企业现金流管理存在的问题及对策探讨

谢伟利

前言

加强现金流管理是企业管理任务的重中之重，拥有了现金流，企业就拥有了发展先机，因此我们要提高对现金流的管理。首先从现金流的来源来看，决定企业现金流的是企业的营销模式，营销模式不同，则现金流不同，营销模式大致分为三种：以零售商为主导的点对点模式，以厂商股份合作为主导的模式和以自营店为主导的模式，三种模式侧重点各不相同，但目的均是为了减少企业流通环节，降低营销渠道资金占用，提高现金流的占有量。本文具体描述了现金流管理对企业投资、筹资、营运管理的重要性，从思想意识层面提高风险防范意识，从现金流管理混乱方面提出建立预算管理体系，加强对企业收入、采购、投资环节现金流的管理，建立健全现金流管理机制。

一、现金流管理概述及企业加强现金流管理的必要性

（一）现金流管理概述

现金流在企业运转中非常重要，是通过收付实现制来实现的，计算企业投资活动、筹资活动、营运活动的收支净流量，来管理企业一系列的活动。现金流具有流动性、偿债性、收益性，存在于企业各个环节。在生产，采购，销售中，从物变现，从现变物，通过一遍又一遍的流转，为企业创造更多的现金流。现金流是一个综合指标，它是评价企业利润表和资产负债表的重要补充，体现了一个企业创造财富和价值的能力，同时也是企业综合竞争实力的表现。

（二）企业加强现金流管理的必要性

1.加强现金流管理对企业投资环节的必要性。企业经常将现金流运用于新产品开发或者新旧设备的替换等，用现金流计算哪个项目才能为企业带来更多的现金流。企业可以使用净现值来评估企业投资项目的好坏，如果能为企业带来正的现金流，说明投资项目可行；可以考察一个项目，通常从建设期开始，有运营期，终结期，综合考虑货币时间价值，重点考察净现金流。同时可以利用现金流的一些指标找出对该项目最敏感的因素，从而重点关注这些因素为企业创造更多的价值。当然，我们不能仅凭数字来评价一个项目的好坏，要用长远的眼光去评估项目未来的价值。现金流管理对企业投资非常关键，为企业做出正确的选择提供重要依据，因此基于投资环节的重要性，企业有必要加强现金流管理。

2.加强现金流管理对企业筹资环节的必要性。企业筹资的方式有很多种，如银行借款，长期债券，附认股权证债券，股票等等，以及这些方式如何还款才能为企业带来更多的现金流，这是现金流在筹资活动中的重要运用。目前很多中小新企业采用附认股权证的方式为企业筹措资金，不仅可以降低筹资的资本成本，还可以优化企业资本结构，为企业带来新的资本。如果发行股票，流程繁多，发行费用较高，筹资费用是税后成本，资本成本较高，但是对资金的使用没有限制，也没有定期付息的压力。各有其优缺点，筹资人通过利用现金流结合其发展阶段为企业做出正确的判断和决策，同时加强对现金流的管理有利于企业优化其资本结构，降低资本成本，对企业的筹资环节非常重要。

3.加强现金流管理对企业营运环节的必要性。现金流在企业经营活动中运用非常广泛，如企业存货订货，存货保险储备，应收账款收账期的设置以及销售的现金折扣综合运用。例如现在企业经常会备存货，那应该储备几天存货最好呢？此时可以利用现金流，让缺货成本和储存成本达到最低值时是最好的。对于应该账款的管理，计算应收账款占用变动成本所使用的利息费用，为企业设置收账期提供依据，使其成本达到最低，为企业挤出更多的现金流。由此可见，加强现金流管理有利于企业经营活动的管理。

二、企业现金流管理的现状及存在的问题

（一）企业管理人员风险意识薄弱，财务报表失真严重

1.意识风险。公司高管缺乏对风险意识的判别，导致风险入侵。风险是无处不在的，对于一个企业，市场存在不确定性，企业是生存在这个大环境中，深受其影响。如果不能准确的识别风险，就不能降低风险。2008年9月四大投资银行之一的雷曼兄弟破产，深思其原因，投资大量次级抵押住房贷款产品，注重固定的高额收益，忽视传统业务，看好房地产市场的繁荣，他们没有意识到一旦市场动荡，这些次级抵押贷款将迅速贬值，无法变现，这些都是忽视风险存在的表现，如果不及时发现风险控制风险，后果将不堪设想。

2.财务风险。过度使用财务杠杆将给企业带来经营风险。2020年8月25日，蚂蚁集团在上海证券交易所提交招股书准备上市，但是，蚂蚁集团上市最终被叫停，原因是过度使用财务杠杆，借助联合贷款，利用内部有限资源撬动高达万亿资产。适当的使用杠杆可以为企业带来新的现金流，但是这个尺度如果把控不好，将导致企业发生财务困难，对巨额贷款和超额利息无法还款，从而由财务风险引起的经营风险，公司是一个整体，各种风险都是息息相关。因此财务风险不容小觑。

3.报表风险。企业最重要的三张表即资产负债表，利润表和现金流量表。企业管理人员常利用财务指标对企业盈利能力进行分析，如权益净利率，市盈率，市销率。资产负债率，产权比例，现金流量与负债比率是对企业偿债能力进行分析；应收账款周转率，存货周转率，营运资金周转率是对企业营运能力的分析。从报表中直接取数用起来简单方便，但是利用这些指标直接做决策稍显武断。目前市面上出现很多企业为了吸引投资者，提高净利润，对报表数据造假，使数据失真，引导投资者做出错误的决策。

（二）企业资金回笼慢，忽视采购环节，出现乱投资现象

1.资金回笼慢。企业管理人员为了追求利润，对客户门槛低，大量采用赊销，对客户的信用管理不到位，造成大量应收账款无法收回，引起大量现金流被占用。同时忽视对应收账款的管理，没有对某些应收款及时追踪，造成了很多坏账，形成了恶性循环，最终引起利润的减少，降低经营效率。

2.忽视采购付款环节资金管理。企业对采购没有进行精细化管理，没有建立采购申请制度和审批制度，对采购明单没有严格的控制，造成资金占用。采购过程不注重与供应商达成战略合作伙伴关系，对单价只是粗暴的货比三家，只为企业眼前小利不顾企业长远发展。最后，采购验货与采购退货制度也没有建立，与之相关的采购付款的管理也是非常的混乱。采购付款与企业现金流息息相关，因此不能忽视采购付款的工作。

3.投资失策。当前企业投资不分长期投资和短期投资，资金管理毫无章法，盲目扩大生产规模，举新债还旧债，忽视企业融资成本，加大企业财务压力。管理人员为了追求利润总额，放弃长期有价值的项目，出现短视行为。投资过程考虑因素欠缺，导致投资失败。

（三）企业缺乏预算管理体系，没有建立现金流管理机制

1.缺乏预算管理体系。当前企业对现金流管理非常混乱，对资金的管理没有结合企业发展阶段进行安排，在企业发展平稳阶段，对于不需要过多资金而出现现金流过多，导致资金闲置情况。在企业快速发展阶段而出现经营现金流过少导致资金链断裂情况。对资金总量没有做预算安排，管理也是毫无章法，无形之中给企业带来经营风险和财务风险。

2.没有建立现金流管理机制。现金流管理没有建立一套有效的机制，内部控制制度不健全，有的岗位设计无效，没有考虑制衡效果。事发以后权责不清，相互推诿责任，对资金管理缺乏相关程序，不论金额大小实行一刀切管理，没有设置审批权限和审批程序。内部审计部门也没有发挥监督的职责。企业疏忽信息建设管理，这对企业是一种隐藏的风险。

三、改善企业现金流管理的对策

（一）提高风险意识，优化资本结构，加强报表监督

1.提高风险意识识别，建立风险管控系统。企业管理人员应该意识到现金流管理对企业管理的重要性，提高认知，加强风险的识别。风险一般分为可控风险和不可控风险，对于不可控风险我们是无能为力，只能提高企业的竞争实力应对市场风险。对于可控风险，如经营风险，企业可以加强控制。此时企业领导不应该只是追求利润，应该时刻保持清醒，努力识别出风险。企业管理人员应该定期学习和培训，扩大眼界，树立正确的宇宙观，世界观和价值观，找到公司发展的规律，顺道而行。此外，企业应该积极建立风险管控系统，由系统提醒管理人员。一旦哪些指标超过基本标准，管理人员应积极应对，并寻找解决方法。

2.优化企业资本结构。企业资本结构应该与企业当前发展程度以及发展战略相结合。在企业发展初创期，经营风险相对较大，企业应该更多的吸引投资者投资，适当使用借款，减少固定利息的财务压力。在发展成熟阶段，经营风险较小，可以提高杠杆，利用债务资金，为企业谋求发展。股权资金和债务资金应该保持一定资本结构，使企业加权平均资本成本保持最低状态。

3.加强对财务报表的监督。针对市面上财务报表失真误导了许多投资者做出了错误的决策，企业应该加强财务数据的基础工作，结合相关部门提高财务数据的准确性和真实性，推测报表数据的合理性和逻辑性，提高报表数据的有效性。同时加强内部控制部门和审计部门对报表的监督和管理，进一步提高数据的质量。

（二）加强现金流的管理

1.加强对收入的管理。建立和健全企业客户的信用评级的管理，建立5C体系，将客户的商业品质，偿债能力，资本，抵押资产和经济环境纳入考核体系。如果客户的5C标准不能达标，应该拒绝赊销给该供应商，提高收入的品质。企业应该建立应收账款账龄分析体系，给不同的客户不同的信用等级及不同的账龄预警，定期发询证函，定期定专员催款。除了从客户方面加强管理，企业应该实行收款策略。为了及时收回应收账款，企业可以利用现金折扣，加快资金收回，也可以利用商业折扣，提高销售量，使企业产品尽快变成现金流，防止产品资金占用。

2.加强采购环节的管理。采购环节是企业非常重要的环节，一旦疏于管理，容易造成资金积压。因此企业采购方向不能错，以用户为中心，以顾客的需求为导向，建立采购申请制度和审批制度。对于采购审批，可以根据金额设定签字权限，严格控制采购。现在的采购不仅仅是简单的采购，而且要与供应商达成长期的战略合作伙伴关系，为企业采购产品提高质量保证，为企业采购付款方面提供通融，给企业现金流提供呼吸喘气的机会。我们可以和供应商共同研发达成长期合作关系，不仅可以为自己节省人力物力资源，还可以做出自己想要的产品，节省大量现金流。建立严格的采购验收制度，由专人负责验收，出具产品验收证明。对于不符合标准的产品要进行退货，建立退货制度和索赔流程，加强采购部门和财务部门的一体化管理。

3.实施战略投资。企业投资应该分清长期投资和短期投资，长资长用，短资短用，不可混为一团。在企业投资过程中，要考虑多方面的因素，如国家政策扶持，经济政策，税法政策，以及与投资项目相关的投资回报率，投资可行性分析，投资回报时间，这样因素对企业都是至关重要，企业管理人员应该予以重视，结合投资项目综合考虑。企业管理人员眼光应该放长远，长期投资资本最起码4到5年是无法回笼，对资本是要长期使用，因此企业管理人员应该对资金流总量进行安排，确保不影响企业长期投资的计划。对于有些长期投资，限于企业资金有限，可以采取融资租赁和经营租赁，为企业现金流紧缺解燃眉之急。融资租赁一般时限较长，其本质等同于购买，属于企业长期投资，可以为企业在资金还款期限上提供优势，是企业的优选。

（三）建立预算管理体系，健全资金管理机制

1.建立和健全预算管理体系。企业应当根据自身发展战略，建立预算管理体系。企业预算体系应该与企业内部价值链相结合。企业基本活动包括进货，生产，出货，市场营销以及售后服务，辅助活动包括企业基本设施，技术开发，采购相关环节，将这些关键活动纳入预算管理体系，提高企业内部价值。企业建立预算体系，将各部门紧密联系，合理估算资金，防止资金短缺，资金链断裂。当然，也要防止资金过多，资金闲置浪费。因此，企业应设置合理的资金储备，去应对变幻莫测的市场，减少企业的财务风险和经营风险。

2.建立和健全现金流管理有效机制。企业应该建立内控控制体系，确立现金流管理规章制度，设置机构，配备人员，进行权责分离，形成相互制约，相互监督的制衡机制，不相容职务要相互分离，建立资金审批制度。对于企业普通项目和金额，按照企业的一般事务走正常程序；对于大额资金的运作和重大项目的安排，必须实行集体决策和联签制度，不可一人做决定，降低企业投资风险和经营风险。同时加强企业的内部审工作，保持审计工作的独立性，监督公司经营活动和财务工作等，降低公司经营风险。企业也要同时注重信息建设。如今已经是信息时代，关注外界跟企业有关的信息对企业至关重要，不仅能够降低企业自身风险，还能为企业发展带来新的先机。

四、结论

随着经济全球化发展，新技术、新理念日益精进，面临外界的经营压力，企业应加强企业核心竞争力，保持企业稳定的现金流。稳定的现金流是企业生存与发展的前提。本文描述了现金流管理对企业投资、筹资、营运管理的重要性，总结了企业当前现金流管理存在的问题，如风险意识不强，现金流管理混乱。因此我们要提高企业管理人员风险防范意识，加强企业收入、采购、投资的管理，建立预算管理体系，健全现金流有限管理机制。我们应该吸取别人的教训，结合自身企业的经营战略和投资策略，在不同的发展阶段，保持不一样的现金流，为企业的长远发展建立更加稳定的基石。