际的管理当中，通过有效的手段提升权益乘数，使得净资产收支结余能够有效提升。虽然在一定程度上增加了财务风险，但是将风险控制在一定的范围之内，能够给学校的发展带来更多的杠杆效益。而且，学校层面应该加强支出控制，增加收入，减少影响控制成本的不利因素，为学校的可持续发展奠定坚实、稳固、可靠的基础。