区块链背景下金融创新的现实困境与破解策略

2022-05-30陆慧玲曹辉

中国集体经济 2022年30期

陆慧玲　曹辉

摘要：2015年上半年以来，“区块链”成了投资界、金融行业、上市公司等业态中高密度出现的一个词汇，区块链以其去中心化、可编程、安全可信等优势备受各行业好评。区块链技术在金融领域的创新应用一方面为传统金融问题提供一些新的解决方案，同时金融创新也面临信任风险、技术风险等困境。通过制定区块链金融创新监管法律、“监管沙盒”制度、落实区块链金融创新研究、培养研究技术人才等策略实现区块链技术在金融领域更好发展。

关键词：区块链;数字货币;技术风险;破解策略

一、区块链在金融创新中的类型表征

区块链是以密码学保證数据传输和访问安全性的分布式账本，这种账本具有不可篡改性。区块链具有去中心化、时序数据、集体维护、可编程、安全性的特点。区块链在金融创新中的类型表征如下。

（一）公有链：“完全去中心化”

公有链上存储的数据可以被世界参与节点的用户读取，参与用户可以进行交易并且对交易的有效性进行确认。公有链是区块链技术得以附着的底层应用，公有链具有以下三个特点：第一，区块链系统参与者与开发者的不交叉性。第二，用户使用门槛低。第三，全部区块链数据处于公开状态。当然公有链也存在不足之处：第一，交易确认速度慢。公有链中一项交易的参与用户数量多，促成交易员最终实现需要用户对数据形成共识，而该过程繁琐很大程度降低交易确认的速度。第二，交易保密性难以保证。虽然交易各方是匿名的，但是交易信息却可以被大量节点看到，那么交易的保密性就受到破坏。

（二）私有链：降低交易成本

私有链是由个别组织创建并维护的小规模区块链，数据开发范围小。私有链具有以下四个特点：第一，用户规模小。一般属于同一个组织，组织的聚合性质对数据使用人员进行筛选，在彼此信任的基础上进行交易验证，缩短交易时间。第二，区块链数据存储信息安全性较高。在私有链中，组织可以使用与其他区块链完全不同的数据加密算法，这样数据的识别和使用权限仅限本区块链各个节点。离开了本区块链，其他节点无法识别或使用本区块链数据。第三，交易成本大幅降低。私有链不需要耗费大量时间资源来进行验证交易，各个节点之间同属于一个组织，彼此之间可以高度信任，因此在私有链上各节点完全可以进行免费交易。

（三）联盟链：共识提升效率

联盟链是一联盟形式被多个组织或机构组建起来的区块链，其中各参与者主要以契约形式建立信任和共识机制，各节点数据仅大部分供联盟者使用，也可以对外适当开放数据访问权限。联盟链具备了“去中心化”的特点，它在某个有限的范围内构造了一种公有链，可以在一定程度上减少流程时间的损耗，提高交易速度和效率。所以从交易速度来看，联盟链的交易速度快于公用链而慢于私有链。简单来说，联盟链可以理解为“缩小规模的公有链”或“扩大规模的私有链”。

二、“区块链+金融创新”的运行流程

（一）买卖交易流程

在区块链运行流程中，交易流程是最主要的，有三个主要组成因素：卖方和买方;价值的交换或传递;交易对象。在区块链系统中，不论一项交易多复杂，交易必须在进入区块链的过程中分解成最基本的几个交易，并且具备以上三个组成因素才能把区块链技术转化为Hash散列值进入区块，链接到分布式的透明“账本”。在区块链中的交易，其用户既有普通用户，也有区块链系统的维护者“矿工”，而且一项交易的买方和卖方，他们的定位会随着交易的不同而变换。所以，区块链中的买方和卖方在进行交易之前，他们都需要在区块链系统中进行身份的确认，也就是拥有一个在区块链系统中唯一的且能够最终被验证和访问到的身份。

（二）信息交流流程

区块链上所有的历史数据之所以很难被不法分子篡改，数据安全性提高主要是因为广泛应用用户参与和维护的透明分布式账本。大量用户和机构对区块链数据安全信任度提高，就会愿意在区块链上进行相关信息的存储。以当前最成熟、参与范围最广的区块链——比特币为例。比特币区块链的信息交流可以分为两种：一种是用户先在云存储等服务器上进行源文件的导入和存储，然后利用Merkle tree对源文件进行计算，把最终的Merkle根写入到区块之中。另一种信息交流的方法是把大体积图片、视频进行拆分，用大量微交易来保存这些大体积文件，最后把若干微交易组合在一起，就可以把所有用户需要存储的信息封装到比特币区块链的交易信息之中。

（三）信息封装流程

区块链运作流程的最后一步，就是把交易信息按照时间顺序保存到对应的区块上，向全网络公开每一个节点，由全体共识来确认，而且向用户提供信息源追溯的权利，实现历史信息不可篡改。在区块链系统中发生的交易都必须获得全网络的验证和确认，这时作为区块链网络的维护者，以比特币为例，我们称为“矿工”，“矿工”要做的事情就是随时监听网络广播，及时收集当前一段时间内的交易信息，然后进行验证，完成验证后就要打包到自己计算的区块内，这一流程称为信息封装流程。

三、区块链背景下金融创新的现实应用

（一）数字货币

数字货币是区块链技术目前应用最广泛、运行最成熟的领域，以2009年发布的比特币为典型代表，同时也由比特币良好的盈利效应带动，据不完全统计，目前全球已经出现了数千种数字货币。得益于互联网行业对其他行业产生的巨大影响，全球范围内各国的中央银行、金融机构、商业公司对于数字货币的态度日益开放，几种主要的数字货币也被市场用户所接纳。数据货币之所以受到金融行业的欢迎，主要是因为数字货币的产生方式和传统货币存在差异，数字货币是基于密码学、由计算机程序产生，减少人工成本在货币生产中的投入，此外，数字货币还具有支付便捷、记账便捷等特点，由数字货币产生范围宽泛的产业链和生态圈，货币的生产、储存、流通、兑换、支付等环节都可以在数字货币中体现。

（二）银行交易

在银行业领域，区块链技术可以帮助银行、公司等降低运营成本及欺诈风险。区块链技术可以帮助银行建立一个数据共享、存储的平台，链上的客户群可以了解一些银行业务数据，也可以帮助银行掌握客户数据实现差异化定价。在跨境支付方面，金融技术公司R3 CEV发起成立区块链联盟，加入联盟链的银行可以在异国进行支付交易，解决跨境交易中银行支付业务操作手续繁琐、耗时长的问题。在银行清算业务中，区块链技术在对账平台建立中起到重要作用，银行通过对账平台中各数据节点的存储信息，可以直观了解交易机构的业务往来情况，实现银行对账流程简化的目的，可以帮助银行人员节省对账业务办理时间和成本。

（三）保險业务

在保险业领域，区块链可以针对四个主要的业务要素：身份、空间、时间、关系，产生新的应用机会。在大多数信息安全漏洞中，黑客使用的方式是改变人们的身份或者创建一个新身份，黑客经常制造假账户或者冒充管理员，但是区块链技术在保险身份账目的应用，可以把所有与你相关的人员组成一个“家族谱”，一个人的身份就变得立体。区块链技术在保险业务关系方面的应用就表现为智能合约的创建，一旦客户的保险理赔条件满足保险公司的理赔业务规则，理赔自动触发，这一过程减少人工参与。对于投保人来说，智能合约的交易程序可以简化投保和理赔过程。区块链技术帮助保险公司和客户准确追溯保单，可以验证保单信息的真实性，通过区块链数据存储的功能可以降低多次查询保单的成本。

（四）证券交易

证券行业金融工具的发行、交易、清算与结算的安全性和稳定性随着区块链技术的加入，都能得到一定的改变与提升。发行证券的机构在区块链上进行发行、销售，区块链运行不间断，能够大大提高证券发行效率。而且在证券清算、结算阶段，交易数据被存储在各节点，发生证券交易时，交易双方可以在很短时间内完成交易，这就为竞价达成提供了便利。除此之外，区块链技术可以提高股东投票结果的真实性、有效性。传统股东投票的公允性可能会因为投票人员的不诚实性遭到破环，而区块链技术在投票中起到降低投票作弊可能性的作用，因为股东要占有区块链51%的节点才能更改投票结果，难度较大。

四、区块链背景下金融创新的现实困境

（一）区块链下金融创新的信任风险

尽管区块链参与用户匿名，但是各节点存储的信息是可被链内用户读取，所以信息是存在泄露风险。尤其表现在公有链数据的泄露，由于公有链是面向所有网络用户，链上节点的参与用户都可以看到交易数据，如果企业的重要财务数据、运营数据被不法分子读取，会引发企业间不良竞争。区块链技术的应用，使得各节点数据具有极强传导性，这会引发金融领域消费者的知情权、隐私权等被侵犯的信任风险。区块链技术简化了证券交易流程，直接为证券交易者提供技术服务，当消费者进行金融交易时，没有第三方中介机构对于证券发行机构的担保，未来交易风险的真实情况成为消费者的盲区，所以区块链技术下，金融行业传统第三方中介机构分析风险的职能被弱化，不仅消费者面临交易数据的信任风险，而且也增加了金融市场风险爆发的概率。

（二）区块链下金融创新的技术风险

虽然区块链运用了多种加密算法对数据安全性进行维护，但是任何技术都不可能是绝对安全的。如果有人掌握51%的算力，区块链密码就会被破解，存储的数据也会被篡改窃取。区块链技术的安全隐患主要存在这几方面：第一，以密码学为基础搭建的区块链底层技术存在漏洞风险。第二，区块链系统中，用户通过私钥可以获取对链上数字货币的使用权，私钥安全性会因为量子计算等新技术被破坏。一旦私钥被破解，用户在链内存储的数字货币就会被窃取。第三，当前大部分区块链各节点能够达成信任主要是依靠工作量证明机制（PoW）实现，PoW机制最大的优点就是相对公平，但是PoW机制也存在缺点：资源消耗大、出现中心化趋势、成本与收益匹配度下降。

（三）区块链下金融创新的法律风险

区块链技术虽然给金融行业带来许多新兴产品，但是区块链技术在法律层面的合规性有待进步。目前适用于银行、证券交易的法律法规并不能完全适用于区块链金融，这就造成一些区块链金融产品存在非法集资的违法性质。在我国，2015年发布的条例中规定各金融部门按照各自职责进行监管，这种监管政策会导致监管主体割裂、引发监管漏洞、降低监管实效。而且，当前金融监管部门对于区块链技术在金融创业应用方面的知识了解粗浅，对于区块链技术在金融创新方面的应用过程、实际操作流程缺乏调查，无法准确界定区块链金融创新中参与方的权利与义务，对于市场参与者合法权益的界定存在争议。一些投机分子就会钻法律监管的漏洞，进行一些实质是非法集资行为的区块链金融活动，这对于区块链技术在金融行业的应用本意背道而驰。

五、破解区块链背景下金融创新现实困境的策略

（一）借鉴“监管沙盒”制度，为区块链金融创新提供试错空间

如果国家完全禁止区块链技术在金融领域的应用，就会抑制金融创新的活力;但是如果完全对起步阶段的金融创新产品放任不管，又会造成金融市场动荡。我国也可借鉴英国金融行为监管局“监管沙盒”制度，在鼓励推广某一区块链金融创新产品之前，先在某一试验空间试行，通过科学评估，总结这一试点区块链金融创新产品的成功、失败经验，也可根据试错的结果调整区块链金融监管制度。第一，国家要明确可参与试错的区块链金融创新产品的条件，对于申请企业要严格审查，对于企业的资金运营情况、金融创新业务范围、金融创新业务能力进行审核，对于其金融创新产品与区块链技术的相关度进行审核。第二，符合条件的企业在进行“监管沙盒”试验期间，要接受金融监管部门的监督，保证企业提供的试验数据真实有效。

（二）落实区块链金融创新研究，培养研究技术人才

第一，金融创新产品的研究人员不应该只局限于本国产品的研发，应该具备国际视野，搜集国际区块链金融创新信息，积极应对区块链金融行业变化趋势。第二，国家应该鼓励区块链金融产品的研发群体的多样性，区块链的研发团队也不仅限于政府，民间区块链企业也可以在政府授权下研发金融创新产品，鼓励培养区块链金融创新产品研发人才，积极推进国内外区块链金融研究人员的交换学习。第三，组建专门的金融产品研究团队，针对当前区块链金融创新中存在的技术风险问题，区块链金融机构应该培养区块链技术漏洞修复人员，增强技术人员加密技术、数据存储机制、共识机制学习能力。

（三）制定区块链金融创新监管法规，接受公众监督

区块链技术在金融创新中的应用，是跨领域的新型金融形式，要有效防范区块链金融中的法律风险，国家应该制定区块链金融创新监管相关法规，有针对性地进行监管，不同金融领域应该有符合其行业性质、特点的监管政策。第一，国家要通过金融监管明确业务交易双方的权责，对于区块链金融的市场准入原则进行划分。国家对于提供虚假交易数据、恶意攻击节点数据的不法分子进行惩罚;第二，国家要给予合规的区块链金融产品。过度的金融监管会抑制金融市场的活力，对于合规的金融创新应给予支持和保护，银行业、证券业智能合约的应用就能降低人工操作成本，降低交易人员贪污腐败的概率。第三，国家应该构建监管数据采集系统，利用密码学对数据传输进行加密，并且利用公有链的特性，所有用户都可以获取链上数据，将监管数据放到公有链上，让公众获悉，充分利用区块链监管性强的特点，也可以保证金融立法的真实、公开、透明。

六、结语

区块链技术给金融行业带来创新的活力，但同时区块链技术也存在技术风险、信任风险等，区块链技术的出现，在金融行业掀起浪潮，利用区块链技术优势去弥补传统金融行业不足的同时，不能忘却区块链技术本身不是万能的，它也存在算力漏洞、效率漏洞，不仅要认识区块链技术的价值、利用区块链技术的价值，同样也要有应对区块链潜藏的风险，只有这样，区块链技术与金融行业的结合才能走得更长远、更稳定。

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