基于混改背景的国有企业与民营企业优势融合策略探讨——以水发集团为例

周士森

（水发海若环境技术有限公司，山东 青岛 266100）

一、前言

经过四十多年的改革开放，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段。国有企业作为国民经济发展的主导力量，在机制体制方面面临着新的改革任务和挑战。在做大做强做优国有企业的过程中，如何发挥国有企业的资本优势，汲取民营企业的经营机制优势，进行有效的融合，混合所有制改革是一个行之有效的方法。按照2020年国务院政府工作报告中提出的“国企改革三年行动”要求，未来要对不同的企业进行功能定位，深化企业的混合所有制改革，对企业针对性地设计、优化股权结构，形成更加灵活、高效的经营机制。实行混合所有制改革，是为了实现国有资本和非公经济的共同发展。在未来的经济和社会发展过程中，探究正确的发展方向和做法是重中之重，混合所有制改革可以作为突破口。尤其是目前社会上还存在一些对于混合所有制改革的误解，因此，分析混合所有制改革中民营企业与国有企业更好融合的方式，能够在一定程度上消除公众的误解，使更多的混改主体参与进来，更好地将混合所有制改革推行下去。

二、国有企业与民营企业优势融合带来的影响

（一）对企业治理结构的影响

公司法人治理结构关系到公司投资者、决策者、经营者、监督者的基本权利和义务。在控制权与现金流量权方面，无论是在高竞争还是低竞争环境下，对于公司的控制情况都会因为某个股东的过度控制而出现偏离，导致公司绩效水平较低。在2016年全国国有企业党的建设工作会上，习近平总书记对加强国有企业党建工作提出了“四个坚持”和两个“一以贯之”的总要求，为建设中国特色的国有企业指明了方向。国有企业法人治理结构在原有董事会、股东会、监事会、管理层的基础上增加了党委会，其中对于重大事项，党委会可以先行讨论，这是一项具有中国特色的改革措施。对于国企混改后形成的混合所有制企业而言，其股东来自国企和民企两个方面，此类企业如何在坚持党的领导的同时，充分发挥党组织的作用，使党组织把握发展方向、管控大局、确保政策落实，而且在公司治理中如何处理党组织与董事会、股东会的关系，这是摆在所有混改国企面前的一项重要课题。

（二）对企业创新活动的影响

相较于单一制企业，混合所有制企业的股权性质不同，而不同性质的股权能够通过联合不同资本的优势和对应的资源来提高不同股东的互补性，使股东充分发挥作用，有助于企业的创新活动与实践。总体来说，混合所有制企业通过兼顾国有资本与民营资本，能够更加高效地致力于现代企业制度的完善工作，改善国有企业股权过于集中的现状。同时，如果股权过于集中，容易导致股东通过合谋来产生高度一致性的决策，进而限制、影响企业的创新能力；如果股权的性质不同、结构分散，股东之间会产生制衡，从而减少“搭便车”现象。此外，在考虑公司的运营与发展过程中，还可以从不同角度切入，激发企业的创新意识。因此，混合所有制企业可以通过集合股权，来促进创新能力和品质，促进企业投资决策的实施。

（三）对企业投资效率的影响

企业的各方面效率，以投资效率为首，都会受到混合所有制改革的影响。一方面，股权结构的变化直接冲击企业的治理体制和相应的资源结构，影响企业的预算软约束和投资效率；另一方面，将私有资本引入到企业中，企业的管理层会受到激励，企业股份的所有者多样性会增加，实现股权的制约，最后影响投资效率。此外，很多企业加入了机构投资者、联合投资者等进行混合所有制改革，这在很大程度上丰富了企业投资主题的多样性，改善了内部监管不力及制衡失效等问题。在研究混合所有制改革对企业效率的影响途径和机制的过程中，主要可以从投资程度入手，分为投资不足和过度投资。研究表明，通过混合所有制改革，有利于提高过度投资而产生的投资效率，对投资不足的影响却很小。在垄断行业以及其他需要调整市场化水平的地方，通过混合所有制改革，使企业的状况有所改善，取得良好的改革效果，尤其是显著增加了混改企业的投资效率。

三、水发集团“新国企”的探索

（一）从“一穷二白”到“千亿产业”

水发集团成立于2009年，前身是山东省水利厅下属平台公司，处于无资金、无资产、无业务的状况，仅仅9名员工，不设置科室，没有明确分工，开始了艰难起步。水发集团通过向5家单位借款1亿元，先后参股山东水务投资有限公司，收购众兴公司、控股天源公司。2012年，国家实施农村饮水安全解困工程，为解决全省沿黄群众饮水难问题，山东省规划建设一批平原水库。平原水库的建设恰是水发集团崛起的契机。当年，水发集团斩获上述项目，并先后建设40多座平原水库。此后，水发集团以“水务一体化”为方向，形成了涵盖调水、供水、污水处理及设计、施工等业务的水务产业链平台，相继抓住了山东省雨洪资源利用工程建设、配套水厂和管网建设、黄水东调应急工程等机遇，在出色完成省里重大任务的同时，也开启了发展壮大的进程。

水发集团以行业首位度引领战略，从规模、科技、品牌、人才四个维度协同发力去培育一批国内领先的细分产业，首位度战略也是一项加压各板块，倒逼各板块充分释放活力、提升效率的手段。几年间，水发集团秉承“根植水务、聚焦民生、适度多元”的战略路径，紧跟国家战略布局和产业方向，以敏锐的市场意识和坚定的执行能力，聚焦“生态、环保、民生”三大领域，水发集团的业务包括了农业、水利、环保、能源等多个板块，例如开发水利系统和发展清洁能源等，并以此形成了清洁能源的产业集群以及多个省级平台，成为服务国家和山东发展战略、发挥国有资本引领带动作用的中坚力量。

（二）“责权利”如何划分

权力是由权责划分来推动的。在划分的过程中，要保证活力，重视市场，提高效率。同时，权责划分还应该多关注一线，支撑基层发展、决策、运行，以使基层能够自主地决定、灵活地适应市场。水发集团在运营、用人、管理以及投融资方面都比传统国企有更多的自主权，水发集团总部通过制定相应的战略、制度、监督机制和业绩考核方法，引领集团的发展。

目前，水发集团很少干预权属企业正常生产经营。监督体系注重终端反馈集团在权力下移的同时，除了参加董事会，还参加党委会、经理办公会等各类会议，及时了解掌握企业各种信息。同时，通过建立健全督查、财务、审计、纪检等既相互协调配合，又有效制约的监督体系，形成监督合力。

（三）“新国企”的力量源泉

国企混改让水发集团释放了更多的活力，为新时期下企业的进一步腾飞奠定了坚实的基础。截至2020年底，水发集团混合所有制企业户数占比达到82.2%，资产占比达到87.4%，实现了引进央企作为战略投资者的破题。科技创新和人才引进也是水发集团发展的关键，迄今为止，水发集团新增授权专利870件，总数达到1577件；研发费用达到2.3亿元，同比增长2.1倍；先后引进省部级专家3人、产业领军人才4人、专家型人才一百余人、博士三十余人、优秀本硕应届毕业生六百余人。

尽管硕果累累，水发集团前行的脚步仍未停滞半刻。进入新时期，对国企的发展提出了更加严格的要求，水发集团在变革与创新中践行着国企的时代使命。水发集团的目标是成为世界一流的企业，培育具有广阔前景的创新型企业。目前，水发集团18个细分产业位居国内前十，其中12个位列国内前三、5个单项冠军。

混改的巨大成就以及雄厚的科技底蕴为水发集团迈向下一个高峰奠定了坚实的基础，成为企业发展的底气和动力。由此，首位引领、改革强企、创新驱动、星团管理组成的水发集团“四大战略”脉络更加清晰，如同溪流汇成湖海，一发不可收拾，前途难以限量。以水发海若环境技术有限公司为例，自2017年底加入水发集团以来，水发海若在水发集团的支持和指导下，步入了快速发展通道，营业收入、资产总额、利润到2020年底分别增长3.9倍、4倍、10倍。燕随鸾凤飞腾远，在水发集团的指引和领导下，水发海若公司实现了跨越性发展。

四、推动国有企业与民营企业优势融合的策略

（一）抓住改革契机，提升企业自身活力

首先，引入多个投资主体，将非国有股东的比例控制在合理范围内。对于国企来说，其进步缓慢的主要原因是产权结构僵化，未来改革应该着力于优化企业的产权结构。一方面，可以将有经验的投资者引入国企，将国企资本进行充实，实现股权多元；另一方面，国有企业可以控制最大非国有股东股份，而不是尽量减少国有股份，必须将其控制在一定范围内来增强企业活力。

其次，完善企业组织制度，将市场机制的优势发挥出来。然而，在混合所有制改革中，相应的制度十分不健全，难以实现国有资本和民营资本优势的充分发挥，也难以将独立董事的优势发挥出来，这导致无法很好地激励管理者以企业价值最大化为目标，更不能发挥市场机制的真正作用。因此，企业可以将组织制度予以改正，对治理机构、融资方式等予以优化，激发企业活力。

最后，重视管理创新，提高企业充分运用资源的成长能力。在提高企业活力的过程中，应关注企业的制度和内部结构及资源。一方面，企业的产品和技术是核心资本，制度是创新的基础，国有企业混合所有制改革，首先应完善企业组织结构和相关制度，然后顺应市场的发展趋势，抓住当前混合所有制改革的机遇，提高企业在产品、技术等方面的竞争力；另一方面，人力资源是重要的影响因素，企业应通过员工持股等方式，完善激励制度，将员工的积极性调动起来，激发企业的活力。

（二）积累“耐心资本”，推动混合所有制改革不断深化

在推行混合所有制改革的过程中，无论是股东还是政策制定者，都必须不断积累资本，逐渐实现目标。首先，投资者应该具有匹配感和认同感。民营资本也必须具有相应的能力和改革的想法。其次，应完善混合所有制的考核模式，不能只关注于规模的扩大，还应该更关注经营的效率和质量，这样，才能使混合所有制改革更加顺畅。

（三）通过资本“优势互补”提高创新效率

在进行混合所有制的改革中，民营资本与国有资本有互补的作用，不仅能够使民营企业有更加灵活的企业家精神和经营策略，还能够使国有企业的股东发挥政策优势，从而提高企业的创新效率和动力，结合国有和民营资本，实现扬长避短的效果。这得益于三方主体的作用，首先，国有企业的股东能够承受曾经所经受的政治负担；其次，政府能够发挥职能，使国有企业在市场上推进改革、提高创造力；最后，在改革的过程中，民营企业对国有企业的融资和政策优势应加强重视，保持混改后民营股东的优势。

（四）利用“员工持股”实施激励，共享发展成果

在混合所有制改革的过程中，可以考虑通过将员工与企业的利益捆绑的方式，共享发展成果。在相应的方案设计中，方案应该较为灵活，以满足边界政策的要求，如果推行难度过大，可以将更灵活的员工机制引入进来。然而，一般来说，企业的价值和收益是不断上升的，尤其是对于计划在未来上市的企业来说。在这样的企业中，出资门槛普遍较高，员工难以参与进来，因此，如果企业预期前景较好，应该在早期就进行员工持股计划，从而充分地发挥好激励作用，增强员工的工作积极性和团队的凝聚力，促进企业的长远、稳健发展。