企业并购后财务整合的研究

摘 要：在企业发展的过程中，必然会遇到越来越激烈的市场竞争，而并购则是一种有效的调整，通过兼并来实现资源的整合，可以提高企业的核心竞争力；对企业的发展起到了积极的促进作用。而在企业兼并的过程中，企业所面对的最重要的问题就是如何进行财务整合，这将直接影响到并购的效果和质量。所以，在实际操作中，要注重并购后的财务整合，提高并购的质量，提高企业的核心竞争力。本文拟就并购后的财务整合问题进行简要的探讨，以期对并购后的财务整合有一定的借鉴作用。

关键词：企业并购；财务整合；问题；方式

随着经济的一体化和市场经济的不断发展，企业之间的竞争和沟通越来越多，而信息化、优化和科技产业的发展和革新也为我国的并购创造了机遇。并购可以有效地将公司的资源集中起来，通过重组来实现企业的转型和转型，从而促进企业的快速发展，所以，在并购过程中，公司要做的就是充分了解公司的财务重组，从而提高企业在并购中的重要性和重要性，只有通过并购，才能有效地化解问题，避免潜在的危险，从而在根本上提高资源的利用率，为企业的长足发展奠定基础。

一、企业并购后财务整合工作的价值与作用

1.科学财务整合，提升合作竞争能力

本文认为，在并购完成后，应注重财务一体化，提高企业的协同竞争力，从而为企业的发展和发展奠定坚实的基础。企业的财政工作，其首要功能在于加强内外的经济联系，为企业的财政和外部的资金整合、信息交流和业务互动等方面的工作奠定了坚实的基础。可以说，高品质的金融集成能够从本质上提高公司的經济实力。而对企业的运营质量和效益的分析，则可以从财务数据的角度来判断其绩效，而财务一体化的目标则是加强对财务的分析和分类，从而达到对两家公司不同的特征和模式的理解，从而达到最好的效果。

所以，在并购完成后，要根据企业的现实情况，强化财务一体化，构建一套完整的、统一的金融体系，强化企业的内部功能，从而提高企业的核心竞争力。

2.系统财务整合，合理配置各项资源

有效的财政一体化能够根据现实情况，对各种资源进行合理的分配，从而使财务的协同作用得到最大程度地体现。财务协同作用指的是企业在兼并以后的财务中产生的多种利益，一个健全的金融体系能够从根源上提高企业的竞争力，促进企业的快速发展。所以，在并购完成后，财务结构的完整性将直接影响到其经营行为，从而影响到企业的经营成本、资产结构、资金周转和投资效益，所以，财务一体化将直接关系到企业的资金分配和控制、组织的协同效应。

3.完善财务整合，强化控制能力

在并购完成后，首先要做的就是强化对并购企业的管理和控制，从各个职能部门、工作流程和各个环节入手，对其进行监控，确保并购的顺利进行。然而，由于不同的企业经营模式和模式的不同，导致了不同的财务管理模式和方式的不一致，从而对企业的经营和控制产生了直接的影响，而通过整合财务的模式和制度，可以强化和约束，从而为企业的各项工作指明了方向，提高了并购的效率和质量。

二、企业并购后财务整合存在的问题

1.缺乏明确的战略目标

在市场经济的发展中，企业通过多种发展模式和方法来提高自己的竞争力，而通过兼并来扩大自己的市场份额，提高自己的竞争优势。但是，大部分的企业在收购的时候都没有明确的目标，也没有制定出一个完整的战略规划，也没有制定出一个完整的战略发展目标，只是根据市场的具体情况进行收购，并没有根据市场的实际情况对其进行调整和完善，这样的话，就会直接降低并购的效果，最大的问题就是没有清晰的融资模式和规划，并购后的财务整合也会出现一些盲目性和片面性，从长远的角度看，对企业的发展和扩张具有致命性的影响。

2.财务整合与企业整合脱离

本文认为，在并购重组的过程中，最普遍的问题就是合并的缺陷，即企业的合并与金融整合都是独立的，没有形成有效的整合，也没有一个统一的经营，因此，要真正地认识到并购的现实情况，探究其问题与不足，综合实际状况制定科学有效的财务整合计划。

3.缺乏前瞻性的风险控制

在并购过程中，采用科学而高效的兼并策略，能够对企业的内在组织进行根本性的重组，从而提高企业的核心竞争力。然而，从整体上看，国内大部分的企业都有一个比较突出的问题，那就是追求眼前的利益，而忽略了企业的长远利益，如果没有全面的了解，就盲目地去收购，这样的收购，可以让企业的发展变得更加的困难，同时也会带来更高的风险，从而降低企业的使用效率。

三、企业并购财务整合成功的关键要素

财务一体化是并购活动中的一个重要环节，其成功与否将影响到并购后企业的经营是否成功，但这并非并购的终极目标，而在于其整体的发展。要确保企业的财务合并取得成功，还应做好如下工作：

1.整合前的财务审查

合并之前的金融审计与收购前的财务状况分析是一致的，所以其功能主要有两个方面：一是为并购企业的经营活动进行可行性的剖析；二是能够从审计中找出被收购企业的资金问题，以便在兼并中找到目标，从而提升兼并的效果。财务审计主要是为了让收购人判断被收购人所提交的财务报告与企业的实际情况相符合。其主要内容是，在审查被并购企业的会计报告时，往往会有很多不公开之事、对被并购企业资产科目的审查、被并购企业的债务科目审查。

2.整合后的财务控制

在企业并购重组之前，进行财务审计是企业并购成功的先决条件，而并购重组后的财务控制则是并购能否顺利进行的重要依据。合并后的财务控制通常包含以下四个部分：（1） 对并购企业的责任中心进行控制；（2） 成本控制；（3） 现金流动管制，在收购结束后，收购人将接管被收购人的全部现金收益和开支，并在收入项目中重新设立一个新的支票账户；所有的收益都会流入这个账户，而只有极少数的购买者能够使用。另外，必须为应付薪金和应付款项单独设立一个支票账户；（4） 控制风险，控制政策风险、融资风险、运营风险。在并购企业中，通过引进财务预算管理思想，构建了其运行模式、管理流程、组织职能、运行环节；通过人力资源配置、策略体系等，可以对并购企业进行监督管理，从而保证其在整合过程中的生存和发展。

3.整合过程中应防止财务信息的泄漏

金融信息泄露也会影响到金融合并的规划，这些都会带来不稳定。比如，如果企业没有走上正确的道路，那么，竞争者就会趁着企业合并的时候，进行一场激烈的竞争。要想消除这些问题，就必须尽量不泄露金融资讯，而如果金融资讯泄露了，企业就应该制订一个计划周密、条理清晰的计划，以便将损害降低到最低限度。

这里我们要着重指出，在合并以后的一切合并中，金融合并占据着非常关键的位置。以“财务”为核心，强调“以财务”为核心，而非忽视或否认其他经营活动，而是极大地强化和提高了其他经营活动的功能。要达到财务规划的指标，要达到企业的终极目的，必须要与生产管理、质量管理、技术管理相结合，才能达到企业的终极目的。金融管理的重要性、复杂性以及涉及的领域之广泛，这就使得其远远不能由单一的一个机构来完成。金融是一种以金融为核心的综合思考、共同努力、共同努力的工作；能够从各个方面指导企业进行思想上的改变，使企业的价值最大化理念真正贯彻到企业的每一个人、每一个方面和每一个环节上，这就要求各方齐心协力、群策群力，使企业的价值达到最大，从而为企业带来更多的利益。同时，我们也应当认识到，随着市场经济的发展，财务作为经营的核心，必然会对企业的财政产生一定的影响，使其转变为激励；强化学习，改变思想，为企业制定战略提供咨询意见。

四、企业并购后财务整合的建议和措施

1.企业并购后财务整合的原则

（1） 成本效益原则

在发展过程中，要从成本和经济效益两个方面来全面地研究和研究企业的经营决策和经营行为。所以，在进行并购时，需要对其经营成本、利润状况、经济效益等方面进行全面的研究。理解并购的主要目标在于提高企业的总体经济效益，因此，在并购活动中，要注重成本与收益之间的联系，要根据企业的金融一体化来进行各项重要的决定。只有通过这种方式，才能提高企业收购的价值和效益。

（2） 及时性原则

在并购过程中，要对企业的金融系统进行全面的分析，从而能够及时地解决各种问题和缺陷。因此，在签署收购合同后，要利用财务管理部门的专门财务管理人才，全面掌握被收购企业的财务管理制度、会计核算模式、财务监控系统，结合自身的优点和缺点，制定一套完整的财务一体化方案；会计体系和监督体系的集成和剖析，寻找平衡和机会。只有将财务进行科学的、合理的整合，为收购后的企业的金融体系打下坚实的基石，从而为企业的运营做出更好的决定。

（3） 创新性原则

在并购完成之后，要根据不同的情况，不同的工作条件，不同的发展，不同的行业发展需要，需要根据不同的发展趋势来进行战略的调整和分析，而在并购完成后，企业的组织结构也会发生变化，因此要结合现实情况以及发展模式，对企业的财务集成工作进行持续的改革，完善优化企业的金融体系；金融经营模式和体制的改革，促进企业快速发展。

2.企业并购后财务整合模式分析

（1） 移植模式

在兼并重组中，根据双方的整体能力差距，合理运用先进性、科学性和合理性的金融经营模型，为企业的经营提供了有力的支撑。所以，在实际操作中，要提高财务一体化的有效性和质量，促进企业的经营和运作，可以采用“移植”的方式进行；它可以将收购企业的先进经营理念和管理理念运用到被收购企业的内部，从而在一定的时间内重组被收购企业的金融体系，从而达到会计运行的统一，保证公司的业务顺利进行。

值得一提的是，在移植的模式下，企业的金融结构重组呈现出两面性，尽管在某种意义上，这种方式能够在短期内提高企业的金融经营效能；节约了大量的人力、物力，加上合并的企业，从而能够适时地进行后续的生产运营，实现了企业的工业化；大规模的管理，可以提高企业的经济效率：另一方面，由于企业在短期内的迅速发展，不能对企业进行真正、客观、完整地分析，从而掌握企业的财务情况和存在的各种问题；如果不能全面地对被收购企业以前的财政情况进行全面的研究，不能准确地认识到被收购企业的融资问题，也不能进行有效的风险预测和控制；这将对收购的结果和品质产生一定的影响。

所以，在并购后进行的财务集成要结合企业的现实情况，对其进行系训与考核，深入到了企业并购企的财务管状品以及；结合实际情况，合理运用，可以使企业的金融一体化问题得到高效解决；与此同时，在采用了移植模式后，还需要对收购企业进行监管，强化监管，增强对收购企业的管理能力，从而促进企业的快速发展。

（2） 融合模式

在并购的进程中，可以扩大企业的规模，提高企业的市场占有率，所以很多企业在进行兼并的时候，都会挑选与企业的业务模式较为类似的企业；而两家企业的金融管理、机构推式等方面都有比较明显的差别，如果企业让收购企业照搬传统的财务管理方式，那么被收购企业的经营活动将会产生难以解决的问题。因此，在并购的时候，要加强对并购活动的管理和控制，以免发生经营上的问题和缺陷。

合并模型指的是根据企业的现实情况，由专门的财务人员和一个集成团队来对企业进行全面的财务分析。掌握企业的财务管理现状，根据企业发展的需要，制定更加科学的财务集成计划；通过对被收购企业的金融经营的有利条件，使二者的优点得到最好的平衡，从而根据二者的生产、产品销售等要素来调整和优化市场环境，达到并购企业的财务整合效果，实现企业的财务资源的最大化利用；

将合并模型运用于合并后的金融一体化，能够提高合并整体的金融管理水平，保证企业各方的運作和业务的顺利进行，从而减少了内部的矛盾和问题。只有如此，才能保证收购后的业务活动能够顺利进行。

（3） 分离模式

并购后，并购企业在经营上、财务上都表现出了独立性，而并购的主要目标是提高资本的流通和供给，对资本流动不利；在实施过程中，要运用科学的经营思想，对企业进行系统地分析，了解企业的财务管理现状，并建立监理；针对这一问题，可以将核心部门和关键业务进行系统化的监管，并将各业务活动进行分开的域式管理，从而凸显出各业务活动的重要价值和效率，从而提高企业的综合效益；为企业的各种经济活动提供支助。

3.企业并购后企业财务整合重点

（1） 基于企业战略发展目标制定财务整合计划

在实际操作中，并购企业要根据其战略目的来进行兼并，而整合的目的就是明确发展方向，而统一的目的则是为了促进企业的发展，而这一过程的核心就是资产的整合，财务管理对于企业的经济活动开展有一个良性的协调与连接作用；因此，在进行合并的时候，要有一个清晰的财务整合的目的，根据这个目的去做，可以提高工作的效率和品质。对其进行系统化的处理，适时地修正问题和缺陷，加上各种方案的监督和监督，提高员工的工作热情；从而从本质上保证了企业的金融一体化工作的质量和效益。

（2） 基于企业发展统等规划内容，明确财务整合措施

合并后的合并将会牵扯到不同的行业与行业，而最重要的就是财务部，在实际运作中，一定要体现企业财务在各部门工作中的关键作用，这样才可以提升整合效率与质量；在实施企业的金融一体化时，应结合企业的文化特点、组织机构的植型、人才资源的经营等方面；通过对不同部门或部门的协同，可以提高整体的综合效能，并能适应企业的发展需要。

（3） 基于企业发展方向，强化财务风险防范

财务工作质量决定了企业并购效果与质量科学的财务整合工作在实践中可以有效地降低各种财务风险，对此在进行财务整合的过程中，要对双方企业进行系统地评估分析，在兼并企业进行财务整合的初期阶段就要建立完善的财务风险预防机制和业绩评价模型：综合两家企业的具体状况、经验、优点与缺点，制定完善的财务风险控制方法与手段；采用兼并合并的方法，减少了两家企业的危险因子，结合了企业的发展动向，同时也暴露了企业的发展方向，强化了合并的影响和方法；这样可以保证在合并的时候，不会有任何的偏差，从而避免企业的经济合并被各种不利的因素所左右。

五、结束语

在并购完成后，财务整合是其重要工作，它直接关系到并购的质量和效益。因此，企业在制定收购方案时必须要提高对财务整合的认识，根据企业的发展情况，科学统筹、系统管理、加强协作、明确企业收购后财务整合的原则、综合企业实际状况，合理运用一种财务整合模式、全面整合企业并购的财务整合内容，这样才可以在根本上确保企业并购以后财务整合工作的效果与质量，进而增强企业的并购成功率，在根本上推动企业的长足发展。

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作者简介：王江鹏（2001.01- ），男，汉族，河南洛阳人，河南牧业经济学院，本科在读，主要研究方向：企业并购财务分析