新基金净值回撤为何快

黄罗维

从投资的实际效果看，与老基金相比，新基金存在着一些无法回避的投资缺陷。

前一段时间，股市曾一度出现明显的震荡，引起了许多投资者的关注。在这样的市场大背景下，很多基金的净值都出现了明显的回撤。在这些基金中，如果仔细分析一下，我们可以发现新基金净值的回撤幅度明显大于老基金。那么，究竟是什么原因造成了这一状况呢？

在基金投资领域，有关新基金和老基金的比较，始终都是一个热门话题。特别值得关注的是，在经历了2019年和2020年的基金大牛市之后，2021年年初，許多新成立的基金受到了投资者的热烈追捧。不过时至今日，这些新基金的净值大部分都出现了20%～30%的回撤。

新基金之所以吸引人，很重要的原因在于其1元的申购价格，在市场行情比较好的时候，容易使人产生一种“原始股”的错觉，让投资者感觉很划算。然而，从投资的实际效果看，与老基金相比，新基金存在着一些无法回避的投资缺陷。

首先，新基金刚刚成立，很多相关信息尚不明朗，你并不了解它的完整情况，对其未来走势更是无法把握，这会给你在选择品种时带来不少困惑。第二，新基金成立后，存在一个建仓的过程，如果当时市场的估值比较高，新基金的建仓就会比较困难，“被动”建仓的结果往往比较尴尬。第三，老基金由于有了一个长期运作的过程，大家可以更为清晰地了解其投资风格、净值回撤等情况，并能够运用一些量化指标进行判断，而新基金则很难做到这一点。最后，一些金融机构售卖新基金也有其利益的驱动，在这种情况下，他们会更多地推荐投资者去购买新基金，使你在不知不觉中进入了误区。

其实，所谓老基金，只是因为它已经完成了建仓，持有一个相对完整的投资组合，包括股票、债券和现金等。经过一段时间的运作，其净值会随市场行情发生波动，然而它并不存在估值的高低，净值就是全部的资产，这一点与上市公司的股票价格有很大不同。从这个意义而言，老基金和新基金的主要区别只是在于，新基金还没有建仓，还未持有任何投资组合而已。

所以，笔者认为投资基金就像是交朋友，老基金就是一位老朋友，你对他的方方面面都比较了解，与这样的朋友交往心里也会比较踏实。与此同时，基金也有很多类别，包括股票型、混合型、债券型等，究竟哪种类型更适合你，也需要一段时间的磨合。所以从这一点来说，在挑选基金的时候，我们可以根据不同的类别，选择相对应的几只基金，长期跟踪它们的走势，最后确定投资的对象。BB80066B-E5D9-4376-B0DB-1CEFCD6261EE