新视角下股票投资技术分析方法浅析

曹起源

（长春大学 吉林长春 130022）

许多投资者在进行股票投资时大多是凭借技术分析纯方法理论，很少有人将马克思主义与社会科学方法论为理论指导依据来探析股票的投资。而马克思主义哲学作为马克思主义的三大重要组成部分之一，具有深刻的指导与实践意义，其科学方法论是在其哲学思想的指导下形成的，是指导我们日常生活学习的一系列科学方法论。马克思主义哲学的核心组成部分是唯物辩证法，作为一名金融专业的研究生，我想在股票投资技术分析方法中，这些思想与方法也有指导作用，进而进一步学习和研究。

一、技术分析概述

（一）技术分析的概念

技术分析是以股票市场行为为分析对象，通过查阅股票的历史价格、成交量等相关信息，应用统计学的方法，通过归纳演绎出一些典型的股票波动规律，并以此推测股票市场将来波动走势来进行证券投资交易。

（二）技术分析的基本假设和四大要素

技术分析是以统计科学的方法根据过去循环的轨迹，来探索未来股票价格变动趋势，技术分析作为股票投资分析的一种工具，它基于一定的假设条件为前提。

1.市场行为涵盖一切信息

它是进行技术分析的基础，其主要的思想是认为影响股票价格的每一个因素都反映在市场行为中，最终都必然表现在股票价格的变动上。

2.股票价格沿着形成的趋势移动

它是进行技术分析最根本、最核心的因素。其主要思想是股票价格的变动，是按照一定的规律进行的，股票价格保持原来方向运动的惯性。一般说来，一段时间内股票价格一直是持续上涨或下跌，那么，今后一段时间，如果不出意外的话，股票价格也会沿着这个方向一直持续上涨或下跌，没有理由改变这一既定的运动方向。股市里有一句名言叫“顺势而为”，如果在没有掉头的内部因素和外部因素情况下，没有必要逆势而为。

3.历史会重演

这条假设是根据人们的心理行为偏差为基础的，进而演变出如双底形态、支撑阻力、均线等技术分析方法。股票市场中进行具体买卖的是人，由人决定最终的操作行为。人不是机器，必然要受到人类心理学中某些理论的制约。一个人在某一场合得到某种结果，下一次碰到相同的或相似的场合时，自然认为会得到同样的结果。

4.技术分析的四大要素

股票市场中，“价、量、时、空”是分析师通常考虑的四要素。这四个要素的具体条件和相互关系是进行良好技术分析的基础。市场行为最基本的表现形式是交易价格和成交量。技术分析是利用过去和当前的交易量和交易价格数据，通过图形和指标分析工具分析和预测未来的市场趋势。某一时间点的价格和成交量反映了买卖双方在该时间点的共同市场行为，是双方暂时的权力平衡。随着时间的变化，均衡点会不断变化，也就是价格与数量关系的变化。一般来说，买卖双方对价格的认同程度由交易量的大小来确定。双方的这种市场行为体现在价格和成交量上，往往呈现出一个趋势规律：价格上涨成交量增加，价格下跌成交量减少。所有的技术分析方法都是基于价格和数量之间的关系。目的是分析和预测未来的价格趋势，为投资决策提供服务。

在进行市场判断时，时间起着非常重要的作用。一个已经形成的趋势在短时间内不会发生根本性的变化，中途出现的反向波动不会对原有趋势产生太大影响。形成的趋势不可能永远保持不变，新的趋势会在一段时间后出现。周期理论主要关注的是时间因素，它强调了时间的重要性。再看空间，波动空间可以认为是价格的一个方面，指的是价格波动能达到的极限。比如受涨跌停制度限制的个股，某一天走势的波动空间就在其涨跌停幅度之间。

二、马克思主义社会科学方法论基本内容阐述

要了解马克思主义社会科学方法论的现实意义，就要从其理论本身入手，了解其内容，才能更好地挖掘其应用于现实生活的意义。

（一）马克思主义理论

马克思主义社会科学方法论提出的基础是马克思主义理论，其提出和发展都是以马克思主义理论为先导，在此基础上结合实际和社会发展进行具体合理的阐释。而马克思主义认为，对于社会和世界的正确合理的认识，以及在改造和发展社会中所创造的合理方法，都是应该被马克思主义理论吸收的。因此在这个角度来讲，马克思主义理论与其他片面的、主观的理论有了本质上的区别。从综合地认知世界，到科学地、系统地认识和研究社会，以及局部和整体相统一的方法，都是马克思主义理论所要综合阐述的。因此现在及未来，马克思主义思想以其思想的深度和综合性，都能为社会和人类的发展带来启迪。

（二）马克思主义社会科学方法论

它的提出是建立在马克思主义思想的基础上，所谓方法论，是指对于所提出的一个具体思想的关于其方法的理论。其提出是为了通过多种多样的方法来研究理论，总结并探讨出共性和个性。并且将所探讨的方法进行总结，用于指导人们认识世界和改造世界，为人们的实践活动提供理论指导。根据不同的理论层次和不同的研究方法而展开对应的讨论和研究。它对于具体理论进行深入的、科学的研究，并对所研究的理论进行具体总结和高度概括，因此在具体的社会实践中具有指导意义。

三、股票投资技术分析的本质属性与特点

（一）技术分析的本质属性

每一个参与到证券市场中的投资者都是为了获利，但是即使是在同一个时间、同一个交易市场里，投资者们也都是喜忧参半。原因是多方面的，而个人对证券市场未来发展趋势的判断，相对于其他个人投资者来说无疑是最关键的。从某种程度上看，涉足证券市场的投资者都应具备一定的技术分析能力，以便增强自身对未来证券市场走势的预测能力，降低损失的可能性。那么，每位投资者在进行股票技术分析时，针对不同的技术分析方法也都会有自己的分析逻辑。

（二）技术分析的特点

其特点是通过证券市场过去和现在的行为特点，用数学和逻辑的方法总结归纳出证券价格运行的一些典型规律，并以此为基础预测证券市场未来的价格走势。技术分析一般不探究证券价格变化的定性原因，而只分析价格变化的表象。证券的价格是由供求关系决定的，所有证券的实际供求关系及其背后的引导因素共同反映在证券的价格和交易量上。通过对证券价格和交易量的研判，可以预测证券价格的未来走势，从而实现理性投资。

技术分析方法可以让投资者在投资过程中直接对市场的发展变化做出反应，进而做出合理的决策。尤其是在局部波动的情况下，技术分析能给出明确的解释，部分共同作用形成整个的股票市场，技术分析做到了从局部到整体的全面分析。然而技术分析也有先天的不足，我们所看到的个股技术形态和趋势，是四大要素共同作用下才能形成的，绝不是单一变化的结果。

四、对股票投资技术分析方法的原则分析

无数前人的研究成果组成了今天的技术分析方法。按照目前市场的流行说法，技术分析大体上可分为以下6类：技术指标、支撑压力、形态、K 线、波浪理论、循环周期。而马克思主义科学方法论的原则，对选择和利用股票投资技术分析方法具有一定的指导作用。作为进行投资选股时考虑的一项必备技能，我们可以借鉴和吸收马克思主义科学方法论的理论精髓，来理解股票投资技术分析方法的原则。技术分析方法应遵守以下原则。

（一）客观性原则

对于世界及任何事物的认识，都是建立在其本身的基础上进行的。如果脱离了其客观性来认识，那么这种认识就是没有意义的，是扭曲的。虽然我们不能百分之百地掌握事物和世界的客观性，但要从其客观性出发，并且尽可能地进行客观认识。股票投资技术分析方法虽然对于投资者来说能辅助作出合理决策，可是终究还是方法，并不能保证绝对的有用和获利，所以我们不应该完全信任和依赖技术分析的方法，每一种方法都有它的作用，每一种市场也都有其对应的方法组合，需要客观对待。

（二）整体性原则

整体性原则是将研究对象视为由各种要素构成的有机整体，从整体与部分之间的相互依存、相互制约的关系中揭示对象的特征、运动规律和研究对象的整体性质。整体的性质不等于构成它的各种要素的性质的机械总和，而是要求将对象作为一个整体来对待，从整体之间的相互依存、相互联系、相互制约中揭示其整体性质和元素。

方法论中整体性原则将所有的股票投资技术分析方法视为一个有机联系的整体，要求我们关注部分与整体的关系，树立全局性的思考方式。对于技术分析，我们可以认为技术指标、支撑压力、形态、K 线、波浪理论、循环周期六类方法有机结合成一个技术分析群组，各个方法之间在进行投资决策时，必须要考虑整个技术分析群的综合决策。从单个技术分析法出发，坚持部分服从整体。

（三）发展性原则

发展性原则就是说一切事物都处在运动、变化和发展过程中，整个世界就是一个无限变化和永恒发展的物质世界。坚持用发展的眼光看待问题，懂得根据具体问题进行具体的分析和判断。

在研究选股时，要充分将个股及行业板块的现状和历史周期发展轨迹相结合。在考虑买点和卖点时要充分考虑到上市公司的现状及发展历程，还需要结合当前国内国际环境，全球经济大背景下的宏观因素、行业因素，制定合理的投资决策。

（四）全面性原则

全面就是包含一切，不论好坏，比如认识一个事物，要从事物的各个方面、各个角度去看。全面性原则是指分析研究及处理问题时，拥有全面、系统、全方位、多角度、综合启发思维。

在利用技术分析方法选股投资过程中，要全面认识技术分析方法的优势和劣势，如：技术分析可以提前反映价格趋势变化，具有领先优势；对投资者确定入市时机有积极作用；适用范围比较灵活和广泛等。也要在证券投资实践中，认识到它的局限性，每一种技术分析方法只注重证券市场的某一方面，从特殊角度去研究，而证券市场是瞬息万变的，各种可能出现的偶然因素也会使技术分析方法束手无策。因此，需要注意技术分析应与基本分析相结合，用多种技术分析方法进行判断和全面分析，并做出决策。

五、启示及建议

我们对技术分析方法的期望不要超过技术分析力所能及的范围。技术分析方法也有自己的不足和盲点，在使用时，要多结合基本分析，多观察证券市场是否有偶然的事件发生，多吸取和总结别人的经验和教训，全面考虑各种技术分析方法对未来的预测，综合这些方法得到的结果做投资决策。技术分析是一种工具，靠人去使用，所以决定因素是人。在运用技术分析时，很大程度上依赖使用者个人的选择。个人的偏好和习惯会影响这些选择，当然也会影响技术分析的结果。

基于上述对股票投资技术分析方法的理解分析，笔者提出以下几点建议：

（一）密切配合

市场上技术分析方法大致可以分为六类：技术指标、支撑压力、形态、K线、波浪理论、循环周期。没有完美的技术分析方法，所以在投资者进行投资决策时，应该全面考虑各种技术分析方法对未来的预测，综合这些方法得到的结果，最终得到一个合理的多空双方力量对比。如果使用多种分析方法得到同一结论时，那么这一结论的可信度就较高些。

以上的六类方法都是经过市场的实际考验，没有被淘汰而留下的精华。尽管考虑的方式不同，但是目的都是一样的，彼此之间并不冲突，因此在使用中要注意各个技术分析方法的密切配合。

（二）辩证看待技术分析方法

技术分析作为一种投资分析工具，以一定的假设条件为前提：市场行为包含一切信息；价格沿趋势运动；历史会重演，这是人们的心理因素。技术分析的假设是否合理，是技术分析方法是否可靠的关键。

第一个假设有其合理性的一面，但是市场行为反映的信息只体现在股票价格的变动之中，同原始的信息毕竟有差异，损失信息是必然的，所以，在进行技术分析时，还应适当进行一些基本分析和其他方面分析，以弥补不足。第二个假设结论在趋势论者看来是天经地义、完全可信的，但是随机漫步理论者认为证券价格的形成是随机的，其价格变动并无趋势可言，当证券市场价格受到外来冲击时，这种预期就会发生变化，使得未来价格的变化表现出无规律的现象。第三个假设看似合理，且在一定程度上也反映了证券投资市场的真实情形，但是股票市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少存在。

因此，既要看到股票投资技术分析方法优势所在，也要意识到它的片面性和不确定性。现在的证券市场不同于往日，一直处在快速发展和变化之中，不同的背景、不同的时间，同样市场的走势也会存在或多或少的偏差，不能只是依赖书本上的知识。要保留精华，放弃不适合当今的经验，针对市场的趋势分析决策出合理投资方法。每个投资者对证券投资都会有自己独特的见解和方法，有时成功除了经验外，也可能是运气、心态的成分，所以要辩证看待技术分析方法。

（三）与时俱进

随着我国经济的快速发展和金融市场化程度不断加深，前人在市场中摸索总结出的理论经验，可能过了适用期，我们要走适合当前市场情形下的技术分析之路，更新原有经验论。换句话说，具体问题具体分析，在实操中具体情形具体分析，实践是检验真理的最好且唯一标准，因为现今的证券市场变幻莫测，存在多种制约和影响因素，过去的技术分析方法现在已不完全适用。

（四）炒股先修心

炒股是一场修行，修行先要修心。只有控制住自己的内心冲动，利用好自己心智，在投资决策过程中才不会迷失自我。那么在修行之中如何修心呢？修行是深入认识与洞察人性的过程，修心是知行合一，炒股整个过程很复杂，但是在这个复杂过程背后无非就是在获利前所表现出的心态而已，智者易得，愚者失利。炒股其实就是人性的舞台，我们要在这个舞台上认清人性这个主体，认清自我，就是修心。

众所周知，技术分析是一种工具，靠人去使用，有主观性。所以这就建议广大投资者想要在股票投资中获利先要学会静心，从而内心开始笃定与平静，就会清楚自己如何改正错误，如何学习投资，有了定力与心智，就更利于自己投资获利。对待变幻莫测的证券市场，不要因利好消息激动做出过激反应，也不要因为利空消息悲伤迷失自我。不要被眼前的事物遮挡了自己的投资方向和目标，更不要为了一点蝇头小利而让自己跌入谷底。在股市中不断历练，并不断认识自己，修行自己。