企业投融资期限错配审计风险与审计师决策研究

陈加佳

企业在运营过程中，经常需要涉及大量资金应用活动，如投融资等。投融资期限错配现象会对审计工作造成不可忽视的影响。期限错配程度越高的运营企业，越容易获得非标准性审计意见，进而导致流动性风险上升。

投融资期限错配属于较为常见的实体运营表现之一，其会引发金融风险问题，但同时也存在一定程度上的约束作用。通过对期限错配概念进行探究，从企业角度分析相关因素，并深入分析风险与审计决策，能够为企业运营提供重要参考，有利于降低风险级别，为未来应对市场环境与资金应用挑战夯实基础条件。

一、企业投融资期限错配简析

（一）基本理念

投融资期限错配属于较为常见的企业运营实体问题之一，其会导致各式各样的金融风险问题。在长期发展过程中，我国实体企业以上市公司为典型案例，普遍采用了通过短期资金支配对长期投资进行管理的应用方案。此类方案便属于期限错配的表现之一，其能够有效缓解企业所受到的融资约束问题，但会导致未来需要通过滚动短期融资措施，使资金灵活性得到提升。若未正确落实短期融资滚动，便会导致企业应用资金较为紧张，最终产生流动性金融风险，不利于经营稳定性增强。除此之外，在企业受到外部经济环境影响的情况下，有可能会出现短期融资失败问题，极端条件还可能会导致资金耗尽，影响经营可用现金流状态。在这一环境内，企业所累积的流动性风险会受到期限错配影响，产生集中爆发问题，最终导致经营失败等情况出现。在期限错配条件下，企业需要频繁利用短期贷款方式，完成再次融资或未来展期机会。同时为确保银行能够为企业提供支持，企业管理层还有可能会产生操纵或舞弊等违规会计倾向。

（二）作用机制

可以认为，期限错配相关活动本身存在较为严重的金融风险性问题，同时还有可能会导致上市公司出现财务错报现象，引发一系列负面影响事故。根据传统审计风险衡量理论体系分析，企业出现财务以及关键性财务错报风险属于审计活动的典型不良表现。因此，期限错配会导致企业面临较为严重的审计风险问题，不利于未来持续、稳定经营。在审计师为企业提供服务的过程中，其需要结合实际风险状态，对审计内容展开客观与科学评估。风险水平会对审计活动的实际决策产生不可忽视的影响，在企业面临的财务风险较为突出的情况下，审计师会倾向于提供严格审计处理建议，并将大量审计活动资源投入相关体系内，收取高额资金费用。在风险导向框架内，企业期限错配所产生的财务风险问题与错报问题是否会被审计师纳入考虑范围，以及期限错配是否会影响审计师的实际建议，这些因素需要结合实际情况进行探索。通过系统化分析，能够明确在企业存在严重投融资期限错配现象的情况下，审计师提供非标准性业务意见与持续性非标准经营审计意见的概率会大幅上升。这一问题的作用机制与期限错配负面审计意见存在密切关联，审计师在发现期限错配问题后，由于其本身存在不可忽视的再融资流动风险问题，因此所对应的企业审计风险会大幅上升。因此，审计师需要调高向企业收取的实际费用，导致企业审计活动成本增加。除此之外，在企业聘请民营或四大会计师事务所的情况下，期限错配同样会对相关意见与费用支出造成显著影响。这是由于期限错配本身具有高风险与高复杂特征，因此事务所需要选择具有丰富专业知识储备与实践经验的人员进行参与，并投入大量时间资源，因此收取费用会增加并消耗大量成本。

（三）国际对比

通常情况下，期限错配问题在西方经济体中的表现相较于我国较为简单，大部分分析主要从期限匹配意义层面入手，提出了相关活动应当遵循匹配原则需求，并明确其存在的实际必要性。这一必要性与代理所需成本、债券谈判复杂难易程度、利率风险因素等条件有关，能够为期限匹配概念落实提供重要支持。而期限错配现象在我国经济系统中存在的概率较高，同时基于數据进行分析，能够明确债务期限结构与长期资本类型、固定资产比重存在正比关系。这一表现可以为债务期限短期化理念提供重要支持，同时也能够证明大量企业存在利用短期债务展开长期投资的不良现象。从商业信用层面入手，分析企业缓解投融资约束行为，能够明确短期投资本身属于商业信用投资的重要组成部分。除此之外，在地方政府债务构成中，大部分融资对于土地收入的需求较高，同时也存在借新还旧的问题，即期限错配表现。通过综合相关内容能够明确，我国经济环境下企业倾向于应用短期资金，但没有对短期资金与长期投资的关系进行探究。这一问题涉及金融制度、货币应用政策、投资拓展处理等多方面因素，同时均与期限错配存在不可忽视的关系。因此，需要针对相关影响进行探究，明确对于审计决策而言存在的主要影响。

二、企业投融资期限错配对审计决策的主要影响分析

（一）可能导致非标准审计意见出具概率增加

通过对企业投融资期限错配问题进行分析，能够明确其对于审计决策产生的主要影响类型，如相关现象可能会导致非标准性审计意见的出现概率大幅增加，继而影响企业的审计活动开展状态与成本消耗。在期限错配条件框架下，企业需要应用大量短期融资展开相关活动。而短期融资类型的实际获取条件较为简单，同时其成本消耗相对较低，使企业可以在理想条件下对投资机会进行捕捉处理。通过此类方式，可以使企业运营获得良好的发展前景，并稳定审计人员对于企业未来的预期状态，同时能够在一定程度上提高预期级别。在投融资期限错配情况下，企业还需要大量应用短期债务投资进行处理。这种债务能够向社会传递积极信息，可以间接证明企业本身完全能够承担短期债务问题，同时也可以应对其产生的流动性风险。在这种情况下，审计人员会倾向于建立企业具有良好财务风险管控能力的印象，同时形成对于内控体系完善的认知。除此之外，短期类型融资还可以将债权方监督引入体系内，能够显著减少管理人员对于资金流量的裁定权利，进而缓解债权方、管理方、股东方之间存在的冲突问题，有利于降低风险级别。因此，审计师会倾向于认定企业不存在严重代理问题，使投融资期限错配传递发展前景良好、代理可靠信号，降低非标准审计风险意见出具概率。

（二）可能导致审计师风险担忧增加

期限错配问题出现降低趋势，往往与企业为长期投资大量滚动短期负债而产生的不良结果。这一问题会消耗企业可用资金，容易导致现金流断裂等情况出现，最终引发流动性风险问题。若企业所支持的投资项目未能达到理想收益级别，或收益程度不符合预期，便会导致亏损出现。在亏损条件下，权益资金所具有的侵蚀特征会导致投融资期限错配严重性进一步提升，最终引发恶性循环。企业无法获得充足的现金支持，导致债务到期后不能按时偿还，使期限错配流动性风险级别上升，再次削弱企业现金支持。在极端情况下，企业所处经济环境过于恶劣，导致无法实现短期负债融资，便会使现金流进入持续恶化状态，引爆期限错配积累的流动性风险。这些问题都会对企业经营造成严重影响，不利于应对未来市场挑战问题。应用期限错配策略，证明企业存在较为严重的融资约束问题。在投资机遇产生的情况下，企业为获取短期负债，需要展开盈余管理操作。这一操作会使企业财务风险显著提升，并影响盈余管理可靠性，导致审计师将期限错配纳入高风险因素中。一旦被纳入高风险范围，审计师为降低因失败受到负面影响的概率，便会提出非标准审计意见，最终导致相关问题出现。

三、投融资期限错配与审计意见费用关系分析

（一）非标准意见概率正相关

常规情况下，最合适的期限匹配往往属于企业衡量自身利益情况后，结合财务状态信息，对期限错配进行平衡而产生的基础局面。这种权衡方式主要依赖于金融体系的健全性以及相关安排的便利性，若金融市场本身存在多层次特征，同时企业可以应用多元化的金融工具，使期限资金获取难度大幅降低，便可以实现良好的平衡局面。长期资金可获得性属于衡量这一状态的重要指标之一，在差异化类型与期限背景下，企业可以自由选择相关融资渠道，同时也能够根据不同风险与收益条件展开业务，使融资能够在低成本、低投入的情况下获得。通过此类方式，可以使后续资产与期限的规划得到充分改进，同时也可以进一步提高企业竞争力。金融体系可以对企业期限错配进行约束，通过对短期资金风险溢价问题进行针对性控制，便能夠使期限错配产生的优势影响消失，促使企业增加期限匹配级别。在这种状态下，利用期限错配的企业可以有效结合短期融资所具有的成本特征与治理特征，使审计风险得到充分控制。

目前我国经济环境体系仍然存在一些健全性问题，大部分条件下企业无法合理应用最佳融资方式，同时作为长期资金的来源，权益融资与债券融资的复杂性较高，受到了严格监管。在风险控制需求与监管限制情况下，银行机构不会向企业贷出大量长期资金，若企业需要抓住投资机会，便需要利用短期资金支持长期活动，使期限错配问题产生。可以认为，期限错配属于解决企业融资问题的关键途径之一。金融市场环境下，长短期利润差距小，同时银行对短期借款的监督严格性较低，因此期限错配会积累大量流动性风险，抵消成本与治理优势。在期限错配级别不断增加的背景下，企业所面临的风险也会显著提升，进而导致短期贷款融资展期问题出现。为解决此类问题，企业会倾向于操纵会计结果或舞弊，容易引发关键性错报风险。企业的实际风险级别属于影响审计师决策的核心因素，若相关水平较高，审计师便会倾向于出具严格化审计意见。因此，可以认定企业投融资期限错配严重程度与审计师出具非标准意见的概率成正相关。

（二）成本支出正相关

期限错配通常包含严重财务与关键性错报风险，因此其会导致审计师所应对的风险级别大幅上升。根据传统审计定价应用模型，对于审计业务的收费构成主要包含两个基础部分，即相关人员在执行审计阶段投入的资源成本，如人力资源、物力资源、时间资源等，以及审计师承担民事赔偿责任风险的补偿资金。在风险导向框架内，若企业所面临的审计风险水平相对较高，则事务所为确保相关意见的客观性与可靠性，需要进一步增加审计程序环节，导致测试涉及范围大幅扩张。同时，事务所还需要选择高专业素养的审计人员，通过增加时间与专业性的方式，使审计结果可参考价值能够达到基础标准。这些因素都会使审计收费增加，进而消耗企业大量资金，达到补偿审计成本的效果。同时，根据审计需求保险理念，审计本身具有信息化价值特征与保险化价值特征，财务信息应用人员需要致力于降低审计所面临的信息风险，同时还必须应用风险转移措施，使相关信息风险问题能够被保险人所分担。在期限错配条件下，财务风险会增加预期赔偿概率，因此作为被保险方的审计师需要为投保企业支付大量溢价，导致成本消耗再次增加。若企业未能在期限错配条件下完成短期负债融资，便会导致经营现金流断裂概率上升，引发流动性风险爆破问题。最终，企业会面临社会声誉受到影响、融资能力下降、产品服务销售额降低等负面问题。除此之外，审计师的审计意见客观性不足，同样也会导致诉讼问题出现，引发意外损失赔偿。在这种情况下，为补偿可预见的诉讼损失，审计师会要求企业支付额外的风险溢价。因此，可以认定企业投融资期限错配严重程度与审计费用成正相关。

四、投融资期限错配与风险审计决策综合探究

（一）综合原因探究

通过结合相关内容进行分析，能够明确企业投融资期限错配问题对于风险与审计决策存在显著影响效果。通过考察企业所有权与会计师事务所之间存在的主要差异，能够认定审计资源的投入在一定程度上存在经济效应。投融资期限错配会大幅增加企业被出具非标准审计意见的概率，同时也可能增加持续经营非标准意见概率。根据企业本身所具有的再融资储备以及经济环境条件，期限错配导致非标准审计意见出具的主要原因在于其所包含的严重流动性风险。流动性风险会增加企业实际审计风险，为应对此类风险，会计师事务所需要消耗更多时间与精力，并选用经验丰富、专业技能强的人员执行相关业务，最终导致审计成本增加，收取企业更高的费用。在企业选择民营或四大会计师事务所时，期限错配对于相关问题的影响会更加突出。因此，需要重视投融资期限错配对于风险与审计决策的主要影响，确保其能够通过采取相关策略，尽可能降低不良问题出现概率，提高未来应对挑战的可靠性。

（二）未来策略探究

为应对期限错配造成的负面影响，应当从政策角度入手，采取有效措施解决相关问题。在会计师事务所与相关人员展开企业年报审计活动时，应当加强对期限错配问题的考量，并从企业面临的风险角度出发，明确流动性问题带来的不良影响。投融资期限错配所包含的流动性风险可能会导致企业出现财务错报问题，因此事务所需要从实际情况入手，谨慎发表相关意见，避免出现风险扩大现象。同时，期限错配所产生的风险可以被审计师所积极应对。企业应用此类策略主要目标为抓住投资机会，并使投资规模快速扩张。但这种扩张本质上会对企业实际利益产生影响，因此如果审计师出具非标准意见，会导致企业财务报告可靠性下降。为解决相关问题，应当基于实际情况，探索监管方式与期限错配控制途径。禁止此类方案无法充分发挥解决效果，因此需要从外部审计师角度入手，采取专项审计等方式，合理利用利益反馈效果，实现约束企业期限错配的最终目标。

（三）未来方向探究

企业期限错配主要出现在融资约束下抓取投资机会、应用短期融资节约成本的情况下，这两种情境所引发的财务风险级别存在一定程度的差异。因此，应当进一步深入探究风险差异所蕴含的主要因素，并从企业财务决策层面与内部控制框架层面入手，探索管理层限制期限错配的主要方案，为未来进一步探究财务决策方向夯实基础，识别问题出现可能性。

结 语

企业投融资期限错配会对风险与审计师决策产生不可忽视的影响。通过对相关问题进行深入分析，能够明确其基本原理，并为未来进一步探索相关问题提供重要参考，具有正面影响意义，有利于解决企业流动性风险问题。