直击苹果新品发布会 静态定价背后的惊喜与尴尬

本周，全球许多主要经济体的通胀率继续攀升。截至目前，英国通货膨胀高达10.1%，高盛预计2023年通胀率或超过23%。欧洲的通胀率也不容忽视，目前已经超过了9%的高位。

拆解通胀的结构，大宗商品价格的上涨最为主要，其中包括化学品和化工材料。这部分的涨价影响了化工股的业绩，也因此被资本冷落，股价连续下跌。

但对于有长线视角的投资者来说，优质的公司目前不失为一个布局的好时机。根据美国全国保险企业协会的季度公告披露，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦二季度买入了全球化工企业巨头巴斯夫。对于巴斯夫这样的全球性公司来说，在渡过危机之后，恢复盈利增长的能力也值得期待。

不过，自二季度以来，巴斯夫股价连续两个月下跌。但众所周知，巴菲特的投资逻辑是以较低或者合理的价格买入好公司，虽然越买越跌，但不失为提供了一个更为合适的加仓机会。

本周，另外一个引人注目的热点事件是苹果公司召开2022秋季新品发布会，这场发布会的亮点并不充分。在发布会当天，乔布斯女儿Eva在个人社交平台上调侃，iPhone 14只是iPhone 13新瓶装老酒。

苹果公司的股价在发布会当天上涨0.9%，但后续仍不改下跌的颓势。作为一家科技公司，在投资人对苹果涉足元宇宙和Web 3.0抱有期待的时候，苹果似乎只交出了一个平平的答卷。

主持人李健

北京时间9月8日凌晨，苹果公司在美国加州总部召开秋季新品发布会。这也是新冠疫情暴发以来苹果的首次线下发布会。此次，苹果发布了四款iPhone14系列机型、三款智能手表以及第二代无线耳机AirPodsPro。

对我来说，这次产品发布会最重要的收获，是没有什么令我感到惊喜并给予太多关注。我喜欢苹果产品，但我不是死忠粉。我不会急于购买任何这些产品。

Apple Watch Ultra是此次发布会上最引人注目的新产品。对苹果公司来说，它也是更重大的产品。它为严肃的运动爱好者提供更多功能，电池寿命更长，价格是Apple Watch 8的两倍。它的目标是一个非常小众的、有足够资源购买它的户外运动爱好者市场。

毫无疑问，Apple Watch Ultra将是一款成功的产品，因为它看起来外观精致。但是，对苹果这样的超大型公司来说，仅这一款产品的规模还不足以提升其利润。

在我结婚之前，我是一个非常活跃的水肺潜水爱好者。我曾在世界各地潜入水下世界，与鲨鱼和鲸鱼一起畅游。我仍然保留着我的潜水电脑和手表。我当时购买那些产品是有充足理由的，因为它为我提供了混合气体潜水的氮气读数，并且100%可靠。

眼下，苹果正在谈论在新的AppleWatch 中提供潜水电脑功能。但这是一件不容有失的事情。就这种功能而言，它相当于把我的性命交到苹果手中，而我会十分谨慎。

这一直是我对Apple Watch的印象。它的设计意在追求美观外表，并提供普通用户感兴趣的功能。它不是严肃活动的严肃工具。当然，大多数人不希望它那么严肃且专业。所以，即使市面上有更专业的更优秀的产品，苹果的这些产品也可以相当畅销。

这次发布的iPhone 14 Pro和ProMax拥有新的专用芯片和新的操作系统，这将它们与相对更便宜的机型区分开来。苹果公司一年多前就承诺为iPhone添加卫星连接，这次发布新产品时顺理成章地提供了这一功能。

我向我十几岁的女儿们征求她们对新iPhone的看法。她们完全不感兴趣，找不到任何理由更换新机型。新款的Air-Pods也不是一个非常令人惊讶的产品。

静态定价可能是此次产品发布中最有趣的事情。iPhone14售价799美元，iPhone 14 Pro和Pro Max售價分别是999美元和1099美元。这些价格分别与iPhone 13系列各对应机型价格相同。

目前美国的通货膨胀率高企，因此大多数人此前预计苹果会将其新款手机的价格提高100美元。然而，他们并没有对新手机提高价格。这一事实反映了两个重要事实：首先，新产品并不是那么创新;第二，苹果将自己视为一家服务公司。

苹果客户的进入门槛很高。其手机、耳机AirPods和手表已经很贵了。苹果希望通过服务创造经常性收入。这一策略的重要部分，是确保更多人可以购买产品从而能够进入苹果生态系统。

苹果公司将重点转向服务，一定程度上也表明，公司承认他们没有重大的新产品可推出这一事实。公司主要关注点是从大量已经拥有苹果手机的用户那里榨取所有可能的收入。这就是苹果应用商店、Apple TV、Apple+和AppleMusic存在全部原因。

在8月24日接受《红周刊》专访时，我对苹果的股价持负面看法。从那以后其股价已经下跌了12.8%。如果在此次产品发布中有任何让投资者兴奋的事情，那么股价就应该有所反弹。但显然，股价并未出现反弹，从8月17日174.55美元的阶段性高点一路走低至9月8日的154.46美元。

我的观点是，苹果无法提高iPhone的价格，因为他们已经看到销售放缓。苹果股票最好的日子已经过去。在该公司的估值已经达到2.5万亿美元之巨的现实面前，他们很难再给出一个新的重大惊喜。

（约恩·特里西是英国投资顾问公司Fuller Treacy Money合伙人、资深策略师，著有《从众投资：宏观行为技术分析实用指南》一书。本文提及个股仅做分析，不做投资建议。作者系晨星公司股票研究员）