国内外科技金融与区域创新融合发展典型经验及对福建省的启示

陈新艺

(福建商学院 金融学院，福州 350012)

科技创新与金融资本融合发展是国家创新体系的重要组成部分，是营造创新创业创造良好环境的“两翼”。当前中国正处于全面推进实施创新驱动发展战略和建设创新型国家的关键阶段，促进科技金融与区域创新融合发展，有助于应对科技创新活动中资金短缺、融资难等问题，对助力国家治理体系和治理能力现代化建设具有重要意义。

1 国外典型经验

1.1 美国

1.1.1 加大对科技金融的支持力度

在美国的科技金融发展模式中，政府通过完善的法律法规和建立专门的政策性金融机构，增强对科技金融支持力度。如政府出台《小企业融资法》确立中小企业信用担保制度，《小企业投资法案》对处于种子时期和成立未满3年的创业公司进行投资，解决科技型企业融资难问题。《小企业技术创新发展法》提出设立专项资金支持科技企业加大研发力度。美国政府在支持小企业从事科技创新活动方面，还与社会资本共同出资设立了小企业创新研究计划。在应对中小型企业资金问题方面，美国成立专门的政策性金融机构，建立小企业管理局。该管理局的服务点涵盖范围广，为中小型企业提供担保，帮助得到银行贷款和获得联邦部门的科研项目。

1.1.2 完善的科技金融信用担保体系

美国早在1953年就成立了独立联邦政府机构——美国小企业管理局。目前在美国已有2 000多家分支机构为企业贷款提供担保，每年向中小企业提供的信用担保基金约2 亿美元，帮助中小企业尽快获得商业银行的贷款，引导企业加大对技术研发的资金投入。同时，小企业管理局通过对企业实行风险约束、规范制度管理、确定担保比例等方式分散和规避风险，还向中小企业提供技术咨询、紧急救助等服务[1]。

1.1.3 活跃的科技金融融资市场

美国的股票市场分为全国性证券交易市场、区域性证券交易市场、场外交易市场，各市场以不同上市标准满足科技型企业不同的融资需要。发达的证券市场为科技型企业提供服务，主要以债券发行的直接融资方式为主，企业与证券公司确定好总额和条件即可发行。作为风险投资发源地的美国，风险投资市场为科技型企业提供重要的融资渠道。美国的间接融资市场以“硅谷银行”为重要代表，开创了“科技银行”模式，为科技型企业提供账户托管、资产管理、信贷融资等服务，引导科技型企业与风投机构直接对接，建立信息对等的服务平台，对风投机构投入企业的资金使用情况进行监管。硅谷银行对于科技型中小企业融资主要采用债券和股权结合的方法，对于得到风险投资的企业，硅谷银行会将资金直接投入企业[2]。

1.2 英国

1.2.1 政府支持科技企业贷款力度大

英国政府为科技型中小企业提供融资担保、减免税额和延长还款期等融资便利，有效缓解企业资金短缺问题。如英国政府针对科技型小企业轻资产等特点，提出企业融资担保计划，为企业提供融资担保。同时对个人、法人机构和社区金融机构的投资金额进行分档税收减免，自投资之日起4年内每年都会减免5%的税费。

1.2.2 政府加大对创新产品与服务的采购力度

英国政府每年用占GDP10%的资金采购创新产品，而50%以上的采购资金用于采购高新技术系统和服务，且采购创新产品与服务的信息每年初均在政府的官方网站公开，实现信息公开透明、对称。政府采用不同方式的采购支持不同发展阶段的企业，如以协议形式进行采购满足需求较大的高科技企业，为尚处于创业起步阶段的科技型新企业保持一个良好的经营环境和发展机会，促使企业间能够良性竞争、稳定发展。

1.2.3 完善政府的财政金融扶持政策体系

英国政府在参与各种风险投资过程中不干涉各个业务的具体内容，而是发挥其宏观方向把控的角色作用，确保执行单位的作用充分发挥，企业和机构的积极性和参与性得到充分调动。同时英国政府有效结合直接资助和间接扶持的扶持方式[3]。一方面通过资金直接扶持助推科技创新活动发展，高额资金预算支持科学和研究项目；另一方面通过间接性扶持推动科技创新活动，一般是利用财政税收和金融手段。此外，政府降低自主门槛提高资助力度。

2 国内典型经验

2.1 北京

2.1.1 设立科技金融专项资金

北京市科委联合相关担保机构成立专项科技资金，为银行、担保机构提供一定的补助和风险补偿，为企业提供融资服务，助推区域科技创新发展。主要做法包括：在政府方面建立配套的合作方式，加强银行与企业的对接，以降低信息不对称问题和信贷的风险；同时强化完善科技金融信用体系建设，充分发挥信用担保、信用评价在资金使用过程中的功能[4]。此外，政府提供大量资金设立专项支持生物医药、电子信息等高科技产业加速成长，进一步加快推动高科技产业的创新发展。

2.1.2 打造国家科技金融中心

为进一步推动普惠金融发展，结合中关村国家自主创新示范区企业发展实际，建立中关村企业全生命周期发展的综合金融服务体系和中关村国家科技金融创新中心，推动产业转型升级和经济高质量发展，促进金融与科技和产业深度融合[5]。同时，完善中关村科技金融发展模式，通过成立专营化的科技银行，根据产业特点成立银行支行，区别于一般银行的制度与流程，根据市场需求定制金融服务产品，为科技型企业提供更加便利便捷的资金支持。

2.1.3 完善科技金融政策体系

按照科技型企业特别是科技型中小企业不同发展阶段的融资特点，结合股权投资、知识产权质押贷款、企业上市融资等对科技型企业的要求，出台《关于推进首都科技金融创新发展的意见》政策文件支持科技金融发展，在此基础上结合实际，又先后出台促进股权投资基金业发展、促进金融机构在中关村国家自主创新示范区核心区设立专营机构等政策文件，为科技型企业提供服务和营造全市科技金融融合创新的发展环境。在中介机构发展和信用体系建设方面，出台进一步加强融资性担保机构管理、促进融资性担保行业规范发展等政策文件，以规范融资性担保机构的发展。同时，为加快推动促进信用体系的建立和完善知识产权中介服务系统，相继出台了《中关村国家自主创新示范区企业信用星级评定管理办法》、《关于促进首都知识产权服务业发展的意见》[6]，进一步完善政策支撑科技金融融合发展体系。

2.1.4 构建多部门联合推进的科技金融工作机制

首先是北京市科委选择有融资需求的企业，帮助其与银行顺利对接，同时为银行对企业的前景和还款能力提供数据分析与判断等相关技术支持，该措施有助于解决企业与银行间的信息不对称，完善双方对接机制。其次是北京市发改委牵头出资设立重大成果转化和产业项目资金，支持重大科技成果转化和以股权投资方式引导金融资本投向。最后是进一步规范科技金融中介机构发展，改革和完善机构的设立和审批环节，在各部门统一推进工作的基础上，由北京市金融局负责融资性担保公司的监管工作，市知识产权局负责专利技术市场的指导和规范、知识产权无形资产评估，监管专利代理机构，促进各项业务的有效、有序开展[7]。

2.1.5 构建以债权融资为主、股权融资为辅的科技金融服务体系

北京市金融机构针对科技型企业资产的特点，开发多种类型和各具特色的金融产品，为科技型企业提供多元化的融资渠道。在债权融资方面，有无抵押方式(信用贷款)、融资租赁、投贷一体化和“批发式”的统贷平台等融资方式。在股权融资方面，有企业上市、创业投资、股权投资和代办股份转让等方式。

2.2 上海

2.2.1 构建多元化科技信贷服务生态体系

上海市采用“3+X”科技信贷规模打造科技信贷产品链，构建覆盖全市的科技金融服务平台网络；制订科技信贷业务专业化标准，成立中小微企业政策性融资担保基金，初步形成银行专业化经营体制，有效支持本市科技型中小微企业的发展。

2.2.2 充分发挥政府对创业投资基金的引领作用

上海市设立一系列政府性创业投资引导基金，出台支持天使投资和创业投资的政策措施，初步形成以创投基金为引导、政策支持和社会多方参与、多元化投资的科技金融服务体系。主要有提高创业投资基金的规模、发挥创业投资和天使投资基金的引导作用、提高国有企业投身创投行业的积极性、加强银行业投贷联动发展的模式、创新“孵化+投资”等业态发展方式[8]。

2.2.3 加快构建多层次资本市场

上海通过不断推动科技企业改制等方式，培育更多的细分领域高新技术企业、独角兽或隐形冠军企业，促使其在多层次资本市场上市发展。截至2020年底，上海企业在主板(含中小板)上市的有284家，在创业板上市的有52家，在科创板上市的有37家，在新三板挂牌的有784家，在上股交挂牌的有646家。

2.3 广东省

2.3.1 完善科技金融服务体系

广东以国家级高新技术产业开发区为试点，针对科技型企业的发展类型和发展阶段提供全方位的投融资服务，依托科技企业孵化器、众创空间等双创载体，进一步完善科技金融业务和服务链。具体做法包括：一是创新科技银行的运作机制、业务类型和科技融资产品，为科技型企业的融资需求提供适应性服务。二是增强产业园区集聚效应。依据产业园区政策优势成立引导基金，吸引创业投资公司到园区开展创新创业和投融资服务，培育和孵化科技创新项目，推动科技型企业加快发展。三是支持融资担保公司和小额科技贷款公司开发适合于科技型企业需要的多种债权和股权产品。四是创新科技保险及担保方式，科技企业投保所规定的15种险种能够享受保险公司的优惠和保险补贴。同时政府出台相关政策为担保机构业务相关的专项贷款提供政策保障，使得担保机构更好发挥作用。

2.3.2 拓宽科技企业融资渠道

一是依托多层次资本市场增加企业上市融资规模。搭建科技型企业在主板、中小板和创业板上市的服务平台，培育更多后备企业加快上市发展。高新区立足企业实际，加快发展“新三板”、区域性股权交易中心等场外交易市场，引导和支持科技型中小企业在交易市场挂牌交易和业务对接合作。二是打通融资渠道和创新债权融资模式。高新区设立政府风险准备金，与金融机构共同搭建债权融资平台，推动政府与金融机构和企业之间实现投融资的供求对接、风险控制和分担。三是创新互联网金融融资发展方式。支持高新区根据自身特点，与科技金融企业合作，发展具有技术支持的产业链。四是提供科技金融贷款产品定制服务。通过金融机构的产品定制服务，为不同科技型企业提供满足其特定需求的科技贷款产品，高新区鼓励金融机构开发不同质押担保条件的贷款产品，方便中小型企业进行贷款[9]。

2.3.3 加强主体间的交流与合作力度

广东省发挥自身独特的地理区位优势，加强与国外企业的经济合作强度。一方面，政府鼓励支持广州本地科技企业与国外的资本进行合作，通过直接、间接投资的方式，充分吸取国内外创新优势及优秀经验，对资源进行高效转化，提高自主创新能力；另一方面，通过举办各种科技活动和共同参与科技项目，加强高校院所、企业之间的交流和合作，汇聚国内外高层次人才，助推广州科技金融企业向国际化发展。

2.3.4 健全完善科技金融监管机制

一方面通过具有专业技术的投资机构有效监督企业开展科技创新活动，避免外界投资对高新技术研究进展产生误解，防止发生资产侵占问题；另一方面对企业的商业银行贷款进行风险评估。对各种风险通过专业借贷机构进行评估，采取有力措施防范风险，同时科技银行通过还本付息和其他手段进一步完善监督管理体系，合理科学地规避投资风险。

2.3.5 强化对科技金融的政策支持力度

当前，广州科技金融发展体系已经初步形成，政府进一步加大政策实施力度，提高金融机构及金融资本等市场主体的参与程度。一方面广州新三板、科创板等服务机构数量逐年增长和服务质量不断提高，通过简化科技型企业的上市操作过程和增强在科技金融市场的主体地位，推动科技金融融资方式向多层次、多方位的方向发展，增强科技金融的成长动力和活力；另一方面政府完善各级市场的顶层设计，如交易市场、科创板市场等，增加创新型融资产品的多样性，有效提升各类科技型企业的融资能力。

3 对福建省的启示及对策建议

通过分析上述有关科技金融与区域创新融合发展的国内外典型做法，有以下共同点：一是政府在科技金融市场发挥重要的引导作用；二是资本市场要素完备；三是科技金融市场各主体间的协同合作推动市场发展；四是在科技金融发展过程中，不断完善健全科技金融监管体制和提高信用担保力度，助推产业持续健康发展。近年来，福建省高度重视推动科技金融与区域创新融合发展，开展的科技支行、科技保险和“科技贷”等方面工作取得较好成效，但也还存在一些不足和问题，急需在发展中加以改进。因此，应坚持新发展理念，借鉴国内外的先进经验和做法，全面深化改革创新，加速释放科技金融与区域创新融合发展效应，为全方位推进高质量发展超越提供强力支持。

3.1 加强政府的引导作用

进一步完善科技金融政策体系，加大对创业投资基金的政策倾斜和扶持力度，为企业营造创新创业创造的良好环境。通过设立一系列政府性创业投资引导基金、支持金融机构的天使投资和创业投资资金对企业进行投资，形成以政府带头引导、多主体共同参与的多元化投资环境。同时，在遵循市场经济客观发展规律的基础上，鼓励、引导企业和金融机构协同发展，积极探索支持企业的投融资模式，帮助科技型企业拓宽投融资渠道，促进市场资金要素快速流动。

3.2 提高科技金融市场要素的建设力度

进一步完善科技金融要素市场功能，推进科技与金融的深度融合发展，为科技型企业提供具有特色化与定制化的金融服务。同时，整合市场要素与资源，加快完善市场体系的要素构成结构，充分利用政策优势与数字技术应用，提高创新要素在市场的流动性，实现政府资源、市场资源和信贷资源的有效整合，助推区域经济创新效率有效提升。

3.3 健全创新市场主体的合作机制

积极探索主体间的交流模式，创新合作机制，加大交流合作力度。如在科技保险和信用保险方面，鼓励支持政府与保险机构、科技部门和科技园区等主体间的合作，加强主体间的沟通交流，利用多主体参与的监督机制，有效防范企业在业务操作中存在的潜在风险，为科技型企业发展提供有效保障。同时，政府还应加强各主体间资源的整合力度，加强政产学研合作，采用多主体、多元化、多维度的模式组建科技金融服务中心，形成由政府牵头、科研院所和企业共同参与推动科技金融与区域创新融合发展格局。

3.4 完善科技金融监管机制

充分利用互联网、大数据等信息技术在金融领域的应用，积极推进科技金融评价体系建设，不断提升科技金融在经济领域的实际应用水平，拓宽科技金融为实体经济的服务广度与宽度，实现新一代科技金融的服务升级。健全信用监管和担保方面的法律法规体系，扩大信用担保体系的涵盖范围，确保信用监管机制能够有效满足不同类型企业的投融资需求。在借鉴国内外典型经验的基础上，完善具备符合当地产业发展实际的科技金融信用体系、信用服务产品、信用制度与信用服务机构等。对企业风险进行实时监测与评估，以企业的信用水平高低为标准，适时调整金融担保比例，有效规避信贷的操作风险。