小微企业持续盈利与持续现金净流入的完美共生

王莉

解决小微企业可持续发展，除了政府的引导和支持，企业自身的发展战略、经营战略以及财务战略等内部因素起到决定性作用。持续盈利是每一位投资者毕生追求的目标，源源不断的现金净流入是决定企业存活多久的至关重要因素。本文从财务视角出发结合笔者亲身经历的真实案例，多维度剖析小微企业如何在产能过剩的市场竞争环境中保持长盛不衰并做到基业长青。

近年来，对于小微企业平均寿命周期不足三年的统计频见网端，其中不乏小微企业所处市场竞争激烈、融资难、融资贵、税费负担重种种原因。为此，政府不断出台政策扶持小微企业，例如打造良好的营商环境、减税降费、助力金融企业向小微企业贷款等举措。这些宽松政策在一定程度上对于小微企业面临的困境有所缓解，企业经营者也从中看到希望。不过打铁还需自身硬，小微企业如何从自身上找出根本原因，摆脱窘境规避经营风险尤为重要。

众所周知，企业生存的目的是赚钱，赚钱的前提是企业要持续生存下去，企业赖以生存的是源源不断的现金净流入，拉长时间周期看，二者只有共生才能使企业基业长青。因此，探究小微企业持续盈利与持续现金净流入非常具有价值。

一、提升企業持续盈利的措施

企业经营者在经营一家企业时首先考虑的是持续盈利，如何使企业的盈利最大化，重点从以下三方面入手：提高收入、降低成本、控制费用。

1.提高销售收入。影响销售收入的因素有产品销量和产品售价，如何做到提高销售收入需从这几个影响因素分别入手。①扩大销量可通过线上线下全渠道宣传推广增加产品知名度，以此占领消费者心智，采取线下实体店用户体验后，通过线上下定单+配送的方式，实现全渠道销售。也可采取事件营销、节假日营销策略，加快存货周转速度增加产品销量。②提高产品售价可通过加大新产品研发投入，通过创新开发新材料、新功能提高用户体验度，使产品在市场中具有不可替代性，这样企业便拥有产品定价权。③提高产品质量，建立产品的口碑效应，好的产品让用户口口相传相比任何广告的效果都要好，好的产品既能增加销量又能提高产品售价。④企业经营者可采取引流策略提高销售额。以大型购物中心的餐饮门店为例看看如何做到成功引流。某大型购物中心有购物、餐饮、电影院、儿童游乐场等项目。餐饮门店可利用购物中心特殊的购物环境与儿童游乐场进行联合引流的方式将购物中心的客流，成功转化为自身的现金流。如凡本店就餐者可赠送儿童游乐场门票，同时儿童游乐场也可采取到本游乐场游玩的顾客可获赠餐饮门店的就餐打折券，通过此举实现双赢。餐饮门店可将到店就餐顾客建立微信群，进一步锁定客户，每日在群中分享如何自制美食、食品安全问题、新品免费尝鲜等活动激活这部分老客户，实现销售额的进一步递增。

2.降低产品成本。降低产品成本可通过建立采购中心实行规模化集中采购，比价采购等措施降低采购成本;产品尽可能采用标准化原材料，减少新产品研发和采购环节在寻找新材料和新供应商上的成本投入;通过设备改造替代设备采购减少设备的资金投入，以此降低产品成本中的设备折旧费用;通过生产工艺创新方式降低废品、残次品。通过采取以上措施，可最大程度增加销售毛利，增加企业在同行业中的竞争优势。

3.控制管理费用。管理费用分为固定费用和变动费用两大类：①固定费用是指在一定时期和一定业务量范围内不随业务量的变动而变动的费用。主要包括厂房折旧、设备折旧、管理人员工资、银行贷款利息等。②变动费用是指随着业务量的变动按比例增减变动的费用。包括生产人员工资、水电费、材料成本、产品包装费、运输费用等。

在控制费用方面，可实行固定费用预算制，变动费用根据销售部门的年初预算严格执行费用预算，预算落实到部门至岗位，且预算需落实到绩效考核中。在实施过程中主要从如何降低固定费用方面入手，减少不必要的开资，如避免管理机构臃肿，可实行扁平化管理，减员增效，具体操作措施可采取部分业务外包方式降低固定人工费用，如人力资源业务、设计业务、研发业务、财务部分业务等，这样操作的优势是即得到专业化的服务，又将固定费用转化成了变动费用，大大降低了费用总额。

通过以上提高收入、降低成本、控制费用等措施的实施，能够大大提高企业的营业利润。此外，企业还需做好安全生产保护措施，避免责任事故发生，防火防盗安全到岗，企业经营者要建立保险意识，按期参保雇主责任险，在尽可能避免意外发生的同时将意外发生的支出降至最低。

二、如何得到持续的现金净流入

在此，以笔者从业的真实经历来具体剖析导致缺乏现金流的原因。

1.企业缺乏现金流的表现形式。ZD是一家建筑安装工程公司，从事弱电安装工程，公司注册资金5000万，从业人数最多时达到70余人，综合毛利率达30%，是一家在当地弱电安装行业中小有名气的公司。公司拥有各类一二级资质达7项，全国建筑监管服务公共平台业绩6项，中标的政府、医院、机场等业绩更是不胜枚举。就是这样一家企业，仅仅不到半年时间，股东、高管全部被列入失信人员名单，限制高消费等。

下面列举的从资金紧张到资金链断裂的所有表现，无一例外的发生在这家企业中。①不能按期发放员工工资;②不能按期支付到期的供应商货款;③不能按期缴纳税金和员工保险;④企业领导层考虑裁撤岗位;⑤企业领导层疲于应对到期债务而拆东墙补西墙;⑥银行账户被冻结;⑦不能按期偿还银行贷款和支付利息;⑧工程进度因资金不到位而停滞;⑨公司不断有接到因不能按期支付货款的起诉;⑩公司股东、高管被列入失信被执行人名单并限制高消费等等。

当上述第①—③项中同期出现任意两项时，即视为公司资金流紧张，此时，会给公司的正常经营造成影响;当第④—⑥项出现任意两项时，可以说公司已无法正常经营;当第⑦—⑧项出现时表明企业资金不断恶化;当第⑨—⑩出现时，表明公司资金流断裂，就像人得癌症晚期一样，频临死亡边缘苦苦挣扎。

结合上面的亲身经历，不难看出从资金紧张渐露端倪—完全发生—发展—恶化的渐进过程，这个过程发展的非常快，甚至不会给经营者思考和纠错的机会。

2.导致上述现象的出现是由多方面原因共同作用的结果。①企业在业务上升期，为了做大无限扩张，不断招聘人员导致机构臃肿，人工成本不断增加;②为了所投项目能够中标不计成本，采取低价策略中标;③未充分考虑项目垫资和自身资金周转问题;④贷款前未结合项目回款周期、项目利润做充分论证评估;⑤应收账款催收力度不够;⑥项目投标前，预算不够充分，各项因素考虑不充分，导致延误工期，影响施工进度，最终影响项目回款。

3.应对措施。企业如何取得赖以生存的源源不断的现金净流入，需要从取得资金的来源渠道和现金支出的构成具体剖析：现金净流入由经营性现金净流入、投资性现金净流入、筹资性现金净流入三方面构成。

第一，经营活动现金净流入是指企业在生产经营活动中产生的现金流入减去经营活动中产生的现金流出后的净额。

它的计算公式如下：经营活动现金净流量=经营活动现金流入-经营活动现金流出

经营活动现金流入=销售商品、提供劳务收到的现金+收到的税费返还+收到的其他与经营活动有关的现金

经营活动现金流出=购买商品、接受劳务支付的现金+支付给职工以及为职工支付的现金+实际缴纳的各项税费款+支付的其他与经营活动有关的现金

当经营活动现金流入大于经营活动现金流出时，即为经营活动现金净流入，反之，则为经营活动现金净流出。企业初创期时，一般表现为经营活动净流出，随着持续经营，经营活动净流出逐渐转化为净流入。

如何提高经营活动现金净流入，可考虑从以下几个方面入手：①在扩大销售规模的同时提高应收账款周转率，建立客户信用考核机制，按照客户信用等级制定相应回款奖励政策，充分利用现金折扣和折扣期限尽可能提前收回货款，减少坏账发生;②要严格执行应收账款账龄分析，对于到期和超期的应收账款加大清欠力度，必要时使用法律手段进行清欠;③薄利多销，加快资金周转;④对企业拥有定价权的产品坚持现金收款;⑤加快存货周转，提高存货周转率，前面阐述过在销售环节增加线下体验店，通过线上下定+配送的方式，除了增加客户体验促进销量增加外，还大大减少了资金在库存商品上的占用;⑥充分利用自身信用条件延迟对供应商的货款支付，保证“手中留有余粮”。

第二，投资活动现金净流入是指企业在投资活动中产生的现金流入减去投资活动中产生的现金流出后的净额。

它的计算公式如下：投资活动现金净流量=投资活动现金流入-投资活动现金流出

当投资活动产生的现金流入大于投资活动产生的现金流出时，即为投资活动现金净流入，反之，则为投资活动现金净流出。企业在初创时期，一般表现为投资活动现金净流出，随着企业持续经营，投资活动净流出逐渐转化为净流入。

企业在进行固定资产投资前应结合经济所处周期、市场竞争环境、预计产品销量等影响因素进行充分论证分析。可通过设备更新改造达到使用效果的，应避免盲目投资。在行业产能过剩时期，对于利用效率不高的生产线或设备可考虑租赁，避免将紧缺资金投资在重复建设上。同时，充分提高设备利用率，可将闲置或利用率低下的厂房、生产设备等出租获取现金增加收益。短期闲置资金还可用于国债等无风险债券的投资，赚取投资收益。

第三，筹资活动现金净流入是指企业在筹资活动产生的现金流入减去筹资活动产生的现金流出后的净额。企业筹集资金有两种方式：吸收投资和借款。可见筹资活动产生的现金流入渠道会导致企业资本及债务的规模和结构发生根本性的变化。

它的计算公式如下：筹资活动现金净流量=筹资活动现金流入-筹资活动现金流出

当筹资活动现金流入大于筹资活动现金流出时，即为筹资活动现金净流入，反之，则为筹资活动现金净流出。企业在初创时期，一般表现为筹资活动现金净流入，随着企业持续经营，由经营活动产生的现金净流入和投资活动产生的现金净流入逐渐偿还借款。此时，筹资活动产生的现金净流入逐渐转化成筹资活动净流出。

企业在进行筹资之前要对筹资方式、筹资额度、筹资期限、资金成本、对于贷款所投项目的回报是否能充分覆盖贷款利息等进行充分必要的论证。当预期投资回报大于贷款利息时可适度负债经营，反之，由于过度使用贷款，不但增加企业的经营风险，还会蚕食企业利润。因此，企业经营者需谨慎使用负债经营方式，避免因过度举债给企业带来的经营风险。此外，当资产负债率高于50%时，经营者需谨慎使用再贷款。同时，严禁将筹集到的短期流动资金用于长期项目投资。

三、如何做到持续盈利的同时得到源源不断的现金净流入

1.开源节流。作为经营者如何做到开源的同时又节流呢？在人工成本高的今天，如何做到用设备取代部分人工又轻松实现节税的同时，还减少了现金净流出呢？有一种方式叫做融资租赁，企业可采取融资租赁方式购入设备，增值税进项税额可全额抵扣的同时，设备款可在所得税前一次性扣除，根据融资租赁协议设备款可分期支付，这样轻松实现节税又节流的同时化解了不断上涨的人工成本，可谓一举三得。

2.化险为夷。企业经营者如何在资金紧张的同时将高企的资产负债率降低？企业因生产经营产生的过度举债，从资产负债表中反映出的是较高的资产负债率，这对于销售毛利率较低且现金流为负的企业来说，随时可能产生暴雷。此时，降低经营风险为企业经营者的第一要务，可考虑与债权人协商，通过债转股的方式，让出一部分利润给债权人，将债务转化为资本，与债权人约定分红方式和分红比例，此举在降低资产负债率的同时还增加了所有者权益，对于企业和债权人来说可谓双赢之举。此外，还可采取提供第三方担保方式取得债权人还款期限的宽限，避免破产发生。

3.良性循环。企业经营者如何运营才能使资金形成良性循环呢？回答这个问題前首先要清楚三种资金流之间的关系。企业在初创时期，体现为筹资活动产生的现金净流入和投资活动产生的现金净流出，随着企业持续不断的生产经营，企业从经营活动中赚取的现金净流入中，除一部分用于正常生产经营外，另一部分用于投资扩大再生产，然后将扩大再生产产生的收益用于偿还借款，如此实现资金的良性正循环。

综上所述，当企业处于市场竞争激烈环境中，所投标的项目利润微薄，并需要企业自行垫资并叠加自身资金不充裕的情况下，企业经营者应采取收缩战略保存实力，毕竟，只有活下来才有机会赚取更多的利润。上述三种方式产生的现金净流入中，经营活动现金净流入是王道，因为只有企业在生产经营中赚取到的现金净流入用于稳健的再投资，并获得投资收益，取得的投资活动现金净流入再用于扩大再生产后，将经营活动和投资活动产生的现金净流入偿还债务后的闲置资金用于股东分红，如此，形成资金的良性循环方可持续经营，长盛不衰。此外，企业经营者应不断开发新的利润增长点，即寻找企业的第二曲线，使企业不断迭代基业长青。

（作者单位：沈阳安泉财务管理有限公司）