北京冬奥会促国产冰雪装备井喷 产业链头部公司有待培育

周鼎新

北京冬奥带热了中国滑雪运动，也刺激了冰雪装备的消费。阿里巴巴春节假期一周的数据显示，天猫滑雪装备销售同比增长超180%，冰上运动品类同比增长超300%。

实际上，在过去一年多，包括高瓴资本、红杉中国在内的各路资本纷纷入局冰雪装备。在今年1月，高端滑雪板品牌雪鸮科技宣布半年内连续完成天使轮和天使+轮两轮融资，天使轮由险峰长青领投，红杉中国种子基金跟投。

不过，在二级市场，冰雪装备概念却缺乏头部公司引领，而且多家公司基本面表现不佳。有行业人士表示，国内的冰雪装备起步较晚，对于国外品牌的替代还需要较长时间。

据《红周刊》记者了解，冰雪装备主要有两大类：一是雪具装备，二是雪场造雪装备。

记者通过致电北京附近的雪场得知，一般大型雪场选择的雪具多是伊兰(Elan)、诺迪卡(Nordica)、阿托米克(Atomic)等全球知名的品牌。北京南军都山滑雪场工作人员向记者介绍，“国内就算定位较低的小型雪场一般也会首选进口品牌的二手滑雪板，其次才是国产或国内代工滑雪板。”而据滑雪服务平台GOSKI（去滑雪）的用户喜爱品牌标签统计，前十大消费者喜欢的滑雪板品牌几乎全是国际品牌。

在雪场造雪机、压雪车等装备方面，据《中国滑雪产业白皮书（2019年度报告）》显示，近些年国产与进口造雪机的差距在逐渐缩减，但截至2019年末，国产与进口仍有着215台的差距。

国产雪场装备销量之所以能渐渐“追上”国外品牌，秘密就在性价比。军都山工作人员表示，“国内中小型雪场现在多会去考虑国产的。比起进口造雪机动辄20万元以上的价格，一台国产造雪机最低只要6万元，差不多比进口造雪机便宜了70%，并且更易维护。”

不过，卡宾滑雪总裁于洋向《红周刊》记者表示，虽然国产造雪装备质量与国外品牌已经不相上下，但市场还是愿意相信国外装备更专业。

这一点在雪具方面体现得更为明显。《红周刊》记者通过整理知乎问题“一套新手的滑雪装备需要多少钱？”发现，最便宜的一套国产装备在5000元以上，而国外的是贵得多。伯顿（burton）天猫旗舰店显示，成人滑雪衣的价格在1698元～6498元，成人雪板的价格在3498元～6098元。

这就是品牌的差距，雪乐山室内滑雪销售人员陈瑞向记者表示，“反观国产雪具，无论是技术、品牌认可度，与国外相比都有一定差距，（消费者）还是买国外装备多些。”

对于这种差距的背后原因，于洋表示，“国内近八成的消费者目前还只是感知、体验阶段，并且国产装备的价格对个人来说，并不便宜。这些消费者以25～34岁的一线城市高收入群体为主。对他们来说，既然一套國产装备已经到了五六千元的水平，那多一点投入在更专业的进口装备也未尝不可。”

《红周刊》记者走访北京迪卡侬（大郊亭店）时，发现店铺最中心的位置摆放了许多价格适中且标有初级阶段字样的滑雪用具，但消费者的购买意愿不大，其关注的是一些滑雪内衣、手套等保暖装备。有消费者表示，这主要是因为滑雪频次不多，没必要花那么多钱买装备。

军都山工作人员表示，国内确实没有那么多的国产冰雪装备知名品牌。

但因为北京冬奥会成功举办，二级市场对冰雪赛道也热情颇高。在冬奥会开幕前，冰雪概念“涨停”几乎随处可见。在去年底的一个月时间内，雪人股份涨超90%、莱茵体育涨超30%、冰山冷热累计涨超100%，其中，雪人股份在2021年12月22日至2022年1月6日收获6个涨停板。

这一情况并没有持续太久，上述个股许多都是急涨之后变急跌。比如，雪人股份近期的股价从高点截至目前，最大跌幅达到49%。其中原因或许就是这些公司业绩不佳。据了解，冰雪行业的常态是亏损，而当前这种状态并没有改变。据相关上市企业如冰山冷热、雪人股份2021年业绩预告，比如，雪人股份虽然预计营业收入同比增幅将达到38%左右，但归母净利润亏损9800万元～8000万元。冰山冷热也是如此，公司预计2021年全年实现归母净利润为-24000万元至-20000万元。

于洋表示，“冰雪产业发展是未来，但现阶段行业恢复与品牌竞争同时在发生。”

雪人股份的财报数据显示，公司2021年上半年营业成本为7.09亿元，其中主要因加强营销力度而导致成本增速达到48%。另外，公司制冰设备、压缩机等核心产品的毛利率下降了11.05%、6.74%。

相比雪场装备，国产雪具行业则分化明显。TOB端的冰雪装备企业财务情况较差，2021年度1～6月，新三板上市的卡宾滑雪实现营业收入365万元，较上年同期减少-418万元；净利润为-592万元，较上年减少了196万元，下降49.46%。卡宾滑雪解释称，受疫情及整体经济低迷的影响，滑雪场资金短缺，导致2021年1～6月新建雪场减少，市场销售形势较去年差。对此，于洋表示，公司今年业绩不会迅速改善，因为只有当雪场发现现有设备器材无法满足大量客户时，才会在下半年雪季来临前采购设备。“我们十分期待明年的业绩情况！”

相比TOB端的企业，C端的企业财务业绩更好。比如，探路者2021年前三季度实现营收和净利润分别同比增长41.5%和116.48%，扭亏为盈。

于洋表示，“对比欧美百年发展历史来看，我们产业和装备业仍处在初级阶段。”而北京冬奥将为国产品牌发展提供契机，下一步国产的冰雪专业装备会迎来较大的发展红利期。他表示，“不管是滑雪消费，还是滑雪方面的投资，国产品牌装备以及品牌的打造和产品的增量，未来五年都是会有非常大的改观，这会是中国冰雪产业高速发展的一个阶段。”

(本文提及个股仅做分析，不做投资建议。)