财务指标分析在企业决策中的运用

■张 羽

（安徽时代印刷投资有限责任公司）

1 引 言

对于企业的经营者而言，财务报表是反映企业财务状况和经营成果的重要资料，财务报表可以全面揭示企业一定时期经营状况及业绩，如何能从财务报表上攫取有用的决策信息，则需要对财务报表中反映的大量数据进行分析，使这些数据转换成有效的信息，帮助信息使用者改善决策。在运用财务数据对企业过去及当前的业绩进行评价时，对其中的各项财务指标进行分析是必不可少的环节，实践也证明了财务指标分析在企业运营管理中的重要作用以及在决策中的举足轻重的地位。

2 财务指标分析在企业决策运用中的意义

2.1 财务指标分析可以完善、充实财务分析内容

财务指标分析是财务分析中的一个重要环节。财务指标分析是对总结、评价企业财务状况和经营成果的财务指标进行的分析，一般包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析和发展能力分析。比如在对偿债能力分析指标进行分析时，资产负债率等是经常会用到的财务指标,它可用于衡量企业对债权人利益的保障程度，也衡量公司利用债权人资金进行经营活动的能力，资产负债率越低，企业对债权人的债务偿还能力越有保障，企业的负债也就越安全，相应的举债能力也越强。可见，财务指标分析是财务分析的灵魂所在，财务指标分析的全面财务分析就缺少了财务数据的有力支撑，未用数据说话，最终呈现出的效果可能看似纸上谈兵，让财务分析结果难以令人信服。

2.2 财务指标分析有助于全面获取企业的经营信息

在进行财务指标分析时，通常是用相关的分析工具及合理的分析方法对财务数据进行加工，从数据看本质，通过对过去以及现在的数据分析结论透视企业的财务状况。一般来说，企业在展开财务指标分析时，需要站在不同的视角上收集与整理信息，同时不仅需要借助通常的财务报表数据信息进行定量与定性分析，而且可能还需要结合企业各部门的台账或报表，从时间维度上看，各项报表还需要按照月度、季度、年度划分，从而达到动态分析的效果。大部分财务人员还是停留在传统的核算会计思维上，日常只从财务职能的角度开展工作，就财务论财务，只关注记账、核算，不会切入企业管理者的视角进行财务分析，为企业决策提供支持，但在进行财务分析工作时，分析人员可以接触并了解到企业日常运营的基础、原始资料，从而一定程度上做到业财融合；而从企业管理者层面来说，使用经过整理及分析后的数据信息能够使其准确掌握企业的业绩成果以及运营中可能存在的问题或潜在的风险点，有利于企业管理层更深层次认识公司经营状况，从而能够及时发现问题并提出解决对策，为企业的切实有效运转打好坚实基础。

2.3 财务指标分析有助于促进企业经营管理水平的提升

企业管理是最大化利用企业拥有的人力、物力、财力、信息等资源，最终实现多、快、好、省的目标，获取最大的投入产出效率。如何将投入产出效率具有说服力地表达出来则需要用数据说话，不是仅依靠简单的财务指标计算得出浅显结论就可以，更需要对财务指标进行分析并结合企业经营中的实践论证，让数据真正能起到为企业经营管理以及决策做辅助的作用。在对各项财务指标分析的过程中，可以窥见企业总体以及分项业绩，也可以发现企业内部业务流程上的缺陷，而企业想要做强做大离不开一个好的内部业务流程，加强内部流程的管理，是企业的管理者必须要考虑的因素。一些影响财务指标的非财务因素直接影响了企业的管理水平，如企业的生产周期、效果和效率直接体现了企业的生产力，企业的废品率、退货、返工及保修的频率也直接或间接的暴露了企业的产品质量问题。企业生产的事故率、保险额及事故损失额反映了企业安全管理的措施是否到位，企业在广告数和品牌知名度的力度也反映出企业品牌管理的效力，这些都需要企业进行内部业务流程的打造。在财务指标分析中能做到发现内部业务流程问题，从而为管理层改善业务流程、提高企业管理水平提供帮助。

3 财务指标分析在企业决策运用中存在的主要问题

3.1 财务人员的专业素质有待提高

财务工作是一项专业性较强的工作，需要从业人员具备一定的职业素质和专业技能，财务管理是企业管理活动的核心，财务人员是企业财务管理的执行者，一个企业的成败与财务活动有着非常密切的关系。近年来，随着企业会计准则的不断变化、各类与财务相关的政策法规的更新使得财务新理论、新规则和新方法不断涌现，不断更迭的财务环境以及专业理论需要很多具有丰富的理论水平和实践经验的专业人才，这就对财务分析人员的专业素质提出了更高的要求。而目前大多数财务人员还是停留在只会填单据、做账、出报表、报税的基础阶段，对财务管理层次的工作漠不关心，在执行财务指标分析工作时闭门造车，缺少大局观、全局观，财务分析只能停留在表面，无法真正的反映出公司的问题或风险，从而让财务指标分析成为无用工作，无法为企业管理者提供正确、科学的决策参考。

3.2 财务报表分析所用数据缺乏及时性

财务报表是企业财务信息的集中体现，其数据大部分来源于企业过去和现在发生的各种事项，如固定资产反映的是购置时的成本，应收账款反映的是发生时的货币价值，负债反映的是取得时的市场价值。实际上，他们的价值随着市场和环境的变化而变化，但在财务报表中，他们大部分是以入账时的价值反映，其现时变现成本或公允价值无法跟随改变，也即无法在财务报表中体现，这会导致这些“过时”的数据在为企业决策提供实质性的参考价值时带来一定的局限性。

3.3 财务信息缺乏可靠性

财务报表的可靠性反映在财务报表信息没有虚假陈述上。企业外部相关分析人员很难对财务报表是否存在虚假陈述进行认定，财务指标分析需要的基础数据是建立在财务报表各项数据的基础之上，而财务报表都是基于特定的假设前提之下，如对同一会计事项进行会计处理时，会计准则允许企业选择不同的会计政策及会计估计等，这些都会导致财务报表披露上的一系列问题，企业管理者可能拥有更多的财务相关信息，而披露的信息只是其中的一小部分，如果已经披露出来的财务信息存在会计估计偏差，就不可能是企业真实经营情况的全面准确计量。很多时候，已对外披露的企业财务报表的可靠性也只能依赖于注册会计师的鉴证，然而注册会计师也无法绝对保证企业财务报表没有任何的漏报和错报，这样就可能会导致财务报表即使经过了第三方中介机构的鉴证，也无法对财务数据的可靠性提供万无一失的保证。这可能会使得在财务指标分析时取得的原始财务数据存在一定的问题，财务数据本身的不可靠将会直接影响财务指标分析工作的质量。

3.4 表外因素对分析结果会产生影响

在对财务指标进行分析的时候，基础数据一般选取来源于企业财务报表表内各项已知数据，并通过各种计算得出指标数值。实际上，还有很多表外因素也会对分析结果产生一定影响，甚至影响很大。如影响企业偿债能力方面的表外因素有与担保有关的或有负债、可动用的银行授信额度、可快速变现的非流动资产、偿债的声誉等。如果与担保有关的或有负债事项金额较大且很可能发生，将会降低企业的偿债能力；可动用的银行授信额度不会在财务报表中反映，但有的企业会有董事会决议公告；如果企业的信用记录优秀，在偿债方面出现暂时性困难时，企业具有良好的偿债声誉就可能容易筹集到短缺资金。

3.5 财务报表信息的比较基础存在问题

我们在进行比较分析的时候，一般需要选择本企业历史数据、同行数据等作为比较的参照标准，横向比较时使用同行业标准数据，但同行业某企业数据或者同行平均数只具有一般的参考性，未必是合理的基准，也未必具有绝对的代表性，且如今不少企业实行多元化经营，跨行业经营企业比比皆是，企业行业归属比较模糊，其所处的生命周期阶段也不尽相同，在比较时就比较困难；纵向以企业本身历史数据为比较基础，历史终究代表的是过去，其合理性可能存在偏差，如经营环境发生变化后，本年净利润较上年提高了，单从数据上看，未必说明企业的管理工作有了改进。

4 企业完善财务指标分析的建议

4.1 提高财务人员整体专业能力

财务指标分析工作的具体执行者是企业的财务人员，财务人员是企业管理效率的记录者和评价者，财务分析工作可以全面评价企业在一定时期内的各项财务业绩、经营能力；可以为企业管理部门、管理人员、潜在投资者、债权人及其他有关人员提供更加全面的、完整的、系统的会计信息，为投资决策、信贷决策和其他经济决策提供依据；可以检测企业内部各职能部门原定经营计划的完成情况，考核各部门的经营业绩和成果，有利于建立和完善企业业绩评价体系，协调企业内部各种财务关系，有效保证企业财务目标的顺利实现。因此，企业应聘用那些与财务指标分析岗位相匹配的财务人员，应加强对财务人员的专业技能培训，提升财务人员的全局观、大局观，使其认识充分认识到财务分析的重要性，财务分析人员也应改变传统的财务理念，将学习作为常态，用理论指导实践，不断提升自身的综合素质，站在企业的层面，全面审视企业经营中的各个环节、各个部门业务，真正做到业财融合，规范财务分析行为,改善企业内部财务管理,提高财务为企业效益的服务，从而促进企业的健康发展。

4.2 加快对数据的处理工作，提高数据运用的及时性

财务数据是由过去的交易和事项形成的，在一定程度上存在滞后性，这就要求管理层将传统的经营理念扭转过来，充分、正确得认识到财务分析的重要性，从主观意识上重视财务工作，其使用适当也同样可以为企业带来经济效益。管理层在日常经营中，引导企业从上到下各部门人员重视财务数据的准确性、及时性，做到及时收集、精准分析，财务人员加快对财务数据的处理工作，使财务数据能够及时为管理所用，为企业经营管理过程提供及时可靠的支持，为企业发展壮大提供基本价值保障。

4.3 对财务信息保持足够的警惕，保证会计信息的可靠性

从某些角度来说，会计信息的质量一定程度上受法律法规、制度的约束，但我国现行的会计、审计方面的法律法规不够完善、协调。企业管理层应严格遵守会计信息建立及披露要求，尽可能多得将其掌握的信息释放出来，供大众参考。虽然财务指标分析人员不能直接认定财务报表存在一些虚假陈述，但保持警觉也可以发现可能存在的“危险信号”，如财务报告的不规范、财务数据出现异常并无法合理解释、关联方定价不公允导致交易异常、在企业经营业绩达不到预期时通过变卖长期资产的方式实现资本利得、没有正当理由突然更换注册会计师或者出具非标审计报告等异常情况，对于存在有“危险信号”的财务报表，财务分析人员要通过更细致的分析、考察来获取其他有关有用的信息，对财务报表信息的可靠性作出自己专业的判断，“去伪存真”，使财务指标分析所使用的数据能真实反映企业实际的经营状况，从而保证财务指标分析的质量，为企业决策提供真正有意义的指导。

4.4 财务报表使用者应对表外因素加以关注

在对各项财务指标分析进行分析时，往往是基于财务报表数据，不会考虑表外因素对财务指标的影响以及对企业各种能力的影响，而这些表外因素有可能对企业评价产生正面影响，也有可能带来负面影响，财务报表使用者在使用这些指标时，必须对这些表外因素加以关注，注意其可能带来的潜在影响。

4.5 对比较数据准确理解，限定使用分析结论

财务分析人员在选择同行业数据、本企业历史数据时，应对这些数据进行辨别，对比较基础数据本身进行准确理解，从同行业企业的实际经营状况出发，考虑或剔除相关或不相关因素后对财务信息进行分析，同时，信息使用者不能不对计算分析结论不加以辨识而直接使用，应限定地使用分析结论，避免过于简单化、绝对化。

5 结 语

财务分析指标需要与自己的过去比，也要与同行业的平均水平比，更要与行业头部企业比。与自己的过去比，才能知进退，与同行业平均水平比才能知位置，与行业头部企业比才能知差距。如今的市场经济日趋活跃，企业的经营状况瞬息万变，各种经济活动的结构、比重、前景都需要财务及时、准确提供信息才能掌握，企业也只有及时、全面掌握各种财务信息，才能进行有效的财务分析，制定正确的战略方针及经营规划，更好得规避和防范经营风险以及财务风险，充分把握发展机遇，所以，提高企业财务指标分析水平是企业持续发展的重要举措，也是现代化企业财务管理的重要环节。