【误区六】会下跌的理财产品不值得投资

甄爱军

随着资管新规过渡期结束，就连以往保本的银行理财产品也出现了亏损，市场上只有银行储蓄和国债还能实现保本、保收益。

一些投资基金的新手，对自己所买的基金出现价格下跌往往无法适应，并认为会下跌的理财产品不宜持有，殊不知，和股票价格一样，理财产品的价格也会出现涨跌，价格波动才是常态。

难以做到买入即赚钱

其实，投资遇到回撤的情形很普遍，特别是在基金行业，净值回撤现象更是普遍存在。

今年以来，由于股市调整，导致基金净值大面积回撤。统计数据显示，截至今年10月底，上证指数由年初的3649点下滑至2893点附近，跌幅接近21%，为近20年来第四大跌幅。

另据通联数据Datayes统计，自今年年初至10月底，目前存续的16827只公募基金中，共有11312只基金净值出现回撤，占比为67.22%。也就是说，如果在今年年初买入基金，大概有七成的概率会亏钱。

进一步梳理发现，自今年年初以来，买到亏损幅度达10%以上基金的概率也不低。通联数据Datayes统计，在今年前10个月里，约5510只基金净值出现上涨，给投资者带来正收益，它们多为债券型基金和货币型基金。不过，有7380多只基金净值回撤幅度超过10%。显然，在今年买基金亏钱成为大概率事件的前提下，买到亏损幅度超过10%的基金的概率非常高。

另外，通聯数据Datayes统计数据还显示，在所有公募基金中，自上市交易以来并未出现回撤的基金约989只，占比为5.88%。这意味着，从发行之初即买入基金，一直保持盈利态势的概率不到6%。

除了基金之外，理财产品也不再保本。随着资管新规过渡期结束，就连以往保本的银行理财产品也出现了亏损，市场上只有银行储蓄和国债还能实现保本、保收益。

接受波动成为常态

要想获得更高的投资回报，我们就必须要投资净值会有波动的产品，也就是说要忍受阶段性亏损的考验。

就理财产品来说，根据不同的分级，回撤的幅度有所区别。比如R2级的产品风险较低，最大回撤通常在2%以内；R3级则可能出现10%以上的回撤；R4级以上的产品，最大回撤普遍会超过30%，甚至会出现50%以上的回撤。

但这并不意味着这些产品不值得投资，一些明星基金历史上也曾经出现过较大回撤，但只要持有时间足够长，亏损的概率是比较小的。基金跌久了，会有抄底机会，一只坚守某一行业的基金，总有翻盘的机会，因为没有哪一个行业会一直下降，也没有哪一个行业会一直上升，只要估值处于合理区间，就会有翻身上涨的那一天。

不过，还是要考虑基金是否出现了系统性风险，所谓系统性风险，是指行业出现了系统性的变化，基金经理的能力出现问题等。特别要留意一些基金经理把基金当成自己试错的工具，也就是说他们没有自己成熟的投资框架和理念，其投资属于跟风式炒作，失败是难免的。