区块链赋能供应链金融对农户融资行为的影响因素分析

□王家冀，张 桐，王 钰

（南京农业大学金融学院，江苏 南京 210095）

近年来，区块链技术的蓬勃发展为农村金融发展带来了新方向。2020 年，区块链作为中国未来基础设置代表，被列为中国“新基建”计划之一。自2020 年以来，区块链技术连续两年登上中央一号文件，我国提出在农业领域加快落实区块链技术的应用，利用区块链推进乡村振兴。

在技术方面，区块链具有防篡改、可追溯性、去中心化等一系列特点，可以对农业供应链上下游之间的信息进行互通，打破数据孤岛，这些特点可以较好地应对道德风险以及信息不对称等问题的发生，并有效改善农业供应链金融的痛症。由此可见，区块链赋能农业供应链金融为农村金融的发展提供了新的解决方向。

拟研究问题包括如下3 方面：首先，区块链技术应用在农业供应链金融后，通过何种机制对农户融资行为产生了影响；其次，农户融资行为还会受到哪些因素的影响；再次，这些因素之间是否存在某种关联情况，是以什么方式顺序作用于农户融资行为。通过查阅文献资料，对学者的研究进行整理分析，得出几种与农业供应链相关且影响农户融资行为的主要因素，并运用解释性结构模型（ISM）分析影响因素间的内在逻辑情况和层级结构。

1 文献综述

国内外学者在农户融资行为影响因素方面作了大量研究。Foster G 等（2012）通过研究发现，农户的性别、受教育水平、收入等因素均会影响到农户的借贷参与情况。梁爽等（2014）通过实证分析论证了农户的社会资本和财富水平同样会对农户的融资情况产生影响。吕德宏和冯春艳（2016）通过对农户融资渠道进行分析，认为不同的受教育程度和社会资本会导致农户在信贷渠道的选择上出现差异。在农村金融市场上，由于信用体系建设的落后，信贷投放面临着较大的信用风险，农户的信用情况同样会对融资行为产生影响。农业供应链金融的出现，在一定程度上增加了金融机构与农户之间的信息流动性，解决了部分资金供需之间的矛盾问题。同时，农业供应链可以通过整合物流、商流、资金流、信息流，从而将金融产品与供应链服务相结合，打造农业产业现代化规模化发展模式。

随着时代的发展，传统的农业供应链金融逐渐显现出弊端。传统农业供应链金融可以实现整个链条上的信息共享，但在这一过程中往往会有信息泄露等问题的发生，因此在供应链各主体之间存在信息不信任，进而导致信息不对称等问题的发生。宋华（2015）认为，供应链内生、外生和主体风险是导致供应链金融不确定性的主要因素。彭路（2018）的研究表明，虽然农业供应链金融可以从系统角度刻画农户的参与度情况，在一定程度上缓解农户征信体系不健全的问题，但是农村金融风险依旧存在，农户信用风险仍然是农业供应链金融面临的巨大困难。同时，农业供应链金融由于多方参与，链条较长，需要各主体之间充分协调，以此控制资金的流动，但是农村地区的信息技术水平普遍较低，不利于农业供应链各环节之间的信息交流。

区块链技术作为金融科技的代表性技术之一，在金融创新领域不断发挥其作用。吴俊（2017）认为，区块链可以缓解供应链金融中存在的信息风险。郭菊娥和陈辰（2020）通过研究认为，区块链技术可以有效协调供应链各个主体之间信息，完善监管体系。同时，区块链技术的应用可以提高信息伪造成本，改善了信贷市场的均衡情况，使得贷款融资可以发放给不同风险的企业。

区块链可以通过联盟链将多方信息连接至供应链金融平台，保证信息透明。因此，区块链技术应用于农业供应链金融可以较好地解决当前农村金融市场上存在的农户贷款难等问题。将农户信息输入上链，一方面搭建了农户的征信体系，另一方面减少了由于信息不对称导致的信贷约束问题。

现有研究大多是对某种因素是否会影响农户融资行为进行探究，而少有研究通过系统工程的研究方法研究各种因素之间的内在逻辑关系。文章基于前人研究结果以及解释结构模型（ISM），探究影响区块链赋能供应链金融对农户融资行为影响中主要因素之间的内在逻辑关系，系统分析内在影响机制和层次结构差异，并提出政策建议。

2 模型构建与影响因素选取

解释结构模型（ISM）是Warfield J N 在分析复杂社会经济系统的结构问题时提出的一种方法，可以在不损失系统功能的前提下给出最简的、层次化的拓扑图。其分析过程包括以下4 个步骤：确定因素之间的逻辑关系、确定邻接矩阵、确定可达矩阵、确定因素分层级关系。

为了分析区块链技术的应用与农户融资行为各影响因素之间的层次结构，找出影响农户融资行为的直接因素、中间因素及根源因素，使用ISM 方法分析各影响因素之间的内在逻辑关系及多层级结构联系。

根据上述文献分析，假设影响农户融资行为的因素有6 个，用表示农户融资行为，S（=1，2，…，6）分别代表应用区块链、供应链类型、信息不对称、信息传递效率、信用风险、社会资本6 个农户融资行为的影响因素，可以得到图1。

图1 农户融资行为影响因素间的逻辑关系

其中，表示行要素直接或间接影响列要素，表示列要素直接或间接影响行要素，表示行、列要素并无直接或间接关系，表示行要素和列要素相互影响。

根据图1 可以得到应用区块链、供应链类型、信息不对称、信息传递效率、信用风险、社会资本的邻接矩阵，其中元素r可由式（1）确定：

由式（1）可知，邻接矩阵如下。

可达矩阵表示各个因素直接和间接影响关系，可由式（2）确定。

其中，为单位矩阵，为幂，2≤≤7，矩阵使用布尔法则进行运算，计算得到可达矩阵。观察可知第三个因素和第四个因素相同在可达矩阵中行列相同，因此删除得到缩略矩阵'。

通过缩略矩阵'，可以对农户融资行为影响因素进行层次划分，分别定义可达集、先行集、共同集、起始集，并分别记作（S）、（S）、（S）、（S）。可达集、先行集、共同集和起始集确定结果如表1。

表1 可达集、先行集、共同集和起始集确定

由式（3）（4）可知，起始集中的要素和可达集中的要素不可分割，即3 个起始集所属区域存在交叉。

因素层次L的确定方法如下式（5），利用式（5）和表1 所确定的最高层所含因素后，再由高到低依次确定各层所含因素。

以此类推，可以得到各层因素如下：第一层因素={S}，第二层因素={,}，第三层因素={,,}。按照、、的顺序对缩略矩阵' 进行重新排序，得到新的可达矩阵。

根据因素间的层次结构关系结构以及新的可达矩阵，可以得到农户融资行为影响因素之间的关联与层次结构，即区块链赋能供应链对农户融资行为的影响机制，如图2 所示。

图2 中，区块链赋能供应链对农户融资行为的影响机制如下：深层根源因素影响中层间接因素，间接因素影响农户融资行为。其中，社会资本、供应链类型、应用区块链是影响农户融资行为的深层根源因素；信用风险、信息不对称、信息传递效率是影响农户融资行为的中层间接因素。

图2 区块链赋能供应链对农户融资行为的影响机制

综上所述，6 个影响因素之间既存在相互联系，又独自发挥作用，形成区块链赋能供应链金融对农户融资行为的影响因素系统。具体而言，农户融资行为影响情况的机理表现为以下两条路径。

路径一：社会资本—信用风险—农户融资行为。在该路径中，首先社会资本作为根源因素影响了农户自身的信用风险情况。例如，拥有不同社会资本的农户在面对银行等金融机构时，所具备的信用风险情况不同，社会资本高的农户具有更高的信用背书和更低的风险。其次，信用风险作为间接因素对农户融资行为产生影响。例如，拥有更低信用风险的农户在面对银行等金融机构时，可以获取更高的信贷额度以及更低的信贷约束，从而提升农户的融资行为。

路径二：供应链类型、应用区块链—信息不对称、信息传递效率—农户融资行为。首先，农户所加入的供应链类型以及该地区应用区块链，会影响到农户与金融机构之间的信息不对称和信息传递效率。例如，以第三方金融机构主导的供应链模式与以核心企业主导的供应链模式，对相同的信息传递情况有所区别；区块链技术的应用会提高信息传递效率，并降低信息不对称程度。其次，信息不对称和信息传递效率之间存在相互影响的关系。信息不对称情况越严重，信息传递效率越低；信息传递效率越低，信息不对称情况越严重，二者相互影响，产生恶性循环。再次，信息不对称和信息传递效率成为农户融资行为变化的直接驱动因素。例如，农户与金融机构间的信息不对称情况越严重，农户所能够获得的信贷额度越低，受到的信贷约束越严重，从而对农户的融资行为产生抑制作用。

农户融资行为的形成是农户、金融机构和政府三者共同作用所产生的结果。在这个过程中，农户作为整个环节中最弱势的一方，既要获得贷款满足生活生产需要，还要追求融资成本的最小化；金融机构为了最大限度地规避风险，对于存在信息缺失以及信用等级低的农户采取信贷约束甚至不予以贷款等手段；政府在保障金融机构顺利开展业务的同时，还要解决农户融资难等问题。因此，区块链技术的实施，在原有基础上更大程度地打通了各环节之间的信息壁垒，降低了各方的信息成本，为农户与金融机构之间信息的沟通搭建了桥梁。

当政府从宏观层面将区块链赋能于供应链金融之中，金融机构可以更全面地了解农户信息，同时农户降低了融资过程中产生的成本，使农户的融资行为得到改善。

3 结论与建议

结合过往文献，利用ISM方法分析了区块链赋能供应链金融对农户融资行为产生影响的具体机制，得到了如下结论。应用区块链、供应链类型、信息不对称、信息传递效率、信用风险、社会资本6 种因素对农户融资行为的出现产生影响。社会资本、供应链类型、应用区块链是影响农户融资行为的深层根源因素，信用风险、信息不对称、信息传递效率是影响农户融资行为的中层间接因素。影响农户融资行为的发生机制表现为以下两条路径；路径一为社会资本—信用风险—农户融资行为；路径二为供应链类型、应用区块链—信息不对称、信息传递效率—农户融资行为。其中，路径二是区块链赋能供应链金融对农户融资行为产生影响的发生机制。

基于上述结论，提出如下政策建议。首先，加强区块链技术在农村金融领域的落实。通过区块链技术与农村供应链金融的结合，打造供应链上下游信息沟通渠道，降低双方之间的信息不对称情况，提高信息传递效率，促进农村金融市场的有效性，改善农户融资行为。其次，建设健全农村金融服务体系，加大金融服务宣传力度，增强农户对金融服务的了解，从而在主观上增强农户的信息获取能力，降低信息壁垒。再次，完善农村信用体系，建立科学合理的授信系统，减少农户的信用风险，增强农户信贷获取能力，改善农户目前面临的融资约束问题。