玉米价格分析与预报

□陈 甜

（中国计量大学，浙江 杭州 310018）

1 玉米基本情况

玉米是世界上种植最广泛的作物之一，也是最主要的饲用谷物。

1.1 全球生产情况

玉米目前是全球第一大粮食作物，2018 年玉米全球总产量10.4 亿t，占全球粮食总产量的35%。玉米生产集中度较高，全球玉米种植面积主要集中在南北美洲和亚洲，其中我国是全球玉米种植面积最大的国家。全球玉米总产量最高的4 个国家是美国、中国、巴西和阿根廷，2020 年4 国玉米产量之和占全球玉米总产量的70%。全球最大的两个玉米生产国是美国和中国，2020 年两国玉米产量分别占全球玉米总产量的31.7%和23%。

随着玉米种植面积的增大和玉米单产的提高，全球玉米总产量将不断增加。同时，世界玉米生产格局正在发生改变，美国玉米产量占比趋于下降，而以巴西、阿根廷为代表的南美洲国家和以乌克兰为代表的黑海地区国家占比明显趋于上升。

1.2 全球消费情况

全球玉米消费集中度同样较高。全球最大的两个玉米消费国也是美国和中国，两国玉米消费量之和占全球玉米消费总量1/2 以上。玉米在全球消费总量上升的同时保持着宽松的供需结构，库存消费比在波动中上升。玉米消费主要在于饲用、工业用、食用、种用以及其他，其中饲料消费占比最大。未来随着全球人口增长和经济发展，世界玉米消费量将不断增长，而畜牧业的稳定发展使得饲料在全球玉米消费中的比重有所上升，饲用消费将成为拉动玉米消费增长的主要来源。

1.3 全球进出口情况

全球玉米贸易活跃。2020 年全球玉米平均贸易规模1.84 亿t，约占玉米总产量的16%。全球玉米贸易规模不断增大，2021 年前11 个月全球玉米平均贸易规模已达到1.89 亿t。据美国农业部数据显示，2020—2016 年全球玉米贸易规模总增幅可以达到25.93%。

全球玉米出口高度集中。全球最大的4 个玉米出口国是美国、巴西、阿根廷和乌克兰，2020 年4 国玉米出口量之和占全球玉米出口总量的88%。全球玉米进口集中度远低于出口。全球最主要的玉米进口国家和地区是欧盟、墨西哥、日本和埃及，2020 年4 国玉米进口总量占全球玉米进口总量的31.8%。

中国玉米进口量不断上升。2020—2021 年我国玉米进口量2 951 万t，居世界第一，占全球玉米进口总量的16%。并且随着国内玉米供需格局偏紧持续，我国玉米进口将呈扩大态势。随着发展中国家和新兴经济体玉米供求的不断增长，世界玉米贸易格局将更趋分散化。

1.4 国内生产情况

我国是世界玉米生产第二大国，2016 年我国玉米产量占世界玉米总产量的20.6%。自改革开放以来，我国玉米生产增长较快，大体可分为5 个阶段，即稳步增长（1978—1989 年）、快速增长（1990—1998 年）、调整下降（1999—2003 年）、恢复增长（2004—2015 年）和优化调整（2016 年至今）。

玉米位居我国三大粮食作物之首，种植面积超过全国粮食播种总面积的1/3，而年产量占全国粮食总年产量的40%左右。但近年来，我国农业生产面临资源短缺，导致玉米产量增长速度减缓；同时，玉米价格增长赶不上生产成本的提高，导致玉米增产动能不足。总体上我国玉米产量增长放缓，自给率下降。

1.5 国内消费情况

我国玉米消费总量仅次于美国，位居世界第二，2016 年我国玉米消费量占世界玉米消费总量的22.6%。我国玉米消费主要为饲料消费，2020 年饲料消费占比为71%；其次为工业消费，随着社会经济发展，玉米大量用于乙醇能源和玉米淀粉等深加工产业。2020 年我国玉米消费中的工业消费占比约24%；而食用等其他消费占比甚微，约为5%。

2 玉米价格分析

2.1 国内玉米价格状况

2.1.1 我国玉米价格的波动特点分析

玉米价格的波动特征包含长期波动特征和短期波动特征。长期波动特征主要指玉米价格变动的趋势特征和周期特征。短期波动特征主要指玉米价格变动的季节特征。

2.1.2 玉米价格的长期波动特征

从长期来看，我国国内玉米价格波动在平稳的趋势下呈现周期性特征，以4 年左右为一个周期，周期内价格呈现先升高再降低的趋势。2002—2005 年，价格从2002 年一直升高至2004 年，在2004 年达到顶峰113 美元/t，年均增长11.1%，之后一直下降至2005 年，达到谷底111 美元/t，年均降低1.8%；2006—2009 年，价格从2006 年一直升高至2008 年，在2008 年达到顶峰136.3 美元/t，年均增长9.3%，之后一直下降至2009 年，达到谷底134.8 美元/t，年均降低1.1%；2010—2013 年价格从2010 年一直升高至2012 年，在2012 年几乎达到顶峰167.4 美元/t，年均增长5.3%，而后难以攀升，最后在2013 年达到167.6 美元/t；2014—2017 年，2014 年价格达到顶峰169.3 美元/t，而后一直下降至2017 年，达到谷底149.7 美元/t，年均降低5%；2018 年后，价格开始新的周期，又逐渐回升，如图1 所示。

图1 2002—2019 年我国玉米价格指数走势

2.1.3 玉米价格的短期波动特征

我国玉米价格短期波动不呈现明显的季节性特征，而呈现不规律的上下波动，如图2 所示。

图2 2011 年3 月—2020 年10 月我国玉米价格季节走势

2.2 国内玉米供求状况

种植面积方面，我国玉米种植面积在波动中逐年上升，2004 年中央采取了宏观调控，粮食获得大丰收，我国农业生产获得转机。我国玉米种植面积在经历了2004—2015 年的恢复增长期后逐渐平稳在4 万hm，如图3 所示。

图3 2002—2020 年我国玉米种植面积走势

我国玉米种植面积增长率呈周期性波动，大致3～4 年为一个周期，周期内价格先升高再降低。2003—2005 年为一个周期，价格从2003 年一直升高至2004 年，在2004 年达到顶峰，之后一直下降至2005 年，达到谷底；2005—2008 年为一个周期，价格从2005 年一直升高至2006 年，在2006 年达到顶峰，之后一直下降至2008 年，达到谷底并以此类推，2014—2017 年为一个周期，价格从2014 年一直升高至2015 年，在2015 年达到顶峰，之后一直下降至2017 年，达到谷底；2017 年又开始一个新的周期，价格从2017 年一直升高至2018 年，在2018 年达到顶峰，随后转而下降。

可见我国玉米种植面积增长率波动与玉米价格波动在很大程度上存在相似性，峰谷值约滞后0～3 期，如图4 所示。

图4 2002—2019 年我国玉米种植面积增长率趋势

单位面积产量方面，1978 年我国实行改革开放后，科技迅速发展，生产技术水平逐年提升，生产成本下降，我国玉米单位面积产量几乎呈直线上升趋势，如图5 所示。

图5 1978—2019 年我国玉米单位面积产量走势

2013—2014 年，我国玉米单位面积产量呈下降趋势，而玉米价格呈上升趋势；2014—2017 年玉米单位面积产量呈上升趋势，而玉米价格呈下降趋势；2017 年后，玉米单位面积产量逐渐下降，而玉米价格转而上升；2018 年玉米单位面积产量猛增，玉米价格涨势则趋缓。

可见，我国玉米单位面积产量与价格之间存在反向变动关系，如图6 所示。

图6 2013—2019 年我国玉米单位面积产量与价格趋势

2.3 国内玉米需求状况

2.3.1 居民收入

我国居民收入呈季节性波动上升，春季收入少，冬季收入多，总体呈上升趋势，如图7 所示。

图7 2002 年6 月—2021 年6 月我国居民收入趋势

我国居民收入季节增长率波动与玉米价格季节增长率波动状况不太相似，未存在明显关系。

2.3.2 玉米消费

饲料消费是我国玉米消费的最大去向，占比超过2/3。从畜牧业生产规模看玉米消费，玉米消费在2002—2010 年呈上升趋势，2010 后逐渐下降，而玉米价格也保持同样趋势，可见玉米消费与玉米价格之间存在正向变动关系，如图8 所示。

图8 2002—2019 年我国玉米消费与价格趋势

2.4 玉米进出口情况

2015—2017 年我国玉米进口量呈下降趋势、出口量呈上升趋势，此时玉米价格不断下降；2017—2019 年我国玉米进口量呈上升趋势、出口量呈下降趋势，此时玉米价格不断上升。可见我国玉米进口与价格存在正向变动关系，玉米出口与价格存在反向变动关系，如图9 所示。

图9 2015—2019 年中国玉米进出口量与玉米价格趋势

3 国内玉米价格短期影响因素分析

3.1 玉米需求对价格的影响

需求方面，玉米价格短期内主要受替代品价格水平的影响。小麦和高粱是玉米的主要替代品。建立多元线性回归模型，见模型（1）。

式中：Y表示玉米当周价格（美元/蒲式耳）；表示小麦当周价格（美元/蒲式耳）；表示高粱当周价格（美元/t）。对上述模型进行回归，得的值为9.68、的值为6.18，都大于2，显著；拟合优度为0.80，良好；统计量值为246.58，大于4，也显著；但值在0 附近，而数据又是每周价格的时间序列，易存在自相关。经过LM检验，结果值小于0.01，小概率事件发生，存在自相关。

通过科奥迭代法进行修正，结果的值为9.85、的值为2.39，都大于2，显著；拟合优度为0.96，很好；统计量值为829.12，显著；=2，正常。此时，=0.596，每蒲式耳小麦价格上涨1 美元，每蒲式耳玉米价格上涨0.596 美元；=0.007，每吨高粱价格上涨1 美元，每蒲式耳玉米价格上涨0.007 美元。

3.2 玉米供给对价格的影响

玉米价格短期主要受厂家库存和商家库存的影响，建立多元线性回归模型，见模型（2）。

式中：Y表示玉米当周价格（美元/蒲式耳）；S表示厂家库存（t）；表示商家库存（t）。

对上述模型进行回归，结果=0.18，接着对（2）同（1）进行自相关检验与修正，结果拟合优度为0.96，很好；统计量值为631.43，显著；但和的值都小于2，不显著，怀疑存在多重共线性。做辅助回归进行检验，结果被解释得很好，存在多重共线性，进而通过改变函数形式进行修正如下，见模型（3）。

对上述模型进行回归，结果变量的值都大于2，显著；拟合优度为0.96，很好；统计量值为848.17，显著；=2，正常。此时，为1.43×10，即当期厂家库存比上上期商家库存乘以上上期商家库存之积的值每增加1 t，每蒲式耳玉米价格上升1.43×10美元。

3.3 国内玉米价格长期影响因素分析

玉米价格长期主要受生产水平、消费水平和前期价格水平的影响，见方程（4）。生产水平主要受种植面积的影响，见方程（5）。用玉米产量表示玉米生产水平，用畜牧业生产规模表示消费水平，用两期前的玉米价格表示前期价格水平。建立联立方程组模型如下。

式中：Y表示玉米本年价格（美元/t），K表示玉米本年产量（万t），表示畜牧业本年生产规模（个），（-2）表示两年前玉米价格（美元/t），M表示玉米本年种植面积（1 000 hm）。

对上述模型进行回归，结果变量的值都大于2，显著；方程（4）的拟合优度为0.94、方程（5）的拟合优度为0.99，都很好；方程（4）的值为61.567、方程（5）的值为1 180.915，都显著；并无其他不良表征。

此时，在方程（4）中，为0.007，玉米产量每增加1 t，玉米价格上升0.007 美元/t；为0.004，畜牧业生产规模每增加1 个种畜禽场，玉米价格上升0.004 美元/t；为-0.600，两年前玉米价格每升高1美元/t，每吨玉米价格下降0.600 美元。在方程（5）中，为0.744，玉米种植面积每增加1 000 hm，玉米产量增加0.744 万t。

4 玉米短期价格的预期

根据动态AD-AS 模型，当期通货膨胀率与前期通货膨胀率正相关，采用前期通货膨胀率和前期玉米价格对本期玉米价格进行预测，建立滞后12 期的分布滞后模型，具体见模型（6）。

式中：Y表示玉米当周价格（美元/蒲式耳）；（-12）表示12 周前的通货膨胀率（%）；（-12）表示玉米12 周前的价格（美元/蒲式耳）。

对上述模型进行回归，结果=0.3，从而进行自相关检验和修正，结果拟合优度为0.94，很好；统计量值为377.75，显著；但（-12）和（-12）的值都小于2，不显著。进行多重共线性的检验和修正，结果变量的值都大于2，显著；拟合优度为0.94，很好，统计量值为508.98，显著；=2，正常。

此时通过调整函数形式模型被修正为模型（7）。

当为4.709 385，为0.051 977 时，得到模型（8）。

由回归结果可知，12 周前的玉米价格与12 周前的通货膨胀率之比每增加1 单位，每蒲式耳玉米价格上升0.05 美元。即剔除通货膨胀后的12 周前的玉米价格每增加1 美元，每蒲式耳玉米价格上升0.05 美元。

将2020 年9 月11 日的玉米价格代入，得到同年12 月4 日的玉米预测价格为4.93 美元，与12 月4 日的玉米价格4.33 美元相近，较好地预测了玉米价格，故可以利用此模型预测未来1 周的玉米价格。

5 结论与展望

研究结果显示，玉米价格水平主要受供给状况和需求状况的双重影响，供给对玉米价格水平的影响主要体现在种植面积上，需求对玉米价格的影响主要体现在饲料消费上。虽然城镇化的推进和农业结构调整导致我国玉米种植面积减少，但随着国家政策引导、市场需求影响和种植结构调整，我国玉米种植面积将恢复性增加。随着我国科技水平的提高和成果的推广，我国玉米单产将不断提升，国内玉米产量将稳定上升。随着我国人口增长和社会经济发展，肉、蛋、奶的需求不断增加，而玉米作为畜牧业的重要饲料，需求量在急剧攀升。预计随着我国经济的稳定增长，我国玉米在饲料上的消费还会持续增加，国内玉米消费需求将快速增长，维持偏紧的供需结构。