南昌市新能源汽车产业金融支持体系问题研究

徐晓俊

2011年以来，中国新能源汽车产量从84 亿辆增加到124万辆，销量从8.16亿辆增加到120.6万辆，从产量、销量都遥遥领先。南昌市统计年鉴数据显示，2017年南昌新能源汽车产销量达3.9万辆，较2016年同比增长144%；2020年南昌新能源汽车产量暴增到124万辆，同比增加7%；2021年南昌新能源汽车产量145.6 万辆，比上年增加17.3%。在新能源汽车行业快速发展的过程中，有必要加大对基础设施建设的投资力度，如充电电池、充电桩等。庞大的资金需求不能仅依靠中央和地方政府的财政补贴，金融支持体系也起到了重要作用。

一、南昌市新能源汽车产业金融支持体系的现状分析

近年来，南昌经济整体发展势头稳中向好，科技水平显著提升。科技金融的出现标志着金融行业的水平又上了一个新的高度，科技金融所需要的服务体系也得以成立。由于众多投资者在资本市场寻找新的投资项目，大家看好新能源汽车行业，认为会有丰富的回报率，而新能源汽车产业也呈现出了良好的发展态势。

（一）南昌市科技金融发展的相关政策与服务平台不断完善

在南昌市政府的领导下，各职能部门相互协调，相继出台了多项与科技金融有关的政策，为南昌市科技金融业的发展带来了不小的助力。仅2019年，南昌市政府就颁布了若干扶持节能与新能源汽车产业发展的政策措施，其中比较重要的有：对纳入国家汽车产品目录的节能与新能源汽车的基本车型、扩展车型、推荐车型，每项一次性分别给予80 万元、20万元、50万元的补助；对新能源汽车企业当年固定资产投资在3000 万以上的贷款进行贴息；对高校、企业、科研单位研究新能源汽车产业的相关研究给予20 万的配套资金支持；无形资产当中研究开发费用50%也可以加计扣除等。以上政策的实施，对南昌市新能源汽车的发展起着极大的推动作用。

江西普惠金融综合服务平台是江西省人民政府金融工作办公室和中国人民银行南昌中心支行根据国家金融服务工作的重要落实，联合建设的省级金融服务基础设施，是一项便捷高效的在线金融服务。只要投资和融资机构进入平台，就可以明确了解企业的基本信息、高科技产品、实施的科技项目、融资需求等信息。凭借现有的金融技术，大力发展直接融资业务，以此来加快融资结构的优化与改进，从根本上提升资金使用率。与此同时，南昌市科技成果转移转化中心和南昌市科技金融服务中心在2021年挂牌成立。进一步表明南昌市科技金融体制改革迈出了实质性、关键性一步。此服务平台的建立，也是直接的推动了南昌市新能源汽车产业的发展。

（二）科技金融组织体系形成雏形

2016年，中国建设银行南昌小蓝支行在新能源产业发展的基础上，也更名为江西省首家技术银行——中国建设银行南昌小蓝科技支行。小蓝科技支行计划在几年内按照科技与金融协调发展的思路，提出向小蓝经济开发区那些科技公司提供大量资金支持，贷款至少40 亿元。这样也直接支持了南昌县公司，甚至培育成上市公司，直接推动南昌县的经济发展水平。交通银行、江西银行、中国市场银行纷纷成立了科技支行，形成以“政府+银行+担保+风险投资+保险+科技小额贷款”为特点的业务开发模式。这样不仅分散了科技银行所面临的高风险，同时面对新兴工业企业的不同发展阶段进行产品创新，甚至为公私营企业提供一揽子服务体系。

积极开展科技小额贷款试点。早在2009年，江西省就已试点开设小额信贷公司。众所周知，科技创新犹如一把双刃剑，既孕育着发展的机会，也有可能会带来前所未有的危机和风险。这时候也有适合风险的保险产品孕育而生，其一方面可以显著减少企业科技创新的风险概率，另一方面，也能激励企业继续开展科技创新工作，中国保监会在南昌高新区和全市范围内围绕高新技术企业进行了科技保险试点。

（三）科技金融的资本市场初露头角

金融业的发展轨迹表明：银行资金投向哪个区域，那边便是财富集中地。从2005年开始，南昌市一些股份制银行相距落户南昌市，包括浦发、兴业、中信、渣打、民生等。这些银行的建立直接推动了科技金融上升到另一个高度。作为南昌市的本土银行，南昌银行也得到快速发展，在科技金融领域也做出了重要贡献，如2010年9月27日，南昌银行主承销了“高新技术中小企业年度第一期集合票据”发行业务。至今，南昌市共发起4 期票据，为8 家新兴公司一共募集8 亿元。南昌市政府也组建了创业投资公司，它以南昌市科技发展基金作为基础，募集相关资金，以南昌市有市场前景，那些高科技，高增长型的企业作为投资目标。

二、南昌市新能源汽车产业金融支持体系存在的问题

（一）社会服务体系滞后

新能源汽车产业当中的服务体系建立时间不长，当中的体系建立的不完善，直接导致金融支持的困境。当前南昌没有配套的社会服务体系和新能源企业产业相配套，这也制约了南昌新能源汽车产业的良性发展。很少有咨询机构能够在运营、融资、法律等方面为战略性新兴产业提供指导，大型关联公司的技术壁垒使得投资者需要掌握更专业的技术来对其进行评估，有时候由于信息传递方式多种多样，也导致一些公司、银行以及那些风险投资机构出现沟通问题。上述因素都会给新能源汽车企业的发展带来直接影响，致使其融资困难。2010年就建立了南昌科技金融服务平台，但是社会服务体系跟不上节奏，是新能源企业产业金融体系出现严重问题之一。

（二）间接金融体系不完善

尽管南昌在金融体系的在不断完善，但是间接金融体系相对来说比较滞后。作为金融系统中重要组成部分的非银行金融机构，改革和发展也是比较缓慢，尤其是国有的银行，国有的投融资机构，国有的证券和保险公司等。与之匹配的大型商业银行、区域性地方银行和偏远地方农村合作有机结合的金融系统尚未形成互补的这种机制。这也在无形之中反映出间接金融系统的漏洞，无法有效满足新能源汽车行业融资需求。由于南昌市银行机构情况是江西省银行业金融机构的重要组成部分和缩影，从江西省银行业金融机构情况表采样，得出以下一些结论。

表1 2020 江西省银行业金融机构情况

从上表我们可以看出，大型商业银行资产总额达到17113亿元，占了全部资产总额近30%。国有银行资金的投向主要侧重于低风险，高效益的优质项目，而新能源汽车产业是南昌战略性新兴产业之一，明显不会得到青睐。城市商业银行本身风险抵御能力不足，也喜欢投向传统经济领域，小型农村金融机构主要面对的农村市场。南昌市非金融机构如：私募基金、公墓基金、财务公司等相对资金总量更小，目前尚不能为新能源汽车产业提供现代化的金融需求。

（三）担保机制不健全

南昌现有334家不同类型的担保机构，注册资本多达100 亿元。这些政策性担保型机构往往和银行达成一致合作意愿，这时会对战略性兴业产业企业融资过程当中出现的困难给予解决，甚至缓解了融资困难。实际情况往往是，这种政策性担保机构也就这几年才兴起的，起步晚，同时在过程当中也是可借鉴的经验又比较少。和它配置的政府监管机制也不是很完善。在信用担保体系的发展过程中，南昌市也存在亟需解决和完善的问题。

信用担保行业的准入机制、监管机制甚至是在发展过程当中的会计制度建设等，这些法律法规都没形成成熟的法律条文。就中小企业而言，担保结构大多是由国家发改委和财政部负责管理。管理的同时需要监管，监管结构的缺失也会对中国的担保制度产生破坏性作用。国家也没有形成一套完整的制度、规则和方法来引导并规范这些担保机构和它们的担保行为。第一，我们国家担保机构成立的条件是什么？依据是什么？第二，担保机构的市场准入机制并不完善，比如准入资金量是多少，需要多少个合格的担保人才，人才的学历，知识储备更重要的是担保证书没有统一管理。最后，这些担保机构可以从事哪方面的业务呢?范围大小有没严格的限制。南昌市担保机制起步较晚。目前，担保机构自有资金有限，规模偏小，运作模式也比较单一。

担保机构责任重大，需要准入机制之一便是注册资本金大小。南昌市担保机构准入门槛，只需要注册资金1亿以下。一旦担保机构遇到经营不善，就容易导致资金破裂，甚至破产，这也会影响被担保企业的利益。南昌市新能源汽车企业很难从中得到真正的资金有效支持。而且这些担保机构的注册资本存在水分，或者是不实。在经营的过程当中需要诚实守信，但是有些担保机构却背道而驰，比如存在挪用资本金等现象。有些信用担保机构本身现金和现金等价物便不多，有的也是大量的非流动资金，这种信用担保机构本身存在就存在担保能力不强的现象。如果在担保过程当中也就会出现贷款风险性加大，这对于需要良性健康发展的担保机构的成长也是起破坏性作用。最后一点，有些担保机构是主营业务和其他业务发生了转变，担保活动变成了非主营业务活动，主营业务则变成房地产开发等。

（四）创业风险投资机制不够完善

当前南昌市有风险投资机构几百家，投资规模也达到了几百个亿。在南昌，投资机构的资金来源已从最初的政府投资发展到多渠道的企业、私人和外资投资。这些年来我市投融资不仅在规模和质量发展的比较好，但是和一线城市相比确实差距还是比较明显，尤其是投资质量差别很大。众所周知，风险投资是新能源汽车行业资金来源的另一个有效渠道，然而科技研究中心统计发现，在2001—2020年间，北京实施了816个投资项目，上海则有514个，与此同时，南昌仅有几个项目。南昌的投资规模也相对比较小，这与南昌风险投资运作机制不完善有关。为此，南昌市应加快出台相关规定，对风险投资运营进行科学规范，最大限度地发挥出风险投资引导基金、财政优惠等配套政策的作用。使风投所带来的资金真正引入到南昌市新能源汽车产业中。

（五）民间资本未充分利用

国内民间资本的发展与全球金融形势密切相关。资本市场没有得到良好的发展，实体经济同样会受到打击，作为新能源汽车产业融资问题也相对比较突出。有数据表明，只有少数企业的信贷申请获得了银行的审批。民间开始盛行私人贷款，这给企业生产与运作增添了极大的动力。近年来，南昌经济高度发展，居民收入显著增加，民间信贷资本却没有得到充分的利用，这是由于在中国没有相关的法律条文的建立。首先，基于立法视角出台相关法律法规，对民间借贷资金进行合理约束。其次，深化民众对民间金融的了解。政府应积极组织广告宣传，增加人们对私人金融和天使资本的深刻领会。最后，南昌应积极构建民营金融服务体系。

三、南昌市新能源汽车产业金融支持体系的路径选择

新能源汽车产业存在的不确定性，持续经营的商业金融机构普遍不愿意干预，在初创期、发展期和成熟期形成资本缺口。存在这些问题的情况下，国家应该从政策扶持、导向上下功夫，建立一些适合新能源汽车产业发展的措施。例如，设立政策保障机构，加大对政策性银行的配套支持力度。这样会使越来越多的商业金融机构跟随着政策性投资方向一起投资，使得新能源汽车行业获得了更多间接的商业基金投资。商业性金融又从自身利益的角度出发，有选择性的投资优秀的新能源汽车企业。久而久之，大量的商业性资金进入新能源汽车行业，这时候政策性资金又可以抽离出场，形成一种良性循环。具体可以参考以下过程图：

图1 新能源汽车产业金融体系路径选择

（一）完善金融支持制度

要想实现新能源汽车产业的稳健发展，就必须构建科学可行的制度。基于此，南昌市先后出台了一系列财政资金使用和税收优惠政策，以推动该市新能源汽车产业的发展进程。汽车产业目前正在结构的调整期，新能源产业的异军突起，极大的反作用于科技银行的发展。举个例子，因为科技银行尚未形成完善的法律体系，中国仅可设立商业银行科技支行。这种科技银行的发展初期缺乏监督，运行也比较混乱、极地的工作效率。南昌市应尽快出台相关法律法规又或者是相关的规章制度，尽量在税收上给予支持。

有序引导社会资本向新兴产业集聚，这对政府的财政资金运作效率提出了更高的要求。目前，南昌市设立的几项专项基金由相关科技部门、财政部门等机构共同管理。设立财政性政策性银行，以助推新兴产业的发展，高效利用财政专项资金，借助非营利性商业运营的模式来保证原有资本的规模大小。通过每年的财政资金的补充，资金池也会越来越大，这样会财政才有更大力度的支持。

尽管南昌市政府已经有了南昌金融服务中心，南昌市科技金融管理服务中心，但是却没有真正的建立专门服务于南昌市新能源汽车产业的金融机构。各个商业银行也应该设置绿色通道，对新能源汽车企业发放贷款、提供抵押等提供方便。

（二）完善信用担保体系

努力建立和完善信用担保系统，从根本上根除新能源汽车融资比较困难。究其原因在于信息不对称的存在。这时候，需要担保机构起重要作用，比如提前获取业务信息，事中监督，信号传递和风险控制，这些手段一定会削弱信息不对称。

南昌市应该尽快以科技银行发展为起点，配置好新能源汽车企业资金。科技银行和普通商业银行开展不同的业务范围，把金融与科技相结合起来。以合作融资的形式规范私人融资。目前，南昌正规的民间融资如信用社，难以满足新兴产业中小企业的贷款需求，私人资本虽然十分充足，但却缺乏合适的途径去投资。这就要求政府部门加强市场监管，将民间资本引导至新能源汽车产业中去，有效补充企业所面临的融资缺口。

（三）完善直接融资体系

新能源汽车产业既可开辟融资渠道，也可优化股权结构。把风险投资资金进入新能源汽车产业内部，不仅是债权资金，同样也可以成为股权资金，更好地引导风险投资基金的发展。在这一阶段，由于投资风险较高，政府应向风险投资机构提供必要的政治和财政支持，为初创期和早期增长期提供财政支持。

有序发展区域市场，不断扩大资本市场规模。大部分公司也会发行股票，但是规模相对比较少，很难解决资金需要量。同期的股市在退出风险投资方面也存在很大困难，除了正规的股票融资渠道，还要创建规范的场外交易市场。

通过发行债券来融资可有效减少融资成本，同时还能对融资结构起到显著的优化效果，从而增强企业的盈利能力。由于新能源汽车产业规模大、运营风险高，往往无法满足债券市场的整体需求。综合新能源汽车企业的特点，以江铃汽车为例，提出融资创新，在传统债权融资的基础上，可以发行适合新能源汽车产业的债券，比如期限，利率，偿还方式。要努力尝试保险业务拓展，把科技保险纳入到保险系统中，让新能源汽车企业可以在保险募集资金。针对新能源汽车行业人才缺乏、市场潜力巨大、资金瓶颈、管理技术相对落后等原因设计出适合几款适合新能源汽车的保险产品。

（四）加大民间资本利用

对南昌市民间资本金融组织，要进行合理的监督。必要时候，需要对民间资本资金组织实行必要法律和法规约束。归根到底是为了发挥南昌民间资本的健康发展，使民间资本真正的有效服务于南昌市新能源汽车行业。首先，把民间资本纳入国家监管系统，规范民间金融机构的行为，给南昌市新能源汽车企业提供一个良好的民间融资环境。其次，对民间金融机构提供信息服务，管理咨询等有效帮助，提高民间金融机构的管理水平。这样，充裕的民间资本才能有效的进入南昌市新能源汽车产业。