以灵活策略应对当前的“抽风”行情

张昌华

2022年伊始，指数破位向下，板块轮动变化无常，业内人士戏称是“抽風行情”。面对目前市场的诡异走势，笔者认为，从某种程度上讲“退是为了进”，笔者打算采取“市变我变”的灵活策略加以应对。

从上证指数日K线看，2021年7月在3350点、8月在3400点、11月在3450点处都出现了下影线较长的日K线，底部呈现逐步抬高的特征。通常情况下，市场长期横盘后会进行方向选择，趋势一旦破位向下，投资者应增强风控意识。指数表现是个股选择的环境，新的一年，既要重指数，更要重视个股标的的选择。

坚持“四不碰，三关注”。“四不碰”：一不碰酒茅药茅、光伏茅、锂电茅等各类过度透支成长性的高价股，因为咱普通老百姓，过的就是平平安安的小康生活，不求一夜暴富，但求财富稳定增长，咱不喝那么贵的酒，咱不买风险大、价格高的股;二不碰高管拿着高薪，而真金白银现金分红差，对股东责任意识不强的企业的股票，因为缺乏责任意识的人不可交，对缺乏责任意识的企业的股票不值得买;三不碰业绩造假、信息披露违法违规或业绩突然大变脸，动辄爆雷巨亏几亿几十亿甚至上百亿的企业的股票，因为诚信乃企业和人的立身之本，忘本的企业不值得信任;四不碰坑蒙拐骗高价发行的新股，特别是那些罩着科技、创业光环的高价发行的科创板、创业板新股，特别是市盈率高甚至连续三年巨亏、发行价超过30元、发行股票数量超过4000万、总股本中大小非占比大的新股，因为股价是靠资金推动涨起来的，狮子大开口圈钱，圈的越多，推动上涨需要的资金就越多。近期笔者果断放弃了百济神州、翱捷科技等科创板新股的申购，这些股上市就破发，有的破发幅度还比较大，中一签稍不慎就亏脱三、四万，实践证明笔者的选择是正确的。同时，不碰北交所刻意安排在周三发行的新股，申购资金冻结三日，加上周六、周日，实际冻结五日，不但申购规则不断变化，不同券商的软件可以下单申购的时间也不统一，明显不公平，不但申购现金占用大，还难中签，投资者微薄的资金利息也变着法子揩油，实在匪夷所思！

“三关注”：一是关注行业符合产业政策、市盈率低、市净率低、业绩稳定增长、预期现金分红好的企业股票，在其回调过程中分批加仓;二是关注前几年没有怎么涨过，行业符合产业政策、基本面正在改善，业绩正在不断提升，技术上尚处于低位或上涨后回踩技术支撑位的企业股票;三是关注IPO企业中真正具有科技创新潜质、定价比较合理的企业股票，在仔细分析甄别的基础上参与申购。

坚持价值投资的理念，坚持安全第一的原则，坚持性价比的思维，根据手中所持股票的质地和市场变化的情况，合理控制仓位，像打仗要留预备队一样，任何时候都要留有一定比例的机动资金，防范不可意料的突发风险发生。既避免市场大幅上涨手中无股踏空，又要防止市场因不可预测突发事件和市场自身供求关系严重失衡引发股市大幅下跌被深度套牢。在投资组合中，价值蓝筹股和成长股、大盘股和中小盘股，深市股和沪市股，适度均衡配置，以应对机构不按常规出牌和因各种复杂因素影响而复杂多变的市场。

根据不断变化的市场和自己手中所持股票质地的实际情况，大阳不急于追高，大阴不盲目抄底，涨高了变现赚钱，跌深了加仓赚股，指数或手中个股横盘就一边喝奶茶一边观望震荡。在手中股票在板块轮动中达到一定涨幅时分批卖出，在回调过程中又择机买回，不断降低持仓成本。对于手中股票突然出现涨停时，要按照一般涨停后可能出现次日继续一字板涨停、次日回踩调整后继续上涨、次日调整后继续调整、次日直接低开跌停的四种情况，根据手中所持股票质地判断上涨成色，决定卖出还是持有仓位，以避免因过于追求最大化盈利而使盈利化为泡影。（本文提及个股仅做举例分析，不做投资建议。）

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