企业价值视角下的财务报表分析体系及改进策略

林晓强 威海万方人才合作股份有限公司

引言

随着我国市场经济的快速发展，企业已经成为我国经济发展的重要形式，无论是国有企业还是私有企业，都对市场经济的发展和规律有着极为重要的影响。而企业在发展的过程中必须要利用财务报表分析，使企业的经济效益最大化，能够在运营的过程中创造合理的经济效益，保证企业能够积极长远地在市场中拥有竞争力。然而财务报表工作所提供的信息并非简单的数据，对数据进行进一步分析后，能够反映出企业的整体价值和财务情况，因此，财务报表分析对企业的经营管理工作有着很大的帮助。为此本文将从企业价值的角度出发，对财务报表的分析体系进行思考，并探讨如何改进传统的财务报表分析体系。

一、相关概述

（一）财务报表分析

财务报表分析是对企业财务报表所提供的各项数据和信息进行进一步的计算和分析，从而为企业经营及其他管理工作提供一定的帮助。企业的财务报表涉及的内容极为宽泛，其中既包括企业的各项资产、负债、权益，又包括企业的财务流通数据（这些数据都有相关的附注信息，能够及时地了解到企业经营过程中的各项财务信息），除此之外还有企业在经营管理过程中所产生的各项运营成果信息。总而言之，企业的财务报表能够对企业的整体情况进行一定的展示，但是往往需要对财务信息进行进一步的整合和分析之后，才能使其以更加科学直观的形式进行呈现，这一过程除了对企业的基本情况、业务模式等有一定的了解之外，还需运用合适的算法对企业未来的发展进行预测。在对企业的财务报表进行分析时，一定要保证财务报表中数据提供的真实性、完整性、可比性，通过对所有信息和指标的展示，了解到企业在运营过程中的具体信息。在对财务报表的数据进行分析后，管理者甚至还能够对市场的规律和具体情况进行分析，使企业在日后的发展能够符合市场经济的规律。

（二）财务报表分析工作的重要性

财务报表分析工作不仅是一项企业经济管理的基本工作，更能够促进企业整体的进步，它对于企业的各项管理工作以及日后的发展有着很大的帮助。通过分析财务报表中所提供的各项指标和数据，能够发现企业经营过程中遇到的问题，能够准确地反映出企业的发展规律和市场规律，因此财务报表分析工作能够使财务报表数据和信息的价值最大化。在企业的管理工作中，影响决策客观性的最主要原因便是由于人为决策会缺乏相关数据的支撑。而财务报表分析工作能够借助财务报表中的各项数据进行深入分析，了解到可能影响公司未来发展的各项因素，从而为企业管理的决策工作提供辅助。这样管理者在进行决策时，依托财务报表分析工作的最终结果便能够实现决策工作的客观性，避免由于决策者缺乏客观的数据支撑而导致决策失去科学性。

（三）企业价值

企业价值根据其字面意思，是企业本身作为一个整体所存在的价值，这一价值不仅包括企业的内部资产，更包括企业在市场上的价值评估，这些资产价值很多是无形的。而影响企业价值的内容，除了企业在生产过程中所形成的利润以及企业本身的资产之外，还包括企业的人力资源市场价值以及竞争对手等多项内容。在基于企业价值的角度开展财务报表分析工作时，能够使财务报表分析工作的内容更加全面，通过财务报表的分析结果了解企业在市场中的整体价值，从而更好地对企业未来的发展作出评估和决策，以此不断调整企业的内部管理工作，使企业朝着更加积极的方向运作和发展。

二、传统企业财务报表分析体系存在的问题

（一）财务报表分析理念落后

在互联网的影响下，流量成了企业的重要无形资产之一，也对企业的发展造成了多方面的影响。在这样的时代下树立企业的良好形象，对于企业的发展有着很大的影响作用，因此在财务报表的分析工作中，不能简单地将财务数据进行统计和分析，仅仅了解企业的运营状况。这种落后的财务报表分析理念，使财务报表分析工作固步难前，在企业和管理的运营过程中，无法积极地利用财务报表分析结果，对企业的经营和发展进行规划，更无法使企业在市场中树立良好的形象。

（二）财务报表指标局限

在财务报表分析体系中，财务指标是对于财务报表进行分析以及作为成果进行展示的重要内容。在企业的各项管理工作决策时，利用财务指标能够为决策工作提供很大的帮助，使决策者能够对企业的运营和发展状况有全面的了解，使企业经营成果能够在指标中得以具体表现。然而在传统的企业财务报表管理工作中，所制定的财务指标缺乏全面性，在不完善的财务报表指标体系中，无法全面地了解到企业目前和未来发展工作中面临的问题，也就无法为企业管理工作提供后续的帮助和指导作用。在财务报表的分析管理过程中，要考虑到人力资源及其利用率、企业在市场中的占有率、企业在市场中面临的竞争对手以及企业在互联网中的流量和企业形象、企业未来相关经营情况的预测等。这些都是企业价值评估的重要指标，在企业的各项管理工作中也极为重要，企业管理工作需要及时地通过这些指标来对企业的经营和管理进行调整，这也正是传统企业财务报表分析体系中所缺失的内容。

（三）财务报表分析方法落后

财务报表的分析方法对于财务报表有着极为重要的影响，而目前在对财务报表进行分析计算时，所采用的方法有很多局限性，这使得财务报表的分析价值无法进一步的发挥。在传统的企业财务报表分析过程中，所采用的分析方法主要为比率分析法，这种分析方法是对企业的价值进行静态分析的内容，其无法对企业进行完善的评估工作，无预测企业的整体价值。除此之外，应用较为广泛的分析方法，还有一项是比较分析法，比较分析法要对分析目标进行对比和分析，从而产生较为科学的判断。但是由于各企业所处的市场环境是各不相同的，如果在对比分析时，所采用的指标是不符合企业的具体情况，将会对结果产生诸多不利影响。由于企业所处的社会环境极为复杂，再加上互联网对于企业的多方面冲击和影响，通常采用单一的财务报表分析方法无法得到全面的结果。要想对企业价值进行进一步的分析和评估，就必须要采取多元化的分析方法，并积极地借助更为先进的财务报表分析方法，使财务报表的分析结果可以全面表现，为企业的发展和决策提供进一步的帮助。

三、基于企业价值的财务报表分析方法

（一）常用的企业价值分析方法

常用的企业价值分析方法包括许多种，其中包括现金流量折现法、市场分析法、重置成本法。这些方法都是将一些企业的无形资产进行进一步评估的分析方法，使企业的无形资产能够在财务报表分析过程中得到具体表现，从而更好地了解企业价值的各项指标。现金流量折现法是通过对企业的现金流量对企业价值进行评估，将企业目前或未来一段时间内的现金流量进行统计，并根据折现率对其进行折现，使其能够通过现金的形式对企业的经济价值进行具体展示。市场分析法是通过市场经济的评估对企业价值进行评定，通常需要对于其他与企业相似的企业进行参照和对比，从而了解企业在市场中的价值与地位，所评价的指标通常与参照物企业的相关指标相关。重置成本法是通过对企业财务报表的资产和负债进行调整，然后得到企业的具体市场价值，它是通过假设的情况来对企业的成本进行调整，从而对企业最终的结果进行价值评定，以了解到企业的所有有形和无形资产的成本和负债。

（二）企业多元财务指标的分析

在企业价值的角度下开展财务报表分析工作，最主要的内容便是要针对企业的无形资产展开一系列的财务指标分析工作。企业的无形资产所涵盖的内容十分宽泛，其中主要包括企业的盈利能力、企业的人力资源及其利用率、企业的风险水平等，互联网时代下，企业在互联网中的形象和流量也会对企业的无形资产产生一定的影响。

在构建企业价值角度下的财务报表分析体系时，要考虑到企业的多项指标。在对企业的资产盈利能力进行分析时，要通过盈利与资产之比进行计算，按照税后利润与企业的平均固定资产之比，再加上税后所产生的利息，便可以算出企业的资产真实盈利率。该项指标能够对企业的经营效率进行综合评价，了解企业的资产和经济效益转化率，对于企业的发展以及调整有很大的帮助，能够揭示企业的实际获利。

此外，企业的风险指标也会对企业的经营和决策有很多帮助，要对企业的风险充分的进行分析，才能使企业规避一系列的分析。企业在经营的过程中包括财务风险和经营管理的风险，这些风险指标可以通过财务报表的相关分析进行总结。这能够为公司的决策提供进一步的帮助，使企业在管理的过程中能够规避风险，同时也可以对现阶段的经营和管理工作的风险进行深入分析，对企业的管理制度和发展方向及时进行调整。

四、企业价值视角下的财务报表分析体系的改进策略

（一）利用层次分析方法对企业的财务进行整体评估

利用成分分析对企业价值进行分层评估，将会更加详细地对企业风险和盈利能力进行评价。在进行分层评估时，要进行多层指标的制定，由基本指标对企业价值进行分析，然后由基本指标的主要分析内容进行二级指标的建设，根据不同的内容进行风险或盈利指标的总结制定为一级指标，如表1所示。这样在分析的过程中便能够对基本指标进行详细的分析，然后在不断的分层总结过程中，为决策者提供更加直观或科学的评价结果。

表1 企业价值层次分析指标表

（二）人力资源管理与会计工作的整合

为更好地促进财务报表分析工作的开展，必须将人力资源管理与会计工作相整合。这样在对财务报表进行分析时，便能够对人力资源进行深入的分析，将人力资源的价值充分发掘，从企业价值的角度出发，观测人力资源与企业发展的必然联系。在对人力资源进行核算时，首先要考虑到这些人才在投入生产和会计主体中本身需要注入的资本，然后对人力资源产生的会计账目进行核实和明细。其次要利用相应的分析方法，对人力资源所产生的利润以及资产投入进行分析，考虑人力资源对于企业价值的转换率。

人力资源在财务报表中的指标计算，通常需要将人力资源转化为货币，可以采用的方法包括经济增加值法、商誉评价法和未来工资报酬折现法。这项方法可以将人力资源转化为相对应的货币计量，然后对人力资源的价值进行考核，这样便能够从企业价值的角度去考量人力资源对于企业发展的影响作用，使管理者和决策者能够考虑到人力资源对于企业发展的重要影响。

（三）融入多元化的非财务信息资源

在财务报表的管理过程中，仅仅依靠财务信息进行相关的分析工作，对于企业价值的评价是不够全面的，这也对企业的发展和管理有诸多不利的影响。因此应当在财务报表的分析过程中融入多元化的非财务信息资源，这些非财务信息资源包括企业性质、产业结构、企业的经济结构、企业的竞争对手等。这些信息能够将企业的整体结构及市场信息融入财务报表中，使财务报表所分析出的价值更加全面，也能够为决策者和管理者提供更有用的信息。同时，在对这些信息进行管理的过程中，应当强化对非财务信息的管理，避免非财务信息泄露而造成的企业损失，也要在构建财务报表分析体系时，借助这些非财务信息使企业能够处于积极的发展方向。

结语

总的来说，传统的财务报表分析体系存在着诸多问题，导致在企业的发展过程中，决策者和管理者不能最大化利用财务报表分析工作的价值。为此，在财务报表分析体系的构建过程中，必须要借助先进的分析方法，从企业价值的角度出发对企业进行综合分析和评价。在构建财务报表分析体系时，要借助层次分析方法对企业财务进行整体评估，然后融入人力资源管理工作，并将多元化的非财务信息资源融合到财务报表分析管理工作中，构建更完善的财务报表分析体系。