主持人语

经过连续多日的45度角一路向北地涨，A股市场在本周前三个交易日迎来一波调整。从技术面上看，是指数接近半年线压力位，出现了滞涨;从基本面上看，是经济复苏和企业盈利状况表现赶不上这种上涨速度。无论从哪个角度分析，似乎都能给这轮调整找到理由。

但是，解释市场为什么调整其实意义不大，还是要往前看，因为未来的预期才是要不要进入市场以及要不要继续保持一定仓位的关键。

5月份的经济数据显示，经济已经企稳反弹，地产和消费的同比降幅有一定的收窄。特别是信贷投放规模大幅提升，这对市场活跃是一个刺激。因为目前的十年期国债收益率仅为2.79%，在低位水平徘徊;银行理财产品年化收益率普遍在3%以下，同比下降明显。这些产品对资金的吸引力不够，同时也会促使这些产品中的“存量资金”重新寻找优质资产。而股市恰恰提供了这样的机会。

尽管市场从4月底以来快速反弹，但仍未收复年初以来的失地，估值水平较低。即便有美股市场的劇烈震荡扰动，A股市场还是走自己的路，这说明A股市场是拒绝下跌的。

从配置需求角度而言，A股市场当下的调整都是长期买入的时机。目前，中报业绩预告在陆续披露，这也为投资者选择资产提供了一定的有利条件。

主持人李壮